今年以来基金代销机构(gòu)被(bèi)基金公司解约的(de)情(qíng)形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基(jī)金公司发布与基(jī)金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司(sī)宣(xuān)布(bù)与28家基金(jīn)代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作(zuò)。而从机构类型看，中小型独立基金(jīn)销售机构居多(duō)，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营(yíng)不(bù)善或违规，已有多家基金销(xiāo)售机构主动(dòng)或(huò)被动注销牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，基金公司与基(jī)金销售机构之间的合作本就(jiù)是双向选择，在(zài)高质(zhì)量发展背景下，基金公(gōng)司严格筛选代销机构也是降本增(zēng)效的(de)主流选择(zé)。未来，基金代销行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　公募(mù)密集终(zhōng)止与基金(jīn)代销机(jī)构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布(bù)公告，自(zì)2023年(nián)6月9日起，终止浦领基(jī)金(jīn)办理该(gāi)公司旗下基金的相(xiāng)关(guān)销售业(yè)务。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还有方正富(fù)邦基金(jīn)、平安(ān)基金，以(yǐ)及海富通基金停止了(le)与浦领基金(jīn)的基金销售合作(zuò)关(guān)系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长(zhǎng)盛基(jī)金(jīn)发布公(gōng)告，经(jīng)与(yǔ)北(běi)京虹点基(jī)金销售有限公司、上(shàng)海凯(kǎi)石财富基金(jīn)销售有限公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年(nián)5月29日(rì)起，上述(shù)基(jī)金(jīn)销售机(jī)构将(jiāng)不再代理销(xiāo)售(shòu)公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日(rì)，长盛基金也(yě)发布公告称，与方德(dé)保险代理有限公(gōng)司、民(mín)商基金销售（上海）有限公(gōng)司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金。自(zì)公告(gào)之日(rì)起(qǐ)，上述公(gōng)司不再办理(lǐ)本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申购等基金(jīn)买入的相关业务(wù)，只保留赎回业务，直(zhí)至所(suǒ)有客(kè)户赎(shú)回全部份额。而在今年4月，西部利(lì)得基金、上银基金也终止了与(yǔ)民(mín)商(shāng)基金的(de)基金销售合作，上银(yín)基金则于2月(yuè)终止与该机构(gòu)的(de)合作关系(xì)，但也有宝盈(yíng)基金(jīn)、万家基金新(xīn)增与民商基(jī)金的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至(zhì)6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立基(jī)金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止了合计17家独立基(jī)金销售机(jī)构的代销合作，其中包(bāo)括(kuò)1家(jiā)保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终(zhōng)止了合(hé)计(jì)12家基(jī)金代销机构(gòu)的合作，这其中包括独立基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融(róng)基(jī)金解除合作(zuò)关系的基(jī)金公司最多，年内(nèi)已有5家(jiā)；而(ér)基金公(gōng)司中，长日语jtest报名入口，日语jtest报名费盛基(jī)金(jīn)解除合作关系最为频(pín)繁，3月以(yǐ)来几乎每月(yuè)都会和基(jī)金代销机构解除合作(zuò)关系(xì)，目前已累(lèi)计解(jiě)约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别(bié)解除5家合作(zuò)关系，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严格筛选代(dài)销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构数(shù)量增多及监管趋(qū)严，近(jìn)几年公(gōng)募基金公司对于代(dài)销机(jī)构的选择标(biāo)准(zhǔn)也在提高。在高(gāo)质量发(fā)展背景下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是实(shí)现降本(běn)增(zēng)效(xiào)的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表示，基金(jīn)公司终止与销售(shòu)机构的合作，无非是以(yǐ)下三种(zhǒng)情(qíng)况：一是基金销量一直得不到有(yǒu)效(xiào)增(zēng)长，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡献不大(dà)；二是受到监管处(chù)罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过一轮(lún)，理(lǐ)由无非(fēi)就是这些(xiē)。”但该内部(bù)人(rén)员也坦(tǎn)言，今年以来权益市(shì)场(chǎng)低迷(mí)，基金销售困难(nán)也加速了(le)对(duì)尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合(hé)作机构，没有(yǒu)太(tài)大意义，只(zhǐ)是徒增(zēng)后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与(yǔ)代销机(jī)构的(de)合作(zuò)，通常是基金代销机构销售能(néng)力较弱(ruò)，且又受到监管(guǎn)的处(chù)罚，就会很果断地解除合作关系(xì)。“基金公司(sī)与基金代(dài)销机构的合作是(shì)市场(chǎng)化的，要考虑维(wéi)护(hù)成本与合作的潜力，基金公司(sī)会依据(jù)自(zì)身(shēn)的发展状况有选(xuǎn)择(zé)的与基金代销(xiāo)机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负(fù)责人透露，其所在公司选择(zé)基金销售公司，有一套(tào)完整的(de)基金销售评估(gū)办法(fǎ)，比(bǐ)如基(jī)金销售保有规模、机(jī)构(gòu)成立(lì)时间(jiān)、综合(hé)能力，以及与哪些公(gōng)司合作等(děng)都是考核的要(yào)素(sù)，其中，要(yào)求其公募(mù)基金销售保有规模排名排(pái)名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需(xū)要对接系(xì)统(tǒng)，每年要付出系统维护成本，很多销售(shòu)公司一(yī)年的保有量也没有多少，甚(shèn)至都覆(fù)盖不了成(chéng)本。”据该负责人(rén)透露，即便(biàn)是(shì)前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志(zhì)看(kàn)来，基金公(gōng)司与基金(jīn)代销机构的合作(zuò)是双向选(xuǎn)择，基金公司(sī)希望能有销售能力强的机构合作(zuò)，头部代销机构也会对(duì)基金公司的(de)投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某(mǒu)基金(jīn)研究(jiū)人士称，目前(qián)基(jī)金代(dài)销的机构(gòu)主(zhǔ)要(yào)分为(wèi)银行、第三方基金(jīn)销(xiāo)售机构，以及券商(shāng)，从(cóng)禀赋来说，各有千(qiān)秋(qiū)，比如，银行(xíng)在渠(qú)道方面(miàn)基(jī)础较强，更擅(shàn)长固收类产品的服务(wù)，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天天等互联(lián)网平台流量形成(chéng)显(xiǎn)著护城河，随(suí)着AI演进(jìn)，领先地位(wèi)将更(gèng)加夯(hāng)实，而券商是(shì)以线下营业部为抓手，对权(quán)益(yì)类产品服务能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场，主要还是(shì)在银(yín)行(xíng)渠道和(hé)头部互联网公司，券商作(zuò)为后起(qǐ)之秀，也(yě)是不容忽视(shì)的力量。

