为了让自己的(de)限售(shòu)股解禁(jìn)后能获得好(hǎo)的回报(bào)，上市公(gōng)司(sī)董事(shì)长雇人拉抬自家的股(gǔ)票价格，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中(zhōng)国证监会网站(zhàn)披(pī)露了(le)一(yī)则行政处罚(fá)决定书，引(yǐn)发市场关注。时为(wèi)新(xīn)美星董事(shì)长(zhǎng)何德平和其配偶(ǒu)黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)提供资金，委托蒋维(wéi)对(duì)新美星进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公(gōng)司股价，索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的以便后续自己(jǐ)减持获利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传武(wǔ)合谋(móu)，控制35个证券账(zhàng)户，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集(jí)中交易新美(měi)星，影(yǐng)响公司股价，合计(jì)盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监(jiān)会对此(cǐ)操纵(zòng)证(zhèng)券(quàn)市(shì)场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还(hái)对何德平信息披露违法违规，给(gěi)予警告(gào)，并(bìng)处以40万元罚(fá)款(kuǎn)。

　　我们一起来看(kàn)看，究(jiū)竟是怎(zěn)么(me)回(huí)事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股价(jià)

　　根据证监会行政处罚(fá)决定书披(pī)露的信息，新美星董事(shì)长、法定代表(biǎo)人、实际控制人何德平和(hé)他的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖(hú)文化传播有限公司(sī)董事长蒋(jiǎng)维，提供保(bǎo)证金约3200万元，这些(xiē)钱部分来(lái)自他们(men)所掌控的上海海得泽(zé)广投资管理(lǐ)中心（普通合伙）（简称(chēng)海(hǎi)得泽广）减持(chí)“新美星(xīng)”所得。

　　他们提供(gōng)资金的目的是，委(wěi)托(tuō)蒋维对“新美(měi)星(xīng)”进行“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬高(gāo)“新美星”股(gǔ)价，以便(biàn)何德平(píng)所持(chí)“新美星(xīng)”限售股于2019年(nián)4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维(wéi)在(zài)收到保(bǎo)证金(jīn)后，即开始利用控(kòng)制(zhì)的证券账户(hù)并联合其他市(shì)场(chǎng)资金在(zài)二级市场买入(rù)并交易(yì)“新美星”，且在后续操(cāo)作中(zhōng)向黄秀芳反(fǎn)馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维(wéi)还找了(le)两个帮手共同合谋。他经人介绍认识并联合毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武共同操纵(zòng)“新美星”；毛明(míng)土(tǔ)、李传武控制各自筹得的证券账户、资金开(kāi)始与蒋维共同(tóng)交(jiāo)易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与(yǔ)毛明土(tǔ)联系，传递、沟通各自操盘情(qíng)况，以利于(yú)两方(fāng)交易决策，更(gèng)好(hǎo)地共同抬(tái)高“新美星(xīng)”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武控制“俞某华”等(děng)35个证券账户（简(jiǎn)称账户组），交易(yì)“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指26.09个百分点，偏离(lí)同期(qī)行业指数25.95个百分点。账户组累计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金(jīn)额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武合谋，利用资金(jīn)优势、持股(gǔ)优势(shì)，连续集中(zhōng)交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美星”，影响股(gǔ)票交易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户(hù)拉(lā)抬(tái)股价、集中出货

