今年AI波澜壮阔的大行情之下(xià)，引(yǐn)发了全行业所有基金经理关注，而公募基金(jīn)2023年一季报揭(jiē)开了基金经理的观点和(hé)真实(shí)持仓。

　　一季(jì)报显示，蔡(cài)嵩松(sōng)所管理的诺安积极回报基金，一季度(dù)主要投资在人(rén)工智能、算法、应用(yòng)、算(suàn)力端等领域，因抓住(zhù)了市场机遇实(shí)现了超62％的收益，成为今年以来业绩最领先的(de)主(zhǔ)动权益(yì)基金。同时，较好的业(yè)绩也让这只冠军(jūn)基金一季(jì)度规模暴(bào)增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板块在(zài)一(yī)季度也吸引了多位明星基金经理的(de)关注(zhù)目光。

　　兴证全(quán)球谢治宇就在一季报表示，一季度(dù)在人工(gōng)智(zhì)能相关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力(lì)、应用空(kōng)间广阔的硬件(jiàn)和软件(jiàn)公司(sī)进行精选和布局。

　　蔡(cài)嵩松：积(jī)极拥抱人工智(zhì)能

　　开年以来，计算机(jī)行业在人工智(zhì)能板块的带动下，走出了(le)波澜(lán)壮(zhuàng)阔的行情。因抓住市场机遇，业绩(jì)一路领跑，诺(nuò)安基金蔡嵩松的知名度(dù)更(gèng)上一(yī)层楼。

　　他(tā)在一季度积极拥抱AI，所管理的诺安积极回报(bào)成为2023年表现(xiàn)最(zuì)强(qiáng)的主动(dòng)权益基金，最新(xīn)观点备(bèi)受市场关(guān)注。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随着chatgpt的(de)问(wèn)世，人(rén)工(gōng)智能出(chū)现(xiàn)了(le)突飞(fēi)猛(měng)进的发展，将影响几(jǐ)乎我们所(suǒ)有的行业，或将成为(wèi)未来最(zuì)强的产业趋势(shì)。

　　他还(hái)提到，海外引领，从算法大(dà)模(mó)型持(chí)续迭代，到各种应用(yòng)接入AI，再到(dào)算力芯片的(de)突飞(fēi)猛进，产(chǎn)业进展迅速(sù)。国内厂商也(yě)纷(fēn)纷开(kāi)展结合自(zì)身(shēn)业务的(de)人工智能领域的研究，在股(gǔ)价飞涨的背后，是相关公司在产业端的积极布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直言(yán)，诺安积极(jí)回报基金一季度(dù)主要(yào)投资在人工智能领域，算(suàn)法(fǎ)、应用、算(suàn)力端都有相应布局。

　　从诺安积极回(huí)报(bào)的持(chí)仓看，前十大重(zhòng)仓股进(jìn)行了较(jiào)大(dà)幅度(dù)的(de)调整。相较去年底，除(chú)了中微公司、沪硅产业仍出(chū)现在(zài)其前十大重(zhòng)仓股(gǔ)之列外，其他重仓(cāng)股全部换，新进了长(zhǎng)川科(kē)技(jì)、华(huá)海(hǎi)清科、盛美上海、拓荆科技(jì)、韦尔股(gǔ)份、浪(làng)潮信息、中芯(xīn)国际(jì)、江波(bō)龙。

　　其重(zhòng)仓股不(bù)少在2023年表(biǎo)现神勇，如诺安积极回报(bào)的头号重(zhòng)仓股中(zhōng)微公司(sī)，截至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮(cháo)信息更是(shì)年(nián)内拥有(yǒu)超(chāo)100％的(de)涨幅(fú)，而华海清科、拓荆科技、江(jiāng)波龙等年内(nèi)涨(zhǎng)幅也(yě)超60％，这(zhè)些(xiē)表现较好的(de)重仓股推动基金净值大涨。

　　从股票(piào)仓位来看(kàn)，诺安积极回(huí)报(bào)并没有保持(chí)去年底(dǐ)的高(gāo)仓(cāng)位，一(yī)季度末仓位仅84.29％，处于(yú)中性水平。去年三、四(sì)季(jì)度基本保(bǎo)持在90％以上的仓位水(shuǐ)平，去年(nián)三季末、四(sì)季末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末(mò)，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过(guò)，蔡嵩松管理的另外一(yī)只基金(jīn)诺安(ān)成(chéng)长并没有(yǒu)太大变(biàn)化(huà)，前(qián)十大重仓(cāng)股相(xiāng)较去年底变化很小，仍重点布局卓胜微、中(zhōng)微公(gōng)司、圣邦股份、北方(fāng)华创等(děng)。

　　蔡嵩松在诺安成长的(de)一季报中写道，主要(yào)布局芯片板块，在当前(qián)的市场(chǎng)位置(zhì)，迎接即将到来的(de)科(kē)技大行情。

