今年以来(lái)，美股科技板块持续上涨，多只(zhǐ)美股科技主题QDII产品收益颇(pǒ)丰。数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至5月26日(rì)，美股科技主题QDII年内收益已(yǐ)霸榜(bǎng)QDII产品前20名，最高(gāo)达30.98％。

　　对此(cǐ)，多位业内人士(shì)表示，今年美(měi)股科技(jì)反弹明显，主要受(shòu)益于ChatGPT为(wèi)代表的(de)人工智能(néng)领域的大(dà)发展。当前，全球产业界和资本市场都在积极(jí)拥抱这新(xīn)一轮的数字产(chǎn)业化变(biàn)革(gé)浪(làng)潮，而美股科技股汇集了全球最头部的AI产(chǎn)业链公司，因此看好该板块长期投(tóu)资价值。

　　美股(gǔ)科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股(gǔ)科技主(zhǔ)题QDII年内(nèi)收益(yì)霸榜前20名，而拉长看QDII产品(pǐn)年内收(shōu)益前35只产品中，仅有(yǒu)一只中韩半导体ETF和一只日经225ETF分别排在第27位和第35位，其余悉(xī)数为(wèi)美股(gǔ)科技主题(tí)产品。

　　具体(tǐ)来看，广发全球精选人民币年(nián)内回报达30.98％，领涨QDII产品(pǐn)。从其(qí)一(yī)季度(dù)重仓持股情(qíng)况来看(kàn)该产品主投美股(gǔ)科技股，其中57.66％的仓位投向(xiàng)信息技术行业，前三大重仓(cāng)持(chí)股(gǔ)股票分别为微(wēi)软、英伟达和超威半导体(tǐ)，其(qí)中微软持仓数量相较于上(shàng)期大幅增长78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的(de)收益紧随其后，一季度该产品重仓(cāng)持股了英(yīng)伟达、苹果、超威半导体、微软、脸书等多只美股科(kē)技股(gǔ)。

　　此(cǐ)外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳(nà)斯达克100、易(yì)方(fāng)达标(biāo)普(pǔ)信息科技A人民币、博时纳斯达克(kè)100美(měi)元现汇(huì)等逾20只产(chǎn)品年内回(huí)报均超20％，这些产品一(yī)部分前(qián)十大重仓股中占(zhàn)比较高的多是美股科技(jì)股，另(lìng)一部(bù)分(fēn)所跟踪(zōng)的指数主要权(quán)重股为美(měi)股科技股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金经理刘杰(jié)表示，今年美股科技反(fǎn)弹明(míng)显，尤其是(shì)纳指ETF表现较好，也许更(gèng)多(duō)受(shòu)益(yì)于人工智能的发(fā)展。

　　“由(yóu)ChatGPT和(hé)其他大型语(yǔ)言(yán)模型(xíng)引发的(de)人工智(zhì)能热(rè)潮推动了美(měi)股大(dà)涨，AI概念今年以来创造(zào)了1.4万(wàn)亿美元(yuán)的市(shì)值，相(xiāng)比去年年末增加约(yuē)45％。”刘杰指(zhǐ)出，以(yǐ)纳斯达克100指数前20大权重(zhòng)股为例，可以(yǐ)看(kàn)到有很多(duō)和AI概念相关(guān)的软硬件公司(sī)，今年全球AI应用热潮(cháo)也都(dōu)是由这(zhè)些公司掀(xiān)起和(hé)推动的，这类人工智能股(gǔ)贡献了(le)纳斯达克100指数约(yuē)50％的涨幅，以(yǐ)及近7成的成(chéng)长股涨幅。

　　“围(wéi)绕人工智能的全球投资热浪全面(miàn)席卷美(měi)股市场，引(yǐn)发了科技股(gǔ)的全面(miàn)看涨(zhǎng)情绪(xù)，5月25日AI芯(xīn)片相关公司因为(wèi)二季度营收超预期表现(xiàn)，当日(rì)大涨24.37％，今年累(lèi)计涨幅达到了近160％，可以说今年(nián)AI概念的火热，持续推动了中美市场相关(guān)板块(kuài)的持续上涨。”刘(liú)杰补充道。

　　博时基金指(zhǐ)数与(yǔ)量(liàng)化投(tóu)资部基(jī)金经理(lǐ)万琼也认(rèn)为，多只美股科技主题QDII产品收(shōu)益亮眼，主要还是受(shòu)益于今年最热(rè)的(de)主题ChatGPT，“科技引领发展(zhǎn)，像纳斯达克(kè)100指数今年以来的涨幅都接近28％了，这个(gè)指数(shù)基本囊括了(le)美股绝大多数(shù)AI相关标(biāo)的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长期(qī)投资价值

　　尽(jǐn)管(guǎn)年内(nèi)美国科技股整(zhěng)体(tǐ)呈持续(xù)上(shàng)涨趋(qū)势，但走势也略有震(zhèn)荡，如本周5月23日美国三大股指(zhǐ)全线收跌，苹果、微(wēi)软、英伟达等(děng)多只大型(xíng)科技股普跌；而到了5月(yuè)24日，除(chú)道指(zhǐ)下(xià)跌0.11％外，标普500指数、纳(nà)指均收涨。英伟(wěi)达、微软(ruǎn)、苹果等科技股股价也开始回调，其(qí)中英伟达(dá)大(dà)幅涨(zhǎng)超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司(sī)股价也创下(xià)历史新高。

