北交(jiāo)所开市至今一(yī)年半，公募基金(jīn)投资北交所(suǒ)步伐(fá)不断推(tuī)进，除了(le)推(tuī)出北(běi)证50指数基(jī)金、北(běi)交所(suǒ)主题基金、“专精特(tè)新”主题基金外(wài)，存量产品也加大(dà)北交所(suǒ)布(bù)局力度，今年更有新基(jī)金密集公告可投北交所股票。

　　多家(jiā)公募机构(gòu)及人士表示，随着北证50指数推(tuī)出，北交所活(huó)跃度抬升，部分公司表现良好，叠加(jiā)较低(dī)的估值水平(píng)，公(gōng)募基(jī)金(jīn)等(děng)专业投资者(zhě)积极挖掘北交(jiāo)所投资(zī)机遇，投向(xiàng)北交(jiāo)所的(de)意愿也在增加(jiā)。从长期投资的(de)角(jiǎo)度看(kàn)，北交(jiāo)所股票处于(yú)投资相对早期(qī)阶段(duàn)，更具成长空间，符合(hé)“专精特新”属性的(de)隐形冠(guān)军(jūn)和科技(jì)、制造等(děng)行业(yè)，长期投资价值(zhí)受(shòu)到公募资(zī)金的青(qīng)睐。

　　新基金公告可投北交所(suǒ)分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗

　　专业机构挖掘(jué)北交所投(tóu)资机(jī)会

　　据记者统计，截至(zhì)5月13日，今(jīn)年以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成长驱动、银华心质(zhì)混合、中庚港股通价值18个月等十多只次新基金公告(gào)可投资于(yú)北(běi)京证(zhèng)券交易所上市股票，并揭示了(le)相关风险。

　　除了基金产(chǎn)品外，还有华(huá)商、中庚、睿(ruì)远、朱雀(què)基金等多家(jiā)基金公司也(yě)发布公告称，北交所上市股票(piào)是国内(nèi)依法(fǎ)发(fā)行上市的股票，属于基金法规定(dìng)的“上市(shì)交易的股票”。在(zài)遵(zūn)守基金合同所规定的投资目标、投(tóu)资(zī)策略、投资范(fàn)围、资产配置比例、风险(xiǎn)收益特征(zhēng)和相关风险控制指标等前提下(xià)，公司旗下基金可参(cān)与北交所股票的投资(zī)。旗下新增基(jī)金如果符合基金(jīn)合(hé)同的有关规定，亦(yì)可投(tóu)资北(běi)交所上市股票。

　　谈及(jí)上述(shù)现象，中信建(jiàn)投基金相关(guān)投研(yán)人士表示，公(gōng)募(mù)新基金(jīn)之(zhī)所以密集公告可投北交所，一方面表明(míng)专业投资(zī)机构敏锐地发现了北交所相关(guān)股(gǔ)票潜在的投资(zī)机会，开始加大布(bù)局力度；另(lìng)一(yī)方面，北交所上(shàng)市公司是(shì)除沪深两(liǎng)市以外国内最优质公(gōng)司的代(dài)表，许多标的当前估值水平偏低，具备(bèi)投资价值。

　　景顺长城基金也(yě)认为，一方面从持仓数量和持股(gǔ)总量的角(jiǎo)度来(lái)看，公募(mù)参(cān)与北交所意(yì)愿在持续增加。另(lìng)一方(fāng)面，相(xiāng)较于(yú)上证、深证，北交所上市公司数量、总体规(guī)模较小，流(liú)动性较弱，去年11月北交所推(tuī)出北证50指数以来，被动资金的(de)加入使得整个(gè)板块的成交(jiāo)变得更加活跃，同时，部(bù)分公司(sī)的良好表现也(yě)使得越来越多投资者(zhě)关注到北交(jiāo)所，自然也(yě)引来更(gèng)多资金的关注。

　　鑫元基金(jīn)也表(biǎo)示，公(gōng)募基金的(de)配置意(yì)愿，主(zhǔ)要(yào)取决(jué)于(yú)北(běi)交所市场的赚(zhuàn)钱效应、可投标的稀缺性以(yǐ)及专精特新领域的景(jǐng)气度。而近期(qī)北交所市场出现(xiàn)积极信(xìn)号：2022年年报中，多只公募基(jī)金(jīn)产(chǎn)品(pǐn)出现在北交所公司前十大股(gǔ)东名单中；北交所较大规(guī)模公司去年业绩(jì)涨势良好，今年(nián)一季度盈(yíng)利表现继续向好(hǎo)；次新基金在北交所(suǒ)的持股集中度高。“预(yù)计随着(zhe)后续(xù)市场流(liú)动(dòng)性的改(gǎi)善和创新型中小企业的高速成长，北交所投资有望(wàng)实(shí)现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值小(xiǎo)、流动性等制约(yuē)，初步(bù)“试水(shuǐ)”北交所市场的公募基金，在投资比例(lì)、策略上也存在差异，但未来会加大(dà)对(duì)北交所(suǒ)市场(chǎng)的(de)研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战略定位和上市(shì)公司(sī)“小(xiǎo)而美”的特征，预(yù)计次新基(jī)金投资(zī)将深入细分产业(yè)链的研究，挖掘市场前景大、竞(jìng)争壁垒(lěi)高、业绩确定(dìng)性(xìng)强的个股机(jī)会。同时(shí)，也(yě)可根据(jù)主(zhǔ)板上(shàng)一些成长赛道的(de)公司(sī)估值水平，在北(běi)交所中进行映射，选择估值水平(píng)显著偏低(dī)的(de)公(gōng)司进行投(tóu)资。在组合配(pèi)置上，力求均(jūn)衡和风险分散，降(jiàng)低(dī)中(zhōng)小企业经营波(bō)动大的风(fēng)险。此外，北交所相关基金也会积(jī)极参与转(zhuǎn)板、新股发行等(děng)投资机(jī)会。

