为了让自己的限售股解禁后能(néng)获得好(hǎo)的(d2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022e)回报，上市公司董(dǒng)事长雇人(rén)拉抬自家的股票价格，然后高位出(chū)货。

　　最(zuì)近，中国证监会网站披(pī)露了一则行政(zhèng)处罚决(jué)定(dìng)书，引发市场关注。时为新美(měi)星董事长何德平和(hé)其配偶黄秀芳提供(gōng)资金(jīn)，委托(tuō)蒋维(wéi)对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公司股(gǔ)价，以便后(hòu)续自己减持获利(lì)。蒋(jiǎng)维跟毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武合谋，控(kòng)制35个证券账户，利用资金优势、持(chí)股(gǔ)优势，连(lián)续集(jí)中交易新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终(zhōng)，证监会(huì)对此操纵证券市(shì)场行(xíng)为(wèi)，罚(fá)没合计(jì)9567.12万(wàn)元；还对何德平信息披露违法违(wéi)规，给予警告，并处(chù)以40万元罚(fá)款。

　　我们(men)一起来看看，究竟(jìng)是(shì)怎(zěn)么回事。

　　董事(shì)长雇人拉抬(tái)自(zì)家股票(piào)

　　多人合谋操纵股价

　　根(gēn)据证(zhèng)监会行(xíng)政处罚决定(dìng)书披(pī)露的信息，新美星董(dǒng)事长、法定代表人(rén)、实际控制人何(hé)德平(píng)和他的妻(qī)子黄秀芳当(dāng)时向时(shí)任独(dú)墅(shù)湖文化(huà)传(chuán)播有限公司董事长蒋(jiǎng)维(wéi)，提(tí)供保(bǎo)证金(jīn)约3200万元(yuán)，这(zhè)些钱部分来(lái)自(zì)他们所掌(zhǎng)控的上海(hǎi)海得泽广投资管理中心(xīn)（普(pǔ)通合伙）（简(jiǎn)称海得泽(zé)广）减持“新美(měi)星”所得。

　　他们提供资(zī)金的目(mù)的是(shì)，委托蒋维对“新(xīn)美星”进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高“新美星”股价(jià)，以便何(hé)德平(píng)所持(chí)“新美星”限(xiàn)售(shòu)股于2019年4月(yuè)26日(rì)解禁后(hòu)能够获得好(hǎo)的回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金后，即(jí)开始利用(yòng)控制的证券账户并联合其他市场(chǎng)资金(jīn)在二级市场(chǎng)买入并交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美星”，且(qiě)在后续操作中向黄秀芳反馈其操作(zuò)情(qíng)况。

　　据了(le)解，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维还找了(le)两个帮手共同合(hé)谋(móu)。他(tā)经人介绍(shào)认识(shí)并联合毛明土、李传武共同(tóng)操纵“新(xīn)美星”；毛明土、李传武控(kòng)制各自筹得的证券账户、资金开始与(yǔ)蒋维共(gòng)同交(jiāo)易“新美星”；在此(cǐ)期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛(máo)明(míng)土联系，传递(dì)、沟通各自操盘情况，以利于两方(fāng)交易(yì)决策，更好地共同抬高“新美(měi)星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某(mǒu)华”等35个证券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期(qī)创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数25.95个百分(fēn)点(diǎn)。账户组累计买入4583.44万股，买入成交(jiāo)金额(é)5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成(chéng)交金(jīn)额(é)6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武合谋，利用资金优势、持股优势，连(lián)续集(jí)中(zhōng)交(jiāo)易“新美(měi)星”，影(yǐng)响股票交易价格，盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬(tái)股价、集中(zhōng)出货

　　违法获利近4800万(wàn)元(yuán)

　　我们(men)具体(tǐ)来看看，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武，控制(zhì)35个证(zhèng)券账户（简称(chēng)账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然(rán)后出货(huò)，违法获利的(de)。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，账户组连(lián)续集中交易(yì)“新美星”，申(shēn)买量占市场申买量比(bǐ)例超20％的交易日有19天，峰(fēng)值达(dá)到(dào)42.61％；申(shēn)卖量占(zhàn)市场申(shēn)卖(mài)量比例超20％的(de)交易日(rì)有11天(tiān)，峰值(zhí)达到(dào)37.66％。账户组持股总数占总(zǒng)股本(běn)比例自(zì)2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股(gǔ)达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本的(de)比例8.13％。账户组具备(bèi)资金优势和持股(gǔ)优势。

