美东时间周三(sān)，美联(lián)储(chǔ)发布的最新会议纪(jì)要显示，美联储(chǔ)官员在本月的会议(yì)上一致同(tóng)意(yì)加息25个(gè)基点(diǎn)，但在是否有必(bì)要进一步加(jiā)息的(de)问题上(shàng)存在(zài)明显分歧，更多官员暗示他们准备(bèi)暂停加息(xī)。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与会者指出，如果经济(jì)发(fā)展与他们目前(qián)的预期一致，那么在这次会议之后(hòu)可能没有必要(yào)进(jìn)一步(bù)收紧政策。”他们预期美国经济增长(zhǎng)将(jiāng)放缓(huǎn)，这将消除进一步收紧货(huò)币(bì)政策的必要性。

　　其他(tā)部分与会(huì)者认为“在未来的会议上(shàng)可能有必要(yào)进一步收紧政(zhèng)策”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的进(jìn)程可能(néng)会继续缓慢得令人(rén)无法接受”。

　　对于(yú)通胀，委(wěi)员们一致认为，相对于美联储2％的(de)目标，目前的(de)通胀水平仍然太高了。与会者指出，物价(jià)压力可能比预期更持久，因为消费者支出强(qiáng)于预期，劳动力市场吃紧，特别是如果银行压力对经济活动的影响被证(zhèng)明是温(wēn)和的。

　　然而，也有委员(yuán)们(men)指出，信贷条件进(jìn)一步收紧可能(néng)会减缓家(jiā)庭支出，减少企业投资和招聘，所有这些(xiē)都将支持正在进行的产品和劳(láo)动力市场供(gōng)需(xū)再平衡，并(bìng)降低通胀压(yā)力。

　　未(wèi)来政策(cè)走向(xiàng)

　　过去两周(zhōu)，一(yī)些美(měi)联储官员表示，通胀和(hé)经济(jì)活动的放缓程度(dù)还不足以证明结束加(jiā)息是(shì)合理的。但包括美联(lián)储主席(xí)鲍(bào)威尔在内的其(qí)他人暗示，他们可能更倾向于不加息，以评估过去加(jiā)息的(de)影响(xiǎng)和(hé)银行业的压力(lì)。

　　在(zài)5月初美联储宣(xuān)布连续(xù)第(dì)十次加(jiā)息后，本轮紧缩周期已累计500个基点，为(wèi)上(shàng)世纪80年代(dài)以来最激(jī)进的政策路径之一。

　　对于未(wèi)来的政(zhèng)策(cè)走向，由于全球经(jīng)济前景的(de)不(bù)确定性和近期(qī)银行(xíng)业的压力(lì)，官员们透(tòu)露未来(lái)的(de)决(jué)策(cè)将(jiāng)转(zhuǎn)向更加依赖(lài)数据的(de)方式。但麻烦在于，变数太多了，无数(shù)变量将决定加息周期是否会继续下去。

　　纪要指出，与会(huì)者普(pǔ)遍对(duì)未来收紧(jǐn)政(zhèng)策的程度表示不确定，在这次利率决议之后，美联储官员(yuán)最关注的(de)还是掌(zhǎng)握政策的主动权，因此保留加息的(de)选择是(shì)有必要的，接(jiē)下(xià)来该央行大概率(lǜ)不会给出一个明晰的利率路(lù)径(jìng)。

　　因(yīn)此，一(yī)些(xiē)与(yǔ)会者强调，至关重(zhòng)要的是不要(yào)传(chuán)达降息的(de)可能性，或者已经排除了进一步提高利率的可能(néng)性。

　　稍(shāo)早，美联储理事(shì)沃勒表示(shì)，该行在(zài)6月会(huì)议上决定(dìng)继续调(diào)高(gāo)利(lì)率或是维持利率不变(biàn)都是有(yǒu)可能的。“即使6月维(wéi)持利率不(bù)变，美联(lián)储仍有可能需要在今(jīn)年晚些时候加息。直到有明确证据表明通(tōng)胀正在降(jiàng)温之前(qián)，美联储都不应结束(shù)紧缩周期。”

　　目(mù)前，市场(chǎng)普遍(biàn)预计，5月的加息将(jiāng)是本轮紧(jǐn)缩周期(qī)的最后一次，美(měi)联储(chǔ)极有可能在年底前(qián)降息25个基点。这种(zhǒng)预期是基于这样一种假设，即经济(jì)增长将放缓(huǎn)，甚(shèn)至可能陷入衰(shuāi)退，而通胀率将降(jiàng)至接(jiē)近美联储2％的(de)目标。

　　分析(xī)师表示，在(zài)是否(fǒu)进一步加息问题上的分歧(qí)，以及官员们采(cǎi)取的是依赖数据的做法——这并不意味着他们不(bù)会再次加息，但这(zhè)肯定(dìng)会支持这样的观(guān)点，即他们现在对进(jìn)一步收紧政策要谨慎得(dé)多。

　　银行业(yè)危(wēi)机

　　对于严重冲击市场的银行业危机，美(měi)联储(chǔ)官(guān)员们(men)对此专门进行了(le)讨(tǎo)论(lùn)。纪要(yào)指出，已准备好(hǎo)使用(yòng)他们的工具(jù)，以(yǐ)确(què)保金融体系有(yǒu)足(zú)够的流动性来满足其需(xū)求(qiú)。

