财联社4月30日讯（编辑 笠(lì)晨(chén)）碳(tàn)酸锂迎来一波久违的(de)反弹，据上海钢(gāng)联发布(bù)数据显示，4月28日电池级碳(tàn)酸锂涨5000元/吨(dūn)，均价报18.9万元/吨，继上周五开始止(zhǐ)跌企(qǐ)稳四个交易日后价(jià)格连续(xù)两(liǎng)日上涨。暖意也提前传导(dǎo)到A股，锂矿(kuàng)股本周(zhōu)三表(biǎo)现(xiàn)强(qiáng)势(shì)，融捷(jié)股份一度涨停，雅化(huà)集团和永兴材料最高涨超9％、中(zhōng)矿(kuàng)资源和盛新锂(lǐ)能一度(dù)涨超7％、赣锋锂业和天齐锂涨业盘中均涨(zhǎng)超5％。

　　碳酸锂反弹的原因之一是上海车展有望带动(dòng)购(gòu)车需求预(yù)期的提振(zhèn)。乘联会秘书长崔东(dōng)树(shù)表示，上海车展将让消费者感(gǎn)受(shòu)到汽车(chē)消(xiāo)费(fèi)的火热，提升消费信心(xīn)，也提振士(shì)气。国泰(tài)君(jūn)安表示，此前车企大幅降价导致(zhì)消费者对电动车(chē)的观望心态有望逐渐改善，市场开始预期5月需求回暖。

　　有电池企(qǐ)业(yè)人士提到，目前磷(lín)酸铁锂电池的(de)价格(gé)已经逐渐稳定，且在谈价策略上以(yǐ)企稳为主，不太可能(néng)进行降价。但未(wèi)来(lái)，止跌(diē)信号(hào)能否持续稳定，受多方因素影响。有产业人(rén)士分析称，乐(lè)观来(lái)看，国内动力电池厂商清库存工作(zuò)或到5月完(wán)结，届时电(diàn)池(chí)厂商库存水平有望逐步(bù)恢复至健康水平，并带动上(shàng)游材料采购，进而对碳酸锂价格起到支撑作用。

　　据鑫(xīn)椤资讯近日调(diào)查(chá)的情况看，一(yī)些电池(chí)龙(lóng)头企业5月(yuè)份(fèn)的排产预计将(jiāng)环比增长(zhǎng)20-30％，一些(xiē)中(zhōng)小(xiǎo)企业由(yóu)于前期基(jī)数较低，环比增幅更是高达50％以上(shàng)。其中，亿纬锂能在4月(yuè)26日的业绩说(shuō)明(míng)会上表示，5月(yuè)份开始会全面恢复生产，排产(chǎn)相(xiāng)比(bǐ)一季度会有明显的(de)提升。由此可见，碳酸锂(lǐ)市(shì)场需求(qiú)回(huí)暖已是大势所趋。

　　另(lìng)有观点认为，此次(cì)碳(tàn)酸锂价格属于阶段性反弹还是底部反转，目前仍难以判断(duàn)。“一方面需要(yào)观察(chá)下游库存状况(kuàng)，另一方面还需要看(kàn)终端需求是(shì)否真正回(huí)暖，”华南一家(jiā)主流(liú)锂(lǐ)盐厂(chǎng)商内部(bù)人士此前(qián)对(duì)财联社记者(zhě)表示。该人士表示(shì)，电池厂商(shāng)实际上从(cóng)去年四(sì)季度开始便启动(dòng)大规模(mó)去库(kù)存(cún)举措，这一举措在一季度实际上已经有所反映。

