本周，56只首发(fā)基金中（份额分(fēn)开计算(suàn)），博时北证(zhèng)50成份指数（A/C）位(wèi)列其商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别中(zhōng)。目前，第2批4只北(běi)证(zhèng)50指数基金产(chǎn)品已有3只成立，分别为(wèi)鹏(péng)扬(yáng)北证(zhèng)50成份指数基金、工(gōng)银瑞信北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基(jī)金和万家北证50成(chéng)份指数基金。

　　多位业(yè)内人士(shì)表示，流动性问题是制约北(běi)交所发展的首要(yào)因素，不过(guò)随着公(gōng)募基金(jīn)加速布局(jú)，增量(liàng)资(zī)金不断涌入下，流动性问题有(yǒu)望持续改善；同时，当前北交所(suǒ)优质公司(sī)被显(xiǎn)著低估(gū)，正是(shì)长线资金(jīn)布局的良好(hǎo)机遇。

　　第二(èr)批北证(zhèng)50指数基金成立过(guò)半

　　本周(zhōu)，56只首发(fā)基金中（份额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位(wèi)列其中(zhōng)，根据(jù)招募说明书，该(gāi)基金(jīn)主(zhǔ)要跟(gēn)踪(zōng)北(běi)证50成份指数，由(yóu)于是(shì)发起式基金，认购金额满(mǎn)1000万元(yuán)即可成立，认购期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二(èr)批北证50指(zhǐ)数基(jī)金产品成功获批(pī)，工银瑞信基金、万(wàn)家基金、鹏扬基金、博时(shí)基金四家公(gōng)募基金(jīn)公司拿到批文。除博时(shí)基金(jīn)外，万家(jiā)基(jī)金的北证50指数产品(pǐn)也(yě)是(shì)以发起式的形式(shì)设立(lì)。

　　对于北证50指数的投资(zī)价值，万家北证50成份指数(shù)基(jī)金经(jīng)理杨坤曾表示，

　　北交所股票(piào)估值普遍显著(zhù)低于其他上市板块中业(yè)务相关度较高的同类股票(piào)，具有较大估值提升空间。随(suí)着(zhe)市场流动性的增强(qiáng)和创(chuàng)新型中小(xiǎo)企业的高速成长，有望实现业绩和估值双升，长期投资价值显著。

　　首(shǒu)批北证50指数基金月内加速“回血”

　　去年12月，首批8只北证50成(chéng)份指数基金相继成立。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月12日(rì)，这8只产品(pǐn)年内回(huí)报、成立以来回(huí)报悉(xī)数为负(fù)，其中年(nián)内平均(jūn)收益率(lǜ)为-4.36％，成立以来收益(yì)率中位数(shù)为-4.74％。不过5月以(yǐ)来，这些产品开始加(jiā)速“回血(xuè)”，月内产品均获正(zhèng)收益，平(píng)均回报(bào)达(dá)2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发布以来，该指(zhǐ)数经(jīng)历小(xiǎo)幅下滑后(hòu)，今年一季(jì)度(dù)上涨1.76％。二季度以来(lái)虽有震荡下跌(diē)，但(dàn)5商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别月以来又(yòu)开始持续上涨(zhǎng)，且市场(chǎng)表现居前。截至5月12日，该指(zhǐ)数月内(nèi)涨幅达2.98％，对(duì)比沪深市场核心指数表现，除红利指数月内涨1.91％外，包括上证指(zhǐ)数(shù)、沪深300、上证(zhèng)50等在内的30只核心(xīn)指数(shù)月内均(jūn)下跌。

　　“北(běi)证(zhèng)50指数推出(chū)后，多个指数基(jī)金相继成立，这(zhè)使得(dé)北(běi)交所(suǒ)整体流动性有所改善。从(cóng)中(zhōng)观维度来(lái)看(kàn)，北(běi)交所很多优质(zhì)企(qǐ)业(yè)的(de)估值(zhí)仍然偏低(dī)，预计随着流动性逐(zhú)步改善，以及公司业绩持续释放，北交(jiāo)所板块整体(tǐ)走势有望持(chí)续向好。”北京(jīng)一大型公募基金人士表示(shì)。

　　北交所官网显(xiǎn)示，截至5月12日(rì)，北交所上市公司193家，总股(gǔ)本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从(cóng)北交所上市公(gōng)司业绩(jì)表现来(lái)看，2021年北交所上市公(gōng)司盈利面(miàn)达99％，净利润(rùn)总额增长23.8％，超四成的公司净利润达5000万(wàn)元以上(shàng)；2022年(nián)北交(jiāo)所上市公(gōng)司(sī)全(quán)年(nián)共实现净利润(rùn)138.11亿元，平均(jūn)实(shí)现净利(lì)润7230.81万元(yuán)，同比(bǐ)增长12.17％，盈利(lì)面(miàn)达(dá)92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家公(gōng)司净利润超过1亿(yì)元，42家(jiā)公(gōng)司连续三年实(shí)现(xiàn)利润(rùn)正增(zēng)长。北(běi)交所(suǒ)上市公司业绩正持续释(shì)放。

　　此外，10只北交所主题权益基金年(nián)内(nèi)表现上，Wind数据显示，截至5月12日，除大(dà)成(chéng)北交(jiāo)所两年定开年内收益(yì)为负外，其余9只(zhǐ)北(běi)交(jiāo)所主题权益基金年内均(jūn)斩(zhǎn)获正(zhèng)收益。其中，华夏(xià)北交所创新中小企业精选两年定(dìng)开年内回报(bào)最高(gāo)，达18.46％，万家北交所(suǒ)慧选(xuǎn)两年定开(kāi)、嘉实北交所精选(xuǎn)两年(nián)定(dìng)开分别以12％、7.54％的回报排在二三(sān)位。

