五一长假期间，全球市场并(bìng)不(bù)平静，一场大(dà)风暴即将到来。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第一(yī)共和银行，这是本轮美国银行业危机中第四家倒下的银行，同时也是美国历史上第(dì)二大的破产(chǎn)银行(xíng)。此(cǐ)前(qián)我们多次强调，美(měi)国银(yín)行业危机远未结束(shù)，只(zhǐ)是暂时止血(xuè)而已。现(xiàn)在来看，第一共和银行(xíng)又倒下了。随着经济的(de)衰退，银行的(de)资(zī)产(chǎn)将持续减(jiǎn)值，高(gāo)息又会令其成本抬升，银行的经营将持续恶化(huà)，新一轮银行(xíng)业危机(jī)将再度爆发(fā)。

　　美国债务上限问(wèn)题(tí)再(zài)度成为焦点，美国政府债(zhài)务规模将于19日触及31.4万亿美元的(de)法定限额，财长耶伦呼吁国会(huì)尽快采(cǎi)取行(xíng)动，再次提高债务(wù)上限(xiàn)，避免政府(fǔ)部(bù)门停摆(bǎi)及可(kě)能出现(xiàn)的债务(wù)违约(yuē)。当(dāng)地(dì)时间(jiān)4月26日，美(měi)国国(guó)会众议(yì)院(yuàn)投票通过债务上限法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元(yuán)的债(zhài)务上限(xiàn)，以换取(qǔ)大幅削(xuē)减政府支出。该法案规定(dìng)，联邦政(zhèng)府债务(wù)上限将(jiāng)提高1.5万亿美元(yuán)；联邦政(zhèng)府预算年均增长(zhǎng)需控制在(zài)1％。不(bù)过(guò)拜登将否(fǒu)决(jué)众议院议长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡(xī)提出的(de)债务上限方案。白宫称(chēng)众议(yì)院(yuàn)共和党人必(bì)须在没有任何(hé)要求(qiú)和条件(jiàn)的情况下打消(xiāo)违约的可能性，并解(jiě)决(jué)债务上(shàng)限问(wèn)题。两党在提高债务上限(xiàn)问(wèn)题上(shàng)分歧很(hěn)大，陷(xiàn)入僵(jiāng)局，这加剧(jù)了美债违约的风险。

　　美国(guó)财政(zhèng)部长耶伦当地时(shí)间5月1日致(zhì)函众议院议长麦卡(kǎ)锡和(hé)其他高(gāo)级议员，她(tā)在(zài)信中表(biǎo)示，美国(guó)政府可能“最(zuì)早在6月1日”发(fā)生债务违约，这(zhè)将(jiāng)是美国(guó)历(lì)史上的首次债务违(wéi)约。高(gāo)盛认(rèn)为(wèi)，政(zhèng)府这(zhè)回付不起“账单”的风险恐怕是2011年以来最高的(de)一(yī)次。美国政府债务已逼近31.4万(wàn)亿美元，而美国去年国内生产(chǎn)总(zǒng)值约(yuē)23万亿美元，这意味着负债率(lǜ)约(yuē)达130％。美(měi)国一直在(zài)玩儿这种借新还旧(jiù)的(de)把戏，债(zhài)务雪球(qiú)越滚越大。如果(guǒ)美元霸权(quán)仍在，美国可(kě)以一(yī)直这样玩儿(ér)下去。但当(dāng)前美(měi)元出现信用危机，全球掀起(qǐ)去美元化浪潮，游(yóu)戏很可能即将结束(shù)了。想借新来还旧，但新债没人(rén)买了，也就玩(wán)儿(ér)不转了，最(zuì)终债务(wù)违约就只(zhǐ)是时间问题(tí)了。

　　全球经(jīng)济衰(shuāi)退正在(zài)路上(shàng)，有全(quán)球经济“金丝(sī)雀(què)”之(zhī)称的韩国，2022年贸(mào)易逆差不仅创下472亿美元的历史新高，而且是自2008年全球金融(róng)危机(jī)以来(lái)，时隔14年，再度出现贸易逆(nì)差。今年第一季度韩国出口同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由于芯片出(chū)口疲软(ruǎn)。3月份韩国出口较去年(nián)同期(qī)减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅(fú)较(jiào)2月的7.5％明显扩大，且(qiě)为连续第六个月下降。其(qí)中(zhōng)，占(zhàn)韩国出口五分之一(yī)的半导体(tǐ)项目暴(bào)减35％，反映存储器(qì)芯片价格下跌，且需求疲乏(fá)。此(cǐ)外，3月份韩国(guó)对中(zhōng)国的出口(kǒu)骤降33％。马斯克(kè)称自己在特斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一个人掌握(wò)的(de)实时全球经(jīng)济数据可能比任何人都多，他称温和的衰(shuāi)退已经出郑业成是否已婚 郑业成是几线演员现。

