燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆(bào)发(fā)。

　　4月20日，燕京啤酒(jiǔ)发布2023年(nián)一季报，实现(xiàn)营(yíng)收(shōu)35.26亿元，同比增长13.74％；实现(xiàn)净(jìng)利(lì)润6456.38万元(yuán)，同比增(zēng)长7373.28％。另据2022年年报，去年燕京啤(pí)酒的营收为132.02亿元，同比增长10.38％；净利润为3.52亿(yì)元，同比(bǐ)增长54.51％。

　　国内(nèi)两大啤酒巨(jù)头青(qīng)岛啤酒(jiǔ)（600600.SH）和(hé)华(huá)润(rùn)啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在过去(qù)一年实现营收和净利润的双增长。

　　财报(bào)数据显示，2022年，青岛啤酒实(shí)现营收321.7亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)6.65％，实现净利(lì)润37.1亿元，同比增长(zhǎng)17.6％；华润啤酒实现营收352.63亿元(yuán)，同比增(zēng)长5.6％；实现(xiàn)净利润(rùn)43.44亿元(yuán)，同比下降5.3％，剔除(chú)一(yī)次性(xìng)初(chū)始补偿收益影响后，同比(bǐ)增长32.8％。

　　这(zhè)一业绩的取得，是啤酒(jiǔ)企业调整产品结构、上调产(chǎn)品售价的结果。

　　相比于净利润的高增(zēng)长，上述(shù)三家啤酒上市公司的营(yíng)收增长幅(fú)度并不大，销量增长也不如人意。不过，其高端产品的表现却非常亮眼(yǎn)。当然，业绩数(shù)字增(zēng)长的背(bèi)后亦不乏关(guān)厂减员、出(chū)售土地等降低经营成本、改善盈利的(de)情(qíng)况。

　　酒业(yè)分析师蔡(cài)学飞告(gào)诉(sù)时代财(cái)经，啤酒企业关停(tíng)部分(fēn)工厂是为了(le)提高(gāo)运行效率(lǜ)，降低运(yùn)营(yíng)成本，同时淘汰低(dī)端落后产能(néng)，而新(xīn)增产能是(shì)为了利用自身品牌、品质(zhì)和区位(wèi)优(yōu)势，扩(kuò)大(dà)高(gāo)端(duān)产(chǎn)品的(de)占(zhàn)比，符合(hé)整个行业消(xiāo)费结构升(shēng)级的(de)趋势(shì)。

　　动辄上千元(yuán)，啤酒迎来高价潮(cháo)

　　随着啤(pí)酒(jiǔ)由增量市场转为存量市场，啤酒企(qǐ)业想依靠(kào)卖更(gèng)多(duō)的(de)啤酒来拉动业绩增长(zhǎng)变(biàn)得越来越难(nán)。

　　过去一年，上述三家啤酒上市公司(sī)的产品销量增长(zhǎng)幅度均(jūn)在个位(wèi)数。其中，华润啤酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒实现(xiàn)产品销量807.2万千升(shēng)，同比增长1.8％，其中主(zhǔ)品牌销量444万(wàn)千升，同比(bǐ)增长2.6％；燕京啤酒实现(xiàn)产品(pǐn)销量377.02万千升，同(tóng)比增长4.12％。

　　为(wèi)了改变啤酒(jiǔ)销量增长乏力(lì)的局面，啤酒企业都把(bǎ)目光锁(suǒ)定在高端化(huà)上，啤(pí)酒圈因(yīn)此迎来(lái)一波“高价(jià)潮”。