　　不过进入4月中旬以后(hòu)，相关电(diàn)池厂商提到，目(mù)前库存(cún)已恢复至健康(kāng)水平，此(cǐ)前(qiá身份证号码150开头是哪里的，身份证号150开头的是哪里的n)暂停(tíng)的产线也已经逐渐(jiàn)复产。特(tè)别是针(zhēn)对磷酸铁锂电池库(kù)存(cún)，有业内人士(shì)直言，相关库存(cún)基本出清(qīng)，后(hòu)续将(jiāng)根据公司规划，逐步进(jìn)行补(bǔ)货。作为锂电(diàn)产业的风(fēng)向(xiàng)标(biāo)，宁德时代一季度报告显示，其库存金额已从年初的766.7亿元(yuán)下降(jiàng)到640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。从(cóng)绝对金(jīn)额(é)来(lái)看，宁德时代的库(kù)存已经退(tuì)回到2022年第一季度的水平。材料价格和库存水平，两项关键的指标(biāo)也构(gòu)成锂电产(chǎn)业(yè)走(zǒu)向的关键，随价格企稳(wěn)以及库存水平恢(huī)复健康，将(jiāng)带(dài)动(dòng)锂电产业恢复稳(wěn)定。

　　▌市场激辩(biàn)未来(lái)锂盐价格(gé)走(zǒu)向 最乐观者预判涨回25万元/吨 最悲观(guān)者(zhě)全年看跌(diē)至10万以(yǐ)下(xià)

　　碳(tàn)酸锂价(jià)格在不到半(bàn)年时间跌(diē)去超过2/3，也引(yǐn)起了(le)市(shì)场热议(yì)。就在26日召开的中国汽车动力(lì)电池产业创新联(lián)盟2023年度大会(huì)上，中国汽车工(gōng)业协会常(cháng)务副会长付(fù)炳锋指出，国(guó)内动力电池行业仍然存在一些问题，包括(kuò)电池产业链分工(gōng)，价值链分配问(wèn)题。“原材(cái)料短期大幅下降(jiàng)也不是正常的现象，”他直言。在他(tā)看来，原材料适当涨价是正常现象(xiàng)，行业要以之(zhī)前大幅涨价为教训，保证价值链(liàn)的(de)合理(lǐ)分配(pèi)，避免大起大落。

　　据(jù)财联社不完全梳理，这(zhè)些业内人(rén)士和分析师近期对锂盐价格未(wèi)来走(zǒu)势(shì)进(jìn)行(xíng)预判并阐述具(jù)体逻辑，汇总如下：

　　以碳酸锂价格(gé)反(fǎn)弹为信(xìn)号，一系列(liè)的数据验证锂电产业(yè)拐(guǎi)点或(huò)已经(jīng)到来(lái)。分析人士指出，此前锂(lǐ)电产业(yè)进(jìn)入调整阵(zhèn)痛期，主要在于下游车市短(duǎn)期需求下滑，叠(dié)加(jiā)中游扩(kuò)产迅速从而在需求表现(xiàn)上提前透(tòu)支碳酸锂的未来增(zēng)长空间(jiān)。进而(ér)导致，碳酸锂价格持续下跌，中游电池厂商集体进入清库(kù)存阶段(duàn)。从上(shàng)游材料价格变化来看，近期碳(tàn)酸(suān)锂价格率(lǜ)先实(shí)现反弹。更值得注意的是，在锂电产业(yè)链，包(bāo)括六氟磷酸锂、人造石墨、极片粉(fěn)等系列(liè)材料价格也出现(xiàn)企(qǐ)稳甚(shèn)至(zhì)反弹(dàn)的局(jú)面(miàn)。

