本(běn)周，56只首发(fā)基金中（份(fèn)额分开计算），博(bó)时北证50成份(fèn)指数(shù)（A/C）位列其中。目(mù)前，第(dì)2批4只北证50指数基(jī)金(jīn)产品已有3只成(chéng)立，分别为鹏扬北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份(fèn)指数基金、工银瑞信北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金和万家北证50成(chéng)份(fèn)指数基金。

　　多位业内人士表(biǎo)示，流(liú)动性问题是(shì)制(zhì)约北交所发展的首(shǒu)要(yào)因素，不过随着公募基(jī)金加速(sù)布局，增量(liàng)资金不断涌(yǒng)入下(xià)，流动性(xìng)问题有望持(chí)续改(gǎi)善；同时，当前北交(jiāo)所优(yōu)质公司被显著低估(gū)，正是(shì)长线资金布局的良好机遇(yù)。

　　第二批北证50指数(shù)基金成立过半

　　本周，56只首发基金中（份(fèn)额分(fēn)开计算(suàn)），博时北证(zhèng)50成份指数（A/C）位(wèi)列(liè)其(qí)中，根据招募说(shuō)明书，该基(jī)金主要(yào)跟踪北证(zhèng)50成份(fèn)指数，由于(yú)是发起式(shì)基金，认购金额满1000万元即可成立，认购(gòu)期为(wèi)5月(yuè)8日(rì)至5月(yuè)19日。

　　今年3月(yuè)7日，第二批北证50指数基(jī)金产品(pǐn)成功获批，工银(yín)瑞信(xìn)基金、万家基金、鹏扬基金、博时基金四家公募基金公司拿到(dào)批(pī)文(wén)。除(chú)博时(shí)基金外，万家(jiā)基金的北证50指(zhǐ)数产品也是以发(fā)起式的形式设立。

　　截(jié)至目前，除(chú)博时基(jī)金(jīn)旗下产品正在发行外(wài)，其(qí)余(yú)3只产品均(jūn)已成立。其中(zhōng)，鹏扬北证(zhèng)50成份指数基金于4月25日成立，获2225户有效认购，募集规模3.89亿元；工银瑞信北证(zhèng)50成(chéng)份指数(shù)基金于4月27日正(zhèng)式成立，获1496户有效认购，募集规模(mó)2.39亿元；万家北(běi)证50成份指数(shù)基金于5月(yuè)5日正式成立，获1717户有效认购(gòu)，募(mù)集规模1.68亿(yì)元(yuán)。

　　对于北证50指数的投资(zī)价(jià)值，万家北(běi)证50成份指数基金经理杨坤曾(céng)表示(shì)，

　　北交所(suǒ)股票估值普遍(biàn)显著低于其他上市板块中业务相(xiāng)关度较(jiào)高的(de)同类(lèi)股票，具有(yǒu)较大估(gū)值(zhí)提(tí)升(shēng)空间(jiān)。随着市场流动性的增(zēng)强和(hé)创新型中小(xiǎo)企业的(de)高(gāo)速成长，有望(wàng)实现业绩和估值双升，长(zhǎng)期(qī)投资价值显(xiǎn)著(zhù)。

　　首批北证(zhèng)50指数(shù)基金(jīn)月内(nèi)加(jiā)速“回血”

　　去(qù)年(nián)12月，首批(pī)8只北证50成份指数(shù)基(jī)金(jīn)相继成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产品年内回报、成立以来回(huí)报悉数为负(fù)，其(qí)中年内(nèi)平均收(shōu)益率为-4.36％，成立(lì)以(yǐ)来收益(yì)率中位(wèi)数为-4.74％。不过(guò)5月以来正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算(lái)，这些产(chǎn)品开始加速“回血”，月内产(chǎn)品均(jūn)获正收益，平(píng)均回报达2.82％。

