市场再迎来(lái)风(fēng)险管(guǎn)理新利器，科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多(duō)层(céng)次(cì)资本(běn)市场产品体系，丰富(fù)资本(běn)市场风险管理工具，启(qǐ)动科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作。同日，上交(jiāo)所发文称(chēng)，将在证(zhèng)监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面上(shàng)已(yǐ)有8只(zhǐ)科(kē)创50ETF，合(hé)计(jì)规模超900亿元，另外还(hái)有2只科创50成分增强策略(lüè)ETF。业内人士表示，随着(zhe)科创50ETF期权的上(shàng)市，市场(chǎng)投资者将拥(yōng)有更灵活的风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具(jù)，相应的(de)ETF市(shì)场容(róng)量(liàng)、流(liú)动性(xìng)、稳定性都将有所提升，更多(duō)吸引资金入市，也(yě)能(néng)更(gèng)好(hǎo)地服务于科创板上市企业(yè)。

　　证监会还(hái)表示，自2015年2月开展股票(piào)期权试点以来，证监会组织沪深交易(yì)所先(xiān)后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序，有效发挥(huī)了引入增量(liàng)资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调整为(wèi)20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为(wèi)宽(kuān)基类ETF期权(quán)产品(pǐn)，将总体沿用前期的风控措施，并根(gēn)据科创板股票(piào)涨跌幅设置(zhì)对科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应(yīng)性调整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上(shàng)交所将在目前行之(zhī)有效的风险防控和市场监管措施(shī)的基础(chǔ)上(shàng)，进一步做好风险研判(pàn)，全面加强市场监(jiān)管(guǎn)，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会也表示，一直高度重视ETF期(qī)权市(shì)场稳健运行和风险防控工作，持续完善制度规则体系(xì)，加强运(yùn)行管理和风险监测。科创50ETF期权(quán)上市(shì)后，证监(jiān)会将进一步完善风险(xiǎn)防控机制，并根据市场运行情况改进优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　作为(wèi)我国(guó)首只基于科(kē)创50指数的场(chǎng)内期权品种，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补(bǔ)。上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，是贯彻(chè)落实(shí)党(dǎng)的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实(shí)党中(zhōng)央、国务院关于推进上海国际金融中心建设、支持(chí)浦东(dōng)新区高水平改革开(kāi)放(fàng)决策部署的重(zhòng)要安排。

　　上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资金配(pèi)置(zhì)科创板(bǎn)，激发(fā)科创板创新活力，满(mǎn)足多(duō)元化的交易和风险管(guǎn)理需(xū)求，有助(zhù)于(yú)继续(xù)发挥好科创板改革(gé)先行(xíng)先试(shì)的示范引领作用(yòng)，不(bù)断提升服务实体经济(jì)质效。

　　上(shàng)交所表示，推(tuī)进科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品上(shàng)市，对促进科创板企业进一步发挥科创能(néng)效(xiào)、支持科创板建(jiàn)设具(jù)有积极意义。上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足(zú)科(kē)创板投资者风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)需要(yào)，有助(zhù)于科创板更(gèng)好发(fā)挥资本市场改革试(shì)验田作用，对于促进(jìn)科创板(bǎn)和(hé)股票期权市场长期持续健康发(fā)展意义重(zhòng)大。

　　首(shǒu)只基于科(kē)创5大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年0指(zhǐ)数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来(lái)，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运(yùn)行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效(xiào)应(yīng)日(rì)益显现。截至(zhì)2023年4月底，科(kē)创板(bǎn)已有上市(shì)公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技(jì)创新属性(xìng)持续强化(huà)。

　　目前科(kē)创(chuàng)板(bǎn)尚缺少相应的风险管理工具，上(shàng)交所(suǒ)根据(jù)市(shì)场需求积极推(tuī)动科(kē)创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品研发，将其作为(wèi)完善科创(chuàng)板配(pèi)套产品体系(xì)、提升科创板吸引(yǐn)力和流动性(xìng)、推进(jìn)科创板(bǎn)做(zuò)市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥(huī)科创板改革先行先(xiān)试示范引领作用(yòng)的重(zhòng)要举措。

　　据(jù)了解，首批(pī)4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成(chéng)立，随(suí)后，在2021年，又(yòu)有4只(zhǐ)科创50ETF相(xiāng)继成立。截至目前(qián)，市场上科创50ETF合计规模超(chāo)900亿(yì)元，其中，规模最大华(huá)夏上证科创板50ETF规模为587.95亿(yì)元(yuán)，该(gāi)ETF近(jìn)2年净流(liú)入超440亿(yì)元，是同期非(fēi)货ETF市场最(zuì)吸金ETF；规(guī)模位居第二位的是易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科(kē)创板设立以来，市场对风险管理工具的呼声不断，由(yóu)于涨跌幅限制比例为20％，投资者在投资科创(chuàng)板个股面临的价格波动更大，因此(cǐ)，随着市场(chǎng)体量不断扩(kuò)张，风险管理需求也(yě)更加(jiā)庞大。

　　“科创(chuàng)板(bǎn)50ETF期权的上(shàng)市，将会(huì)给投资(zī)者提供更加灵活(huó)的风险管理工(gōng)具，使得投资者更有效率管理风(fēng)险的同时，能够(gòu)有更多的时间和(hé)精(jīng)力去关注标的对应上(shàng)市公司的投资价值。”中山大学岭南学(xué)院教授韩乾认为，随着科创(chuàng)50ETF期权推出，相(xiāng)应的ETF现货市场(chǎng)的容量将有所(suǒ)扩大，提供更好的流(liú)动性，市场(chǎng)稳定性提升(shēng)；也将为市场带来更多的增量资金(jīn)，更好(hǎo)地(dì)服务(wù)科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为(wèi)全球资本市(shì)场基础、成熟、普遍(biàn)的(de)金融(róng)衍生工具，在价格(gé)发现(xiàn)、风险管理(lǐ)、完(wán)善市(shì)场多(duō)空(kōng)平衡(héng)机制等方面发(fā)挥了重要作用。截(jié)至(zhì)目前，市(shì)场已(yǐ)上(shàng)市7只ETF期权(quán)，且近年来ETF期权市场上(shàng)新速度(dù)加快。在去年，就有4只新品种上市，包括上(shàng)交所(suǒ)旗(qí)下(xià)的中证500ETF期权，深(shēn)交所旗下的创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权(quán)和(hé)深(shēn)证100ETF期权。

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