　　作为锂(lǐ)电产业拐点的另一关(guān)键指标，中游电池厂商的(de)库(kù)存也已经逐步恢(huī)复至健康水平。据高(gāo)工锂电了解(jiě)，目前中游电池(chí)厂商库存水位回退，此(cǐ)前部(bù)分电池(chí)厂商暂停的(de)生(shēng)产线已经重启(qǐ)生产。在(zài)采购方面，电(diàn)池厂商和下游(yóu)车企(qǐ)已陆续(xù)重启订单，带动产(chǎn)业(yè)需求回暖(nuǎn)。从(cóng)终端新(xīn)能源汽(qì)车市(shì)场(chǎng)表(biǎo)现上看，年初的市(shì)场恐慌情绪主要来自车市(shì)的需求腰斩。但从整(zhěng)体一季(jì)度新能源(yuán)汽车销量数(shù)据来看，其月销(xiāo)量逐步(bù)攀升并且回暖速度(dù)超过往(wǎng)年(nián)。随着二三季度到来，车市逐渐转入销售旺季(jì)，也将进(jìn)一步带动(dò身份证号码150开头是哪里的，身份证号150开头的是哪里的ng)锂电产(chǎn)业(yè)中上游(yóu)的(de)订单需求。加上5月份临(lín)近，企业重新开启月度采购(gòu)谈判(pàn)，行(xíng)业有望迎来需求订(dìng)单(dān)的集中爆发(fā)。

　　后续碳酸锂价格可能会有(yǒu)回涨的空间(jiān)，但幅(fú)度不可能(néng)太大(dà)，最(zuì)多(duō)在10％左右。业内人士表示，因为经历(lì)本轮碳酸(suān)锂价(jià)格的暴涨(zhǎng)暴跌，电池厂(chǎng)商对于碳酸锂真实(shí)的供(gōng)给(gěi)情况更加清晰，市场预期(qī)回调下，电(diàn)池厂商在价格谈判上会更加谨(jǐn)慎(shèn)。同时电(diàn)池厂(chǎng)商一体(tǐ)化带来的碳酸锂供(gōng)应稳定，也将削弱上(shàng)游锂矿厂商的议价权。电池回收端，邦普、格林美(měi)、天奇股份(fèn)、华友钴业等企业持续推进电池回收布局，来自终(zhōng)端材(cái)料回收的产(chǎn)能也(yě)在稳步爬坡(pō)。相关(guān)数据显示，2025年国内回收(shōu)的废旧(jiù)电池的总量将(jiāng)达到137.4GWh。

　　回(huí)溯(sù)到上游，电池厂商都已完善在(zài)锂矿端(duān)的布局，包括宁德时代的宜(yí)春锂矿项目，亿纬锂能的(de)盐湖(hú)提(tí)锂项目均进展顺利，将进一步释放(fàng)碳酸(suān)锂供给。经历过复(fù)杂的产业调(diào)整过程之后，整个锂电产业(yè)的(de)运(yùn)作模式正从“大开大合”的(de)波浪式变得更为平(píng)滑。从原材料到(dào)电(diàn)池，再到下游车企，产(chǎn)业(yè)链各个环节的(de)价格以及供需变化(huà)也(yě)将变得更加平衡(héng)且具有(yǒu)可预测性(xìng)。

　　然而(ér)，亦有空方则认为，当前(qián)上(shàng)游库(kù)存水平依旧处(chù)于(yú)高(gāo)位，虽然需求端(duān)稍(shāo)有(yǒu)好转，但(dàn)是并不足(zú)以带动价(jià)格(gé)企(qǐ)稳。

　　▌锂价超(chāo)预(yù)期下跌并不是一个(gè)下游获利、上游(yóu)承压身份证号码150开头是哪里的，身份证号150开头的是哪里的的简单(dān)故事(shì)

　　过去一段时间，碳(tàn)酸锂和电池(chí)材(cái)料的(de)价格下跌过快，但这并不为业(yè)内人士所(suǒ)乐见。碳酸锂从2022年11月(yuè)60万元/吨跌至当(dāng)前(qián)20万(wàn)元不(bù)到，价(jià)格(gé)跌去近7成，最(zuì)直接(jiē)受到冲(chōng)击(jī)的当属锂矿(kuàng)企业(yè)。根据藏(cáng)格矿(kuàng)业一季度数据，碳酸锂销量为534吨，相(xiāng)比于2022年(nián)四季度销量2006吨，销(xiāo)量环比下滑73.4％；产量也从2022年第四季度的2461吨，削减至今(jīn)年一季度(dù)的1783吨，环比下降27.5％。由于市场行情策动，上(shàng)游锂矿企业不断压低碳酸(suān)锂(lǐ)出货价格，部分(fēn)锂矿企业(yè)已经出现主动减产的(de)情况。

