随着3月(yuè)进出口数(shù)据的出(chū)炉，纯(chún)碱市场数据表现(xiàn)“亮眼”，使(shǐ)得短期市场(chǎng)悲(bēi)观情绪(xù)有嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎所缓和(hé)。从表象看(kàn)，进出口双(shuāng)双超预期，也显(xiǎn)示(shì)出纯碱市场(chǎng)供需两旺、出口向好的态势(shì)仍(réng)在延(yán)续。

　　中国海关总(zǒng)署数据(jù)显示，2023年(nián)3月纯碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万(wàn)吨，同比增加(jiā)1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预期(qī)纯(chún)碱出口下降，进(jìn)口增加，从实际数据来看，其表现超出市场(chǎng)预期。”国投安信期货高级分(fēn)析师周小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月(yuè)提(tí)升4.55万吨，同比去(qù)年3月提(tí)升3.85万(wàn)吨。”光大(dà)期货分析师张凌璐表示(shì)，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进(jìn)口(kǒu)数量超预期增长(zhǎng)。据她介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨(dūn)，其(qí)余月份进口(kǒu)数(shù)量在(zài)3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她(tā)看来，进口的大量(liàng)增长(zhǎng)主要(yào)集中(zhōng)于(yú)部分(fēn)浮(fú)法玻(bō)璃(lí)和光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的(de)情况下(xià)，下游通过进口(kǒu)来(lái)补充使用量。这部分进(jìn)口(kǒu)增量到港后直接进入下(xià)游(yóu)玻璃厂(chǎng)，对市(shì)场的冲击(jī)程度相对(duì)有限，但在一定程度上可能会导致下游厂(chǎng)家减少从国(guó)内(nèi)厂家(jiā)采购纯(chún)碱的数量。

　　从出口数据来看，3月(yuè)纯(chún)碱出口16.3万(wàn)吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全球市场面临暴风(fēng)雪(xuě)等极端天气(qì)、国(guó)际地缘政治冲突导致(zhì)美国和土耳其运(yùn)输阶段性(xìng)受阻，再加(jiā)上(shàng)全球能(néng)源价格上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面(miàn)积减产(chǎn)、我国出(chū)口市场(chǎng)新增南(nán)美和非洲(zhōu)的份额，都是(shì)带(dài)动去年全年纯碱出口(kǒu)大幅提升的导火索。今年随着国(guó)际能源价格的回落、黑天鹅事件消(xiāo)退(tuì)、国内(nèi)多个大宗商品价格处于全球(qiú)高位之时，纯碱(jiǎn)出口还能保持(chí)增长态(tài)势(shì)，也确(què)实超(chāo)出(chū)市(shì)场预期。

　　“3月份出口量在去年高基(jī)数的基础上进一步增加至16.3万吨，大超市场预期，显示出(chū)行业(yè)供需两旺、出(chū)口向好的态(tài)势(shì)仍在延续。”在(zài)方正中(zhōng)期期货分析师魏(wèi)朝明看来，2022年国际能源(yuán)价格高企，纯碱出口显著嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎放量(liàng)，今年出口量能在去(qù)年高基数的基(jī)础上(shàng)进一步上扬，显示国(guó)际市场对纯碱需求(qiú)具有较(jiào)强韧性，国际需求显著(zhù)走弱(ruò)的(de)预期(qī)有待修正。

　　期货日报记者了解到(dào)，全球(qiú)经济的衰退预期或导致全球实体企业承压，海外纯(chún)碱需(xū)求(qiú)可(kě)能会受到一定影响。而(ér)国(guó)内经(jīng)济稳增长预期强烈，国内纯碱(jiǎn)需(xū)求表(biǎo)现或较海外强(qiáng)劲，这(zhè)在长期也可能影响我国(guó)纯碱出(chū)口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告(gào)诉记者，相较(jiào)于去年，今年纯碱出口的预期走弱。主(zhǔ)要在于(yú)国(guó)外能源(yuán)的(de)回落背景下供应的回归(guī)，国内外碱的价(jià)差收缩(suō)，同(tóng)时伴(bàn)随海(hǎi)运费的(de)走弱，使得出(chū)口出(chū)现了(le)环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的出(chū)口表现依旧较好，与前期市(shì)场的反(fǎn)馈略有(yǒu)偏差，一部分原因(yīn)可能是前期待(dài)发订单，一部分是外围需(xū)求(qiú)从去年的(de)出(chū)口角度存(cún)在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌(líng)璐(lù)看来，在远兴大产能落地(dì)以前，国内纯碱紧平衡(héng)的格(gé)局很(hěn)难彻底扭转(zhuǎn)，从该角度(dù)讲可能还是优先国内使用为主，纯(chún)碱(jiǎn)出口或难以(yǐ)再现去年高增长的态势。