　　马太(tài)效应显(xiǎn)著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或(huò)将(jiāng)持(chí)续

　　近(jìn)年来，马太效应依(yī)然(rán)是基金销售(shòu)行业所(suǒ)面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业(yè)协(xié)会最新公布的公募基金销售保(bǎo)有量数(shù)据显示，一季(jì)度，三方(fāng)机(jī)构销售增(zēng)长(zhǎng)最为(wèi)明显，互(hù)联网流量(liàng)优势继续(xù)发力，银行(x日语jtest报名入口，日语jtest报名费íng)、三方、券(quàn)商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞(jìng)争优势更为突出。截至今年(nián)一季度(dù)末，公(gōng)募基金(jīn)销售保有(yǒu)规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募基(jī)金。而前(qián)三(sān)名蚂蚁(yǐ)基金、天(tiān)天基金、腾安(ān)基金(jīn)合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排(pái)在末位的(de)泛华普益(yì)基金销(xiāo)售有限公(gōng)司，其非(fēi)货币市场(chǎng)公募基金保有规(guī)模(mó)为54亿元，首尾(wěi)差距十分明(míng)显，未(wèi)上榜的独立基金销售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计(jì)，截至6月1日(rì)，在全市场(chǎng)473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基(jī)金销售机构代销(xiāo)数量不(bù)足(zú)百只。而在115家独立(lì)基金(jīn)销售机构中(zhōng)，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基(jī)金公司(sī)合作。

　　实际(jì)上，近些(xiē)年来(lái)基(jī)金(jīn)销售行业分化更(gèng)趋明显，不少中(zhōng)小型基(jī)金销售(shòu)机构在行业大洗牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根据证监(jiān)会(huì)网站显示(shì)，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金(jīn)销售有(yǒu)限公司向(xiàng)中国证(zhèng)券监督(dū)管理委员会提交了注销公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的申请，根(gēn)据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基(jī)金法》《公开(kāi)募(mù)集证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基金销售机(jī)构监督管理办法》等有关规定，中(zhōng)国证(zhèng)券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司公(gōng)募(mù)证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务(wù)许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样是在(zài)4月，上海证监局挂出了(le)注销永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售服(fú)务有限公司公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务(wù)许可(kě)证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动(dòng)注销基(jī)金销售牌(pái)照的(de)保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来(lái)，有不少基金代销机构由于经营困难等原因，主动(dòng)注销基金销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比(bǐ)如河南安(ān)存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金(jīn)等多家(jiā)机构都选(xuǎn)择主(zhǔ)动(dòng)注销(xiāo)基金(jīn)代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由(yóu)于(yú)违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发(fā)布消息(xī)，宣布注销上海久富财富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰(tài)金石基金等第三方代(dài)销机构也被吊(diào)销了(le)牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，严监管(guǎn)态势下，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长

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