　　江特(tè)电机4月24日公告，一(yī)季度营业收入7亿元(yuán)，同(tóng)比减少48.32％；净(jìng)利润5064.8万元，同比下降(jiàng)92.39％，2023年Q1净利润环比下降(jiàng)86％，第二(èr)日股(gǔ)价跌停。

　　直接生产、售(shòu)卖碳酸锂的(de)锂(lǐ)盐企业则命运分(fēn)化，大公司如天齐锂业和(hé)赣(gàn)锋(fēng)锂(lǐ)业有机(jī)会在价(jià)格下(xià)降周期中获得(dé)更多市场份额，行业将变得更集中(zhōng)。这是2016年(nián)到(dào)2018年(nián)上一轮锂价(jià)下降(jiàng)中发生(shēng)过的事(shì)。而同环(huán)节的大量(liàng)中小企业，尤其是最(zuì)近两年追高入局的(de)新公司，则面临停产乃(nǎi)至破产。

　　乘着锂价的东风(fēng)，赣(gàn)锋(fēng)锂业在(zài)去年轻(qīng)松赚(zhuàn)出了0.66个宁(níng)德(dé)时代、1.23个比亚迪。业内(nèi)人士表示，这一轮价格下降长期利好中(zhōng)国最大的(de)两(liǎng)个锂(lǐ)盐供应商天齐(qí)锂业和赣(gàn)锋锂(lǐ)业。它们去年的净利润都超过(guò)200亿元，比中国最(zuì)大的(de)新能源车企比亚(yà)迪还多，其(qí)中天齐锂(lǐ)业净(jìng)利润增长超过10倍。足够厚的血(xuè)，使他们更能承受价格(gé)下跌和(hé)可能的(de)未来亏(kuī)损。这(zhè)两家公(gōng)司也有(yǒu)行业里最优的(de)成(chéng)本。赣锋锂业、天(tiān)齐锂业(yè)等公司入股的海外锂矿资源开采成本普遍(biàn)在3万(wàn)-5万元/吨，几乎是全球(qiú)最低水(shuǐ)平(píng)。

　　但这并(bìng)不意味着，这两家公(gōng)司能以低于5万元/吨的价格采购碳酸锂(lǐ)，因(yīn)为在锂矿国(guó)际交易中，即使拥有海外矿产(chǎn)的(de)分销(xiāo)权或开采权，交(jiāo)易价格也需要通过(guò)长协确定，按(àn)市价定期(qī)调整。但能(néng)获得上游更低成(chéng)本(běn)的资源，让这(zhè)两家大企业(yè)更能容忍(rěn)低(dī)价，并(bìng)能在上(shàng)游因降价(jià)减产时保持产能供应。

　　锂价超预期下跌牵动(dòng)着万(wàn)亿新能(néng)源车市场(chǎng)。不过锂(lǐ)价下降(jiàng)带来(lái)的(de)连锁反应，并不是一(yī)个下(xià)游(yóu)获利(lì)，上游承压的简单故事。作为(wèi)碳(tàn)酸(suān)锂的下(xià)游，宁德时代理论(lùn)上会(huì)受(shòu)益，但锂价的超预期下跌(diē)，使宁德时代今(jīn)年2月提(tí)出的 “锂矿返利” 计划沦(lún)为鸡肋(lē)，它本想(xiǎng)用20万元/吨的碳酸锂价格绑(bǎng)定一(yī)些车企的三(sān)年长单。另一层影(yǐng)响是，宁德时代今年5月计划(huà)投产的宜春(chūn)锂(lǐ)矿很有可能一(yī)开采就亏损。

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