昨夜，据路透(tòu)社最(zuì)新报道，知(zhī)情人士透露(lù)，美国总统拜登和众议院(yuàn)议(yì)长(zhǎng)麦(mài)卡锡接(jiē)近就(jiù)美国(guó)债务上限达成协议，双(shuāng)方在可自由支配开支方面的分歧仅为700亿(yì)美元。

　　这名消息人士和另一名了解谈判情(qíng)况的人士称，最终可能达成的(de)不(bù)会是一份长达数百页、可能需要(yào)立法者花(huā)几天时间撰写、阅读和(hé)投票的法案，而是一份包含几(jǐ)个关(guān)键(jiàn)数(shù)字的精简(jiǎn)协议。另一位消息人士称，预计(jì)谈判代表(biǎo)将敲(qiāo)定(dìng)可自由支配开支(zhī)的最高限额，包括军费开支，但(dàn)让(ràng)议(yì)员(yuán)们在未来几个月(yuè)通过正常的(de)拨款程序敲定(dìng)住房和教育等类(lèi)别的细(xì)节。根据美(měi)国联邦数据，2022年(nián)，美国(guó)的(de)可自由支配支出达到1.7万(wàn)亿美(měi)元，占6.27万亿(yì)美元支(zhī)出总额的27％。其中大约一半用于国防，一些议员表示不应该(gāi)削减这(zhè)一领域的(de)支出。

　　俄(é)罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在(zài)4月做(zuò)出减产决定后，将于(yú)6月4日(rì)举行的六个月来首次面对面会(huì)议不太(tài)可能采(cǎi)取新的措(cuò)施(shī)。当前的任务是监控市场形势(shì)并及(jí)时作出反(fǎn)应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的目标不(bù)是(shì)推动(dòng)油(yóu)价上(shàng)涨，而(ér)是(shì)平衡价格，以确保生(shēng)产者和消费者的(de)利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价(jià)格到2023年(nián)底(dǐ)将略高于(yú)80美元(yuán)/桶。他认为，目前的价(jià)格反映了市场对全(quán)球(qiú)宏观经济形势(shì)的(de)评估。美国加(jiā)息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期货(huò)盘(pán)中一度(dù)跌(diē)超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最新数据(jù)显示，交(jiāo)易员们完全押注美联(lián)储会在(zài)6月或7月的某次会(huì)议上再度加息25个基点，最早在6月便加息的(de)可能性已超过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这代表(biǎo)市场认为接下来两次会议中美联储肯定会加(jiā)息25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的掉期合(hé)约显示消化了约(yuē)14个基(jī)点的(de)加息预期，由于美联储加息规模通(tōng)常都是25个基点的倍数(shù)，这代表6月加息25个(gè)基点的概率高于50％。

　　截(jié)至今(jīn)晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期(qī)货收跌(diē)3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦(lún)特7月原油期(qī)货收跌(diē)2.68％，报76.26美(měi)元(yuán)/桶，和美油均止(zhǐ)步三日(rì)连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳(nà)指初步(bù)收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道(dào)指小幅收(shōu)跌约30点。

　　芯片股中，表现(xiàn)最(zuì)好的英伟达早(zǎo)盘股价(jià)曾涨至394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略低于(yú)380美元，创盘(pán)中和收(shōu)盘历史新(xīn)高，市值曾达到(dào)9550亿美元，距1万亿美元(yuán)市值大关(guān)一步之(zhī)遥，有望(wàng)成为全球第九家市值(zhí)突破1万(wàn)亿(yì)美(měi)元(yuán)的上市公司。盘中英伟(wěi)达市值(zhí)曾涨将(jiāng)近(jìn)2000亿美元，几乎相(xiāng)当于两(liǎng)个英特尔的市(shì)值。英伟达创美(měi)股史上最大单日市(shì)值增长(zhǎng)规(guī)模，一日(rì)的市值涨(zhǎng)幅比标普(pǔ)500 472只(zhǐ)成份股各自的市(shì)值都高(gāo)。

　　最新的(de)财报(bào)数(sh匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么ù)据显示，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿(yì)美元，同(tóng)比下降13％，但好于市场预期的65亿美元；调整后每股(gǔ)收益为1.09美元(yuán)，市(shì)场预期0.92美元。按(àn)业务(wù)划分，英伟达(dá)数据(jù)中心业务营收增(zēng)长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美(měi)元。