　　当前估(gū)值(zhí)偏低

　　正是(shì)长线(xiàn)资金布局良(liáng)机

　　对于北(běi)交所投(tóu)资价(jià)值，多(duō)位业内人士认(rèn)为(wèi)，当前北交(jiāo)所优质公司(sī)被显著低估，不过正是长线资(zī)金(jīn)布(bù)局的良好机遇。

　　万家北交所慧选两(liǎng)年(nián)基金经理叶勇直言，北交所市场上，制约(yuē)其发展的依然是市场本身较差(chà)的流动性问题，市(shì)场制度性差异导致其(qí)与沪深市场相比，可(kě)比公司(sī)估值表现差异较大。除了继续降低投资者门(mén)槛、扩大优质上市企业数(shù)量外，后续北交所市(shì)场有必要(yào)完善转(zhuǎn)板制度，畅通转板通道，从而(ér)活跃市场交(jiāo)易，通(tōng)过沪深(shēn)市场的(de)引领(lǐng)，提升(shēng)流动性，平抑估(gū)值鸿(hóng)沟(gōu)。不(bù)过，从另外(wài)一个角度上(shàng)讲，目前的北交所优质公司被显(xiǎn)著低估，也是(shì)长线资金布局(jú)的(de)良好机遇。

　　华夏(xià)北交所创新中(zhōng)小(xiǎo)企业精选(xuǎn)两年定(dìng)开基金经理顾鑫(xīn)峰表示(shì)，站在当前的位置，对于北交所(suǒ)的后续表现充(chōng)满(mǎn)信心，信心(xīn)来源于四个方面。

　　一(yī)是北交(jiāo)所公司目前估值已经非常便宜，他们测算前几大重仓股的平均估值在(zài)20倍以内，切换到2023年估值在15倍以内，这个估(gū)值水平对(duì)于具备专(zhuān)精特新特(tè)性的中小成长型企业而言是非(fēi)常具有吸引力的。

　　二是从(cóng)业(yè)绩表现来看，他(tā)们(men)发(fā)现很多北交所公(gōng)司今年以来依然延续了较(jiào)快的增(zēng)长速度(dù)，发(fā)展整体是符合预(yù)期(qī)的，业绩的持续增长进一步消化(huà)了估值。

　　三是(shì)从(cóng)政策来看，去年四季度(dù)以来北交所出了不少政(zhèng)策利好，包括(kuò)发(fā)布(bù)《北京证券交易(yì)所股票(piào)做市交易业务细则》和《北京证(zhèng)券交易所(suǒ)股票做市交(jiāo)易业(yè)务指(zhǐ)引》，下(xià)调(diào)部分(fēn)交易费率(lǜ)，北交所股票将(jiāng)纳入中证(zhèng)、国证跨市场指数体系，北证50指数11月份正式上线等政策的(de)密集发(fā)布，可(kě)以说对这个市场是加大了呵护的力度，政策的暖风对(duì)整(zhěng)个市场(chǎng)构成中长期利(lì)好(hǎo)。

　　四是北(běi)交所目前(qián)新(xīn)挂(guà)牌(pái)的(de)公(gōng)司较多(duō)，其中不(bù)乏(fá)优质的(de)个股，供给上来(lái)了，给(gěi)他们增(zēng)加了筛选的范(fàn)围，尽管短期可能由于(yú)供给(gěi)增加(jiā)对整个(gè)市场的流动(dòng)性造成一定(dìng)的扰(rǎo)动，但增加优质供(gōng)给是市场长期(qī)发(fā)展的基石，这使得他们(men)选择(zé)优质中小专精(jīng)特新企业的难度(dù)是相对降(jiàng)低(dī)的。

　　景顺长(zhǎng)城北交所精选两年定开(kāi)基金(jīn)经(jīng)理张靖表示，北交所作为新兴的股票交易市场，目(mù)前(qián)仍处于(yú)初创期，上市股(gǔ)票数量还不够多(duō)，市场关注度(dù)还不高，整(zhěng)体(tǐ)估值水平相较于沪(hù)深交易所明显(xiǎn)低(dī)估。随着宏观经(jīng)济触(chù)底回升，和北交所快速发(fā)展，投资机会应会越来(lái)越多。

　　开源证券研报表示，“中特估(gū)”下(xià)，北交所作为A股“中特估”组成部(bù)分之一(yī)，或有望(wàng)随着北交所改革的不(bù)断推进和投资者关注度提升逐(zhú)渐得到估值体系修(xiū)复(fù)。从2023年一季度的公(gōng)募基(jī)金持(chí)仓(cāng)变化来(lái)看，这一(yī)趋势已经(jīng)初露端倪(ní)，部分专精特(tè)新次(cì)新股及(jí)北(běi)证50中高(gāo)权重、低估(gū)值(zhí)公(gōng)司获(huò)增持较多。此外，北证50成分股中尚拥有多(duō)个(gè)被低估标的，未来随着北交所改革(gé)的不断推进和投资者关注度提升(shēng)，北交所流动性随之改善，这些大市值(zhí)、高权重、低(dī)估值的公司获得重估可能(néng)性较大。

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