近期市场风(fēng)向变动，北向资金(jīn)调仓换(huàn)股(gǔ)，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金同时大手(shǒu)笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价震荡(dàng)上行，虽较高点仍有距离，但(dàn)部分(fēn)资金开始(shǐ)行动。透露什么(me)信(xìn)号(hào)？我们一(yī)起来看看。

　　欧(ōu)洲(zhōu)巨头旗下三大(dà)基(jī)金(jīn)同时行动

　　施罗德(dé)旗下(xià)“施罗德国(guó)际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基(jī)金(jīn)前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股为中(zhōng)国平安、招商(shāng)银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、宁德时(shí)代、贵州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙(lóng)股(gǔ)份、芒果超(chāo)媒(méi)、海(hǎi)尔生(shēng)物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德(dé)旗舰基金“施罗德国际(jì)精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规(guī)模(mó)27亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金(jīn)减持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。“施(shī)罗德国(guó)际精选基(jī)金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月(yuè)底，基(jī)金前十(shí)大重仓股(gǔ)为腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业(yè)、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月，基(jī)金减持腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)2％、减持阿里(lǐ)巴(bā)巴3.89％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业10.31％，增持(chí)宁(níng)德(dé)时代80％。

　　看好中国新(xīn)能(néng)源车产(chǎn)业链

　　同一家机构(gòu)旗下(xià)三大旗舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三(sān)只基金中(zhōng)，施罗(luó)德(dé)国际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金(jīn)大中华和施(shī)罗(luó)德国际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料中并(bìng)未解释为何基金在(zài)4月(yuè)大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德时代。不(bù)过，记者梳(shū)理发现，施罗德对(duì)中国新能源车产业(yè)链的看重是一以贯之(zhī)的(de)。

　　例(lì)如(rú)，基(jī)金经(jīng)理Jack Lee在(zài)一(yī)份(fèn)研究(jiū)日(rì)志(zhì)中解释道：长期来(lái)看，关注三大(dà)主题。一(yī)是(shì)电动车供应链；二(èr)是技(jì)术自(zì)主(zhǔ)可控；三是医疗健康基础(chǔ)设施。

　　为何看(kàn)好(hǎo)电动车产(chǎn)业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的(de)影(yǐng)响(xiǎng)日益显现，全球各国(guó)的(de)脱碳行动变得越来越重要。转(zhuǎn)向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行(xíng)动(dòng)的(de)一个方面。中国在这方面(miàn)为投(tóu)资者提供了重要的机会(huì)。中国在电动汽车价值链(liàn)的供应方面(miàn)是全球的(de)领(lǐng)导者，同时中国对成(chéng)品车辆的需求(qiú)方面(miàn)也占据重(zhòng)要地(dì)位。可能很多人不知(zhī)道的(de)是，全球(qiú)2022年销售的所有电动(dòng)汽车中，57％是在中国销(xiāo)售的(de)。

　　整(zhěng)车制造之(zhī)外，中(zhōng)国也是(shì)全球电动车基础设施最完善(shàn)的国家之一。以充电桩为例，中(zhōng)国(guó)平均一个公(gōng)共充电(diàn)桩对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽车供应链(liàn)中，有许多公司正在在各自的领域(yù)中(zhōng)建(jiàn)立主导地位(wèi)，以某智能组件(jiàn)为例，它是电(diàn)动(dòng)汽车中用于电池和(hé)电机温(wēn)控的关键组件的生产商。该公(gōng)司在(zài)空调(diào)阀行业全球(qiú)市场占有约60％的份额(é)，并在电动汽车(chē)阀门行业(yè)拥(yōng)有(yǒu)超过90％的市场份额。客户包(bāo)括(kuò)特斯拉等全球电动汽车(chē)专家(jiā)以及福(fú)特、宝马等原(yuán)始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车(chē)在全(quán)球范围(wéi)内继续占据(jù)市场(chǎng)份额(é)——在法规的支持下，该公司(sī)的(de)增长潜(qián)力是(shì)可预见的。

　　事(shì)实上，施罗德(dé)也并(bìng)非(fēi)孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投(tóu)资旗舰基金(jīn)安联神(shén)州A股基金(jīn)也(yě)在3月大(dà)手笔加仓宁(níng)德时(shí)代。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿美元，截(jié)至3月底，基金(jīn)前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股为贵州茅台、中信(xìn)证券(quàn)、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方(fāng)财富、美的(de)集(jí)团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、安井(jǐng)食品、锦江集团、中国平(píng)安(ān)。

