近(jìn)期交易商协会的监管(guǎn)处罚(fá)力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋(qū)激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协(xié)会对建设银行启动自律调查，这是两天(tiān)内第二家被要求自律调查(chá)的(de)大行。今年以来，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)已对多家金(jīn)融机构启动(dòng)自律调查，监管力度在持续(xù)加大(dà)。

　　多家金融机构接连被通报(bào)

　　5月(yuè)11日，中(zhōng)国银行间市场交易商协会（下(xià)称“交易(yì)商协(xié)会”）网站显(xiǎn)示(shì)，基于监管部门反馈线索，依(yī)据(jù)《银行(xíng)间债券市场自律(lǜ)处(chù)分规则》，交易(yì)商(shāng)协(xié)会(huì)已对中国(guó)建设银行股(gǔ)份有限公司(sī)债务融资(zī)工具承(chéng)销业(yè)务(wù)涉(shè)嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非(fēi)金(jīn)融企(qǐ)业债务融资(zī)工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持(chí)优质头部房地产企业债(zhài)券融(róng)资需求，承(chéng)销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地产并(bìng)购票据22.9亿(yì)元。

　　交易(yì)商协会的(de)监管力度(dù)在近期持续加(jiā)大。就在5月9日，交易商协(xié)会官(guān)网发布信(xìn)息，针对中(zhōng)国进出口银行(xíng)金融债券(quàn)发(fā)行涉(shè)嫌(xián)违规行为，以及中国民(mín)生(shēng)银行(xíng)承(chéng)销业务涉(shè)嫌违规(guī)行为已(yǐ)开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州银行(xíng)、江(jiāng)西(xī)银行、青(qīng)岛银(yín)行和粤财(cái)信托共5家(jiā)机构涉及债(zhài)券业(yè)务违规被点名。具体来说，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)通过深入调查发现(xiàn)，大夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说连银行(xíng)等多家(jiā)机构存在债券代持交易等违(wéi)规行为。其(qí)中，大连(lián)银行通过做市业(yè)务方式，每日滚(gǔn)动开(kāi)展买(mǎi)卖方向相反、清算速度不同的现(xiàn)券交易(yì)，代持利率债活跃券，且规(guī)模较大；郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银(yín)行(xíng)和青(qīng)岛(dǎo)银行，内(nèi)控执行不严或流于(yú)形(xíng)式，未(wèi)有效(xiào)评估(gū)交易(yì)合理性，作为中间(jiān)方(fāng)以(yǐ)现(xiàn)券买卖或做市等方式参与(yǔ)债(zhài)券代持交易链条，交易笔数(shù)和金(jīn)额较大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商银行已被启动自律调查。相关公告(gào)称(chēng)，交易商协(xié)会在日常监测工(gōng)作中发现，工商银行主承(chéng)销的多(duō)期债(zhài)务融(róng)资(zī)工具(jù)发行定(dìng)价严重(zhòng)偏(piān)离市(shì)场合理水平(píng)，干扰了(le)市(shì)场秩序，涉(shè)嫌(xián)违反银行间(jiān)债券(quàn)市场自律管理相关(guān)规(guī)定(dìng)。

　　4月3日，交易(yì)商协(xié)会网站披露，近期在(zài)查处四(sì)平(píng)市(shì)城市发(fā)展投资控(kòng)股(gǔ)有(yǒu)限公司(sī)案件(jiàn)时，发现吉林(lín)银行、吉林(lín)亿联银行因违(wéi)规收取(qǔ)发行人大额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券市场自律管理规(guī)则，被交易商协会进(jìn)行(xíng)自律调查。一同被开展自律调查的(de)还有(yǒu)光大证券、富国资产管理（上海）有限公(gōng)司两家金(jīn)融(róng)机构。

　　交易商协会(huì)监管处罚力度(dù)加(jiā)强(qiáng)

　　根据交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会(huì)通报的数据(jù)，2022年(nián)全年，交易(yì)商(shāng)协会共对68起涉嫌违(wéi)规案(àn)件立案调查，开(kāi)展(zhǎn)自律调查和(hé)自(zì)律问询103次，作出(chū)各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信(xìn)用增进(jìn)机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师(shī)事(shì)务所、2家其他(tā)类型机(jī)构(gòu)和54名(míng)直接(jiē)责(zé)任人(rén)。作(zuò)出的处分(fēn)中，警告(gào)及以上(shàng)占(zhàn)比超过五成，15家机(jī)构被暂(zàn)停(tíng)一定期(qī)限业(yè)务，12位责(zé)任人被(bèi)认定(dìng)不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通(tōng)报的(de)原因包括低(dī)价包(bāo)销多期债(zhài)务融资工具，影响了市(shì)场正(zhèng)常秩序；部分债务融资(zī)工具未按照发行文件约定开展余额包(bāo)销，个别债(zhài)务融资工具(jù)挤占了其他投资人(rén)的正常投(tóu)标，违背了公(gōng)平公(gōng)正原则，并影响了发行利率，对市场正常(cháng)秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市场参与机构在从(cóng)事相(xiāng)关业务过程中(zhōng)，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守相关监(jiān)管(guǎn)规定和自律规则(zé)要(yào)求(qiú)，合规展(zhǎn)业，自觉(jué)维护(hù)银行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示(shì)，做市商作为银行间市场基石机构，承(chéng)担着提高(gāo)市场流动(dòng)性、促进价格发(fā)现的重要作(zuò)用(yòng)，应切(qiè)实提(tí)升(shēng)做市交易能力(lì)，加夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说强(qiáng)内部控(kòng)制和风险管理(lǐ)，确保(bǎo)合规稳(wěn)健展(zhǎn)业，“真(zhēn)做市(shì)、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易(yì)商(shāng)协会的(de)监管(guǎn)处罚力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资(zī)深(shēn)金(jīn)融政策(cè)监(jiān)管(guǎn)专家(jiā)周毅钦(qīn)对《国际金融报》记(jì)者(zhě)表示(shì)，可以(yǐ)看到，银行间(jiān)交(jiāo)易(yì)商协会(huì)将(jiāng)继(jì)续贯彻落(luò)实监管从严(yán)要(yào)求，以严(yán)格自律惩(chéng)戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类(lèi)主体归位尽责，维护(hù)市场良好秩(zhì)序(xù)。债(zhài)券(quàn)承销机构作为债(zhài)券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国(guó)有大行来说，也(yě)需要(yào)肩(jiān)负起相(xiāng)应的公序责任，切(qiè)实维护(hù)好行业(yè)的良性竞争生(shēng)态(tài)。

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