财(cái)联社4月29日讯（编辑(jí) 笠(lì)晨(chén)）“一口牙县城一套房”、“一口牙一辆(liàng)宝马车”……这些生活中经(jīng)常听到的玩笑(xiào)话，透露(lù)出“种牙(yá)贵”让人望而却(què)步的无奈现实。近(jìn)日，北京、河(hé)北、浙(zhè)江、四(sì)川(chuān)等多地医(yī)保(bǎo)部门(mén)发(fā)布公告，于4月(yuè)20日落实口腔种植医疗服务收费、种植体集中带量采(cǎi)购、牙(yá)冠竞价挂网“三位一体”的综合治理措施，单颗种植牙的价格降(jiàng)低一(yī)半左右。网友(yǒu)直呼：再也不用担心(绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思xīn)“口腔刺客(kè)”了！

　　“我们在(zài)临床工作中，也看到不少患(huàn)者延迟(chí)了种牙计划(huà)，就在(zài)等集采政策落(luò)地。”中华(huá)口腔(qiāng)医学会种(zhǒng)植专委会常委满毅(yì)告诉南方周(zhōu)末记者，“集采后(hòu)的种(zhǒng)植牙将为更多患者减轻医疗负(fù)担，不再让患者(zhě)‘望牙兴叹’”。根据国(guó)家医保局(jú)披(pī)露，本次集采汇聚全(quán)国(guó)近1.8万家医疗机构的需求量，达287万套种植体系统，约占国内年种植(zhí)牙(yá)数量(liàng)（400万颗）的72％，预(yù)计每年可节约患者费用40亿元左右。随着医(yī)疗服务(wù)价格相关规(guī)定出台，三级公立(lì)医(yī)院常规(guī)种植(zhí)牙(yá)医疗服务价格为单颗4500元。

　　第(dì)四次全国(guó)口腔流行病学调(diào)查结果显示(shì)，65岁-74岁老人当中(zhōng)有86％存(cún)在牙缺失(shī)。新京报贝壳财经记者走访发(fā)现，多家北(běi)京民营连锁口腔机构在4月1日即开始了“集采价(jià)”的种植牙促(cù)销，价格已低至3000多元/颗(kē)，并(bìng)表示“降(jiàng)价不降质”。此外(wài)，规范整合后的山(shān)东(dōng)省口腔种植医疗服务价格项(xiàng)目4月1日正式(shì)落(luò)地实施。当天，“随着牙(yá)冠、种植体(tǐ)等(děng)集采价(jià)格落地(dì)执行(xíng)，种植牙相关的(de)咨询量、问诊量、手术量都大幅增(zēng)长，其中手术数量(liàng)比之前增加80％-90％。”济南市(shì)口腔医院(yuàn)副院长、副主(zhǔ)任医师解建立(lì)说。

　　集采的(de)靴子落地，种植牙行业是(shì)否会再度(dù)站上风口？“预(yù)计(jì)未(wèi)来国内(nèi)的种植牙数量，有望(wàng)从目前每(měi)年400万颗，增长到每年1000万颗(kē)以(yǐ)上。”专(zhuān)家(jiā)告诉南(nán)方周末记者，他认为这个目(mù)标或许(xǔ)一年后就能实现。而对(duì)于起步(bù)较晚的(de)国产种植牙耗材厂商而言，集采(cǎi)是(shì)压(yā)力也是机会(huì)。一位国(guó)产种植牙(yá)企业代表透露，尽管(guǎn)国产品(pǐn)牌产品拥有一(yī)定(dìng)的(de)价格(gé)优势，但(dàn)销售份额(é)占有(yǒu)率尚不(bù)足10％，本(běn)次(cì)集采后很(hěn)难快速放量或实现“国产替(tì)代”。但(dàn)对于临(lín)床应(yīng)用时(shí)间(jiān)短、案例少的国产种植(zhí)牙来说(shuō)，整个种植牙市场规(guī)模的扩大(dà)，将(jiāng)有助于企业积累更(gèng)多的临(lín)床应用数据和案例，对未来长(zhǎng)期的应用和研(yán)发(fā)会有一(yī)定帮助(zhù)。

