3月份，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市(shì)场预期(qī)，同时信贷(dài)投放(fàng)保持较快增长。货币信贷较快(kuài)增(zēng)长与物(wù)价回落(luò)并存，引发了(le)中国经济是否进入(rù)通缩的议论。

　　讨(tǎo)论经济是(shì)否进入通缩，首先要厘清概念。国(guó)际(jì)上(shàng)通常认为，通货(huò)紧(jǐn)缩是指总体物价(jià)水平在一段时间内(nèi)持续下降，同时(shí)伴随着货币供应量持续下(xià)降(jiàng)和(hé)经济衰退。研究显示(shì)，典型(xíng)的通缩有三个主要特点：一是总体物价紧缩而非局部物价紧缩，二(èr)是物价连续一段时间负增长，三是伴随货币供应(yīng)量(liàng)持续(xù)下降和经(jīng)济衰退。

　　结合(hé)一季(jì)度经济运行表现，当前中国经济显然并不(bù)符合通(tōng)缩的典型(xíng)特(tè)征，因此，所谓中国(guó)经(jīng)济通缩是个伪命题。

　　从物价来看，2022年我国加强重(zhòng)要民生商(shāng)品和大宗商品(pǐn)保(bǎo)供稳价(jià)，物价总水(shuǐ)平持续平稳(wěn)运行(xíng)，“全(quán)球胀(zhàng)”与(yǔ)“中国稳”形成鲜明反(fǎn)差。 今(jīn)年一(yī)季度，我国CPI同比(bǐ)上涨1.3％。分(fēn)月度(dù)看，1月份，受春节效应和疫情防(fáng)控(kòng)政策优化调(diào)整等因(yīn)素影响，CPI同比(bǐ)上(shàng)涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费需求季节性回落，加之市(shì)场供应充足，2月份、3月份CPI同比涨(zhǎng)幅分别(bié)回落至1％和0.7％，环比分(fēn)别下降0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣除食品(pǐn)和能源价格(gé)的核(hé)心CPI同比上涨0.7％，涨(zhǎng)幅(fú)比上(shà130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元ng)月扩(kuò)大(dà)0.1个百分点。由此可见，今年以来(lái)物价月度涨幅虽在收窄，但仍(réng)然(rán)为正，核心CPI保持基本稳定，物价总(zǒng)水平并未出现持(chí)续而全面的(de)下降。

　　从(cóng)货币(bì)供应(yīng)量(liàng)来看，2月末(mò)，广(guǎng)义货币（M2）余额同比(bǐ)增(zēng)长12.9％，增速创7年(nián)来新高(gāo)；3月末M2同比增长12.7％，保持较快增速。从经济(jì)增长来看，一季度(dù)我国经济开(kāi)局良好，GDP同比(bǐ)增(zēng)长4.5％，生产(chǎn)需求(qiú)企稳(wěn)回升(shēng)，经济循环加快畅通(tōng)，市场预期明显(xiǎn)改善。二季(jì)度(dù)经济增速可能比一季度明显加(jiā)快，全(quán)年经(jīng)济增长(zhǎng)有望呈现逐步(bù)回升态势(shì)。近期，多个国际机构纷纷上调对中国经济增速的预期。

　　总(zǒng)的来看，我国物价仍在温和上涨，M2和社融增长相对(duì)较快(kuài)，经济运行持(chí)续(xù)好转(zhuǎn)，与通缩有明(míng)显区(qū)别(bié)。 随着金(jīn)融支持(chí)效果进一步显(xiǎn)现(xiàn)，消(xiāo)费需求有(yǒu)望进一步回暖，下半年物(wù)价(jià)涨幅可能(néng)逐步回归至往年均值(zhí)水平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经济总供求基本平(píng)衡(héng)，货(huò130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元)币条件合理适度，居民预(yù)期稳定，不存在长期通缩或(huò)通胀的基础。

　　也要看到，当前经济(jì)尚处(chù)于复苏阶(jiē)段(duàn)，总需求不足仍是经济运行面(miàn)临的突出(chū)矛盾。从这(zhè)一角度来看，对通缩的担忧(yōu)情绪(xù)一定程度上反映了(le)人们对经济复苏动力和强度的关切，需引起高度(dù)重视。当务之(zhī)急，要继续科学精(jīng)准实施(shī)宏(hóng)观(guān)政策，把实(shí)施扩大内需战(zhàn)略同(tóng)深化(huà)供给侧结(jié)构(gòu)性改(gǎi)革有机结合起来，在稳(wěn)定(dìng)就业和提高居民收入上130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元下更大功夫，提振市场信(xìn)心和(hé)发展预期，推动经(jīng)济运行持续(xù)好转。

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