　　违法获利近(jìn)4800万(wàn)元

　　我(wǒ)们(men)具(jù)体来(lái)看看，蒋维联合(hé)毛明土、李传武，控(kòng)制35个证券(quàn)账户（简称(chēng)账户组(zǔ)），是怎(zěn)么拉高“新(xīn)美星”股价，然(rán)后(hòu)出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续(xù)集(jí)中交易“新美(měi)星(xīng)”，申买量占市场申买(mǎi)量比(bǐ)例(lì)超(chāo)20％的交易日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占(zhàn)市场申(shēn)卖(mài)量比例超(chāo)20％的(de)交(jiāo)易(yì)日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户组持(chí)股总数占总(zǒng)股本比例自2019年3月(yuè)5日开(kāi)始超过(guò)5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日持流(liú)通股达到峰值，占流通股本的比(bǐ)例(lì)24.74％，持股占总股本的(de)比例(lì)8.13％。账户组(zǔ)具备资(zī)金优势和持股优(yōu)势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月26日开(kāi)始(shǐ)，账户(hù)组持(chí)续(xù)大(dà)量买入“新(xīn)美(měi)星(xīng)”，当(dāng)日(rì)申(shēn)买排名第一，竞(jìng)价买入成交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日期末持(chí)股(gǔ)量(liàng)为期初持股量(liàng)38.71倍，持股量(liàng)显著(zhù)增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指3.33个百分点，偏离同期行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户(hù)组集中拉抬“新美(měi)星”，期末持股量较期初增(zēng)加(jiā)124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其(qí)中，账户组有两段(duàn)典型(xíng)的(de)拉抬期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以不低于(yú)卖一价或市价(jià)申买3,729,100股，占账户组(zǔ)同期(qī)申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同(tóng)期市场(chǎng)成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月(yuè)22日，以不(bù)低于卖(mài)一价或市价申(shēn)买(mǎi)2,950,300股(gǔ)，占账户组(zǔ)同期申买量41.33％，对应成交股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离(lí)同期创业(yè)板综指21.32个百分点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月(yuè)4日至(zhì)6月26日，账户组集(jí)中卖出“新(xīn)美星”。在(zài)此(cǐ)期间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综(zōng)指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案账户(hù)组还多次实施(shī)盘(pán)中(zhōng)拉抬(tái)和对倒，并(bìng)反(fǎn)向卖(mài)出获利的行为。经测算(suàn)，扣除佣金和相关税费，账户组(zǔ)盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委托理财(cái)、而(ér)非操纵(zòng)股价

　　证监会(huì)不予(yǔ)采纳，罚没(méi)近亿元

　　关(guān)于操纵股价，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳及其代(dài)理(lǐ)人提出多点申诉(sù)意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受何德平或黄秀(xiù)芳委托，联合他人操纵股价，一是“市值(zhí)管理”不等同于(yú)“操(cāo)纵(zòng)证(zhèng)券市场”；二是黄秀芳(fāng)与(yǔ)蒋维(wéi)系委托理财关系，而(ér)非操纵股价；三(sān)是蒋(jiǎng)维没(méi)有将其与毛明(míng)土、李传武等人讨论交易新美(měi)星的(de)情(qíng)况告知(zhī)黄(huáng)秀芳(fāng)或(huò)何(hé)德平，涉案(àn)股东名册(cè)并非黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也没(méi)有向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)过股东名册(cè)；四是(shì)蒋(jiǎng)维没有(yǒu)与毛(máo)明(míng)土、李传武就各(gè)自账户交(jiāo)易(yì)新美星的盈亏分配进(jìn)行约定；五(wǔ)是(shì)蒋维账户(hù)组利益与何德平、黄秀芳利(lì)益(yì)并不一(yī)致，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维(wéi)账户组，蒋维获得黄秀芳资(zī)金后部分用于偿还债务，部分用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛(máo)明土账户组、李传武账户组交(jiāo)易行为承担责(zé)任。

　　第四，部(bù)分账户不受蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔录的合法(fǎ)性及真实性(xìng)。

　　第(dì)六，何德平对黄秀芳向蒋维提(tí)供款项(xiàng)不(bù)知情、未参与，且何(hé)德(dé)平与黄(huáng)秀芳系独立法(fǎ)律(lǜ)主体，即便(biàn)夫妻(qī)或(huò)一致(zhì)行动人中一方存在不(bù)当行为，不应推定(dìng)或认定另(lìng)一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武，及(jí)他们的代理人也就是(shì)否合谋、部(bù)分账户的控(kòng)制关系、委托理财(cái)关系等提(tí)出(chū)了申诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复核(hé)，对当事人及其代理人的主要陈述(shù)意见不予采(cǎi)纳。