　　▌种植牙纳入(rù)集采(cǎi)带动国内耗材需求(qiú)爆增 口腔CBCT迎拐(guǎi)点

　　受益于(yú)老龄化(huà)和支付能力提高(gāo)，近年(nián)来(lái)种植(zhí)牙需求呈现爆发式(shì)增长(zhǎng)。根据(jù)牙博士招(zhāo)股说明书(shū)，2020年国内种植牙市场规模(mó)为431亿(yì)元，2015-2020年复(fù)合增速为(wèi)22.07％，预计2030年市场规模(mó)将增至(zhì)1911亿(yì)元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙产(chǎn)业链中包(bāo)括上(shàng)游设备和耗材企业：种(zhǒng)植类(lèi)如华西口腔(qiāng)科技中心(xīn)等；修补(bǔ)类如(rú)正海生物(wù)、奥精(jīng)医疗等；设(shè)备类如口腔全景机(jī)和锥(zhuī)形束投照(zhào)计算机重组断层(céng)影像设备的美亚光(guāng)电等；数字软件类如3shape等(děng)，以及他们的(de)上游(yóu)陶瓷块厂商爱尔创（国瓷材料）等。中游为器(qì)械(xiè)经销(xiāo)商：松佰(bǎi)牙科(kē)等；下游为(wèi)口腔医疗机(jī)构如通(tōng)策医疗、拜博口(kǒu)腔等。

　　浙商(shāng)证券孙建等人在3月20日发布的研报中表示，种植牙集采(cǎi)降价后，其(qí)渗透率(lǜ)有望得到快速(sù)提升，同时(shí)加(jiā)速国产口腔CBCT等检测设备需求释放(fàng)。中游设备美亚(yà)光电、朗视仪器是国产口腔CBCT设备龙头。种植牙渗透(tòu)率提升，民营医院和诊所的设备需(xū)求弹性更大(dà)，国产设备依托性价比(bǐ)优势聚焦民营市场。口腔CBCT上(shàng)游核(hé)心零部件(jiàn)上市公司主要(yào)为奕瑞科技、康众医疗。

　　▌种植牙集采(cǎi)“短兵相(xiāng)接” “牙茅”面临一场硬(yìng)仗

　　正(zhèng)所(suǒ)谓“金(jīn)眼银(yín)牙铜骨头”，在A股市场(chǎng)里，牙科一(yī)直都被投资(zī)者视为(wèi)坡长雪厚的黄金(jīn)赛(sài)道，关(guān)于牙科的纯正(zhèng)上市(shì)公司只(zhǐ)有通(tōng)策医疗(liáo)这(zhè)一家(jiā)。也正是(shì)因(yīn)为如此，自通策医疗借壳上市以来，其(qí)便(biàn)一直备受资(zī)金的(de)追捧，被投资者(zhě)奉为“牙茅”。然而(ér)，通策(cè)医疗最近几年在资本市场(chǎng)走势一路下行，前年最风光的(de)时候曾(céng)触顶1300亿元市值，而不到2年(nián)的时(shí)间内市值蒸发超(chāo)过70％。

　　从2020年(nián)、2021年的(de)财报数据来看(kàn)，种植业务位列通策医疗(liáo)五大业务板块增速(sù)第一位。对(duì)通策医疗(liáo)来说，种(zhǒng)植牙业(yè)务是(shì)不可或缺的市场。业(yè)内人士透露，一旦种植(zhí)牙耗材(cái)被(bèi)集采，通策医疗的盈利能(néng)力很可(kě)能(néng)受(shòu)影响。面对(duì)激(jī)烈(liè)竞争的市场(chǎng)，大(dà)型口腔(qiāng)连锁机(jī)构失去了此(cǐ)前(qián)集团采购(gòu)优(yōu)势，与公立医院(yuàn)及其(qí)他民营口腔机构站在同一起跑线，大幅降价势在(zài)必行，这也将影响种植牙(yá)最终利(lì)润(rùn)率。

