投资(zī)者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情(qíng)绪(xù)、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片(piàn)巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股价(jià)达397.7美元(yuán)，市(shì)值(zhí)超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了(le)国内AI投资(zī)热。Choice数(shù)据显示，多(duō)只云计算(suàn)、人(rén)工(gōng)智能ETF涨幅(fú)超(chāo)30％，游戏ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布(bù)局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进(jìn)技(jì)术，英伟(wěi)达公司的(de)股价在近(jìn)期大涨。5月(yuè)30日盘(pán)中，该公司股价最高达到419.38美元，公司(sī)市值一度突破万亿美(měi)元。截至6月1日(rì)收盘，其股价(jià)回落(luò)至397.7美(měi)元，但依旧有望再次突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙(zhòu)方面(miàn)的工作正在改变全(quán)球(qiú)大型(xíng)行业，并将为(wèi)社会带(dài)来深远的影响。”除了英伟(wěi)达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司(sī)也加大(dà)了AI方面的投资(zī)。

　　国(guó)内市场对于AI行情的(de)关注(zhù)热(rè)情也(yě)是持(chí)续高(gāo)涨。Choice数据(jù)显示(shì)，截(jié)至6月2日，今(jīn)年(nián)以来(lái)涨(zhǎng)幅最高(gāo)的股票型ETF是游(yóu)戏主山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自(zì)动(dòng)内容生成）概(gài)念(niàn)的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后(hòu)的便是传媒、云计算(suàn)、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公(gōng)募基金也早已(yǐ)布局(jú)英伟达或相关(guān)概念股(gǔ)。交易软件通(tōng)达信推出了(le)英(yīng)伟达概念股，该软(ruǎn)件信息显(xiǎn)示，相(xiāng)关概念股一共包含32家A股上市公司，这(zhè)些公(gōng)司与英伟达(dá)在某(mǒu)些方面有业务上的(de)合作。从公募基金一季度末(mò)的数据(jù)来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或(huò)间接持有英伟达公司股票的(de)公募(mù)基金主要集中在能投资海外市场的(de)QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记者统(tǒng)计(jì)，持有英伟(wěi)达且基(jī)金规(guī)模(mó)最(zuì)高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基(jī)金今(jīn)年一季度末(mò)规模为147.59亿(yì)元，跟踪指(zhǐ)数(shù)为纳(nà)斯达(dá)克(kè)100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和(hé)谷(gǔ)歌等(děng)多家全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有英伟达且规模最高的是广发(fā)全(quán)球(qiú)精选，该(gāi)只基金今年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第(dì)二(èr)大重仓股，持(chí)有12.6万股(gǔ)，持仓市值占(zhàn)净(jìng)值比例(lì)为9.39％。除(chú)了(le)英伟(wěi)达，该基金还持有(yǒu)微山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研(yán)人员(yuán)郑昕昊告诉《国(guó)际金融(róng)报(bào)》记者(zhě)，国内AI投资(zī)的热潮与微软、英伟达等美股科技股年(nián)初至(zhì)今的(de)大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公(gōng)套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加(jiā)投(tóu)资数十(shí)亿美元，这是(shì)AI领(lǐng)域史上(shàng)规模最大(dà)的一笔投资。作(zuò)为一站(zhàn)式解(jiě)决方案的(de)提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢(yíng)家，该公司(sī)今年一(yī)季度的(de)业绩(jì)远超预期，AI芯(xīn)片所在数(shù)据(jù)中心业(yè)务的营(yíng)收(shōu)创历史新(xīn)高，远(yuǎn)好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的投资者(zhě)而言，英伟达和微软在内的众多美股(gǔ)科技股公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势来看(kàn)，AI应用已是(shì)科技革命最(zuì)新的突破(pò)口。能(néng)够率先建立(lì)起良(liáng)好商(shāng)业模式的公(gōng)司与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的公司(sī)将会(huì)成(chéng)为未来最有潜力的大赢(yíng)家。显(xiǎn)然(rán)，微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达已具备这(zhè)些特质(zhì)，他们(men)的中长期(qī)基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的(de)故事(shì)看起来很美好，但实际投(tóu)资(zī)中还受(shòu)诸多(duō)因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)认(rèn)为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬(xún)一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验(yàn)证(zhèng)，半导体行业(yè)一季(jì)度整体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪(zōng)，目前全球(qiú)半导体产(chǎn)业整体仍处(chù)于主动(dòng)去库存阶段，行(xíng)业并未(wèi)迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的情况下(xià)，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱势(shì)。最近两周，半导体板块虽然(rán)有所企稳，但也很(hěn)难说行业(yè)已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析(xī)师秦(qín)洪告诉(sù)记者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动力(lì)主(zhǔ)要来源于AI产业的大发展，带(dài)动(dòng)GPU（图形处理器）为(wèi)代表(biǎo)的算力芯片(piàn)业务快速(sù)增长，美股英(yīng)伟达(dá)的(de)股价表现以及(jí)背(bèi)后(hòu)的产能扩张信(xìn)息就是最好的例证。而(ér)从未(wèi)来的一段时间来看，AI产业发展仍(réng)然是强劲有力(lì)，且空间(jiān)不(bù)可(kě)小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目前半导(dǎo)体产业(yè)周期尚(shàng)未反转，但(dàn)在(zài)资金情绪(xù)、政策(cè)扶(fú)持(chí)和半导体(tǐ)设备(bèi)业绩高增长等(děng)利好因素(sù)支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然(rán)AI产业的发展趋势值得期待，但(dàn)投资需要仔细观察，“就A股的(de)过去(qù)经验来看(kàn)，大热必死、均值回归的规律(lǜ)永不变色，所以投资与产业发展(zhǎn)之(zhī)间存在着较大差异。在操(cāo)作中(zhōng)，不宜在股价(jià)高涨、人(rén)气亢奋时买入(rù)，而(ér)是需要在相(xiāng)对(duì)低位或(huò)调整一(yī)定程度后再(zài)买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除(chú)了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需(xū)要关(guān)注业绩验证以及估值等因素(sù)。在具(jù)体投资(zī)的(de)时候要选择掌握核(hé)心技(jì)术、真(zhēn)正(zhèng)具有核(hé)心竞争力(lì)的投资标的，确(què)保产业景气(qì)能够反(fǎn)映(yìng)在未来的(de)业绩上，要避(bì)免没(méi)有业绩支持的跟(gēn)风炒作。另外，好的投(tóu)资标的(de)也要以合适(shì)的价格买入，否则很(hěn)可(kě)能会(huì)赚了景气亏了(le)钱。最后，投(tóu)资者要(yào)做好分散配(pèi)置，不要将资金全押一个赛道(dào)。

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