今年以来(lái)基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)被基金(jīn)公司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多(duō)家基金公司发布与基(jī)金(jīn)代销机构解(jiě)约的公(gōng)告。截(jié)至6月1日，今年以来(lái)已有18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终止(zhǐ)合作。而(ér)从机构类型看，中小型独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)居多，此外(wài)，也(yě)有(yǒu)银行和(hé)保险。

　　值(zhí)得一(yī)提的(de)是(shì)，近年来由于经(jīng)营(yíng)不善或违(wéi)规，已有多家基(jī)金销售机构主动或(huò)被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与基(jī)金销售机构之间的(de)合(hé)作本(běn)就是双向选择，在高质(zhì)量发展背景下，基金公(gōng)司严格(gé)筛选(xuǎn)代销机(jī)构也(yě)是降本增效的主流(liú)选择。未来，基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司(sī)旗下基金的相关销售(shòu)业务。值得注意的是，今年以来，还(hái)有(yǒu)方正富邦基金、平安基(jī)金，以及海富通基金停止了与浦领基(jī)金的(de)基金(jīn)销(xiāo)售合(hé)作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金(jīn)发布公告，经(jīng)与北京虹点基(jī)金(jīn)销售有限公(gōng)司(sī)、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销售公(gōng)司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公告称，与(yǔ)方德保险代(dài)理有限(xiàn)公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将不(bù)再代理公司旗下所有公募基金(jīn)。自(zì)公告之(zhī)日起，上述(shù)公司不(bù)再办理本公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购(gòu)等基金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎回业(yè)务，直至所有客户赎回全(quán)部份(fèn)额。而在(zài)今年4月(yuè)，西部利得基(jī)金、上银基金(jīn)也终(zhōng)止了与(yǔ)民商基金(jīn)的(de)基金(jīn)销售合作，上(shàng)银基(jī)金则(zé)于2月终止(zhǐ)与该机构的合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民商基金的销售(shòu)合(hé)作。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截(jié)至6月(yuè)1日(rì)，今年以(yǐ)来，已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机(jī)构终(zhōng)止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计(jì)7家独立基金销售机(jī)构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司(sī)终止了合(hé)计17家(jiā)独立基金销售机构的代销合作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计(jì)6家(jiā)独(dú)立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构的合(hé)作；5月以来(lái)，则已(yǐ)有(yǒu)9家(jiā)基金公(gōng)司宣(xuān)布终止了合计12家基(jī)金代(dài)销机构(gòu)的合作，这其中(zhōng)包括(kuò)独立基金(jīn)销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正(zhèng)融基金解除合作关系的基(jī)金公司(sī)最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为(wèi)频(pín)繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基(jī)金代销机构解除合作关系，目前已(yǐ)累(lèi)计解约(yuē)11家，海富通(tōng)基金今年2月和(hé)3月分别解除5家合作(zuò)关系(xì)，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助推降本(běn)增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多为中(zhōng)小型(xíng)机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代(dài)销机(jī)构数量增多(duō)及监(jiān)管(guǎn)趋严(yán)，近几年公募基金公司对(duì)于代销机构的选(xuǎn)择(zé)标准也(yě)在提高。在高质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实现降(jiàng)本(běn)增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示(shì)，基金(jīn)公司终止与销售机构的合作，无非是(shì)以下(xià)三种情况：一是基金(jīn)销量一直得不到有效增长(zhǎng)，对基金公司整体基金销售(shòu)贡献不大；二是受到监管(guǎn)处罚(fá)；三是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样(yàng)终止过一轮，理(lǐ)由无非就(jiù)是这些。”但该内(nèi)部人员也(yě)坦言，今年以来权益(yì)市场(chǎng)低迷，基(jī)金(jīn)销售困难也加速了对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合(hé)作机构，没(méi)有太大意义(yì)，只是(shì)徒增(zēng)后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经(jīng)理贾(jiǎ)志也(yě)表示，基金公(gōng)司终止与代(dài)销机构的(de)合作(zuò)，通常是基金(jīn)代销机构销(xiāo)售能力较弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就会很果断(duàn)地解(jiě)除(chú)合作关系。“基金公司与基(jī)金代销机构的合作(zuò)是(shì)市场化的，要(yào)考虑(lǜ)维(wéi)护成(chéng)本与(yǔ)合(hé)作的潜(qián)力(lì)，基金公司会(huì)依据自身的发展状(zhuàng)况(kuàng)有(yǒu)选择的(de)与基金代销机(jī)构合作(zuò)。”

