今年1月，美国政府债务余额又一次触及(jí)法定上限，这标(biāo)志着美(měi)国(guó)再度(dù)陷入债务违约的风险(xiǎn)之(zhī)中。

　　美国财政部长耶伦(lún)已经(jīng)多次警告称，如果国会不尽早(zǎo)采取行动暂停或提(tí)高债务(wù)上限，美(měi)国政(zhèng)府最(zuì)早(zǎo)可(kě)能6月1日出现债务(wù)违约(yuē)——而这将对全(quán)球经济和(hé)金融产生“灾(zāi)难性影响”。

　　美国面临(lín)债务违(wéi)约风险(xiǎn)、两党就提高债务(wù)上(shàng)限进(jìn)行争斗，这(zhè)些画面在近些(xiē)年(nián)似乎频(pín)频上演(yǎn)。那么(me)，引发这一危机(jī)的根本——美国债务(wù)和债(zhài)务上限究(jiū)竟是怎么回事？美国(guó)债务(wù)为何(hé)不断滚雪球般扩大？美国又为何(hé)要(yào)人为地给债务设(shè)定上限？

　　美国债(zhài)务为何不断逼近(jìn)上限(xiàn)？

　　要(yào)讨论债(zhài)务(wù)上限，我(wǒ)们需要(yào)先(xiān)了解美(měi)国政府的债务从(cóng)何(hé)而来(lái)，以及其为何频(pín)频逼(bī)近上限(xiàn)。

　　自18世(shì)纪以来，美国(guó)政府在绝大(dà)部分时期(qī)都处于(yú)财(cái)政赤字(zì)状态(tài)，即政府支出在多数(shù)总(zǒng)统任(rèn)期内都高于其财(cái)政(zhèng)收入。因此，美国(guó)政府举债(zhài)成了惯例(lì)，而(ér)政(zhèng)府债务(wù)规模也(yě)一直随着政府赤(chì)字的规模而(ér)增长。

　　美国政(zhèng)府(fǔ)债务(wù)在(zài)近年疯狂飙升

　　近年(nián)来，美(měi)国债务规模更是(shì)大幅(fú)增长。这一方面是由(yóu)于新冠疫情以及(jí)阿富汗(hàn)、伊拉克战争使(shǐ)得(dé)美国(guó)政府背(bèi)负了庞大支出压力，另一方(fāng)面(miàn)，还因(yīn)为美国人口老(lǎo)龄化导致政府医疗支出不断上升，拜登政府推出的大(dà)规模基建政策导致财政支出(chū)大增等。

　　与此同(tóng)时，美国(guó)政府的税收收入并没(méi)有跟上支出的步伐，尤(yóu)其是在(zài)小布什政府和(hé)特(tè)朗普(pǔ)政府批准了减税政策之后，税收压(yā)力更是与日俱增。

　　在收入和支出此消彼(bǐ)长的双重(zhòng)压力下(xià)，美国的赤(chì)字规模近年来如滚雪球一般扩大，债务(wù)规(guī)模也就因(yīn)此不断攀(pān)升，在近(jìn)年来(lái)频频(pín)逼近债务上限(xiàn)也就不足(zú)为奇了。

　　美国政(zhèng)府债务占GDP的比重(zhòng)

　　美国(guó)债(zhài)务为(wèi)何会有(yǒu)上限？

　　而美国政府债务(wù)上(shàng)限(xiàn)的出现，则最(zuì)早可以追溯(sù)到上世(shì)纪初的第一次世界大战。

　　在(zài)一战之前，美国并没(méi)有明确的“债务上限”，那时候(hòu)只要白(bái)宫(gōng)要(yào)发债(zhài)借钱(qián)，美(měi)国国会基本(běn)照单全批。

　　但在1917年，由于一战使得(dé)美国政(zhèng)府(fǔ)开支愈繁，债务规模越(yuè)来越大，引发部分美(měi)国议员提出的反对(duì)（也有一(yī)些议员是为了反(fǎn)对美国(guó)参(cān)战(zhàn)），美(měi)国国会便通过《第二自由债券法案》，首次(cì)对联邦债(zhài)务进行(xíng)限(xiàn)额规定(dìng)，以此来限制政府发债(zhài)的规模。

　　1939年，由于(yú)预计美国将加入第二次世(shì)界大(dà)战(zhàn)，美国国(guó)会(huì)通过《公共债务法案》，实质上正式(shì)确(què)立了对(duì)美国政府债务(wù)总额的限制。随(suí)后，美(měi)国国会(huì)又对其(qí)进行了修订，以更改上限金额。从此，提高债务上限就或多或少(shǎo)地成为了国会的惯例。