　　具体(tǐ)来(lái)说，第一阶段，2018年9月26日(rì)开始，账户组持续(xù)大量买(mǎi)入“新(xīn)美(měi)星”，当日申买排名(míng)第一，竞价买(mǎi)入成交排名第一，至2019年2月28日期(qī)末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在(zài)此期间，“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价累(lèi)计上涨12.57％，偏离(lí)同期创业板综(zōng)指(zhǐ)3.33个(gè)百分点，偏离(lí)同期(qī)行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月(yuè)3日，账户组集中拉(lā)抬(tái)“新美星”，期末持股量较期初(chū)增加124.23％，持(chí)股量涨幅(fú)较大(dà)。

　　其中(zhōng)，账户(hù)组有(yǒu)两段典(diǎn)型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不低于卖一(yī)价或(huò)市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年(nián)3月18日至(zhì)3月22日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申(shēn)买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对(duì)应成交股数(shù)（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间，“新美(měi)星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)21.32个(gè)百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期(qī)行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集中卖(mài)出“新(xīn)美星”。在此期间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同(tóng)期创业板综指1.55个百分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案(àn)账户组还(hái)多次(cì)实施盘中(zhōng)拉(lā)抬和对倒，并反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣金和相关税费，账户(hù)组盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托(tuō)理财、而非(fēi)操纵(zòng)股价

　　证监会不予(yǔ)采纳，罚(fá)没(méi)近(jìn)亿元

　　关(guān)于(yú)操纵股价，何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代理(lǐ)人提(tí)出多(duō)点申诉意见，请(qǐng)求(qiú)不予(yǔ)处(chù)罚(fá)：

　　第一(yī)，没有操纵(zòng)动机。

　　第二，在案证据不(bù)足以证(zhèng)明蒋维受(shòu)何德(dé)平或黄秀芳委托，联(lián)合他人操纵(zòng)股(gǔ)价，一是“市值管理”不等同于“操纵(zòng)证券市场”；二是黄秀芳与蒋维(wéi)系委(wěi)托(tuō)理(lǐ)财(cái)关系(xì)，而非操(cāo)纵股价；三(sān)是蒋维(wéi)没有(yǒu)将其与毛明土、李传武等人讨论交(jiāo)易新美星的(de)情况告知黄秀芳或何(hé)德(dé)平，涉案股(gǔ)东名(míng)册并非黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维(wéi)提(tí)供，蒋维也没有向黄秀芳反(fǎn)馈过股(gǔ)东名册；四是蒋维没有与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传武就各自账(zhàng)户交(jiāo)易新美星(xīng)的盈亏(kuī)分(fēn)配进行约定；五是蒋维账户组利(lì)益(yì)与何德平、黄(huáng)秀芳利益并不一致，何(hé)德(dé)平、黄秀芳不能控(kòng)制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获(huò)得黄秀芳资金(jīn)后部分用(yòng)于偿还债(zhài)务(wù)，部分用于非法活动(dòng)，属于欺诈或(huò)诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳(fāng)不(bù)应对毛明土账户组、李(lǐ)传武账(zhàng)户组(zǔ)交易行为承担(dān)责(zé)任。

　　第四，部分账户不受蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武控(kòng)制。

　　第五，不(bù)认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法(fǎ)性及真实性。

2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022　　第六，何德(dé)平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供款项不(bù)知情(qíng)、未(wèi)参与，且何德平与黄秀芳系独立法律主体，即(jí)便夫(fū)妻(qī)或一致(zhì)行动人中一(yī)方存在不当行(xíng)为(wèi)，不应推定或(huò)认(rèn)定(dìng)另(lìng)一方承(chéng)担责任(rèn)。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及他们的(de)代理人也(yě)就是否合(hé)谋、部分账户的(de)控制(zhì)关(guān)系、委托理(lǐ)财(cái)关系等(děng)提出了(le)申诉意(yì)见(jiàn)。

