近日，广发(fā)、招商、汇添富3家(jiā)基金公司旗(qí)下(xià)的中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF同时(shí)公告，基(jī)金(jīn)将于(yú)5月(yuè)15日至19日正式发售(shòu)，募集(jí)规模上限均为20亿元，合计募集上限为60亿(yì)元。目前，作为时下(xià)热门(mén)主线的中特估行情持续发酵，市(shì)场(chǎng)也预期此次央企主题的ETF发售或将从情绪面和资金面助推中(zhōng)特估。

　　国(guó)企年内涨幅(fú)居前，领涨板块方向(xiàng)一览

　　复盘今年以来行情(qíng)，中特估行情带(dài)动央国企上市公司价值重估，同时，其也催化(huà)多(duō)个相关板块和个股迎来上(shàng)涨行情。截至5月(yuè)12日(rì)收盘，不计算年内上市新股，A股整体平均上涨近6.16％，中位(wèi)数(shù)涨幅近(jìn)2.39％，而(ér)国有企业个(gè)股平均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非(fēi)国(guó)有企(qǐ)业个股平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其(qí)中(zhōng)，外资(zī)及合(hé)资企业仅上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板块（申(shēn)万一级）来看，年(nián)内(nèi)涨幅居前(qián)的国企股中，传(chuán)媒、计算机、通信、家用电器、建筑装饰板(bǎn)块个股均值涨幅相对居前(qián)，而(ér)基础化工、食(shí)品(pǐn)饮料、商贸零售、轻工制造、美容护理板(bǎn)块个股则表现不佳。若分细分板(bǎn)块（申万(wàn)二级）统计(jì)，平(píng)均(jūn)涨幅居前(qián)的方向为(wèi)出版(bǎn)、影(yǐng)视(shì)院线、计算机设备、养殖业、数字媒体板块，而旅游零售、酒(jiǔ)店餐饮、橡胶、能源(yuán)金(jīn)属、电池板(bǎn)块(kuài)个股平均跌幅居(jū)前。

注：分板块统(tǒng)计国(guó)企股年内(nèi)涨跌(diē)幅均(jūn)值

　　行(xíng)情内部轮动(dòng)分(fēn)化，关注景气低估方向

　　随着中特(tè)估行情(qíng)发(fā)酵(jiào)月余，部分(fēn)高位人(rén)气股近期也有所调整，仅以本周（5月(yuè)8日至12日）行情统计，上海电影、新华文轩、中铝国际等多股(gǔ)回调近20％。从资(zī)金面来看，作(zuò)为市场“聪明(míng)钱”的北向资金近两日（5月11日至12日）也一别此前(qi使我不得开心颜上一句是什么án使我不得开心颜上一句是什么)连续6日加仓而(ér)减(jiǎn)持，不(bù)过(guò)，具(jù)体(tǐ)个股方面，仍有不少个股(gǔ)获逆市加(jiā)仓，其(qí)中，中国中铁、中国(guó)石化、片仔癀(huáng)、中国石油、设计总(zǒng)院本周累计(jì)加仓均在(zài)3亿元(yuán)以上。

　　山西证券近日研(yán)报(bào)指出，现有(yǒu)的“中特估”概念(niàn)引发的(de)估值修复仍在演绎。短期行情(qíng)在热点题(tí)材上体现出较高(gāo)的赚(zhuàn)钱效应(yīng)。长(zhǎng)期在(zài)国企改革的深度价值挖(wā)掘方面仍有较(jiào)大增长(zhǎng)空间。结合政(zhèng)策方向(xiàng)来(lái)看，未来的投资机会主(zhǔ)要围(wéi)绕以下方向：

　　1）资(zī)源整合型：关注央企战略性重组(zǔ)和专业化整(zhěng)合，以及存(cún)在(zài)优质资产(chǎn)注入(rù)上市平台(tái)或重(zhòng)组预期(qī)的(de)板块(kuài)和(hé)标的，如军工、交运等。

　　2）基本面改善型(xíng)：此前基(jī)本面较(jiào)弱，但因行业景气、周期上行等原(yuán)因，近期有所改善(shàn)，并有望持续(xù)向好，如建筑和船舶制造等。

　　3）价值重估(gū)型：此前估值明显偏低，但是(shì)受益业务预期与估值逻辑变化，催生重估(gū)行情，如公共事(shì)业领域与三(sān)大通(tōng)信运营(yíng)商(shāng)等。重点关注行业(yè)：船舶、建筑、军工、公共事业、交运和通信。

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