　　北方一家公(gōng)募(mù)公司渠道负责人透露，其所在(zài)公司选(xuǎn)择基金销(xiāo)售公司，有(yǒu)一套完整的基金销售(shòu)评估办法，比如基(jī)金销售保有规模、机构成立(lì)时间、综合能力，以及(jí)与哪些公司合作等(děng)都是考核(hé)的要素，其(qí)中(zhōng)，要求其公募(mù)基金销售保有规(guī)模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机构合作后，需要(yào)对接系统，每年(nián)要付出系统(tǒng)维护成本，很多销售(shòu)公(gōng)司一年的(de)保有量也没有多少(shǎo)，甚至(zhì)都覆盖不了成(chéng)本(běn)。”据该(gāi)负责人透露，即便(biàn)是(shì)前(qián)100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金(jīn)公司(sī)与基金代销机构的(de)合(hé)作是双向选(xuǎn)择(zé)，基金(jīn)公司希望能有销(xiāo)售(shòu)能力强(qiáng)的机构(gòu)合作，头部代(dài)销机构也会对基金公司的投研(yán)能(néng)力，管理规模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某基金研究(jiū)人士称，目前(qián)基金代(dài)销的机构主要分为银(yín)行、第三(sān)方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类产品的(de)服务(wù)，第三(sān)方销售(shòu)渠(qú)道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互(hù)联网(wǎng)平台流量(liàng)形成(chéng)显著护城河，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先(xiān)地位将更加夯实，而券(quàn)商是以线(xiàn)下营业部为抓(zhuā)手(shǒu)，对(duì)权(quán)益类产品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银(yín)行渠道和(hé)头(tóu)部(bù)互联(lián)网公司，券商(shāng)作(zuò)为后起之秀，也(yě)是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基(jī)金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰(tài)或将持续(xù)

　　近(jìn)年来，马太效(xiào)应依然是基金销售行业所面临的(de)重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基金业协会最新公布(bù)的公(gōng)募(mù)基金销售保有(yǒu)量(liàng)数据显示，一(yī)季(jì)度，三方机构(gòu)销售增长最为(wèi)明显，互联网流量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销(xiāo)售渠(qú)道(dào)中(zhōng)，头部机(jī)构竞争优势更为突出。截至今(jīn)年一季度末，公募基(jī)金销售保有规模(mó)前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货(huò)币(bì)市场(chǎng)公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基(jī)金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的(de)泛华(huá)普益基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司，其非货币市场公募基金保有规(guī)模为(wèi)54亿元(yuán)，首尾差距十分(fēn)明(míng)显，未(wèi)上榜(bǎng)的独立基金销售机构保有规(guī)模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至(zhì)6月(yuè)1日，在全市场(chǎng)473家基金(jīn)代销机构中，目(mù)前共有26家基金销(xiāo)售机(jī)构的代(dài)销基金数量在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量(liàng)不(bù)足百只。而在(zài)115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家代(dài)销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家目(mù)前只(zhǐ)跟1家(jiā)基金公司(sī)合作。

　　实际(jì)上，近些年来(lái)基金销售(shòu)行业分(fēn)化(huà)更(gèng)趋明(míng)显，不少中小型基金销售机(jī)构在行业(yè)大洗牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监(jiān)会网(wǎng)站(zhàn)显示(shì)，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司向中国证券监督管(guǎn)理委(wěi)员会提交了注销公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售业务许可(kě)证(zhèng)的(de)申请，根据《行(xíng)政许(xǔ)可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募(mù)集证券投资基金销售机构(gòu)监督管理(lǐ)办法》等(děng)有关规定，中国(guó)证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售(shòu)有限公司(sī)公募证券(quàn)投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月，上海证(zhèng)监局挂出(chū)了注销永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售服务有(yǒu)限公司公募证券投资基(jī)金销售业务(wù)许可(kě)证的公示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售(shòu)也(yě)是目前第一家(jiā)主动注销基金销(xiāo)售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实(shí)际上，近年来(lái)，有不少基金(jīn)代销(xiāo)机构由于经营困难等原因，主动注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)，退(tuì)出竞争行业。比(bǐ)如河南安(ān)存基金(jīn)、科地(dì)瑞富(fù)基金、晟视(shì)天(tiān)下基金、植信(xìn)基(jī)金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构都选择主动注销基金代(dài)销(xiāo)牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也有机构是(shì)由(yóu)于违规(guī)等原因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消(xiāo)息(xī)中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西ht: 24px;'>中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西，宣布注(zhù)销上(shàng)海久富财(cái)富基金销售(shòu)牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基金等第三方代(dài)销机构也被吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下，未来(lái)基金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

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