　　从价格和出口利润(rùn)上来看(kàn)，3月出口均价(jià)368美(měi)元/吨，部分长(zhǎng)协价格可能(néng)更低(dī)，对比国(guó)内价格偏低。换言之，纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)利润并不高(gāo)，这将导致中(zhōng)国(guó)出口意愿偏低。

　　此外，市场也(yě)需要关(guān)注纯碱出(chū)口目(mù)的地(dì)。“如果国内纯碱出(chū)口只是供至国内大(dà)型玻(bō)璃(lí)厂在海外的生产线，且该(gāi)部分用量能够长期稳定，那(nà)么(me)这部分用量仍能让(ràng)出口维持高位(wèi)。但如果是供(gōng)给海(hǎi)外(wài)其他地区，可(kě)能会由于(yú)海(hǎi)外需求回落导致出口(kǒu)下降。”张(zhāng)凌璐表示，同(tóng)时也要留意(yì)出口(kǒu)周期的变化。通常，我国纯碱出(chū)口周期45—60天左右。在她看(kàn)来，3月出口(kǒu)数据嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎(jù)的好转，可能是1—2月的(de)订(dìng)单兑(duì)现而已(yǐ)，也并一定(dìng)能够说(shuō)明3月全球的纯碱需(xū)求量大。

　　“未来纯碱出(chū)口下(xià)降、进(jìn)口提升的趋(qū)势仍是(shì)大方向，但由于国内进出口数量占全国产能、需求的比例相(xiāng)对有(yǒu)限，因此对于年度(dù)供需影响也相对有限。但集中在某个月或(huò)数月，进出口超(chāo)预期变化可能会对(duì)阶段性(xìng)的行情产生情绪和供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在(zài)周小燕(yàn)看来，目前海外碱厂下调报价，随着能源价(jià)格下调，内外价差呈逐步收窄态势，预(yù)计今年出(chū)口(kǒu)相对去年下降。“后续海外碱(jiǎn)到港量增(zēng)加，进(jìn)口(kǒu)有继续(xù)增加预期，出(chū)口有下(xià)滑(huá)压力(lì)，进出口(kǒu)贸易(yì)商顺差或(huò)重回2022年前(qián)格局，对(duì)纯(chún)碱价格形(xíng)成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进(jìn)出口数据超预期是国内纯碱市场健(jiàn)康(kāng)运行的旁证。魏(wèi)朝(cháo)明认为，短(duǎn)期(qī)内(nèi)市场悲观预期或(huò)有(yǒu)所(suǒ)消退，纯碱(jiǎn)期现货价格短期或有企稳。

　　“从近期(qī)的市场表(biǎo)现来看(kàn)，出口走弱(ruò)的预期(qī)基(jī)本被(bèi)消化，进(jìn)口的量相(xiāng)对来(lái)说更受市场关注。”李嘉(jiā)豪表(biǎo)示，从3—4月消息面来看，进(jìn)口(kǒu)约有十几(jǐ)万吨的到港量(liàng)，导致(zhì)市场(chǎng)4月(yuè)的平衡相(xiāng)对(duì)宽松。在他看来，未(wèi)来出口的走弱则更加(jiā)影响轻碱的(de)供需(xū)，在内需恢复(fù)有限的情况(kuàng)下(xià)，轻碱价格重(zhòng)心下移会(huì)相对明显。

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