　　他(tā)还谈(tán)及(jí)芯片板块的两大细分领域，在一季度都到了(le)临近(jìn)拐(guǎi)点的(de)阶段。

　　首先(xiān)是(shì)芯片设计板块，从2021年四季度开启的芯片产业下行(xíng)周(zhōu)期，随着疫情落下帷(wéi)幕，在今(jīn)年一季度拐点将至。产(chǎn)业端一季(jì)度库存水平(píng)接近正常，各厂商二(èr)季度毛利率水平见底。伴随着疫后经济恢复，未来需(xū)求(qiú)端将(jiāng)对设计板块持续拉动。

　　同时(shí)我们应该觉察(chá)到，随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的(de)发(fā)展，将影响几(jǐ)乎我们所有的行业，或将成为未(wèi)来(lái)最(zuì)青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？强的产业趋势。海外引领(lǐng)，从(cóng)算(suàn)法大模型持(chí)续(xù)迭代，到各种应(yīng)用接(jiē)入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产(chǎn)业进(jìn)展迅速。而算(suàn)力几何级的增长和边缘侧硬件(jiàn)的拉(lā)动，都是未来芯片需求的重要增长。新需(xū)求(qiú)将让芯(xīn)片周(zhōu)期拐点提(tí)前到(dào)来。

　　另(lìng)外一(yī)个(gè)重要板块是(shì)芯片设备材料EDA，美国对中(zhōng)国半(bàn)导(dǎo)体的制裁已经到了穷途末路的地步，暨2022年10月7日美国半导体出口(kǒu)新法案对(duì)我国晶圆厂(chǎng)极(jí)限施压之后，进一步的制(zhì)裁(cái)已经乏善可陈(chén)。国内晶圆代工厂(chǎng)一方面加速扩产(chǎn)成熟制程，另一(yī)方面(miàn)在国内设备厂商(shāng)的配合下(xià)，继续研发攻克先进制程。虽然美国的制裁对我国先(xiān)进制(zhì)程的扩产造成了一(yī)定的(de)影响，但是另外一个角(jiǎo)度(dù)看，芯片(piàn)设备的国(guó)产化率却取得了突(tū)飞猛进的增长。在全球晶圆扩(kuò)产(chǎn)处于下行周期的大背景下，国产替(tì)代(dài)进程加速对(duì)设备材料EDA板块的拉(lā)动(dòng)，很(hěn)可能会超预期。

　　冠军基(jī)金规(guī)模“一口(kǒu)气”增(zēng)长(zhǎng)913.85％

　　受益(yì)于业(yè)绩一路领跑，冠军(jūn)基(jī)金的规模也出现迅猛增长。

　　数据(jù)显示，截至4月21日，蔡嵩松管(guǎn)理的诺安积极回报A以62.04％的(de)收益，成为2023年以来业绩最强的主动权益基金。这一(yī)业绩(jì)还是受到4月21日AI、半导体(tǐ)等领域大跌影响，若截(jié)至4月20日，该基金业(yè)绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好(hǎo)的业绩也(yě)让这只冠军基金一季(jì)度(dù)规模暴增超900％。数据(jù)显(xiǎn)示，诺安(ān)积极回报去年底的规模仅0.7亿(yì)元，而一(yī)季(jì)度末规模已(yǐ)达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较(jiào)其2023年一(yī)季度的净值涨幅(fú)，这一规模暴涨更多来(lái)自于投资者(zhě)申(shēn)购。相关蔡嵩松(sōng)以及(jí)诺安积极回报(bào)基金(jīn)的话题(tí)也屡见报端，成为基民热议的话题。

　　同样，受益于净值大涨以及投(tóu)资者申购(gòu)，蔡嵩松管理的(de)5只基金在一季度(dù)规模(mó)均出现上涨，除了诺安积(jī)极回(huí)报之外，2023年业绩超40％的诺安优化配置同样规模(mó)暴增(zēng)，从去年底的0.77亿元增(zēng)加到1.48亿(yì)元，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金(jīn)的总(zǒng)规模也从去(qù)年底的(de)293.25亿(yì)元增长到一季(jì)度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿(yì)基金经理俱(jù)乐部”中的一员。

　　谢治宇(yǔ)：对人工智能(néng)相关产业链进行挖掘(jué)

　　作为兴(xīng)证全球基金分管投研的(de)副总(zǒng)，市场上(shàng)管理规模(mó)超过700亿的(de)基金(jīn)经理，谢(xiè)治(zhì)宇一季度调仓换(huàn)股(gǔ)方向也受到市场关注。

　　从最新(xīn)一季(jì)报披露情况看，谢治宇主要加仓半导体及(jí)光模块(kuài)相(xiāng)关(guān)板块(kuài)，他也坦言(yán)在一(yī)季(jì)度主要对对人工智能(néng)相关产(chǎn)业链进行了(le)挖掘。

　　他管(guǎn)理的兴全(quán)合润基(jī)金一季(jì)度(dù)新进了海康(kāng)威(wēi)视、澜(lán)起科技、中际旭创、晶晨股(gǔ)份四只个股，几(jǐ)乎全部(bù)是与AI、半(bàn)导体、光模块方向相关。