　　过去一年，华(huá)润啤酒推行多(duō)元(yuán)品(pǐn)牌(pái)组合建(jiàn)设(shè)，并推出多(duō)款新品，其中，在(zài)“醴”的(de)基础上推出首款(kuǎn)超高(gāo)端烈性(xìng)啤(pí)酒“醲醴”。另(lìng)外，华润啤酒高端产品黑狮果啤、雪花全麦纯生及碳酸饮料雪花小啤(pí)等产品也相继上市；青岛啤酒在保(bǎo)持“青岛啤(pí)酒主品(pǐn)牌(pái)+崂山啤酒第二(èr)品(pǐ实属和属实区别在哪，实属与属实的区别n)牌”战略的同时，也加(jiā)快布局高端(duān)和超高(gāo)端(duān)市场；燕京啤酒则持(chí)续实施大单品战略，形成以(yǐ)燕京(jīng) U8、燕京(jīng) V10等产品(pǐn)为(wèi)代(dài)表的大单品与特色产品组(zǔ)合的产品矩阵。

　　你追(zhuī)我赶之下(xià)，啤(pí)酒的售价也不断上涨。2022年年(nián)初，青岛啤酒推出了一款名为“一世传(chuán)奇(qí)”的高(gā实属和属实区别在哪，实属与属实的区别o)端(duān)啤酒(jiǔ)，这(zhè)款一瓶1.5升装的啤酒，每瓶售价高达1199元，而此前华润(rùn)雪(xuě)花啤酒最高端的啤酒“醴”，两瓶(píng)装礼盒的售价也只售999元。

　　高端化路线对业绩的提振效应明显。华润啤酒表(biǎo)示，2022年，高档及以上啤酒销量约210.2万千升，较2021年增(zēng)长(zhǎng)约12.6％，产品结构得到优化；青岛啤酒中高端以上产品实现(xiàn)销量293万千升，约占(zhàn)全年总销量807.2万(wàn)千升的36％，中高端以上(shàng)产品销(xiāo)量(liàng)同(tóng)比增长4.99％；燕京(jīng)啤(pí)酒的核心大(dà)单品“燕京(jīng)U8”的销量达39万千升(shēng)，同(tóng)比增长(zhǎng)超50％。从吨价(jià)看，中信证券研报显示(shì)，燕京啤酒的吨价超3500元(yuán)/千升，同(tóng)比增长约6％。

　　但(dàn)受俄乌关系等影响，全球啤酒原(yuán)材料及包装物成本上升，燕京(jīng)啤酒和华润(rùn)啤酒的(de)整体毛利率均有所下滑。

　　在此情况下，部分啤(pí)酒(jiǔ)企业开始筹(chóu)划(huà)拓展(zhǎn)非(fēi)啤酒业务，寻找新的增长点。

　　2021年10月(yuè)，华润啤酒通(tōng)过其全(quán)资子(zi)公(gōng)司向山东景芝白酒(jiǔ)注资13亿元，收购(gòu)其40％股(gǔ)权(quán)。2022年(nián)，华(huá)润啤酒又相继收购金种(zhǒng)子酒(jiǔ)（600199.SH）和(hé)贵州(zhōu)金(jīn)沙酒业股权，成为这两家白(bái)酒企(qǐ)业的实控方。

　　业(yè)内普(pǔ)遍(biàn)认为(wèi)，华润啤酒跨入白酒行(xíng)业的目的是希望借助(zhù)白酒来实现高端化发展。

　　一边关厂卖地，一边扩建产能(néng)

　　过去一年，众多啤酒企业的营(yíng)收增速放(fàng)缓，但净利(lì)润大(dà)多实(shí)现了可观的增长(zhǎng)，除了高(gāo)端化战略带来(lái)的(de)拉动效应外，也与其关厂(chǎng)裁员(yuán)、变卖资产以缩减成本的(de)策略(lüè)有关。

　　华(huá)润啤(pí)酒在年报中(zhōng)透露，截至2022年年底，公司在中国内地24个省(shěng)、市、区营运63间啤酒厂，目(mù)前正持(chí)续(xù)推动优化(huà)产(chǎn)能布局(jú)，已停(tíng)止营运两间啤(pí)酒(jiǔ)厂。财报显示，2022年，华润啤(pí)酒于2022年一(yī)次(cì)性确认员(yuán)工补偿及安置费用和关厂相关的固定(dìng)资产减值亏损合共约2.35亿元(yuán)。