　　证监会(huì)表示(shì)，本案(àn)为多个主体参与、多个环节实(shí)施、环环相(xiāng)扣、锁链(liàn)式的上下游衔接(jiē)、合作，共同完成的操纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳(fāng)向蒋维提供(gōng)资金作(zuò)为保证金，委(wěi)托其通过二级市(shì)场(chǎng)交(jiāo)易影响(xiǎng)新美星股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀(xiù)芳反馈交易情(qíng)况；何德平知悉并参与了本案行为；上(shàng)述行为的实质是操纵股价，并非(fēi)合法理财(cái)。在案(àn)证据可以证明，蒋维(wéi)、毛明土、李传武有(yǒu)共同影响“新美星”股价的意图(tú)和目标(biāo)，共(gòng)同商议、谋划操(cāo)盘、拉(lā)抬股(gǔ)价，并(bìng)且采(cǎi)取(qǔ)了联合影响股价的行动，属于共(gòng)同(tóng)操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担，证监会表示，由(yóu)于2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日(rì)期间蒋(jiǎng)维(wéi)控制的(de)账户交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美星”客观上为后续的合(hé)谋操纵起(qǐ)到一定程度锁(suǒ)仓的(de)作用，并且根(gēn)据蒋维笔录，毛(máo)明土知道蒋维和上市公(gōng)司(sī)的(de)合作(zuò)，知道蒋(jiǎng)维已(yǐ)经有一定底(dǐ)仓，才愿意买入(rù)“新美星”，因此毛明土和李传武(wǔ)的违(wéi)法期(qī)间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平(píng)一致。在此基础上，在认定及处罚时将合谋各方视为一个整体(tǐ)，不区别对待各(gè)方账户组。

　　证(zhèng)监会认(rèn)为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)上述行为违反了2005年(nián)《证券法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证(zhèng)券法》第二百零(líng)三条所述的操纵证券市场行(xíng)为。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》规(guī)定，证监会决定：就(jiù)操纵(zòng)证(zhèng)券(quàn)市场行为，对(duì)何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武没(méi)收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对(duì)何德平(píng)、黄秀芳罚(fá)款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土(tǔ)、李传武分别罚(fá)款597.94万元(yuán)。

　　董(dǒng)事长信息披露违法

　　被予以警告(gào)并罚款

　　另外，关于何(hé)德平信(xìn)息披(pī)露违法的相关(guān)情况，行政处罚决定书(shū)披露(lù)，在新(xīn)美(měi)星2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇(fù)持有公司80万股股份(fèn)，占新美星上市时总股本的1％。上市后，该部分(fēn)股票继续由海得泽广代持，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日开始减持“新美(měi)星”股票，至2018年12月(yuè)27日减(jiǎn)持完毕(bì)。

　　关于索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的(yú)何(hé)德平信息披露违法，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳(fāng)二(èr)人不(bù)存(cún)在代(dài)持，涉(shè)案股份(fèn)系海得泽广(guǎng)为兰(lán)某代持(chí)，股份减持决策(cè)由海(hǎi)得泽(zé)广和(hé)兰某作出(chū)，海(hǎi)得(dé)泽广将减持所(suǒ)得(dé)汇入黄(huáng)秀芳(fāng)指定账户(hù)的原因系兰某向黄秀芳归还(hái)借款本息。第(dì)二(èr)，涉案股份仅为1％，不(bù)具(jù)有重(zhòng)大性(xìng)，不对投(tóu)资者决策产生重(zhòng)大影响，情节轻微。第三，即便(biàn)认定(dìng)代持成立，何(hé)德(dé)平对借款、还款等事项(xiàng)，不(bù)参与、不(bù)知情，没有主观过错(cuò)，不应受到处罚。综(zōng)上，请(qǐng)求(qiú)不予处(chù)罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询(xún)问(wèn)笔(bǐ)录(lù)、海得泽广交易流水、资金(jīn)流水及相关银行账户流水，结合何德平(píng)、黄秀芳的配偶关系(xì)，代(dài)持资金和减持(chí)所得(dé)系(xì)家庭共同财(cái)产，可以认定海得泽广代何德平(píng)、黄秀(xiù)芳持有(yǒu)新美(měi)星股票。当(dāng)事人所提相关理由(yóu)不具有(yǒu)事实和法律依(yī)据，不予采纳。

　　证监会表示(shì)，何德平作为上市公司实际控(kòng)制人，未(wèi)如实告知(zhī)上市公司(sī)上述持股情(qíng)况，导(dǎo)致新美星在相关公告中均未披(pī)露(lù)相关(guān)情况(kuàng)，导致(zhì)新美星违反2005年《证(zhèng)券法》第六十(shí)三条规定，何德平的行为构成2005年《证券法》第一百九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监(jiān)会决(jué)定：就信息披露违(wéi)法行为，对何德平给予警告，并处(chù)以40万(wàn)元罚款。

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