　　中信(xìn)建(jiàn)投基(jī)金上述投研(yán)人士也称，我们高度重(zhòng)视北交所(suǒ)投资机会(huì)，目前(qián)有(yǒu)一只北交所主(zhǔ)题基金，未来一方(fāng)面会根(gēn)据市场情况，择机发行更(gèng)多以北交(jiāo)所股票为主要投资(zī)范围(wéi)的基金产品，另(lìng)一(yī)方面，不排(pái)除将存量基金产品的投资范围扩大至北交所(suǒ)股票，同时会增加研(yán)究团队拓(tuò)展对北交所股票的研(yán)究深度和广度。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历史最高

　　从公募持仓北交所(suǒ)股票总市值情况看，截至2022年底，全市场公募(mù)基金持有北交所个股数量82只，达(dá)到历史最高水平；持股总量(liàng)2.44亿股，半(bàn)年增(zēng)长24％；但持仓总市(shì)值43.2亿元，半年下降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来(lái)，公(gōng)募投(tóu)资北交所总市值总(zǒng)体(tǐ)呈现(xiàn)震荡攀升的态势。

　　“北交所开(kāi)板初期上市公司中，与(yǔ)新能源行业(yè)相关的个股(gǔ)市值占比较(jiào)高，而去年下半(bàn)年(nián)新能源(yuán)行业(yè)整体回调(diào)幅度较大，带动(dòng)投资北交所市值有所(suǒ)回(huí)落。”景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)基金相关负(fù)责人称。

　　而从今年年初看(kàn)，北证50指数一度出现快速上涨势头，2月份(fèn)以来震荡下行，目(mù)前年内收跌(diē)-0.23％。不过，从长期(qī)投(tóu)资的角度看，北交所(suǒ)的(de)投资价值(zhí)仍然(rán)受(shòu)到公募资(zī)金的青睐(lài)。

　　景顺长(zhǎng)城基金表(biǎo)示，北交所当(dāng)下呈现的特征类似于一(yī)级(jí)半(bàn)的(de)市场(chǎng)，即(jí)投资阶段(duàn)相比一级市(shì)场（股(gǔ)权投资(zī)）更加(jiā)成熟，但对(duì)比(bǐ)上证、深证的大多数公司而言又(yòu)相对早(zǎo)期，可投资标的规(guī)模(mó)也相对更小；但从长期投资(zī)的角度来说，这也意(yì)味(wèi)着更大的成长空间和收益率(lǜ)预期，故(gù)我们(men)认为北交所具备良好的长(zhǎng)期(qī)投资价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长(zhǎng)城基金表示，我们对于具(jù)体行业没有明确的偏(piān)好，但是整体还(hái)是比较看好细分(fēn)行业的、符合(hé)“专精特新”属性的隐形冠军：这些公司虽然普(pǔ)遍规(guī)模(mó)较小(xiǎo)、受到(dào)的关(guān)注度可能不高，但在(zài)其所属行业中拥(yōng)有(yǒu)较强(qiáng)的(de)竞争力，在研发投入的(de)强度上(shàng)、成长性指标上(shàng)，也不弱于创业板、科创板的上市公司，而且由于市值较小，可能反(fǎn)而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基(jī)金(jīn)也表示(shì)，从(cóng)中长期视角(jiǎo)看，随着北交所交易(yì)制(zhì)度的不断完善、已上市企(qǐ)业(yè)的(de)投资价(jià)值不(bù)断(duàn)明(míng)确，以及(jí)场(chǎng)内流动性(xìng)不(bù)断提升，势必(bì)会(huì)吸引更多优秀的企业、活跃的资金(jīn)流入。北(běi)证50指数估值有向上修复的空间，当前配置的性价比(bǐ)较高，胜率(lǜ)和赔(péi)率都非常具备(bèi)吸引(yǐn)力。

　　结合当前的北交(jiāo)所整体估值水平，叠加2023年下半年打开的降息窗口，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤其是具有专精特(tè)新特性(xìng)的成长股(gǔ)。在(zài)行业(yè)的稀缺性方面，投资者可重(z分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗hòng)点关(guān)注具有高成(chéng)长性、国产(chǎn)化逻辑强的优质产业链。更多的阿尔法收益可能聚焦在科技和(hé)制造两大赛(sài)道，包(bāo)括汽车、半导(dǎo)体、碳中和、军工蕴藏较(jiào)多左侧投资机(jī)会(huì)。

　　中信建投基金相关投研人士也(yě)称(chēng)，北交所有一大批优(yōu)秀(xiù)的(de)创(chuàng)新型(xíng)中小企业，借国家政策支持(chí)的东风(fēng)和企业自身的努力，我们相(xiāng)信会有相当体量的企业成长成为大型企业(yè)，这个成长的过程(chéng)会给投资者带来丰厚回报(bào)，因(yīn)此(cǐ)我们(men)认为北(běi)交所具备长期(qī)投资价值(zhí)。“具体(tǐ)细分而言，我们更加看好电力设备、机械设备(bèi)、医药生(shēng)物等(děng)三个领域。”

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