　　3月，基(jī)金对前(qián)十大重仓(cāng)股逐一加仓，其中加仓幅度最大的(de)就(jiù)是宁德(dé)时代，加(jiā)仓幅(fú)度(dù)高达22.17％。此(cǐ)外，基金(jīn)对(duì)中(zhōng)国中免加仓(cāng)21.10％，基(jī)金(jīn)加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中(zhōng)其(qí)余公司(sī)均(jūn)加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发(fā)布的(de)数(shù)据显示，2023年4月，我国动力电池产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面(miàn)，今年4月(yuè)，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力电池企业(yè)实现(xiàn)装车配套，较去年同期(qī)增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业(yè)动力电池(chí)装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中(zhōng)度依(yī)旧较(jiào)高(gāo)。

　　企业排名来看(kàn)，根(gēn)据中国汽车动力电池(chí)产(chǎn)业创新联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比持续领跑，比亚迪(dí)、中创新(xīn)航、亿(yì)纬锂能(néng)、国轩高(gāo)科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂(fēng)巢能(néng)源、孚(fú)能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思

　　作为动力(lì)电池行业的(de)龙头企业，宁(níng)德(dé)时代(dài)于2023年一季度实现营业收(shōu)入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季(jì)利润(rùn)增速创历史新(xīn)高(gāo)。

　　北(běi)向资金(jīn)调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或(huò)许是(shì)基于优异的(de)业绩，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最近7天(tiān)北(běi)向资金(jīn)净(jìng)流入宁德(dé)时代15.75亿元，位居北向净流入榜首(shǒu)。北向资(zī)金净流入较(jiào)多的其它(tā)个股(gǔ)还包括宁德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅(máo)台、工商银(yín)行、北方华创、兴(xīng)业银(yín)行、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净(jìng)流出(chū)较多的个股(gǔ)包括格力电器、中(zhōng)国建筑脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思、东方财富、中国中(zhōng)免、阳(yáng)光电(diàn)源、中兴(xīng)通讯(xùn)、科(kē)大(dà)讯(xùn)飞、隆基(jī)绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包括“柏基”。超长线投(tóu)资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及(jí)为何持(chí)有(yǒu)宁德时代时(shí)，写道：宁德时代所处的位置是令人(rén)羡(xiàn)慕的(de)。它背(bèi)后有(yǒu)两(liǎng)大增长(zhǎng)机遇一是电动车(chē)二是储能；CATL聪(cōng)明地选择(zé)聚焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方(fāng)面它的市场(chǎng)份(fèn)额是领先的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全性(xìng)、生命周期和不含(hán)钴(gǔ)等特征而受到欢迎(yíng)；动力(lì)电池的(de)企业发展与政府的(de)脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的领导者(zhě)也非常有远见。

　　柏(bǎi)基(jī)同时也解释了：他(tā)们(men)如何(hé)通过 “柏(bǎi)基十问”来(lái)考察(chá)宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示(shì)，如同所有的投资者，他们的(de)判(pàn)断也可能是错的(de)。例(lì)如，若未来新的电池技术出现，宁德时代的竞(jìng)争优势不复。随(suí)着(zhe)电池(chí)成本(běn)下(xià)降，宁德(dé)时代若(ruò)不能保持利(lì)润率。宁德(dé)时代(dài)和电动车厂(chǎng)商的关系若不能(néng)维系。这些因素都会影响柏基(jī)对于宁德时代的判断(duàn)。

　　但并非所(suǒ)有的外资(zī)都(dōu)在加仓宁德时代。4月(yuè)另(lìng)一欧洲巨头(tóu)安本投资旗舰(jiàn)中国基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续(xù)股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有的前(qián)十大重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台、宁德时(shí)代、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商银行(xíng)、美的集团、广(guǎng)联达、宁波银行(xíng)。

　　摩(mó)根(gēn)大通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互(hù)联(lián)网或者食(shí)品饮(yǐn)料也(yě)颇受(shòu)关(guān)注。

　　例如(rú)，摩根(gēn)大通旗舰(jiàn)基金“摩根基金-中国(guó)A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年(nián)一季度末，基(jī)金前十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、金山软件、中(zhōng)国平(píng)安、招商银行、万华化(huà)学、恒生(shēng)金(jīn)融、泸(lú)州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月(yuè)基金加仓幅度最(zuì)大的为泸州老窖(jiào)，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞(ruì)银(yín)（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿(yì)美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为腾讯(xùn)控股、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴巴、中国平安、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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