　　金融(róng)危机(jī)的(de)本(běn)质(zhì)是债务(wù)危机，因为(wèi)信(xìn)贷会产生周期(qī)。有借就要有(yǒu)还，借钱的时候扩(kuò)大支出刺激经济增长，而还钱的时(shí)候要(yào)缩减支出又使得经济(jì)下(xià)滑。在高息背(bèi)景下，偿债成本上升，资产价格下(xià)跌(diē)，违约(yuē)率就(jiù)将激增，债务(wù)危机就(jiù)将引爆(bào)。2008年，全球债务总量(liàng)约为(wèi)83万亿美元，全球GDP总量(liàng)为(wèi)64万(wàn)亿(yì)美元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债务总(zǒng)量达到(dào)300万亿美元，GDP总(zǒng)量为(wèi)101万亿(yì)美元，大约是全球GDP的(de)3倍。也就是(shì)说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值(zhí)是(shì)2008年(nián)的(de)2.3倍。因此，本轮(lún)金融危机一旦爆发(fā)，将(jiāng)超越08年。

　　从美股(gǔ)走势(shì)来看，标(biāo)普指数期货虽然在5月1日再(zài)创新高，但次日即大幅回落，反(fǎn)弹大概率(lǜ)已(yǐ)经结(jié)束了。从月线(xiàn)来看，标普指数(shù)是大级别(bié)的B浪(làng)平台(tái)型反(fǎn)弹，B-c已经走完5浪，即(jí)新一轮C下跌将展开(kāi)。这将是月线(xiàn)级别的下(xià)跌(diē)，幅(fú)度会很大。

　　从欧股来看(kàn)，欧洲50指数局(jú)部出现破位反抽，5月2日再度(dù)中阴创新低(dī)，预示见顶的可能性已经非(fēi)常大(dà)。欧(ōu)股(gǔ)目前仍处(chù)于高(gāo)位，这一(yī)次(cì)见顶很可能是历史(shǐ)性的大顶(dǐng)，未(wèi)来下(xià)跌空(kōng)间巨大(dà)。此前我们(men)已经强(qiáng)烈(liè)建议有权限的投资者做空欧股(gǔ)。

　　从(cóng)大宗商品来看，原油在欧(ōu)佩克(kè)减(jiǎn)产(chǎn)后出(chū)现(xiàn)大(dà)幅反(fǎn)弹(dàn)，但目前已经再(zài)度掉头向下。截至(zhì)发(fā)文，WTI原油主力合(hé)约(yuē)已经触及(jí)70美元(yuán)，预计3月低点必将不(bù)保，年(nián)内恐将跌破60美元，而最终则很可(kě)能跌破40美(měi)元(yuán)。

　　从国内期货(huò)的(de)文(wén)华商品指数来看，去(qù)年11月低点已经被(bèi)跌破。该指数自去年(nián)7月以来已经盘整9个月，一旦下跌(diē)则杀伤力(lì)巨大。本轮下跌(diē)可(kě)看作是C3浪，目(mù)标将指向2020年4月低点(diǎn)，或许(xǔ)年内到不了，但也不(bù)会距离太(tài)远，最终极目(mù)标则是将跌(diē)至2008年(nián)的低点附近。

　　对于全球空头而(ér)言(yán)，等(děng)这个机会已经(jīng)很久了，金融危(wēi)机本轮早就该(gāi)爆(bào)发的，但由(yóu)于美联储的无限量QE，危(wēi)机被一(yī)再推后。但该来的总会来，大放水(shuǐ)是一剂毒药(yào)，迟到的危机(jī)将更加猛烈！本轮危机将是(shì)对全球的(de)一次暴力去杠杆，将(jiāng)重(zhòng)建世界经济新秩(zhì)序。百年大变局不是(shì)说(shuō)着玩(wán)儿的，我们将再度见郑业成是否已婚 郑业成是几线演员证历史！

　　你说的金融危(wēi)机在(zài)哪里(lǐ)？怎(zěn)么还不出现(xiàn)？哪里有什么金融(róng)危机？空(kōng)头(tóu)一直都活在被质疑和嘲笑的(de)阴(yīn)影(yǐng)下(xià)。虽然多(duō)年(nián)以(yǐ)来，金融(róng)危机一直没有(yǒu)出现(xiàn)，每当你认为它要(yào)出现的时候，最终却发现(xiàn)它(tā)还是没(méi)有来，总是在希(xī)望与失望中不断轮回。但无论如何，我一直都相信超越08年的世纪(jì)金融(róng)危机一定会爆发，我(wǒ)会像等(děng)初恋一样去(qù)等(děng)待它(tā)的到来。

　　你忘(wàng)了，划过伤口的冷风(fēng)，在放手时刻眼泪会掉落(luò)。你睡了，可(kě)时间它(tā)依然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握着星火等在至(zhì)暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳(ěr)朵。一个一个走过，一(yī)个一(yī)个错过，一遍一遍来过(guò)，一次一次放过，一声一声(shēng)笑着，一声一声吼着，一幕一(yī)幕(mù)闪着刺痛(tòng)我。因(yīn)为享受着它(tā)的灿(càn)烂，因为忍受着(zhe)它的腐烂。你说别爱啊(a)，又依依不舍。所(suǒ)以(yǐ)生命啊，它(tā)苦涩如歌。想不想看花海(hǎi)盛开(kāi)？想不想(xiǎng)看燕子归来？如果都回不(bù)来，那么我该为(wèi)了谁而存(cún)在？

　　胜利终将属于(yú)永不言(yán)弃，对真理执着(zhe)追求的人。雪崩将至，这一次，大空头必将(jiāng)一战封神！

　　一定要看到花开，你一(yī)定等燕子归(guī)来，想着他(tā)们都会(huì)回来，你(nǐ)誓死为了这些而存在……（公 号“中(zhōng)产(chǎn)投资”）

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