　　近(jìn)年(nián)来，“关厂”已经成(chéng)为国内啤酒企(qǐ)业优(yōu)化经营的常用手段。燕京啤酒在近期的投资者(zhě)交流会上就透(tòu)露(lù)，已着手(shǒu)开始进行关(guān)厂动作，同时调整和精简总部(bù)和工厂员工架构，压缩管理(lǐ)层级，未来公司销售、管理费用率有望持续(xù)收缩。

　　伴(bàn)随着关厂“瘦(shòu)身(shēn)”，啤酒企业也出现较大规模的减员(yuán)。

　　财报数据显示，2022年，华润(rùn)啤酒人员减(jiǎn)少的趋势仍在(zài)延续，全年共(gòng)聘用约2.4万人，较2021年减(jiǎn)少1千人；2022年，青(qīng)岛啤(pí)酒在职员工数合计为31707人，较2021年减少1240人；燕京啤酒(jiǔ)2022年在(zài)职(zhí)员工数合计为23708人，相比2021年的(de)26145人减(jiǎn)少2437人(rén)。

　　出售空置(zhì)的土(tǔ)地也为(wèi)啤(pí)酒上(shàng)市公司增厚了利润。

　　今年3月(yuè)2日，青岛啤酒发(fā)布公告(gào)称(chēng)，董事(shì)会同意政府(fǔ)对公(gōng)司(sī)所属(shǔ)杨家群货场土地进(jìn)行收储。今年3月1日，公司收(shōu)到上述目标土(tǔ)地的征(zhēng)收补(bǔ)偿总价款5.81亿(yì)元。

　　2021年，青岛(dǎo)啤酒也曾通过(guò)资(zī)产处置(zhì)的(de)方(fāng)式获得4.81亿(yì)元的收益，较上一年增加4.86亿元(yuán)。青岛啤酒表示，这部分收(shōu)益主要系公司取得处置土地使用权等(děng)长(zhǎng)期(qī)资产(chǎn)的(de)收(shōu)益同比增加所致。

　　2021年1月22日，深圳市润投咨(zī)询(xún)有限公(gōng)司、华润雪花啤酒（中国）投资有限公司及本公司间接全资附(fù)属公司华(huá)润雪(xuě)花啤(pí)酒(jiǔ)（中(zhōng)国(guó)）有限公司签订搬迁(qiān)补偿(cháng)协议，华润啤(pí)酒就出(chū)让其拥有的地块收取初始补偿收益约17.55亿(yì)元，对应税(shuì)后收益13.16亿元。仅此一项(xiàng)，就为华润啤酒带来了当年约三成的利润。

　　而(ér)在关(guān)厂裁(cái)员的同(tóng)时，啤酒(jiǔ)企(qǐ)业(yè)也(yě)在筹划(huà)新(xīn)增产能。

　　根据官方资实属和属实区别在哪，实属与属实的区别料(liào)，2022年，华润啤酒共(gòng)有7个搬迁新建项(xiàng)目(mù)启动，包括蚌埠80万千升(shēng)/年(nián)搬(bān)迁(qiān)新建项目(mù)、喜力厦门40万(wàn)千升/年新建(jiàn)项(xiàng)目等，同时还有8个项(xiàng)目(mù)正(zhèng)式(shì)投产运营，包括杭州(zhōu)工厂(chǎng)20万千升(shēng)/年喜力啤酒升级改(gǎi)造(zào)项目(mù)、黔南(nán)工厂新增12万罐(guàn)/小(xiǎo)时罐(guàn)装生产线项目(mù)等。此外，燕京啤酒(jiǔ)与青(qīng)岛啤酒也在年度报告中披露(lù)了多项新建、搬迁(qiān)和改(gǎi)造工程。

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