　　北证50指数(shù)方面(miàn)，自去年11月(yuè)发布以来(lái)，该指数经历小幅下(xià)滑后，今年一季度上涨1.76％。二(èr)季度以来(lái)虽(suī)有震荡(dàng)下(xià)跌(diē)，但5月以(yǐ)来又(yòu)开始持续上(shàng)涨，且(qiě)市(shì)场表现(xiàn)居(jū)前。截至5月12日(rì)，该指数月内(nèi)涨幅达2.98％，对比(bǐ)沪(hù)深市场(chǎng)核心指数表现，除(chú)红(hóng)利指数(shù)月内(nèi)涨1.91％外，包括上证指数、沪(hù)深300、上证(zhèng)50等在内(nèi)的(de)30只(zhǐ)核心指数月内均下跌。

　　“北证50指数推出(chū)后(hòu)，多个指数基金相继成立，这使得北交所整体流动性(xìng)有所改善。从中观维度来(lái)看(kàn)，北交(jiāo)所(suǒ)很多优质企业(yè)的估值(zhí)仍然偏低(dī)，预计(jì)随着(zhe)流动性逐步改善(shàn)，以及公司业绩持(chí)续释放，北交(jiāo)所板块(kuài)整体(tǐ)走(zǒu)势(shì)有望持续向好。”北京一(yī)大型公募基(jī)金(jīn)人士表(biǎo)示(shì)。正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算

　　北交所官网显示，截(jié)至5月12日，北交所上(shàng)市公司193家，总股本258.31亿(yì)股，总市值2606.91亿元。从北交所上市公司业绩表现来看，2021年北交所(suǒ)上市(shì)公(gōng)司(sī)盈利(lì)面达(dá)99％，净利润总额增长(zhǎng)23.8％，超四成的公(gōng)司净利润达5000万元以上；2022年北交所上市公司全年共实现净(jìng)利(lì)润138.11亿元，平均实现净利润7230.81万元，同比增(zēng)长(zhǎng)12.17％，盈利(lì)面达92.15％，其中44家公(gōng)司增幅超过30％，22家公司净利润超过(guò)1亿(yì)元，42家(jiā)公司连续三年实现利润正增长。北(běi)交所上市(shì)公司(sī)业(yè)绩(jì)正持续释放。

　　此外，10只北交所主题(tí)权益(yì)基(jī)金(jīn)年内表现上(shàng)，Wind数据显示(shì)，截至5月12日(rì)，除(chú)大成北交所两年定开(kāi)年(nián)内收益为负外，其余(yú)9只北交所主题权益基金年内均斩获正收益。其(qí)中，华夏北交所创新中小企业精(jīng)选两年定开年内回(huí)报最高，达18.46％，万家北交(jiāo)所慧选(xuǎn)两(liǎng)年定开、嘉实北交所精选两(liǎng)年定(dìng)开分别以12％、7.54％的(de)回报排在(zài)二三位(wèi)。

　　当前估值偏低

　　正是长(zhǎng)线资金布(bù)局良机(jī)

　　对于(yú)北交所投资价值，多位业内人(rén)士认为，当前北交所优质公司被显著低估，不过正是(shì)长线资金(jīn)布(bù)局的(de)良好机遇。

　　万(wàn)家(jiā)北(běi)交所慧(huì)选两(liǎng)年基金经理叶勇直言，北交所市场上，制(zhì)约其(qí)发展的依然是市场本身较差(chà)的(de)流动性问题，市场制度性差异导致其与沪深市场相(xiāng)比，可比公司估值表现差异较(jiào)大。除了继续降(jiàng)低(dī)投资者(zhě)门槛、扩大优质上市企业数(shù)量外，后续北(běi)交所市(shì)场有必(bì)要完(wán)善转板制(zhì)度，畅通(tōng)转(zhuǎn)板通道，从(cóng)而活(huó)跃市场(chǎng)交易(yì)，通过沪深(shēn)市场的(de)引领，提升流动性(xìng)，平(píng)抑估值鸿沟。不过，从(cóng)另外一个角度上(shàng)讲(jiǎng)，目(mù)前的(de)北交所优质公司被(bèi)显著低估，也是长线资(zī)金(jīn)布(bù)局的良好机(jī)遇。