　　对(duì)于美(měi)股科技股(gǔ)震荡上涨的走(zǒu)势，广发(fā)基金刘杰表(biǎo)示，近期美国科(kē)技板块同时受(shòu)到(dào)有利因素以及不利因素(sù)影响(xiǎng)，其(qí)中(zhōng)，美股(gǔ)近期正经历着(zhe)债务上限谈判和(hé自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期)美(měi)联(lián)储加(jiā)息政(zhèng)策博(bó)弈带来的不确定担忧，市场担心重演2011年美国违约危机，当(dāng)时(shí)时(shí)任美国总统奥巴马和众议院共(gòng)和党人在最后一刻(kè)通(tōng)过提高债务(wù)上限和(hé)削减赤字的法案(àn)，勉强避免(miǎn)了一(yī)场灾难，但由此产(chǎn)生(shēng)的紧张局(jú)势(shì)引发全球资本市场剧烈(liè)波动；不过，鉴于美国作为(wèi)全球第一大经济体(tǐ)的偿(cháng)债(zhài)能力，投资人多(duō)半认(rèn)为(wèi)美债几近零(líng)风险。此外(wài)，美联储(chǔ)对于未来暂停加(jiā)息以及(jí)可能的降息(xī)均存在(zài)分(fēn)歧，对美股短期走势也产生了一定影响。

　　总(zǒng)体上而言(yán)，刘(liú)杰认为，AI概念(niàn)以及算力应用(yòng)对相关软硬件科(kē)技公司(sī)营收的提振(zhèn)，以及(jí)未来应用(yòng)全面支撑着(zhe)科(kē)技公司发展，都是积极(jí)的。当前众(zhòng)多云公司(sī)竞相(xiāng)部署(shǔ)AI芯(xīn)片(piàn)，个人电脑（PC）的图形处(chù)理(lǐ)单(dān)元（GPU）终端需(xū)求一二季度“稳(wěn)固(gù)”，科技板块的业绩增(zēng)长正来自数据中心等相关应用(yòng)，而随着AI概念的不(bù)断升级迭(dié)代，未(wèi)来支撑力度或(huò)将持续。

　　国泰基(jī)金(jīn)表示，美股科技(jì)股层面，以Meta、苹(píng)果、微软(ruǎn)、亚(yà)马逊、谷(gǔ)歌五大科(kē)技龙头为例，一(yī)季度净利润均(jūn)出现不同程度的下滑，除微软外其余四家(jiā)巨头业(yè)绩均低(dī)于预期。来自于(yú)宏观经济的逆风、美元走强等问题是科(kē)技股业(yè)绩承压的(de)主要因素。这些公司普(pǔ)遍(biàn)意(yì)识到(dào)当前宏观(guān)压力，积(jī)极通(tōng)过(guò)削减开(kāi)支、降本增效的方式提升盈(yíng)利能(néng)力。

　　“不过科技创自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期(chuàng)新仍是抵御(yù)周期的最强劲(jìn)武器。”国泰基金举(jǔ)例(lì)，自微软收购的Open AI年(nián)初发布ChatGPT应用后，生成式人工智能(néng)（AIGC）迅速成为新一(yī)轮数字产业化变革(gé)浪潮，所涉及的产业链也(yě)迅速成为全球资本瞩目的(de)焦(jiāo)点，相关公司股(gǔ)价(jià)均实现大幅上(shàng)涨(zhǎng)。“我们有理(lǐ)由(yóu)相信(xìn)科技企业(yè)巨头们已通(tōng)过(guò)持之以恒的研究创新，逐渐具备从量(liàng)变到质变(biàn)的厚积(jī)薄发能(néng)力，从(cóng)而有望在中长期持续推动(dòng)自身不断成长进化。”

　　国泰基金认(rèn)为，目前美股科技股汇集了(le)全球最头部的AI产业链(liàn)公司，包括微软、谷(gǔ)歌、英伟达(dá)等，未来几个季度(dù)AI技术和产品的(de)推广能否为这(zhè)些公司打开新的(de)增长曲线，并带动估值的提升，值得(dé)重点(diǎn)关注(zhù)。

　　博时基金万琼表(biǎo)示，科(kē)技板块代表人类(lèi)未(wèi)来发展的方(fāng)向(xiàng)，看好这个板块(kuài)长(zhǎng)期增长。同(tóng)时，美国科(kē)技公司又是(shì)引领全(quán)球科技的发展，美股科技板块还是(shì)具有很好(hǎo)的(de)长期投(tóu)资价值。投资者可以(yǐ)考虑长期的配置一部分头寸。

　　“不过，当前(qián)美股也有需要注意的风(fēng)险(xiǎn)，包(bāo)括货币政策的(de)走向、银行危(wēi)机的后续等(děng)。投资者应根据自身的风险(xiǎn)偏好，尽可能的做(zuò)多资产(chǎn)的配置。坚持长期投(tóu)资、定期定投。”万(wàn)琼(qióng)补(bǔ)充道(dào)。

　　广发基金刘杰认为，美国(guó)作为世(shì)界上最大的金融市场，纳指(zhǐ)与A股各类(lèi)市场相关性低，从分散投资的角(jiǎo)度(dù)来看(kàn)，能够发挥资产配(pèi)置的作用；同时，大部分投资者看好美股科(kē)技(jì)股、生物制(zhì)药(yào)公司，相比标普(pǔ)500而言，纳指100此(cǐ)类(lèi)代(dài)表(biǎo)性更好，更符合美股的特征，历史收益率也更好。“鉴于市(shì)场风(fēng)险和投资机会，建议投资者结合(hé)自身风险承受能力，可以(yǐ)考(kǎo)虑定投的(de)方式(shì)参与，或许是一种体(tǐ)验更好的方式。”

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