　　最重要(yào)的数据在于——展望未来，英伟达预计(jì)第二(èr)财季营收将(jiāng)达到110亿美(měi)元左右，较(jiào)市场(chǎng)预期(qī)的71.8亿美元高53％。这一(yī)极(jí)度积极(jí)的展(zhǎn)望表明，英伟达从全(quán)球企(qǐ)业(yè)布局AI的热潮中获得(dé)的利(lì)益远(yuǎn)超人们预(yù)期。英伟(wěi)达(dá)生产极度复杂的人工(gōng)智能(néng)计算任(rèn)务所需(xū)的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最(zuì)重要(yào)底层硬件。英伟达如(rú)今在AI用途的芯片领域占(zhàn)据主(zhǔ)导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和(hé)运行机器(qì)学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全(quán)球的ChatGPT的最(zuì)关(guān)键底层硬(yìng)件。

　　黑(hēi)色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创(chuàng)近半年(nián)以来新低

　　昨日(rì)，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材期货盘中明显下滑并创下近半年或半年(nián)多(duō)以(yǐ)来新低(dī)。截(jié)至5月(yuè)25日下午收盘，铁矿石主(zhǔ)力合约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中(zhōng)最低下探674元/吨；螺纹(wén)钢主力合约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主力合(hé)约2310下(xià)跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双焦(j匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么iāo)持续重挫，截至23点(diǎn)收盘(pán)，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么超4％。

　　进入5月(yuè)以(yǐ)来，黑(hēi)色商品在经历短暂反弹(dàn)后于近期(qī)再次走弱。对(duì)此，大(dà)有期货投(tóu)研中心黑色高级(jí)研究员黄(huáng)科在接受期(qī)货日报(bào)记者(zhě)采(cǎi)访(fǎng)时表示，近期(qī)黑色系品种(zhǒng)大幅下跌(diē)是(shì)宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏(hóng)观层面(miàn)，目前(qián)美国两党对于政(zhèng)府债务上限问题仍没有达成(chéng)一致，随(suí)着截止(zhǐ)日期临(lín)近，市场各方的避险观(guān)望情(qíng)绪较(jiào)为明显；而(ér)从美联储5月会议纪要(yào)来(lái)看，不能排除接下来(lái)继续加(jiā)息的可能性，当(dāng)前美联储6月加(jiā)息概率(lǜ)上升到40％附近，近期美元指数走强对(duì)于大宗商品价格普遍形成一定压力。国内方(fāng)面(miàn)，5月(yuè)份公布的(de)社融(róng)和固定资产投资等(děng)经济(jì)数据略低(dī)于市(shì)场，市场担心(xīn)经济复苏的(de)后(hòu)劲不足，也(yě)导致与(yǔ)国内经济状况(kuàng)关联(lián)性较强的(de)黑色系品种支(zhī)撑弱化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产业层面也并无利(lì)多因素。黄科表示，从(cóng)现货市场(chǎng)表现来看(kàn)，虽然目前(qián)铁(tiě)水产量(liàng)已经(jīng)见(jiàn)顶，但(dàn)随着成本(běn)端(duān)原料价格(gé)的大幅回落，钢(gāng)厂方面(miàn)并没有很(hěn)强的减产动力。在(zài)行(xíng)业(yè)利润尚(shàng)存、部分(fēn)钢(gāng)厂复产(chǎn)的(de)情况(kuàng)下(xià)，本周(zhōu)钢联螺纹、热轧产量甚至(zhì)止(zhǐ)跌回升，减产(chǎn)不及预期以及原料(liào)成本(běn)持(chí)续下移导致钢价(jià)下(xià)方支撑(chēng)走弱；而(ér)当(dāng)前(qián)国内(nèi)钢材需求也已临近(jìn)淡季(jì)，在(zài)需求乏力的情况(kuàng)下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期货黑色产业研(yán)究主(zhǔ)管翟贺攀(pān)对记者表示，自今年3月(yuè)中旬以来，铁矿石(shí)、钢材等黑色系商品市场整体陷入(rù)“供应增、需求底部(bù)徘徊、成本塌陷”的负(fù)向循(xún)环，期现货价格呈“螺(luó)旋(xuán)式”走低趋(qū)势(shì)。

　　“具体来看，近两个月来钢(gāng)材下(xià)游需(xū)求(qiú)恢(huī)复距离此(cǐ)前预期有较大差距，叠加今年年(nián)初以来(lái)市场对下(xià)游(yóu)需(xū)求的(de)乐观预期，导(dǎo)致钢(gāng)厂(chǎng)产量增幅较大(dà)。而在市场(chǎng)供(gōng)需(xū)阶段性错配的情况下，钢铁原燃料进口规模又出(chū)现(xiàn)明显增长，同时预期中的(de)下半年的粗钢产量平控(kòng)政策也进一步压低了(le)钢铁原(yuán)燃料价格。”翟贺(hè)攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月(yuè)初(chū)以来，钢(gāng)材五(wǔ)大品种周(zhōu)度(dù)表观消费量均值为1000万吨，仅比去年同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数(shù)据，1-4月份我国粗钢产量(liàng)为3.54亿吨，同(tóng)比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿石与(yǔ)炼焦煤(méi)分(fēn)别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延(yán)续弱势，中(zhōng)期有反(fǎn)弹空间(jiān)