　　在历史上，美(měi)国债务上限总共提高了100多次(cì)。尤其是自(zì)1960年以来，美国两党已经提高了78次债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，平均每9个月就会提高(gāo)一(yī)次(cì)——其中(zhōng)共和党总(zǒng)统执(zhí)政(zhèng)期间(jiān)曾提高(gāo)49次，民主(zhǔ)党总统执政期间(jiān)共提高29次(cì)。

　　进入21世纪以(yǐ)来，美国(guó)债务上限的(de)上调幅度进一步加大，在(zài)最近几届总统任期内(nèi)更是如此：在奥巴马任期内，美国最新(xīn)债务上限为18万亿美元（2015年），到了特朗(lǎng)普任(rèn)内，这个数字提高(gāo)至22万(wàn)亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫情期间，美国(guó)国会暂停了债务上限，以(yǐ)暂时(shí)取消美(měi)国政(zhèng)府的支出(chū)限制，这导致美国(guó)政府债(zhài)务疯狂飙升(shēng)至27万亿美元。

　　美国近几(jǐ)届政府大幅(fú)上调债(zhài)务上限

　　直到2021年，美国(guó)国会最新一次提高(gāo)债务上(shàng)限，美国债务上限(xiàn)已经提(tí)高(gāo)至现在(zài)的31.4万亿美元，相较于1917年最初(chū)的债务上限115亿美元，已(yǐ)经足足增长了(le)超过2700倍。

　　为什么美国不能取消债务上(shàng)限？

　　本质(zhì)上(shàng)来说，“债(zhài)务上限(xiàn)”是美国国会为联邦政(zhèng)府设定的举(jǔ)债(zhài)的(de)最高额度，一旦触及(jí)这条“红线”，意味着美国财政部借款授权用尽，除非国会调高债务(wù)上限，否(fǒu)则白宫(gōng)无权继续举债。

　　那么，也许有人会(huì)疑惑，美国(guó)政府为什么要“自我(wǒ)限制”，不(bù)能直接取(qǔ)消掉(diào)债(zhài)务上限(xiàn)呢？

　　的确，债(zhài)务上限会对美国政府造成限制，使(shǐ)其不能随(suí)心(xīn)所以的(de)举债，但从理论(lùn)上来说，这一(yī)限制也同时对(duì)其美国(guó)政府的债务信用提(tí)供(gōng)了保证。

　　这(zhè)是(shì)因(yīn)为，美国作为手握(wò)美(měi)元霸权的超级大国，本(běn)身并不受(shòu)到(dào)发(fā)行美钞的外在约(yuē)束。如果美国政府开(kāi)支无度、过度举债，将会导(dǎo)致美(měi)元贬值、通胀失控，那么其(qí)债假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字权信(xìn)用将受到损害，原有债(zhài)权(quán)人权(quán)益也会遭受稀释。

　　因此(cǐ)，只(zhǐ)有通(tōng)过“债务上限(xiàn)”这一内控举(jǔ)措，才能维持美国(guó)政府的偿付信(xìn)用，保证美(měi)元(yuán)霸权地位。换句(jù)话来说，“债(zhài)务上限”理(lǐ)论上也相(xiāng)当(dāng)于(yú)是(shì)美方对债权人的一种信用宣示。

　　中(zhōng)国和日本是美(měi)国(guó)债(zhài)券的最(zuì)大(dà)海外“债主(zhǔ)”

　　为什么这次债务上限(xiàn)难(nán)以提(tí)高了(le)？

　　那(nà)么，在过去被频频(pín)上调的美(měi)国债务上限，为什么在现在会陷入无法上调的僵局呢？

　　按(àn)照规定，美国政府想要(yào)提高美国债(zhài)务上限，往往需要美国国会两院的(de)通过。在此前(qián)的历史中，提高债务(wù)上(shàng)限在国会中绝大(dà)多数时(shí)候类(lèi)似于一个“走过场(chǎng)”的(de)周期(qī)性任(rèn)务，两党并(bìng)不会对此(cǐ)进行(xíng)过于(yú)激烈的博弈。

　　但(dàn)近年来，随着美(měi)国党派(pài)分歧不(bù)断(duàn)扩大，债务(wù)上限问题逐步沦为两党(dǎng)的政(zhèng)治武器，被在(zài)野党用(yòng)作了与执政(zhèng)党讨价还价的(de)砝码。尤其是在当下美国两党(dǎng)分别占据两院多数席位(wèi)的分裂背景下，这(zhè)一(yī)斗争就显得尤为激烈。

　　目前，美国民主党(dǎng)占(zhàn)据参议院多(duō)数，而共和(hé)党(dǎng)占据众议院多数。拜登要(yào)想提高(gāo)债务上限，就需要和(hé)国会(huì)共和党人达成一(yī)致。

