金融界5月22日消息 日本(běn)股市走出了泡沫经济崩(bēng)溃以(yǐ)来的阴霾(mái)，再(zài)创新高。

　　22日收盘，日本股(gǔ)市(shì)主要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来(lái)近33年的(de)新高，同时也是自日(rì)本泡沫经(jīng)济崩溃以来的最高(gāo)收盘价。今年以来(lái)，日经225指数涨超19%。

　　对(duì)此，高盛(shèng)表示日(rì)本(běn)可能正接近十(shí)年一遇的(de)牛市。

　　海外资金是不(bù)可(kě)或(huò)缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺(quē)的力量。数据(jù)显示，海外投资者对(duì)日本股票需求稳健。根(gēn)据日本交易所(suǒ)集(jí)团，4月海外投(tóu)资者净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美(měi)元）的(de)日本(běn)股(gǔ)票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国人净购买量。

　　不过，日(rì)本企业部(bù)门仍然是(shì)日(rì)本股票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　股神巴(bā)菲(fēi)特(tè)成为日本股(gǔ)市(shì)爆(bào)发导(dǎo)火索

　　尤其是股神巴菲特的(de)出手，成为日(rì)本股市爆发的(de)导火(huǒ)索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯(bó)克(kè)希尔·哈撒韦(wéi)公司（下(xià)称“伯(bó)克希尔”）首次(cì)披露，其收购了日本前五(wǔ)大贸易公司每(měi)家(jiā)略(lüè)高于5%的股份。这五大贸易(yì)公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大了(le)对日本五大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据披(pī)露可以(yǐ)看出(chū)，伯(bó)克希(xī)尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有的股票比在美国以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特(tè)增(zēng)持了日本(běn)五大商社，并暗示(shì)将进一步投(tóu)资日本(běn)股票(piào)。现(xiàn)年92岁的他还在(zài)上个月罕见(jiàn)地访(fǎng)问日本。

　　在5月(yuè)初巴菲特股东大会上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日(rì)本商社的决定其(qí)实非常简单(dān)，也非(fēi)常容易理(lǐ)解，我们可能和(hé)这五家公司都有过业务(wù)来往。从整(zhěng)体(tǐ)来看，这些(xiē)公司能够支(zhī)付不错的分红，在某些情况(kuàng)下(xià)也会回(huí)购股票，我们也(yě)能很好(hǎo)地(dì)理解他们所(suǒ)拥有的(de)一(yī)大堆(duī)业务，同时我们还能通过融资解决汇率风险乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节问(wèn)题。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚至这件事(shì)情一开始(shǐ)我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原因是(shì)为了向这些(xiē)公司介绍阿(ā)贝尔（伯(bó)克(kè)希尔(ěr)非保险业务副董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的接班人），因为接下来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今看，提前三年(nián)布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大(dà)家姜还是老的辣。

　　除了巴(bā)菲特(tè)，还(hái)有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中(zhōng)。4月初造访日本东京(jīng)的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候(hòu)决定重新在东京(jīng)开设办事处，据(jù)《金融时报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的(de)运营牌(pái)照(zhào)。

　　巴菲特看好日本(běn)股市的(de)什(shén)么？

　　1、基本面的(de)变化

　　据日(rì)经中文网(wǎng)，日(rì)本(běn)综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财(cái)报（国(guó)际(jì)会计准则）于5月9日全部出(chū)炉。日(rì)本5大商社的合计(jì)净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，增至(zhì)美国著名(míng)投资家沃伦·巴菲特开始(shǐ)大量持股(gǔ)的2020财年（截至(zhì)2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大(dà)商(shāng)社的合计净(jìng)利(lì)润(rùn)在短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍(bèi)。股价也上涨到了巴菲(fēi)特宣布持有股票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重(zhòng)仓的美国苹果和美国可口可乐股票(piào)的(de)上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治(zhì)格(gé)局的变化

　　国(guó)泰(tài)君安(ān)国际宏观在研报中指出在过去(qù)的三(sān)十年中，日(rì)本经历了漫长而(ér)痛苦(kǔ)的通缩，也(yě)被认为将会撤离世界(jiè)舞台(tái)的中心。但其并没(méi)有完全失去竞争优势，与此同时(shí)，在(zài)国际格局大变化(huà)的背景(jǐng)下，日本经(jīng)济的(de)边际变化值得研究并重视。

　　国(guó)泰君安表示在新的(de)地缘政治格局(jú)下，日本在(zài)亚太(tài)格局中扮(bàn)演(yǎn)了更加重要的角色，同(tóng)时(shí)日本(běn)在芯片等产业发展中野(yě)心勃勃，这都成(chéng)为了边际上的重要变量(liàng)。仔细观(guān)察日(rì)本的(de)经济脉(mài)络，我们也会发现日(rì)本的设备投(tóu)资开始(shǐ)进入加速期，这背(bèi)后有产业自身发展(zhǎn)的原因，也暗合(hé)地(dì)缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的(de)大背景下反而成为了“避(bì乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节)风(fēng)港(gǎng)”。与此(cǐ)同时(shí)，劳(láo)动(dòng)力的下滑(huá乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节)趋势固然不(bù)可避免，但良好(hǎo)的(de)医疗体系(xì)以及人(rén)工智能的(de)发展，也意味着劳动力萎缩的风险在一定程度上出现了(le)下降。

　　3、日本监管层的推(tuī)动(dòng)

　　近年来，日(rì)本监管层(céng)持(chí)续推动企业(yè)经营能力的改善(shàn)和(hé)价值(zhí)的修(xiū)复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业(yè)公开回购成(chéng)为改革重要抓手。尤其是在(zài)今年3月底，东(dōng)京证券交易所为了改变大量个股股价(jià)跌破(pò)净值的情况(kuàng)，发布(bù)《关于实现关注资(zī)金(jīn)成本和股价经营(yíng)要求》要求(qiú)上市公司提(tí)高企业价(jià)值(zhí)和资本效率从而提(tí)升股价后，日本股市开(kāi)始(shǐ)掀起一波回购热(rè)潮。

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