本轮新(xīn)股中，有(yǒu)不少风口的企(qǐ)业，但基本面都非常垃圾，虽然表面看看(kàn)似乎都(dōu)有亮点，但仔细看(kàn)看(kàn)就发(fā)现大都是垃圾股。

　　一、晶(jīng)合(hé)集成(chéng)（688249）

　　晶(jīng)合(hé)集成主要从事(shì)半导体晶圆(yuán)生产(chǎn)代工服(fú)务，为客户提供150-55nm不同制(zhì)程工(gōng)艺，成立5年就成长为中国大陆收入第三大、12英寸晶圆(yuán)代工产能(néng)第三大的纯晶(jīng)圆代工企业。2015年，合肥市政府(fǔ)根据集成电(diàn)路产业发展规划及“芯屏(píng)器合”的产业发展(zhǎn)战略，拟引进(jìn)国际(jì)知(zhī)名企业(yè)合作设立晶圆代工厂(chǎng)，此(cǐ)后，晶合集成(chéng)正式筹划建设。成立(lì)至今，晶(jīng)合(hé)集(jí)成已(yǐ)成为国内面(miàn)板显(xiǎn)示驱(qū)动芯片(piàn)龙(lóng)头。

　　晶(jīng)圆代工企业，疫情后(hòu)业绩爆(bào)发，利润此前一直大幅亏(kuī)损，22年依靠收入和(hé)产品价格上(shàng)涨(zhǎng)利润来到了31.6亿，但23年开(kāi)始下游面板行业需求大幅下滑，公司(sī)选择了业绩最好的时候上市，此后走(zǒu)下坡路是必然的，23Q1公(gōng)司首付大幅下滑(huá)60％，产能(néng)大幅(fú)闲置后利润(rùn)重回亏(kuī)损（预计-3.5亿(yì)）。

　　二、三博(bó)脑(nǎo)科（301293）

　　三博脑科以神经学科为(wèi)龙头，强专科、小(xiǎo)综合的(de)发展模式，形成(chéng)覆盖(gài)全国(guó)核心(xīn)区域的医疗(liáo)服务网。服务病种涵盖神经(jīng)学科各类脑肿瘤、脑血管、功能神经外科、脊(jí)髓脊柱、小儿(ér)颅(lú)脑等疾病，也包括妇科、儿科、内科、外科(kē)、疼痛、全科(kē)等(děng)疾病。

　　专科医院，业绩一般般，民营医院里毛利(lì)率算(suàn)比较低的那一档，未来主要看扩张，也要小心政(zhèng)策的(de)影响(xiǎng)，个人感觉比如几个国企医院(yuàn)（不论是(shì)收入增速还是估值），不关注了。

　　三、曼(màn)恩(ēn)斯特（301325）

　　曼恩斯特是(shì)一(yī)家拥(yōng)有高精密狭缝式涂布模头产品的设(shè)计、研发和生产及涂布技术产业化(huà)整体解(jiě)决方(fāng)案能力的高新技术企(qǐ)业。高(gāo)精密(mì)狭缝式涂布(bù)模头为锂电池生产涂布机(jī)的(de)核心(xīn)部件，涂布(bù)是继制备正(zhèng)负(fù)极浆料完(wán)成后的下一道工序(xù)，是锂电池(chí)生产(chǎn)前(qián)段(duàn)工(gōng)序的核心环节，目的是将正负(fù)极(jí)浆料(liào)均匀地涂覆(fù)在铝铜箔上。目前，曼恩斯(sī)特产(chǎn)品(pǐn)广泛(fàn)应用(yòng)于锂离子电池涂布、半导体先进封装涂布、钙钛矿太阳(yáng)能电(diàn)池涂布(bù)、氢燃料电池电极涂布、液(yè)晶(jīng)显示中的薄膜晶体(tǐ)管涂(tú)布(bù)等。

　　锂(lǐ)电池产业(yè)链公司，业绩在(zài)21年爆发(fā)，22年业绩更进一(yī)步，但行业基本见顶(dǐng)，下(xià)游(yóu)需求大(dà)幅放缓，上游锂矿价格(gé)大(dà)幅下(xià)滑，且公司只(zhǐ)是生(shēng)产过程中很小(xiǎo)的(de)一块市场，天花板非常(cháng)低，公司(sī)未来(lái)业(yè)绩压力巨大(dà)。