　　在3月(yuè)份的会议上，美联(lián)储经(jīng)济学家曾(céng)指出，银行业压力导致的信贷(dài)收(shōu)缩可能(néng)会使经济陷入衰退。现在，美联储(chǔ)重(zhòng)申了这一观(guān)点，不过，如果(guǒ)信贷条件缓解，也(yě)将给经(jīng)济带来动力。

　　纪要(yào)指出，中小银(yín)行的存款外流(liú)在3月底和4月(yuè)基本停止(zhǐ)。尽管地(dì)区性(xìng)银行的股价在(zài)此期间进一步(bù)下跌，但对(duì)绝大(dà)多数(shù)银行(xíng)来说，这些下跌似乎主要反映了对盈利能(néng)力下降的预期，而不是对(duì)偿付(fù)能力的(de)担忧。市场参与者仍对(duì)银(yín)行业压力(lì)再次加剧的可(kě)能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会议纪要中最突出的主题(tí)是，围绕地(dì)区性(xìng)银行业危机带来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为存在太(tài)多的不确定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对于受(shòu)到全球高度(dù)关注的债务上(shàng)限(xiàn)僵局，纪要指出，许(xǔ)多与会(huì)者提到，必须及时提高(gāo)债务(wù)上限，以避免金融(róng)体系(xì)和整体经济出(chū)现(xiàn)严重混乱的风险。

　　一些与会者指出了美国国债市场(chǎng)有(yǒu)序运作的重要性(xìng)，或强(qiáng)调了有(yǒu)关当局(jú)继(jì)续解决与市场韧性相关问题(tí)的重要性。一些与(yǔ)会者强调，美联(lián)储(chǔ)应(yīng)随时准备(bèi)使用其流动(dòng)性工具，以及微观(guān)审慎和(hé)宏观审慎监(jiāpp7塑料杯能不能装开水n)管和监督工(gōng)具，以(yǐ)减(jiǎn)轻未来(lái)的金(jīn)融稳定风险。

　　周三当(dāng)天(tiān)，美国白宫和国会谈判代表继(jì)续(xù)举(jǔ)行(xíng)债(zhài)务上(shàng)限谈判。共和党谈判代表格雷(léi)夫斯透露，双方谈判(pàn)没有(yǒu)取(qǔ)得任何进展。美国财政部长耶(yé)伦(lún)重申她的部门最早(zǎo)可(kě)能在6月(yuè)1日(rì)耗尽用(yòng)来支付联邦账单的资金(jīn)。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于(yú)美国(guó)联邦(bāng)政府是否(fǒu)会在未来几周内耗尽资金的不确定(dìng)性而言，美联储会(huì)议纪要(yào)只是次要的。很难想象，在这样的(de)背景下美(měi)联储(chǔ)会倾向于采(cǎi)取鹰派(pài)立场，因此该行(xíng)现在可能松了一口气，因为他们有(yǒu)空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累(lèi)市(shì)场情绪，英伟达盘(pán)后现暴力(lì)拉升 //

　　随着理论(lùn)上美(měi)国违约(yuē)的“X日(rì)”愈发(fā)临近，美股市场周(zhōu)三仍处于持续下(xià)跌的状(zhuàng)态。

　　截至(zhì)收(shōu)盘(pán)，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达(dá)克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业(yè)指数(shù)跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲响(xiǎng)后(hòu)，美(měi)国众(zhòng)议院议(yì)长凯文·麦卡锡接(jiē)受(shòu)采访(fǎng)时(shí)表示，谈(tán)判的情况“有一点点好转”。麦卡(kǎ)锡进一步表示，共和党这边要求白宫接受10年的开支(zhī)限制，双方正在(zài)为这件事进行讨(tǎo)论。在(zài)被问及是否有可能(néng)在未来24-48小时(shí)内达成协议时(shí)，麦卡锡表示，达成协议(yì)其实可以非常快，但民主党需要意识(shí)到他们花了太多的钱。

　　根(gēn)据(jù)美国(guó)财政部周(zhōu)三发(fā)布的数据，截至5月23日的账上现(xiàn)金(jīn)为765亿美(měi)元(yuán)，较之前一天(tiān)上升(shēng)82亿(yì)美元。

　　按照这样的(de)“剧本”，美股原本将(jiāng)在国(guó)会扯(chě)皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟(wěi)达(dá)突然爆发，令市场(chǎng)重新看到炒作(zuò)题(tí)材的(de)勃勃(bó)生机。

　　根据财(cái)报，英伟达在本(běn)财年第一(yī)财(cái)季总共(gòng)实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其(qí)中受惠(huì)于云计算平台和大型(xíng)科技公司(sī)对GPU芯片(piàn)（训练(liàn)AI）的需求(qiú)，数据中(zhōng)心业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的是，英(yīng)伟达对(duì)二季度(dù)的营收指引为110亿美元(yuán)，远远(yuǎn)超过预期的(de)71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟(wěi)达股价在(zài)盘后涨超20％，有望引(yǐn)发全球资(zī)本市场的连锁反应。

　　热门(mén)股表现

　　周三标普500指数(shù)11个板块依然只有能源板块(kuài)收涨(zhǎng)，房地(dì)产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有(yǒu)跌(diē)，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔(ěr)跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多(duō)数(shù)走(zǒu)弱，纳斯达克中国(guó)金(jīn)龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.0pp7塑料杯能不能装开水2％、拼多多跌(diē)1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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