　　从当前钢材市(shì)场面(miàn)临(lín)的问(wèn)题来看，方正(zhèng)中期期货研究院黑色组(zǔ)长(zhǎng)汤冰华告(gào)诉记者，主(zhǔ)要有以下三个方面(miàn)的问题：一是高炉减产不(bù)充(chōng)分(fēn)；二是外(wài)需可能会大幅下滑；三是国内政策(cè)刺激还比较(jiào)有限，当前(qián)内(nèi)需虽(suī)然未见(jiàn)好(hǎo)转，但(dàn)今年以(yǐ)来(lái)表现(xiàn)一直低于(yú)预期。

　　谈及当前钢矿品(pǐn)种(zhǒng)价格底(dǐ)部是否已(yǐ)现，汤(tāng)冰华表示，由于二季(jì)度以来国内政策利多有限，导致“买预期”交易未(wèi)能(néng)如期出(chū)现(xiàn)，但国内市场利(lì)空在价格中已(yǐ)有体现，从(cóng)后期(qī)市场表(biǎo)现(xiàn)来看，钢材需求端利空可能来(lái)自(zì)海外(wài)，6月出(chū)口一旦转(zhuǎn)差，则板材供应(yīng)压力会明显增加，产量也面临(lín)继(jì)续(xù)压减(jiǎn)。因此(cǐ)，在经历4-5月(yuè)份的政策不及预(yù)期后，国内下一个相对重要的政策时点可能在7月(yuè)的半年(nián)度(dù)经(jīng)济数据(jù)公布后，在此之前，钢矿品种价格底部的确立需要黑色商品整体供应回落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿发货均出现下降。不过目前焦(jiāo)煤进口通关及铁(tiě)矿石非澳巴发货已开始减少，但铁(tiě)水下(xià)降并不明显，负反馈还(hái)在持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看(kàn)来，后(hòu)续钢(gāng)矿品种止跌需要具备两个条件：一是煤炭价格止(zhǐ)跌，从成本端对钢价形(xíng)成一定支撑(chēng)；二是钢(gāng)厂方(fāng)面(miàn)有实(shí)质性的减产行动，从而改(gǎi)善市场对(duì)于后期供需平衡的预期。不过，从目前(qián)情况(kuàng)来看，在进口煤冲击之下，近期(qī)国内煤炭市场(chǎng)情绪较(jiào)为悲观，动力煤价格(gé)有(yǒu)加速下跌(diē)迹象；此外国内(nèi)粗钢产量平(píng)控政策尚未执行(xíng)，钢厂主动减产意愿不强。因此(cǐ)，预计(jì)短期内黑色系品种或(huò)延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难(nán)返(fǎn)的市场供需格(gé)局，与成本塌陷(xiàn)叠加造成的(de)负(fù)向循环，或将令铁矿石、钢(gāng)材(cái)等黑色系商品(pǐn)价(jià)格惯(guàn)性下跌趋势短暂延续，难有像样的反弹(dàn)。”翟(dí)贺(hè)攀(pān)说(shuō)。

　　此外(wài)值(zhí)得注意的是，在期货价格(gé)大幅(fú)下探之际，螺纹(wén)钢现货价格(gé)已(yǐ)跌回(huí)至2020年5月之前的水平。对(duì)此，翟贺攀告(gào)诉记者，螺纹钢现(xiàn)货目前回(huí)归2020年(nián)疫情初(chū)期的价格区间(jiān)有利于行(xíng)业供需(xū)加(jiā)快调整，且目(mù)前距离2020年底部不远。

　　“因此，基(jī)于钢厂铁矿石(shí)库(kù)存和(hé)钢(gāng)材社会(huì)库(kù)存较(jiào)近年(nián)同期偏(piān)低、6月份之后来自政策面和市场力量的供(gōng)应(yīng)压减(jiǎn)速(sù)度加快、稳经济政策效果或将(jiāng)在下半(bàn)年(nián)显现、国际局势缓和以及国内外价差(chà)有利于钢(gāng)材出口再上台阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色(sè)系商品价格保持谨慎乐观，尽管难以恢复至今年(nián)4月中旬之(zhī)前的(de)偏(piān)高(gāo)水(shuǐ)平(píng)，但中(zhōng)期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁(tiě)产业链库存整体较低，因此在后续进入减(jiǎn)产期间后(hòu)，钢材价格(gé)下跌一旦出(chū)现企稳，那么低价(jià)可能会刺激补库，并带(dài)动行情(qíng)出现(xiàn)阶段反弹。

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