美国历(lì)史上首次(cì)债(zhài)务(wù)违约风险正在逼近。

　　当地时间5月1日，美国财长耶伦(lún)就美国债(zhài)务(wù)违约发出警告，如果国会无法解决债务上限(xiàn)问(wèn)题，美国可能最(zuì)早在6月1日(rì)发生债务违约。

　　美(měi)国最(zuì)早(zǎo)将(jiāng)于6月1日出现债务违(wéi)约(yuē)

　　美(měi)国财(cái)政(zhèng)部长耶伦5月1日警告称，如果国会无(wú)法解决(jué)债务上限(xiàn)问题，美国可能最早(zǎo)于6月(yuè)1日出现债务违约，这(zhè)将是美国历史上的(de)首次债(zhài)务违约。耶(yé)伦敦促国(guó)会(huì)“尽快采取行(xíng)动(dòng)”，以解决31.4万(wàn)亿美(měi)元的(de)法定借款(kuǎn)上限问(wèn)题(tí)。

　　当天，耶伦致(zhì)信民主、共和两党的国会(huì)参众两院领导(dǎo)人(rén)，告知联(lián)邦政府举(jǔ)债(zhài)额度比预期消耗更快，国(guó)会应尽早采取行动，维护美国(guó)“信(xìn)用”和各(gè)方对(duì)美国的“信心(xīn)”。

　　她再次提醒国会议员处理债务上(shàng)限的重(zhòng)要性。“我们从过去的(de)债务(wù)上限僵局中了解到，等到最后一刻才暂停或提(tí)高债务上(shàng)限(xiàn)可能会对企业和(hé)消费者(zhě)信(xìn)心造成严重(zhòng)损害，加重纳税人的(de)短(duǎn)期借(jiè)贷成本，并对美国(guó)的信用评级产生负(fù)面影响，”耶伦在信中说。

　　耶伦在(zài)信中表示，之所以在(zài)一个(gè)月之后财政部就可能耗尽现金(jīn)，其中重(zhòng)要的一个原因是最近(jìn)税收收入放缓。她表示，财政部正在(zài)暂停发行州和(hé)地方政府系(xì)列证券(quàn)，以避(bì)免突破(pò)债务(wù)上限。

　　此前，国会预算(suàn)办公室预测，非常措施可能会(huì)在7月(yuè)至9月(yuè)间用尽(jǐn)，尽管(guǎn)它也承(chéng)认其(qí)预期存在(zài)不(bù)确定性。

　　5月(yuè)1日，美国会(huì)预(yù)算办公室发(fā)布(bù)的最新报告(gào)显示(shì)，美国在6月初耗尽(jǐn)资金的风险(xiǎn)较(jiào)之前(qián)更高。该机构主任菲利普·斯瓦格尔说：“由(yóu)于(yú)截至(zhì)4月底的税收收入低(dī)于国会(hu子集是什么意思，非空真子集是什么意思ì)预算办公室2月份的(de)预(yù)期(qī)，我们现在(zài)估计，财政部在6月初用尽资(zī)金的风险要大得多。”

　　报(bào)道称，在早(zǎo)些时候的一份报告(gào)中(zhōng)，国会预算办公室预测，非常措施可能(néng)会在7月至(zhì)9月间用尽，尽管它也(yě)承认其预期存在(zài)不确定性。

　　据美国有(yǒu)线电(diàn)视新闻(wén)网（CNN）报道，耶伦发出警告后，美国总统拜登已邀请美国(guó)国会(huì)的四位领导人(rén)于5月9日在白宫就(jiù)债务(wù)上限问题举行会议，商讨(tǎo)解决(jué)方案。

　　耶伦(lún)警(jǐng)告：将引发“经济(jì)灾(zāi)难”

　　据路透社报道，美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦(lún)日(rì)前曾(céng)警告称(chēng)，如果(guǒ)美国国会(huì)未(wèi)能(néng)提高(gāo)政府的债(zhài)务上限，由此产生违约，将引发一场“经济灾难”，并在未来几年推高(gāo)利率。

　　据(jù)报道(dào)，耶伦在一(yī)场企业高(gāo)管活动中发表(biǎo)讲话说，美(měi)国债务违约将(jiāng)导致失业，同时使得家庭在抵押(yā)贷(dài)款(kuǎn)、汽车贷款和信用卡上的支(zhī)出增(zēng)加。

　　耶(yé)伦表示(shì)，，债务违约将导致失(shī)业率上升，同时使美(měi)国家庭在抵押(yā)贷款、汽车(chē)贷款和信用卡(kǎ)上(shàng)的支出增加。增加(jiā)或暂停31.4万(wàn)亿美元的借(jiè)款上限是国会的“基本责任”。她警告(gào)说，如果债务违(wéi)约将(jiāng)引发一场经济和金融灾难(nán)，“违约将提高永(yǒng)续借款的成本。极(jí)大增加(jiā)未来的投资(zī)成本(běn)。”

　　耶(yé)伦还称，如果不(bù)提高债务(wù)上限(xiàn)，美国(guó)企业将面临不断(duàn)恶化(huà)的(de)信贷市(shì)场，政府可能无法向依赖社会保障(zhàng)的相(xiāng)关家庭和(hé)老年人(rén)发放款项。

　　耶(yé)伦指出(chū)，众议院(yuàn)共和党(dǎng)人和(hé)白宫之间围(wéi)绕债务上限的(de)对峙“有可能威胁我们在过去两年所取得的所有(yǒu)进展”。

