金融界5月18日消(xiāo)息(xī) 国内(nèi)期(qī)货市场收(shōu)盘，商品期货多数(shù)上涨(zhǎng)，低硫燃(rán)料油涨超5％，沥青、燃料油涨超4％，SC原油、PTA、国际铜(tóng)、沪(hù)铜、苯(běn)乙烯涨(zhǎng)超2％；跌幅(fú)方(fāng)面，工(gōng)业硅跌超2％，尿素、纯碱、菜油跌超(chāo)1％。

　　中信期货：原油在金融压力(lì)和(hé)地缘(yuán)支撑(chēng)作用下呈现多空轮动(dòng)的跷跷板(bǎn)效应

　　五月油价在70美元处仍有(yǒu)强力支撑，六月有(_D是什么意思，_3是什么意思yǒu)上行动力。年(nián)初以(yǐ)来原(yuán)油价格在(zài)金融压力和地缘(yuán)支(zhī)撑作用下呈现多空轮动的跷跷板效(xiào)应。短期来看，在月初金融事件冲击下，五月可能处于震荡周期(qī)中(zhōng)的偏(piān)弱阶段。但在下方70美元处，仍有强(qiáng)力(lì)支撑。仍(réng)以短期波段(duàn)操作思路为主。中期来看，六月进(jìn)入地缘和金(jīn)融事件交(jiāo)易阶段。如果欧佩(pèi)克减产或美(měi)联储停止加息，均(jūn)有可能给油价提供阶段上行(xíng)动力。长期来看，支(zhī)撑和压(yā)力共存(cún)局面或将维_D是什么意思，_3是什么意思持。今年可能整体处于周期末端的底部震(zhèn)荡期(qī)，全年暂时维持70-100区间(jiān)预期。

　　南华期(qī)货：纯碱逢高(gāo)做空 持仓(cāng)至成本以下

　　纯碱行(xíng)情驱动依旧在现货，目前(qián)来看(kàn)现(xiàn)货降价的(de)趋势并未企稳(wěn)的迹象。从平衡表推演(yǎn)，后续(xù)纯碱库存预期开启去库(kù)，但是本周的库(kù)存(cún)呈(chéng)现双累，可见当下持(chí)货意愿已经在低谷，现货价(jià)格预计持续松(sōng)动(dòng)。除此(cǐ)之外，丰成17日开车，湘渝14日开车，可见(jiàn)当下的(de)检修周(zhōu)期都不长，开工高位可维持。

　　除(chú)此之(zhī)外(wài)，华南上周到港了5万吨纯碱(jiǎn)，也是(shì)预期外，导致后续存(cún)在进(jìn)一步累库的空间。因此当下纯碱累库趋势(shì)进一步延续，后续需(xū)要检修的(de)集中兑现才能扭(niǔ)转供需，而去库对价格的传导也不是一蹴(cù)而就(jiù)。从更大的角度(dù)来(lái)看，纯碱投产预期下，现货偏松，预期过剩，从利润角度就是要走(zǒu)向成本以下，何(hé)时投产只是节奏(zòu)上(shàng)的扰(rǎo)动，不影响方向。目前原盐价格下滑，纯碱成本(běn)出现(xiàn)进一步(bù)坍塌，纯碱边际在(zài)1600。策略上，逢(féng)高做空，持仓至成本(běn)以下(xià)。

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