　　四、中芯集成(chéng)（688469）

　　中芯集成成(chéng)立于2018年3月，总部位于浙江绍(shào)兴，是一家专注于功率、传感和传输应用领域，提供模拟芯片及(jí)模块封装的代(dài)工服务的制造商。中芯(xīn)集成以晶圆代工为起点，向下延伸(shēn)到模(mó)组封装，为国内外客户提供一站式代工解(jiě)决方(fāng)案，为功率、传(chuán)感和传输等领域(yù)的半导(dǎo)体产(chǎn)品公司提供(gōng)完整生产制造(zào)平台，支(zhī)持客户(hù)研(yán)发以及大规模量产。

　　晶圆代工企(qǐ)业，中芯国际(jì)关联企业，处(chù)于规(guī)模扩张阶(jiē)段，但由(yóu)于(yú)规模扩大太快(kuài)，折(zhé)旧研发投入(rù)初期非常高，因此利润大幅(fú)亏损(sǔn)，好不容易(yì)快熬出头(tóu)了（资(zī)本支出高峰在22年结束），公司也预期23年底(dǐ)会转为盈利，但下游需(xū)求在23年大幅放缓，公司面对(duì)的压力(lì)显然是要(yào)比(bǐ)那些已经规模化完成有利润的公司(sī)大得多，且(qiě)公司(sī)过于(yú)依赖中芯国际，未来还有可能面临同业(yè)竞争而收回许可的风险。IPO募资高达219亿，非(fēi)常(cháng)大(dà)的(de)IPO了，不太乐观(guān)未来的走势。

　　五、万丰股(gǔ)份（603172）

　　万丰股(gǔ)份主要从事分散染(rǎn)料及其滤饼的研(yán)发、生产及销(xiāo)售，产品(pǐn)以(yǐ)中高端(duān)分(fēn)散染(rǎn)料为主，主(zhǔ)要用于涤纶及其混纺(fǎng)织物的染(rǎn)色和印花，经分散染料印染加工的(de)化(huà)纤纺织(zhī)品，色(sè)泽(zé)艳丽，耐洗牢度(dù)优(yōu)良，用(yòng)途广泛。其中部分终(zhōng)端(duān)应用品牌包括：安(ān)踏、李宁、阿迪达斯、耐克、优衣库、迪卡(kǎ)侬等。

　　传(chuán)统(tǒng)染料公司，毫无亮点，业绩(jì)在(zài)19年(nián)后一(yī)路下滑(huá)，22年(nián)利润只有19年(nián)的一(yī)半都不(bù)到，下游服装行业(yè)景气度也一般，不关注(zhù)了。

　　六(liù)、友车科技（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自设立以(yǐ)来，公司主营业(yè)务一(yī)直聚焦于(yú)汽车行(xíng)业营销与(yǔ)后市场服务领域(yù)，为客(kè)户提供相关软件(jiàn)产(chǎn)品(pǐn)及服(f50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间ú)务。2010年被用友网络收购后(hòu)，公司继续独立经营上述(shù)业务(wù)。用(yòng)友汽车主要面向汽(qì)车(chē)行业的整车厂、经销商、服务站等(děng)客户，提(tí)供营销与后市场服务领域的数智化解决方(fāng)案、云服务、软件及专业服(50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间fú)务。

　　用友集团旗下子公司分拆上(shàng)市，汽车软件服(fú)务(wù)，汽车数字化是趋势，且随着(zhe)人均保有(yǒu)量的(de)增长，公司行业前(qián)景不算很差(chà)，但公(gōng)司自(zì)身技术含(hán)量较低，产(chǎn)品(pǐn)以车企营销系(xì)统(tǒng)为主，基本没什么研发，都靠销售，且(qiě)汽车(chē)行业有(yǒu)明显周期性。

　　七、经(jīng)纬股(gǔ)份（301390）

　　成(chéng)立(lì)于2003年3月的经(jīng)纬(wěi)股份主要从事电力工程技术服务及地理信(xìn)息(xī)技术服(fú)务。电力工程技术服务占主营业务收入比(bǐ)重超过80％，是公司主要收入和(hé)利润(rùn)来源。电力(lì)工程技术服务主要系为电(diàn)网企业、工商业企业电(diàn)力(lì)相(xiāng)关工程提供规划咨询、设计、工(gōng)程建(jiàn)设等服务。