　　美国(guó)众(zhòng)议院通过债务上限法(fǎ)案

　　白(bái)宫(gōng)：拜登将否决

　　美国(guó)民主(zhǔ)共和两党围绕债务(wù)上(shàng)限的党争不断加剧，引发全球(qiú)对于(yú)美债(zhài)违约可能(néng)引发(fā)金融动(dòng)荡的担(dān)忧。

　　当地时间(jiān)4月26日，美国(guó)国会(huì)众议院投票通过债务上限法案(àn)。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的债务上限，以换取(qǔ)大幅(fú)削减(jiǎn)政府支出(chū)。该法案规定，联邦政府债务上限将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政(zhèng)府预(yù)算年均增长需(xū)控制在1％。

　　所谓债(zhài)务上限是美国国会为联邦政(zhèng)府设定的为履行已产生(shēng)的支(zhī)付义务而(ér)举债(zhài)的(de)最高(gāo)额度(dù)，触及(jí)这条“红线”意味着美国(guó)财政部借(jiè)款授权用尽。

　　不过随后白(bái)宫发(fā)布(bù)声明称，美国(guó)总统拜登(dēng)将否决众议院议(yì)长(zhǎng)、共(gòng)和(hé)党领(lǐng)袖麦卡锡提出的(de)债(zhài)务上限方(fāng)案。白(bái)宫称众议(yì)院共和党人必须在没有任(rèn)何(hé)要求(qiú)和条(tiáo)件的情况下打(dǎ)消(xiāo)违约(yuē)的可能(néng)性，并(bìng)解决(jué)债务(wù)上限问题(tí)。

　　据美国《国会山报》报道，美国参议院多数党(dǎng)领袖舒默驳斥了共(gòng)和党的(de)债务上限法案，称其为(wèi)“美国违约法案”。白宫称该(gāi)法案是“为获取(qǔ)极(jí)端让步而进行(xíng)的鲁莽尝试”，并表示如果该法案(àn)到达拜登的办公(gōng)桌，他(tā)将予以(yǐ)否(fǒu)决。

　　美(měi)国国债(zhài)违约风险(xiǎn)逼(bī)近

　　由于(yú)美国债务(wù)上限的法案(àn)谈(tán)判陷入僵局，再次提升(shēng)市场(chǎng)担(dān)忧。美银的美国利率策略师认为，自上周以来(lái)，美国利(lì)率反弹，美债收益率曲线牛市趋陡，造(zào)成这样状况的(de)催化剂是对美国银行(xíng)体系(xì)的担忧再度抬(tái)头。市(shì)场定价美联储下周最后一次加息，这(zhè)与我(wǒ)行的美国经济团队的预(yù)期一致(zhì)。进一(yī)步加息是有可(kě)能(néng)的，但(dàn)考虑到(dào)银行体系的(de)漏洞，加(jiā)息(xī)面临(lín)着更大的障碍。预计美国债务上(shàng)限“Xday”在(zài)8月1日，美(měi)债(zhài)“Xday”在6月第二(èr)周。

　　摩根大通预计，美国债务上限问题最早(zǎo)将在下个月显现出来。该行认为，美国(guó)国债出(chū)现(xiàn)技术性(xìng)违约的(de)风险“不小”。摩(mó)根大通在报告中表示，预计有(yǒu)关(guān)美国债务上(shàng)限和联邦拨款法案(àn)的辩论都(dōu)将“危(wēi)险(xiǎn)地逼近”最后期限。该行的(de)美国利率策略团队预计，美国财政部可能在8月中(zhōng)旬之前耗尽可用资源。

　　4月(yuè)25日，惠誉表示，短(duǎn)期内(nèi)提高美国债务上限对未来的僵局没有帮助(zhù)；在共和党和民(mín)主党领(lǐng)导(dǎo)人提(tí)出最新财政提案后，解(jiě)决(jué)美国债务上限僵(jiāng)局的(de)方法仍未(wèi)明晰。

　　此(cǐ)前高盛也警告(gào)称，美国触及关键的(de)债务上限(xiàn)最后期限的时间可能会早于(yú)市场普遍预期。高盛首席经济(jì)学(xué)家兼全球投资研究主(zhǔ)管Jan Hatzius表(biǎo)示，虽然初(chū)步统计数据透露(lù)的信息有(yǒu)限，但是4月份迄(qì)今为止的“疲(pí)弱”税收表明，在(zài)6月上半月达到美国债务上限的可(kě)能性大幅增加(jiā)了。

　　中(zhōng)信证券研究表示(shì)，美国(guó)已在今年1月触及债务上限(xiàn)，财政部可通过特别措(cuò)施和TGA余额两大途径缓解(jiě)燃眉(méi)之急。近日市场(chǎng)对美国(guó)债务上限问题的担忧情绪再次(cì)升(shēng)温，这主(zhǔ)要是由税收同(tóng)比减(jiǎn)少与国(guó)会(huì)两党僵持(chí)这两个因素催化。尽管如此，从(cón子集是什么意思，非空真子集是什么意思g)立法(fǎ)流程、党派意向、后备方案等(děng)三个角度看，我们认(rèn)为美债在今年(nián)6月(yuè)违约的风(fēng)险仍然(rán)较(jiào)小(xiǎo)。债务上限(xiàn)问(wèn)题可能导致货币市场与债(zhài)券市场加大波动，但(dàn)总体(tǐ)而言(yán)预计其直接影(yǐng)响有限。

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