　　通策(cè)医疗面(miàn)对(duì)的最大的(de)问题是，怎么能把这(zhè)些增量转化为自(zì)己的增量。竞(jìng)争来自参与集(jí)采的1.8万家医疗机构，其中有1.4万家民营(yíng)医疗机(jī)构(gòu)，占总数的80％。想要获得足够量的种植牙，一要有覆盖(gài)面足够广的口(kǒu)腔机构，二(èr)得有足(zú)够多的医护(hù)人员。“种植(zhí)牙(yá)放量一直是其(qí)所期待(dài)的(de)一件事。”3月23日(rì)，通策医疗董秘处(chù)的回复(fù)直截了当。2022年通策医疗发布的财报中(zhōng)提及(jí)——医(yī)护人才(cái)储备(bèi)，这也是其这两年最重要(yào)的战略布局。

　　通策医疗在调研内(nèi)容纪要中提到，宁口2022年(nián)上半(bàn)年营收增长3％，净(jìng)利润下降(jiàng)是由于2022年(nián)新(xīn)增(zēng)了40名医生储备，增加(jiā)的人力成本影(yǐng)响了900万元利润。通策(cè)医疗(liáo)2022年三季度财报中提到，为“后集(jí)采”时代准备(bèi)，让90％以上的专(zhuān)家都在支持蒲(pú)公英医院(yuàn)快速发展，目标是让蒲(pú)公英医(yī)院在最短的时间成为当地第一的口腔医院。值得注意(yì)的是，通(tōng)策医疗的重磅(bàng)项目“蒲公英计划”在2018年提(tí)出，被公司视为“未来(lái)五年重要的(de)发展(zhǎn)计划(huà)”。而如今，目前来看，该计划仍处筹备(bèi)或培育期，2022年上半年蒲公英(yīng)分院(yuàn)贡献收(shōu)入1.71亿(yì)元(yuán)，净(jìng)利润率仅为5.5％；前三季度贡献收入2.98亿元，新(xīn)增蒲公英分(fēn)院净利率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董(dǒng)秘提到，这几(jǐ)年(nián)相关(guān)医生的储备(bèi)已经足够了，“（种植牙）量再增长10倍也(yě)够”。“以价换量(liàng)更容易形(xíng)成(chéng)规模(mó)效应(yīng)。目前种植牙渗(shèn)透率(lǜ)低，随着价(jià)格差异(yì)化(huà)定价，总量的(de)快(kuài)速增加(jiā)仍有(yǒu)望形成(chéng)规模的较高增长。”这是(shì)通策医疗2022年底在机构调(diào)研时的观点。一位长期关注消费医疗的行业人士分析，通策医疗的主要市(shì)场仍(réng)在浙(zhè)江，但即使在浙江，面对接下来(lái)激烈(liè)的种植牙(yá)市场，也没(méi)有绝对优(yōu)势，“确(què)实是(shì)一场硬仗”。

　　“即使没(méi)有集(jí)采，未来(lái)种植牙也会(huì)慢慢从一个高(gāo)毛(máo)利业务(wù)变(biàn)成低(dī)毛利业务。因为(wèi)这一(yī)部分对医生的技术要(yào)求并没有(yǒu)那么高，主要(yào)靠的是设备定位、辅(fǔ)助(zhù)软件和三维建模(mó)。所(suǒ)有的口(kǒu)腔诊所(suǒ)都能做，没有那么深的护(hù)城河(hé)，所(suǒ)以市场(chǎng)竞争会比较激(jī)烈(liè)。”关注口腔(qiāng)赛道的投资人说。

