5月迎来开门(mén)红(hóng)，A股成(chéng)交额连续(xù)20日保持在1万亿(yì)以上，市场对于人工智能、消费、新能源(yuán)等板块看法分歧较大，截至5月4日，已有多家(jiā)券商发布了5月金股和(hé)策略(lüè)。

　　一(yī)、5月金股(gǔ)出炉，传媒、银行(xíng)关(guān)注度(dù)提(tí)升最(zuì)大

　　截至5月4日，15家券商(shāng)共计推荐了154只金股，从行业来看，机械设(shè)备行业板(bǎn)块暂时(shí)是5月(yuè)机构(gòu)人气最高的板(bǎn)块(kuài)，占比接(jiē)近(jìn)1成，银行板(bǎn)块罕见出现多只(zhǐ)金股，两者一定程度与中(zhōng)特估概念有所(suǒ)重叠。

　　而人工(gōng)智能/TMT产业出现分化，传媒板块关(guān)注度提升最为明显(xiǎn)，计算机板块关注度则快速下(xià)降，这也与4月份行情(qíng)走势相(xiāng)互印证，传媒板(bǎn)块率先突破，可能会成为AI概念(niàn)笑到最后(hòu)的那个。

　　此外，食品饮(yǐn)料、商(shāng)贸零售的关注度(dù)也(yě)小幅回(huí)暖(nuǎn)，可能与淄(zī)博烧(shāo)烤(kǎo)和五一(yī)旅(lǚ)游(yóu)市场的火爆有关。

　　从各家券商推荐的金(jīn)股标的集(jí)中度来看，150多只金股中，有22只金股(gǔ)同时(shí)被2家及以上的机构共同推荐。其中三只传媒股同时获得(dé)3家以上机(jī)构(gòu)推(tuī)荐(jiàn)，分别是三七互娱、腾讯控(kòng)股和、恺英网(wǎng)络。

　　传(chuán)媒(méi)板(bǎn)块受关(guān)注的逻辑也主(zhǔ)要是两点：1.底(dǐ)部复苏，2.版号放开后，新产品（游戏(xì)）有望(wàng)放量（出(chū)现爆款）。

　　二(èr)、4月金股成绩回顾，小(xiǎo)商品城67%涨幅登顶(dǐng)

　　回(huí)看4月金股策略表现，东吴证券以12.58%收益名(míng)列前茅，精测电子贡献其中绝大多数(shù)收益(yì)，海通证(zhèng)券以12.42%的收益紧随(suí)其后。总体来看，34家券商中仅11家券商金股策略盈利，收(shōu)益中(zhōng)位数为-1.65%，各(gè)项成(chéng)绩(jì)均不如近几(jǐ)期(qī)，主要与大(dà)盘(pán)行情的(de)撕裂有关。

　　这种极端行情的演绎体现在热门金股上(shàng)则(zé)表现为“全军覆没(méi)”，8只同(tóng)时获得(dé)4家机构(gòu)的金(jīn)股中仅宁德时代涨幅为正，腾讯控股、泸州老窖(jiào)则出现了10%以上(shàng)的回撤。

　　而小商品城、精测电子(zi)涨幅超(chāo)过(guò)60%，为4月涨幅最高的金(jīn)股(gǔ)。

　　三、5月行情怎么走？机构多数持保守看法(fǎ)

　　各大券商对(duì)五月份的投资方向(xiàng)做(zuò)了预判，综合多(duō)家观(guān)点，券(quàn)商们对五月的大盘的看(kàn)法比较保守(shǒu)，建议多看少(shǎo)动，推荐较多的行业(yè)是电气设备(bèi)、消费、医药、军工，对地(dì)产股的(de)走势机构有(yǒu)分歧，区(qū)域规(guī)划(huà)、券(quàn)商(shāng)、沪港通、个股期权则因有事件驱动所以有(yǒu)短期(qī)的机会。

　　安信策略(lüè)阐述(shù)了(le)美国股票投(tóu)资(zī)的(de)一(yī)个习语“Sell in May and go away”，描述(shù)的是每年5月到(dào)10月(yuè)股票市场的相对弱势。这有悖于现(xiàn)代(dài)投(tóu)资理论，但又屡见(jiàn)不鲜。在2010年-2013年的A股市场中，我们也发现了明(míng)显(xiǎn)的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指数在5月出现(xiàn)上涨，其他年份均现下跌。如果统计5、6两个月的市(shì)场表现，则(zé)四年均报下(xià)跌，平(píng)均跌幅达7.8%。