　　其中，安防龙头(tóu)——海康威视在2022年已将(jiāng)AI技术应用于设备检(jiǎn)测、产品盘(pán)点、安检(jiǎn)等多类产品(pǐn)。在(zài)4月15日发布(bù)的(de)《投资者关系活动记录表》中(zhōng)，海康威(wēi)视表(biǎo)示，AI技(jì)术对海康威视的营收增长起了很大的作用。

　　澜起科(kē)技主(zhǔ)营业务是为云计(jì)算和人(rén)工智能(néng)领(lǐng)域提提供以芯片为基础的(de)解决方案，目前主要产品包括内存(cún)接口(kǒu)等(děng)。晶晨股(gǔ)份(fèn)也是(shì)全球布局、国内领(lǐng)先(xiān)的无晶圆半导体系统(tǒng)设计厂商。

　　作为数据中(zhōng)心光(guāng)模块供应(yīng)商。截止4月21日(rì)，中际旭创今年以(yǐ)来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也在积极(jí)加仓，仅一个季度的(de)时间就狂买(mǎi)8个(gè)多亿，直接买进第七大重(zhòng)仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业在内的四只个股(gǔ)在一季(jì)度退出兴全合润前十大重(zhòng)仓股。

　　除了兴全合(hé)润(rùn)，谢治宇管(guǎn)理的另外一只可(kě)投港(gǎng)股的(de)兴全合宜基金在一季度除(chú)了(le)加(jiā)仓半导体等板块之外，互联网(wǎng)板块中的腾讯(xùn)控股也是其(qí)主要(yào)加仓方(fāng)向。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)一季报中表示，随着各种风险因(yīn)素(sù)减弱，一季度A股市场上证(zhèng)指数上涨5.94％，创(chuàng)业(yè)板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板(bǎn)块指数(shù)上涨较多，A股板块分(fēn)化更明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版块带动的(de)人工(gōng)智能、中字头的“中特估(gū)”、半导体等板(bǎn)块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块也实现(xiàn)较大(dà)幅度上涨。

　　基金(jīn)报(bào)告期内维(wéi)持了较高仓位，对人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软件公司进行精选和布(bù)局。未来仍(réng)将(jiāng)坚持挖(wā)掘公司长(zhǎng)期成长(zhǎng)价(jià)值，不(bù)断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的(de)优秀公司。

　　朱红欲(yù)：增持了计算(suàn)机(jī)、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞(jìng)争力在当年弱市环(huán)境(jìng)下斩获超(chāo)47％的收益，让招商(shāng)基金朱(zhū)红裕成为(wèi)市场备(bèi)受(shòu)关注的基金经理。

　　招商核心(xīn)竞争力一季(jì)报的披露揭开了(le)朱红裕(yù)的投资思路和路径。从股(gǔ)票持仓来看(kàn)，一(yī)季度末该基金(jīn)股票(piào)市值占(zhàn)基(jī)金总资(zī)产(chǎn)比例为93.84％，处于该基金成立以来的(de)最高(gāo)值，显示出(chū)一种积极(jí)的态度。从该基(jī)金2022年(nián)中(zhōng)报、三季报、年(nián)报来看(kàn)，其仓位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配(pèi)置A股比例(lì)有所降低，配置港股比例有所提升(shēng)。数据显(xiǎn)示，招(zhāo)商核心竞(jìng)争(zhēng)力配置中国大陆、中国香港股票市值占(zhàn)基金净值比(bǐ)例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞争力配(pèi)置来看，重(zhòng)点布局了信息技术、可选消费等。前十大重仓(cāng)股来看，重仓卫宁健康、振(zhèn)华科技、美的集团、金(jīn)蝶国际等。其中卫(wèi)宁健康持有比(bǐ)例(lì)达到11.46％。

　　相较去年底(dǐ)，朱红裕整体做了一些持(chí)仓调(diào)整，绿城服务、中国民(mín)航信息网络、安琪酵母新进(jìn)前十大(dà)重仓股(gǔ)之列，通威股份(fèn)、希望教育、中航光电则退出(chū)前十大。

　　朱(zhū)红裕也在季报中写(xiě)道(dào)，一季度初期，我们基于(yú)对(duì)经济复苏预期大概率偏(piān)弱的判(pàn)断，主要(yào)减持了经(jīng)济(jì)复苏敏(mǐn)感度(dù)相对(duì)较高(gāo)的部分制造业，增持了计(jì)算机、大众消(xiāo)费品等行(xíng青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？)业，同(tóng)时，我(wǒ)们亦在一(yī)季度末期逐步逢低增持了(le)港(gǎng)股中可(kě)能(néng)面临业绩拐点的物(wù)业及(jí)计算机等(děng)公司。

　　他也坦言，虽(suī)然创(chuàng)造了一定(dìng)的超额收(shōu)益(yì)，但市(shì)场(chǎng)的博弈程度(dù)超(chāo)出了我们的预期，导(dǎo)致对部分行业的定价出(chū)现了较为显著的偏离。我们将基于中长(zhǎng)期的行业(yè)研(yán)究视野，逆(nì)势而行。

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