　　对于(yú)中国的(de)民营口腔(qiāng)医院(yuàn)市场(chǎng)而(ér)言，集(jí)采(cǎi)消息和盈利(lì)曲线下降(jiàng)关系(xì)也不大。“其(qí)实(shí)在集(jí)采消息出(chū)来之(zhī)前(qián)，民营口腔诊所就因为价格战(zhàn)的原(yuán)因，自己就把(bǎ)价格压下(xià)来了。低于(yú)4500元的种植价(jià)格，在业内其实已经比比皆是。”口腔诊所从业者如是说到(dào)。目(mù)前，很(hěn)多(duō)民营口腔诊所面临着巨大的经营压(yā)力，面对高昂(áng)的诊所房租、水(shuǐ)电以及人工(gōng)费用等，其实(shí)利润不算高。有医疗投(tóu)资(zī)机构工作人员曾(céng)表示，目前80％的民营连锁口腔机构(gòu)都处于(yú)亏(kuī)损状态。

　　▌天价种植牙神(shén)话破(pò)灭 牙科诊所或大批退出

　　有业内人(rén)士给予了一(yī)个乐观(guān)的预(yù)测，当集采(cǎi)降(jiàng)低价格(gé)后，原本属(shǔ)于(yú)改善型医疗需求的(de)种植牙，将会成(chéng)为(wèi)百姓们的基本需求——几十亿颗失牙(yá)的市场会打开。这几乎奠定(dìng)了(le)一个(gè)薄利(lì)多销的局面。但这并(bìng)不是(shì)在所有牙科诊(zhěn)所(suǒ)都会发(fā)生的局(jú)面(miàn)。当耗材价格下降后，牙(yá)医利益(yì)会(huì)受到直接冲击。“在大部分诊所里，医(yī)生(shēng)收(shōu)入是和耗材挂钩的。这和(hé)骨科(kē)心脏支架集采的影响类似，医(yī)生的工作量加大不说，收(shōu)入会减少(shǎo)。”业内人士表示最担心(xīn)的是到底能不能以价(jià)换(huàn)量。如果薄利了，但最(zuì)终(zhōng)没(méi)有多销(xiāo)，经(jīng)营可能(néng)难(nán)以为(wèi)继。

　　牙科是医院所有科室(shì)中(zhōng)，最适(shì)合独立执(zhí)业(yè)的。即便(biàn)在(zài)改(gǎi)革开(kāi)放之前，全(quán)国各地的个体牙(yá)医也不在少(shǎo)数。国家卫生统计年鉴显示(shì)，2020年全国民(mín)营口腔医院、诊(zhěn)所加起(qǐ)来(lái)有(yǒu)66000多家，提供的口腔(qiāng)医(yī)疗(liáo)服(fú)务占(zhàn)到总量69％左右。民营口腔医院或诊所的一大特点就是连锁率特别低，只有约4.8％，绝大部分牙科诊所都是“个体户(hù)”。牙科特别(bié)依(yī)赖医生的个人(rén)能力，牙医(yī)独立执业会比其他专(zhuān)科容易很多(duō)。

　　“种植牙的暴利在上(shàng)游的厂家(jiā)，到了终(zhōng)端诊所(suǒ)，利润空间很微(wēi)薄，还(hái)没有算上房租、水电、折旧。”业内(nèi)人士认为，假如耗材降价，但(dàn)没有带来体量的增长，薄利了之后又没多(duō)销，就形成了(le)一个悖论(lùn)。当收入不足以支撑过高的运营(yíng)成本(běn)时，一(yī)些诊所(suǒ)不得(dé)不关停(tíng)退市。长远来看，种植(zhí)牙是整(zhěng)个(gè)口腔治(zhì)疗过程(chéng)中，应对(duì)牙齿缺失时(shí)最后的办法，更重要的(de)是提高公众对口腔卫生的关注(zhù)意识。“世界卫生组织提出的‘8020’标(biāo)准，是希望在80岁的时候每个人都有20颗以上的好牙齿，而(ér)不是20颗(kē)种植牙。”业内人士如是说。

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