　　电网和地(dì)理信(xìn)息设计咨询公司(sī)，主要是电力工程技术服务收入为(wèi)主(zhǔ)，比较(jiào)依赖(lài)内蒙和浙(zhè)江地区的(de)国家电网，本质上是工程类企业(yè)，设备施工业务，所(suǒ)以应收款高，坏(huài)账多，现(xiàn)金(jīn)流差，不关注(zhù)了(le)。

　　八、慧智(zhì)微（688512）

　　慧智微是一家为智能手机(jī)、物联网等领(lǐng)域提供射频前端的芯片设计公司，主营业务为射频前(qián)端芯片及模组的研发、设(shè)计和销售。慧智微具(jù)备全套射频(pín)前端芯片设计(jì)能力和集成(chéng)化(huà)模组研发(fā)能力，技术体系(xì)以功率放大器（PA）的设计能(néng)力为核心，兼具(jù)低50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间噪(zào)声放大器(qì)（LNA）、射(shè)频开(kāi)关（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等(děng)射频器件的设计能力(lì)，产品系列覆(fù)盖(gài)的通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段(duàn)等(děng)，可为客户提供无线通信射(shè)频前端发(fā)射(shè)模组、接收模组(zǔ)等。

　　射频前端芯(xīn)片模组公(gōng)司，下游主要是消费电子，22年业绩大幅放(fàng)缓，下游砍单存货大幅增长(zhǎng)，亏损不断(duàn)扩大，主要是大量研发投入，但高(gāo)研发下，公(gōng)司毛(máo)利率(lǜ)极(jí)低，远低于同行业公司，但(dàn)即便这(zhè)样(yàng)，估值却一(yī)路上升到150亿，在IPO之前大量(liàng)机构（近40家(jiā)）参股（未来解禁后都会成为抛(pāo)售的主力）。搞不懂这公司的(de)价值在哪里，但(dàn)现在(zài)风(fēng)口，很可能被炒作。

　　九、航天(tiān)南湖（688552）

　　航天南湖是一家(jiā)主要从事防(fáng)空预警雷(léi)达研发、生产、销售(shòu)和服务(wù)的国家级高(gāo)新技术和专精特(tè)新“小巨人”企业。公司产品主要包括雷达及配套(tào)装备，重点供应国(guó)内军方(fāng)客户和军工集团。成(chéng)立至今，航天南湖已成为我(wǒ)国防(fáng)空预警(jǐng)雷达主(zhǔ)要生产单位(wèi)之(zhī)一。

　　军工雷达(dá)企业，21年后业绩大幅下滑，22年虽然收入增长较(jiào)快，但利润远(yuǎn)没有回到(dào)20年，且关联交(jiāo)易占比越来越高，对于这种客(kè)户不透明度极高的(de)军(jūn)工企业，实在无法判断未来的(de)价值(zhí)。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一(yī)家互(hù)联网(wǎng)数(shù)字化虚拟商品综(zōng)合服务提(tí)供(gōng)商，主(zhǔ)要为移(yí)动互联网相(xiāng)关场(chǎng)景客户提供移动(dòng)互(hù)联网数字化虚拟商品聚合运营、融合运营(yíng)、分发运(yùn)营等(děng)综合运营服务，为物(wù)联(lián)网(wǎng)相关(guān)场景提供物联网流量(liàng)接入(rù)、硬件方案、场景应用等综合解决方案及云终端(duān)解(jiě)决方案，并根据客(kè)户需求提供定制化的运营支撑服务及技术服务。一家售卖移动流量、话(huà)费、爱优(yōu)芒(máng)会(huì)员卡等数字化虚拟商(shāng)品的综合(hé)型中间商，其主要盈(yíng)利(lì)模(mó)式(shì)是(shì)获得购销(xiāo)差价或服务佣金，占公司总收入(rù)超过(guò)9成(chéng)。

　　流(liú)量(liàng)中间商，互联网卖流量的公司(sī)，主要(yào)是(shì)卖视频会员和(hé)其他通用流量，业(yè)绩过(guò)去几年看(kàn)起来不错(cuò)，但公(gōng)司现(xiàn)金(jīn)流(liú)越(yuè)来越差(chà)，且互联(lián)网(wǎng)流量已经见顶(dǐng)，大互联网公(gōng)司越来(lái)越不依赖(lài)买量来拓广(guǎng)业务，感(gǎn)觉(jué)上市就是业(yè)绩(jì)顶峰。

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