　　对(duì)此(cǐ)，证监(jiān)会回应，经复核(hé)，对当(dāng)事人及其代(dài)理人的(de)主要陈述意见不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本案为多个主体参与(yǔ)、多(duō)个环节实(shí)施(shī)、环环相扣、锁链式的上下(xià)游衔接、合作，共同(tóng)完成的操纵行为(wèi)。在案证据可以证明，何德平(píng)、黄秀芳向蒋维提(tí)供资金作(zuò)为保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)，委托其通过二级市(shì)场交易影响(xiǎng)新美星股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈交易(yì)情况；何德平知(zhī)悉并参与了本案(àn)行为；上述行为的实质是操纵股价(jià)，并非合法(fǎ)理财。在案证据可(kě)以证(zhèng)明(míng)，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)有共同影响“新美星”股价的意图和(hé)目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价，并且采取了联合(hé)影响股(gǔ)价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于(yú)违法(fǎ)期(qī)间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋维控制(zhì)的账(zhàng)户(hù)交易“新美(měi)星(xīng)”客观上为后续的合谋(móu)操纵起到一定程(chéng)度(dù)锁(suǒ)仓的作用，并且根(gēn)据蒋维(wéi)笔录，毛明(míng)土知道蒋维和上市公司的(de)合作，知道蒋维(wéi)已经有一(yī)定底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛(máo)明土(tǔ)和(hé)李(lǐ)传武的违(wéi)法期(qī)间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平一致。在此(cǐ)基础上，在认定及处罚时(shí)将合谋(móu)各方视为一个整体(tǐ)，不区(qū)别对待各方账户组(zǔ)。

　　证监(jiān)会(huì)认为(wèi)，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为(wèi)违反了2005年《证(zhèng)券法》第七(qī)十七条(tiáo)第一项(xiàng)规定，构成2005年《证(zhèng)券法》第二百零三(sān)条所述的操纵(zòng)证券(quàn)市场行为(wèi)。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就(jiù)操纵证券市场行为，对何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对(duì)蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元(yuán)，对(duì)毛(máo)明土、李传武分别(bié)罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信(xìn)息披露违(wéi)法

　　被(bèi)予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信(xìn)息披(pī)露违(wéi)法的相关(guān)情况，行政(zhèng)处罚决定书披(pī)露(lù)，在新(xīn)美星2016年(nián)4月(yuè)上市前，海(hǎi)得(dé)泽广代何(hé)德平、黄秀芳夫妇(fù)持有公司(sī)80万股股(gǔ)份，占新美星上市时(shí)总(zǒng)股本的1％。上市后，该部分股票继(jì)续(xù)由海得泽广代(dài)持，海得泽广自2017年(nián)12月(yuè)19日开始减(jiǎn)持“新(xīn)美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持完(wán)毕(bì)。

　　关于何德平(píng)信息披露违(wéi)法(fǎ)，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出：第一，海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)与何德平、黄秀芳二(èr)人不(bù)存在(zài)代持，涉案股(gǔ)份系海(hǎi)得泽广为兰(lán)某代持(chí)，股份减持决策由(yóu)海(hǎi)得泽(zé)广和兰某作出(chū)，海得泽(zé)广将减持所得汇(huì)入黄秀芳指定账户的原(yuán)因系兰某向黄(huáng)秀芳归还借款本息。第二，涉(shè)案股份仅(jǐn)为1％，不具有重大(dà)性，不(bù)对投资者决策产生重大(dà)影响，情节轻微。第三，即便认定代持成立(lì)，何德平对借款、还款等事项，不参与、不知情，没有主(zhǔ)观(guān)过错，不应(yīng)受(shòu)到(dào)处罚(fá)。综上，请求不(bù)予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询(xún)问笔(bǐ)录、海(hǎi)得泽(zé)广交易流水、资金(jīn)流水及(jí)相关银行账户(hù)流水，结合何德平(píng)、黄(huáng)秀芳的配(pèi)偶关(guān)系，代(dài)持资(zī)金和减持所得系(xì)家(jiā)庭(tíng)共(gòng)同财产，可以认(rèn)定海得泽(zé)广(guǎng)代(dài)何德平(píng)、黄秀芳持(chí)有新美星股票。当事(shì)人所提相(xiāng)关理由不具有事实和法律依据，不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德平(píng)作为(wèi)上市(shì)公司实际控制人，未如(rú)实告知(zhī)上(shàng)市公司(sī)上述持股情况，导致新美星在相关(guān)公告中均未披露相(xiāng)关情(qíng)况，导(dǎo)致(zhì)新美(měi)星违(wéi)反(fǎn)2005年《证券法》第六十三(sān)条规定，何(hé)德平的行为构(gòu)成(chéng)2005年《证券法》第一百九(jiǔ)十三条第(dì)三款(kuǎn)规定的(de)情形。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定(dìng)：就信息披露违法(fǎ)行为(wèi)，对何德平给予警告(gào)，并处以40万元(yuán)罚款。

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