大型股推动了2023年的美股市场的反弹(dàn)，但这种情况(kuàng)可能不会(huì)持续太久。

　　摩根大通(tōng)策略师(shī)Jason Hunter认为(wèi)，随着经济衰退逼近，这些市场领军股现(xiàn)在面临的抛售风(fēng)险要比(bǐ)其他股票(piào)更大。

　　Hunter周四（5月1日(rì)）在(zài)接受采访时表示，“到目前为止，股市一直保(bǎo)持稳定，更多的是向优质资产(chǎn)和(hé)现金转移，这种情况比我们想象的要持续得长一(yī)些，但我们仍然认为，最终股价(jià)将更(gèng)全面(miàn)地反映经济衰退的可能(néng)性。”

　　他解释道，看涨(zhǎng)势头(tóu)集中在(zài)一个领(lǐng)域(yù)，因此只有(yǒu)少数(shù)几只大型公司的股(gǔ)票(piào)引(yǐn)领市场走高。他同时(shí)也补充道，市场(chǎng)行为通常与增(zēng)长放缓的经济环境(jìng)有(yǒu)关。

　　“这是典型的周期后期行为(wèi)，即(jí)随(suí)着经济(jì)增长(zhǎng)开始减速，但并未进入负(fù)增长(zhǎng)区间，资金就(jiù)会流向更优质的股(gǔ)票，并且越来越集中，”Hunter指出(chū)。

　　如(rú)今，随着美国经济数据开(kāi)始向收缩的方向恶(è)化，投资者将越来(lái)越(yuè)看(kàn)空(kōng)股(gǔ)市(shì)，并开始(shǐ)转向(xiàng)现金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在(zài)某个时(shí)候(hòu)，当增长数据(jù)开始进一步减(jiǎn)速，向负增(zēng)长方向滑去时，你(nǐ)往往会(huì)看(kàn)到对高质(zhì)量资产(chǎn)的投(tóu)资转(zhuǎn)向对现金的(de)投资。”

　　这就意味着，这些大型公司股(gǔ)价的(de)稳定(dìng)可能是暂(zàn)时的(de)，Hunter称，“它(tā)们可(kě)能比周期性公司(sī)面临更大的(de)风险。”

　　上月，美国券商(shāng)BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的(de)观点是(shì)，大型科技股(gǔ)一直受(shòu)益于其他行业(yè)的抛售，但最终一旦这种轮转(zh狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字uǎn)结束，这些指数将(jiāng)相当脆弱。这种(zhǒng)分散通常发狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字生(shēng)在市场反(fǎn)弹的后期。”

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