5月12日晚(wǎn)间，根据美国证券(quàn)交(jiāo)易(yì)委员会（SEC）披(pī)露，国内(nèi)千亿私募景(jǐng)林资产递交了截至2023年(nián)3月(yuè)31日的第一季度(dù)持仓报告(gào)（13F）。

　　景林资产是(shì)国内管理超千亿元人民(mín)币的对冲(chōng)基金(jīn)机构，亦是(shì)内地少(shǎo)有(yǒu)的进行大手笔持有美股的买方机(jī)构(gòu)之一(yī)，景林的动(dòng)向(xiàng)受到了市场广(guǎng)泛的关(guān)注(zhù)。

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　　千亿私募景林(lín)资产持仓曝光(guāng)

　　报告期内，景林资(zī)产(chǎn)整体持仓规(guī)模(mó)小幅提升至17.29亿(yì)美元，折合人(rén)民币120.2亿元，相较(jiào)于2022年四季度(dù)的16.29亿美元规模，环比增幅(fú)6.14％。

　　数(shù)据显示，截止(zhǐ)2023年(nián)一季度(dù)末，景林资产在美股市(shì)场持有34家(jiā)上(shàng)市(shì)公司的股票(piào)。其中，前十大持(chí)仓(cāng)标的在(zài)总市值中的占比(bǐ)下降到(dào)77.谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一(yī)季度(dù)，景林(lín)共建仓5只股票，分别为英(yīng)伟(wěi)达、谷歌、爱奇艺、好(hǎo)未(wèi)来、booking。清仓(cāng)和减持方面(miàn)，景林资产(chǎn)一(yī)季度前(qián)五(wǔ)大卖出标的包括：京东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林资产美股(gǔ)持仓(cāng)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分(fēn)别为：拼(pīn)多(duō)多、新东方(fāng)、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通快递(dì)、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股(gǔ)头(tóu)号(hào)重仓股(gǔ)依旧是拼(pīn)多多，与(yǔ)上季度对比，景(jǐng)林资产(chǎn)减仓了133.85万(wàn)股，较上季度(dù)持仓(cāng)数量(liàng)下(xià)降24％。

　　此前(qián)，景(jǐng)林连续三个(gè)季度增(zēng)持(chí)拼多多。2022年二季度增持(chí)拼(pīn)多多24.02万股(gǔ)，三季度增持123.39万股，四季度则(zé)增(zēng)持233.75万股，一次比一次猛。拼多多(duō)也(yě)不(bù)负(fù)众望，从(cóng)股价表现看(kàn)，拼多(duō)多去年二(èr)、三、四季度(dù)分别上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而(ér)，拼多多的上涨(zhǎng)势头(tóu)在今年2月(yuè)初便戛(jiá)然而止了，景(jǐng)林资产在此前“越跌越买”的策略奏效后(hòu)，或(huò)许(xǔ)在(zài)股价(jià)“掉头”之际进(jìn)行了止盈(yíng)操(cāo)作。？？？

　　此外，一季度景林(lín)新(xīn)建仓的英(yīng)伟达，空降(jiàng)前十大(dà)重仓股第七位(wèi)，一(yī)口气(qì)买入32.53万(wàn)股，一季(jì)度末持仓市(shì)值为0.9亿元。截止至5月12日，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)英伟(wěi)达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育(yù)股(gǔ)，与高毅“唱反调(diào)”

　　一季度，景林(lín)资产(chǎn)在美股的操作中，最为亮(liàng)眼的当属重点加仓教育(yù)股。

　　数(shù)据显示，截至今年一季度末，景林资(zī)产持(chí)有新东方(fāng)430万(wàn)股，环比去(qù)年底(dǐ)加仓(cāng)368.8万(wàn)股(gǔ)，期末持股市值超(chāo)1.6亿美元，一跃成为景林资产(chǎn)的第二大重(zhòng)仓股(gǔ)。与此同时，景林资产一季度还(hái)建(jiàn)仓了(le)好未来，期末持(chí)股数量达(dá)224.6万股。

　　今年以来(lái)，上(shàng)述(shù)两只教育个股股价(jià)均处于震荡(dàng)态势，并无太多亮(liàng)眼表现。

　　景林资产认为，从全行业(yè)来看，不同年龄层的用户对(duì)“教育”的需求(qiú)依然旺盛，除(chú)了应对考试，还包括开拓(tuò)眼界、增长知识、潜力挖(wā)掘、提(tí)升综合(hé)能(néng)力等。双减政策(cè)推行之后(hòu)，目前行业政策环境趋于稳定，但过程(chéng)中很多公司退出离(lí)开，使得行(xíng)业竞(jìng)争格局趋(qū)缓，对于存量公司有利。

　　“从行业龙头公司(sī)本身来说(shuō)，凭(píng)借多年积(jī)累的口碑(bēi)和(hé)公信力，品(pǐn)牌的(de)护城河(hé)依然很深。个别头部企业在K9学科之外的教育领(lǐng)域业务(wù)基础(chǔ)扎实，原有的留学(xué)等业务恢复增长，同时素质教育、直播电商业务等新业务成为新的增长驱动力(lì)。且(qiě)公(gōng)司的利润和现(xiàn)金流稳中(zhōng)转好，同时账上资金充足，当时的估值下有足够的安全(quán)边(biān)际。在过去几个季(jì)度的财报中，我们(men)看(kàn)到了相(xiāng)关的积(jī)极信号(hào)。”景林资产表示。