　　华夏北交(jiāo)所创(chuàng)新中小企业精选两年定开(kāi)基金经理顾鑫峰表示，站(zhàn)在当前的(de)位置，对于北交所的后续表现充满信心，信(xìn)心来源于四个方面。

　　一是北交所公司(sī)目前估值已经非常便宜，他们(men)测(cè)算前几大重(zhòng)仓股(gǔ)的平均(jūn)估值在20倍以(yǐ)内，切换到2023年估值在15倍以内，这个估值水平对于(yú)具备(bèi)专精特新(xīn)特性的中小成长型企(qǐ)业而言是非常具有(yǒu)吸引力的。

　　二(èr)是(shì)从业绩表(biǎo)现来看，他们发现(xiàn)很多北交所公司今(jīn)年以(yǐ)来(lái)依然延续了(le)较快的(de)增长(zhǎng)速度，发展整体是符合预期的，业绩的持续增长进一步消化了估(gū)值(zhí)。

　　三是从政策(cè)来看，去年四季度以来(lái)北交所出了(le)不少政策利好，包括发布《北京(jīng)证(zhèng)券交易所股票做市交易业务细则》和《北京证(zhèng)券交易所股票做市交易业(yè)务指引》，下调部(bù)分交易费率(lǜ)，北交所股票将纳入中证、国证(zhèng)跨市(shì)场指数(shù)体系(xì)，北证50指(zhǐ)数11月份(fèn)正式上(shàng)线等政策的密集发布，可以(yǐ)说(shuō)对这个市场是加(jiā)大了呵护的力度(dù)，政策的暖风对整个市场构(gòu)成中长期利好。

　　四是北(běi)交(jiāo)所(suǒ)目前新(xīn)挂(guà)牌的(de)公司较多，其(qí)中不(bù)乏优(yōu)质的个股(gǔ)，供(gōng)给上(shàng)来了，给他(tā)们(men)增加了筛选的范围(wéi)，尽管(guǎn)短期(qī)可能由于供给增加对整个市场的流动性造成一定的扰动，但(dàn)增加优质(zhì)供给(gěi)是市场长期发展的基石，这使(shǐ)得他们(men)选(xuǎn)择优质(zhì)中(zhōng)小专(zhuān)精特新企业的难度(dù)是相对(duì)降(jiàng)低的。

　　景顺长城北交所精选两(liǎng)年定开基金(jīn)经理张靖表示(shì)，北交所作为新兴(xīng)的股票交易市场，目前仍处于(yú)初(chū)创期，上市股(gǔ)票(piào)数量还不够(gòu)多，市场关(guān)注度还不高，整体估值水(shuǐ)平(píng)相较于沪深(shēn)交易所明显低估。随(suí)着宏观经济触底回升，和北交所快(kuài)速发展(zhǎn)，投资机会应会越来越多。

　　开源(yuán)证券研报表示，“中特估(gū)”下，北交(jiāo)所作为A股“中特估(gū)”组成部分之一(yī)，或有望随着北交(jiāo)所改革(gé)的不断推进和投资者关注(zhù)度提升(shēng)逐渐得(dé)到估值体系修复。从(cóng)2023年一(yī)季度的(de)公募(mù)基(jī)金持仓变化(huà)来看，这一(yī)趋(qū)势已经初露端倪(ní)，部(bù)分专精特新(xīn)次新(xīn)股及(jí)北证(zhèng)50中(zhōng)高权重(zhòng)、低估值公司获(huò)增持较(jiào)多。此外(wài)，北证50成分股(gǔ)中尚(shàng)拥有多个被低估标的，未(wèi)来随着北交所改革的不断推进(jìn)和投资(zī)者关注度提升，北(běi)交所流动(dòng)性随之改善，这些大(dà)市值、高权(quán)重(zhòng)、低(dī)估(gū)值的(de)公司获得重估可能性较大。

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