财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市(shì)场正在蓄(xù)力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外(wài)输(shū)出市(shì)场(chǎng)观(guān)点会很谨慎，不再宝马和特斯拉哪个档次高对外提明确(què)主线(xiàn)，今年接下来的市(shì)场(chǎng)大概率(lǜ)是不好做了。”有基金公(gōng)司人(rén)士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月底(dǐ)上市公司(sī)年报一(yī)季报的披露，炒作没(méi)有业绩(jì)的AI风险变高，而市场对有业绩支(zhī)撑(chēng)的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市(shì)场(chǎng)亮色不多，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额(é)低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来(lái)，市(shì)场成(chéng)交额较(jiào)前(qián)期明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资(zī)金观望的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此(cǐ)前(qián)连续7个交易日净流入(rù)的态势(shì)。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持(chí)续低(dī)迷，高位(wèi)股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技(jì)、出版传媒(méi)、引力传媒等多股(gǔ)跌(diē)停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪念人(rén)类第(dì)四次工业革命进程(chéng)中，人工智能(néng)行情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一(yī)条(tiáo)主线(xiàn)中(zhōng)特估方面，中字头个股(gǔ)震(zhèn)荡调整，中船科技(jì)跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙(tán)花一现(xiàn)，产业链上没有形成全面(miàn)的行情反弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金的(de)搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形(xíng)成了“三国(guó)对立”格局，轮流(liú)做“输血(xuè)包(bāo)”。对于资金的轮番(fān)流动，有投(tóu)资(zī)者表示，对“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘(liú)杰(jié)表示，近期引领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及人(rén)工智(zhì)能板块(kuài)均出现调整(zhěng)，整(zhěng)体(tǐ)盘面(miàn)主线不够清晰。但可(kě)以判断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政策及货(huò)币(bì)政策的(de)推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格，他进(jìn)一(yī)步指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医药及(jí)中特估等板(bǎn)块(kuài)均有阶(jiē)段(duàn)性的相(xiāng)对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍将是持(chí)续关注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮(liàng)点在(zài)医(yī)药(yào)的(de)反弹，三(sān)博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞(ruì)眼科均(jūn)宝马和特斯拉哪个档次高创(chuàng)历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大(dà)指数(shù)除(chú)创业板指外累计均(jūn)有上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首(shǒu)先迎来了基本面预期修复的(de)改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产(chǎn)业趋势变(biàn)化(huà)的(de)影响下(xià)出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值(zhí)高股息为代表的“中特估”品种也走出了连(lián)续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启(qǐ)动以来，成为市场最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在(zài)4月4日(rì)达到(dào)年(nián)内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现过(guò)翻倍(bèi)。不(bù)过随着行业交易(yì)拥挤度升至(zhì)40％，基金调(diào)仓(cāng)至(zhì)高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让(ràng)追(zhuī)高的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做(zuò)量化(huà)学的是巴菲(fēi)特(tè)滚雪球，我(wǒ)们学的(de)是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙(lóng)头(tóu)战法是啥？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出(chū)通俗易懂的(de)解答(dá)：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也(yě)不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战(zhàn)法体系(xì)里面的核心(xīn)，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回(huí)到基(jī)金收益(yì)率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截至5月(yuè)15日(rì)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅(fú)也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集(jí)中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能(néng)源(yuán)基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)没有(yǒu)能延续周一的强势。从多家公募基金(jīn)观点反馈来看，不论是从(cóng)基本面、还(hái)是(shì)估值，新(xīn)能源的暗黑时刻(kè)已(yǐ)经过(guò)去。新能(néng)源产业自(zì)2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司(sī)去年下跌(diē)超(chāo)过40％，调整幅(fú)度(dù)与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的基础已经(jīng)具(jù)备(bèi)，但(dàn)是面对(duì)中特估的政策(cè)红利与(yǔ)AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空间，新能源(yuán)距离真(zhēn)正的反(fǎn)弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看(kàn)，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力(lì)。从(cóng)近一周(zhōu)基金回报率(lǜ)来看(kàn)，排名靠前的(de)均为(wèi)重(zhòng)仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产(chǎn)业趋势和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率(lǜ)首(shǒu)尾基金来看(kàn)，华夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之(zhī)间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募(mù)基(jī)金(jīn)交流的(de)纪要在市场上(shàng)流出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当(dāng)前市场更(gèng)需要(yào)信(xìn)心。

　　港股(gǔ)向来(lái)有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处(chù)于相对真空(kōng)期，市场很难有好的表现。当下(xià)A股同样如(rú)此。创金(jīn)合信(xìn)首(shǒu)席(xí)经济学家(jiā)魏(wèi)凤(fèng)春表示，对市场的整体观点是大概(gài)率(lǜ)市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易(yì)机会可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一个(gè)布局的好阶段，而未必会是收获(huò)的(de)阶段，投资(zī)者需(xū)要多一点耐心。市场(chǎng)可能(néng)继续对一季报定价(jià)，短期市场的(de)核(hé)心矛(máo)盾(dùn)在(zài)于缺(quē)乏(fá)特(tè)别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投资(zī)机会(huì)，但是短期(qī)游戏传媒(méi)和中特估(gū)与其他(tā)板(bǎn)块分(fēn)化(huà)较为极致，也(yě)是不争的事实，提醒投资者这两个板块(kuài)短期(qī)可能的风险。从策略角度宝马和特斯拉哪个档次高看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度(dù)重视(shì)交易的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势(shì)、结(jié)构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹(dàn)带来的(de)是(shì)节奏的变(biàn)化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时(shí)基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国(guó)内服(fú)务业和消费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行总体延续(xù)修复的态势、但修复的(de)基础仍需继(jì)续巩固。货币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前市场对(duì)央行(xíng)后续(xù)采取降息操(cāo)作仍有一定(dìng)的预期。今(jīn)年仍是(shì)“稳增长”之年，或可(kě)适当(dāng)关(guān)注受益(yì)“一(yī)带一(yī)路”政策的概(gài)念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的(de)行为(wèi)，不(bù)必(bì)放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家(jiā)和经济复苏的大(dà)趋势(shì)下，纠结(jié)于几十个点(diǎn)的起伏(fú)可能会(huì)误判(pàn)方向。边走边(biān)看，行情(qíng)会在犹豫中(zhōng)展开。

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