　　然(rán)而，共和党人正(zhèng)试图利用债务上限的最后期限(xiàn)，向拜登总(zǒng)统施压，要(yào)求他先同意削减开支(zhī)，再谈提(tí)高债务上限。而(ér)民主(zhǔ)党人坚持不(bù)愿让(ràng)步，认为应无条件提高债务上限，这(zhè)就(jiù)导致(zhì)了当(dāng)下的僵局(jú)。

　　拜登已经预定于美东时间(jiān)周二（5月16日）再度与(yǔ)国会领导人会面，讨(tǎo)论提高美国债(zhài)务上限的计划(huà)。

　　但值得(dé)注意的是，如果拜登和(hé)国(guó)会领袖(xiù)们在周(zhōu)二仍无法取得突(tū)破(pò)性进展(zhǎn)，这场危机恐怕真就要无限逼(bī)近债务违约的“X日”了——因为拜(bài)登已经计划(huà)于(yú)本周三前往(wǎng)日本(běn)参加G7领导人峰会，并将(jiāng)在(zài)周末访问巴布亚(yà)新几(jǐ)内亚，并举行(xíng)美国-大洋洲国(guó)家(jiā)峰会，这意味着接下来留(liú)给拜(bài)登(dēng)和两党领(lǐng)袖(xiù)谈判的(de)时(shí)间(jiān)将所剩无几(jǐ) 。

　　2011年(nián)的危(wēi)机将再次(cì)上演

　　事实上，十多(假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字duō)年前，美国也曾上演过类似局面(miàn)。

　　2011年(nián)，美国也曾面(miàn)临类似严峻的(de)违约风险：时任(rèn)美国总统奥巴马和众议(yì)院共和党人在谈判最后一刻，才就债务上限(xiàn)达成协议，勉(miǎn)强避免了一(yī)场债务违约(yuē)灾难。奥巴(bā)马及民(mín)主(zhǔ)党在最后关头妥协(xié)，同意在十年内削减9000亿美元的财(cái)政(zhèng)支(zhī)出。

　　但(dàn)在当时(shí)，即便(biàn)没有真(zhēn)正违(wéi)约而仅仅是逼近违约，这(zhè)一紧张局(jú)势也引发(fā)了全球(qiú)资本市(shì)场剧烈波动，美股一度(dù)大跌，并直接导(dǎo)致标准(zhǔn)普尔首次(cì)下调美国的主权信(xìn)用评级。这使(shǐ)得美(měi)国面临(lín)更高的借贷(dài)成本——美国(guó)第二年的(de)借(jiè)贷成本上升了13亿美元，并在(zài)之后(hòu)数年(nián)继(jì)续上涨，基本(běn)上抵消(xiāo)了当时两党谈(tán)判中的一(yī)些成本削减措施(shī)。

　　对一(yī)些经济学(xué)家(jiā)来说，上述(shù)的(de)市场动荡也只是(shì)短期影响(xiǎng)。而更重要(yào)的是，从长(zhǎng)期来看(kàn)，财政支出削减意味着美(měi)国(guó)多年的预(yù)算(suàn)紧缩，这可(kě)能会产生更严重的长期影响——比如拖累美(měi)国(guó)的经济(jì)复(fù)苏。

　　美国(guó)左翼(yì)智库经济政策研(yán)究所首席经济(jì)学家乔(qiáo)希·比文(wén)斯在回顾(gù)2011年债务危机(jī)时表(biǎo)示：

　　“在实施这些削减(jiǎn)措施时(shí)，我们仍处(chù)于(yú)相当(dāng)低迷(mí)的经济中，并(bìng)且正(zhèng)处于从大(dà)衰退(tuì)中复苏的阶段。他们只是让复苏(sū)持续的时间远远超过(guò)了(le)应有的时间……在接(jiē)下来的六七年里(lǐ)，美(měi)国政府没有提供真正有价值的公共产品(pǐn)和(hé)服务，因为它们（财政(zhèng)支出）被大(dà)幅削减。”

　　而如(rú)今这场(chǎng)债务上限(xiàn)危机，也被许多人看(kàn)作(zuò)2011 年债务上(shàng)限危机的翻(fān)版：美(měi)国国会面临类(lèi)似的(de)分裂局面，美国(guó)经(jīng)济也正处于类(lèi)似的(de)衰退环境(jìng)之中(zhōng)。即(jí)便美国(guó)两党(dǎng)能(néng)够重(zhòng)演2011年的戏(xì)码，在(zài)最(zuì)后关头提(tí)高债务(wù)上(shàng)限，由此带来的短期市场动荡和长期经济损害，恐(kǒng)怕也(yě)将再次重演。

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