　　值得(dé)一提的是，高毅资产对于教(jiào)育领域(yù)也颇(pǒ)为看好，但(dàn)是标的(de)选择似乎与(yǔ)景林资产存(cún)在分歧。

　　美国证券交易委员(yuán)会公开资料显示，截(jié)至(zhì)今年一季度(dù)末，高(gāo)毅资产持有新东方24.4万股(gǔ)，相比于去(qù)年(nián)底(dǐ)减仓超10万股，减仓比例接(jiē)近三成。而一季(jì)度高毅(yì)资产大举买入近156万股好(hǎo)未来，相(xiāng)比于去年底增(zēng)持幅度达112％。

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　　但斌深(shēn)夜难(nán)眠，炮轰市场投机(jī)之(zhī)风

　　自五(wǔ)一节过后，传(chuán)媒、游戏板块成(chéng)为(wèi)资金炒(chǎo)作AI的重点方(fāng)向，中特估支线也(yě)由暗(àn)转明，晋升市场第二大(dà)主线(xiàn)。

　　可(kě)好景不长(zhǎng)，本(běn)周中特估(gū)仅热(rè)闹了(le)一两天，随后(hòu)便开(kāi)始持续下(xià)跌，传媒、游戏板(bǎn)块(kuài)更是大幅(fú)杀跌，高位股接连(lián)跳水。

　　（本文内(nèi)容为客(kè)观数据信息罗(luó)列，不(bù)构成任(rèn)何投资建议）

　　此(cǐ)前连续(xù)24个交易日成交额超(chāo)万(wàn)亿元(yuán)阶段纪录，在本周遭遇终(zhōng)结。周(z谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么hōu)三时，市(shì)场成交量尚(shàng)且保持(chí)在1.2万亿水平，周四(sì)便陡(dǒu)然跌(diē)破万亿，5月11日和5月12日成(chéng)交额连续两(liǎng)日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪(hù)深两市陷入缩量震荡阶段。

　　面对市场的急(jí)剧(jù)降温，市(shì)场观点(diǎn)认(rèn)为，主(zhǔ)要(yào)原因是(shì)5月11日晚间(jiān)发布(bù)的金融数据大幅低于(yú)预期。

　　据国盛证(zhèng)券(quàn)，4月新增(zēng)信贷7188亿元，虽然同比多增(zēng)734亿元，但是考虑(lǜ)到去年4月基数(shù)的异常，因而与往年(nián)相(xiāng)比，今(jīn)年(nián)4月信贷则是(shì)明显跌落，而今年4月信贷低于2021年(nián)同期7512亿元。居民贷(dài)款回落再度成为信贷回落(luò)的(de)主要原因。而企业(yè)中长期贷(dài)款(kuǎn)继(jì)续保持同比多增，4月同比多增4017亿元至6669亿元(yuán)。信(xìn)贷(dài)下滑带动社融(róng)增速(sù)回落，4月(yuè)新增(zēng)社融1.22万亿，与2021年(nián)4月相(xiāng)比，今(jīn)年4月同比(bǐ)少增6370亿元。

　　署名光(guāng)大证(zhèng)券的点评(píng)称，4月下旬票据利率先下后上，并不意味着(zhe)贷款好转了，主要(yào)因(yīn)为今(jīn)年(nián)国股行NIM和营收压力很大，一直在压降票据等低效资产，对分行收票(piào)额度控制很严。4月前两(liǎng)旬已经收了很多票，后面改用其他贷款来冲(chōng)。5月上旬票据已经快要接(jiē)近零利率了，信贷再度出(chū)现深度负增长，这是4月信贷斜率过(guò)于陡峭(qiào)化产(chǎn)生的后果，5月(yuè)份的贷(dài)款(kuǎn)可能仍然不(bù)太乐观。

　　在这种背景之下，市场要想好(hǎo)起来(lái)，必然(rán)要让大(dà)家看到宽信用的信号出(chū)现，而这可能还需要一定的时间。

　　当前市场存量资金博弈的(de)背景不改，而两大主线人工(gōng)智能和中特估(gū)，今年已然累计不小的涨(zhǎng)幅(fú)。中特估这边，本月(yuè)还有多只央企ETF等待进场，而人工智能这(zhè)边(biān)，在未有增量资金进场的情(qíng)况(kuàng)之下，再想继续向上，压力不小。

　　本(běn)周(zhōu)大跌之后，但斌更(gèng)是(shì)罕见的在深(shēn)夜抒发感想。大谈(tán)公募基(jī)金经理的(de)难处，在业绩和投资信仰之间无法两全。紧接(jiē)着，炮(pào)轰当(dāng)下市场投机之风大盛，认为当下市(shì)场交易(yì)机(jī)制应要有所改变。

　　相信，这不仅仅只是但总一个人(rén)的心声。

　　今年以来，市场看着红红火火，但(dàn)很多投资者都是“买在(zài)3000点，套在3400点”。公募基金经理更是有苦难言，市(shì)场上大(dà)热的人工智能，游资(zī)炒作的“星辰大海”，根本不(bù)符合(hé)他们的(de)机构审美。直白点说，市(shì)场根本(běn)就是绕着公募持仓在涨。

　　大家都是(shì)有(yǒu)苦难言.......

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