　　民生(shēng)策略表示(shì)经(jīng)济的微刺激(包括重大项目的陆续推出(chū)和开(kāi)工)不(bù)会停(tíng)止;同时，管理(lǐ)层(céng)对信用风险(xiǎn)及资产价格风险的(de)容忍度正在降低，但在(zài)投资缺(quē)口重回(huí)下行通道、通胀(zhàng)继续(xù)低位(wèi)徘徊(huái)的经济周期格局下(xià)，只托(tuō)不举、定(dìng)点(diǎn)发力的“微刺(cì)激”难以扭转市场有底无高度的现状。

　　申万策略认为市场依然维持震荡格局(jú)，长期看(kàn)二级市场估值(zhí)体系(xì)国际化是趋势，优(yōu)质成长有望迎来(lái)深蹲起跳(tiào)的机(jī)会，可以做一把反弹，国企改革红(hóng)利(lì)释放非常值得期待(dài)。<叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉/p>

　　招商策(cè)略判断在(zài)去杠杆的背景下，要么减少负债，要(yào)么(me)增加(jiā)资本，减负(fù)债会带来经(jīng)济收缩压力，增资本会带来(lái)股票(piào)供给压力(lì)，市场尚(shàng)未(wèi)走(zǒu)出这种被动局面(miàn)的(de)影(yǐng)响。PMI数据显示经济下行压力暂时(shí)有所缓和(hé)，但尚无(wú)法(fǎ)期(qī)望经济会出现持续或者大幅(fú)改善;资金利率(lǜ)的回(huí)落是衰退性的，不意味着流动性出现主动(dòng)式(shì)改善;风险偏好受(shòu)刚性兑付打破预期影响仍难以出现改善;IPO开闸预期(qī)增加股票供给(gěi)担忧。总体上仍维持二(èr)季度投资策略观点，谨慎(shèn)为(wèi)上，保持低仓位;相(xiāng)对来说，中盘股如医药、家电、汽车、食(shí)品(pǐn)饮料等一线白马(mǎ)等(děng)业(yè)绩增长确定(dìng)性高(gāo)、估(gū)值不高，可(kě)以有相对收益(yì)。(关键词：医药、食品饮料(liào)等白(bái)马股)

　　海通策(cè)略展望(wàng)5月(yuè)市场环境，一些(xiē)积极因素正(zhèng)出(chū)现，将给市场带来一些阳光：(1)宏观面，政策底限思维仍(réng)在，悲观预期或修正。(2)微观面，部分龙(lóng)头成长股业绩仍靓(jìng)丽。(3)市场面，政(zhèng)策性、事件性亮点望提振市场(chǎng)情(qíng)绪。从管理层的政(zhèng)策取向来看，短期打(dǎ)破概(gài)率(lǜ)偏低，震(zhèn)荡(dàng)市特征没变。短期市场下跌后5月有(yǒu)些积(jī)极因素出(chū)现，建议备战回调后的反弹。

　　中信策略(lüè)分(fēn)析称，首先，A股盈利(lì)增速下行确立(lì)，并将继续;其次(cì)，前期小批多次的微刺激下(xià)，市场(chǎng)对短期经济预期(qī)偏(piān)乐观(guān)，而实际政策效果难以对冲来自房(fáng)地产等领域带来(lái)的经济(jì)下行动(dòng)能，基本(běn)面预期很有(yǒu)可能(néng)下修;再(zài)次，改革和结构调整依然是(shì)政策主要目标，政(zhèng)府不托底，政策不全面放松(sōng)的情(qíng)况下，房(fáng)地产风险发酵(jiào)，IPO重启对风险偏好都有(yǒu)不利影(yǐng)响。监管部门的维稳(wěn)措施叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉亦难以改变基(jī)本面(miàn)弱平衡向(xiàng)下打破(pò)的趋势，5月(yuè)份市场仍将继续维持弱势(shì)下(xià)跌格局。

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