北交所(suǒ)开市至今(jīn)一年半，公(gōng)募基金(jīn)投资北(běi)交所步伐不(bù)断推进，除了推出北证50指数基金、北交所(suǒ)主题基金、“专精特新”主题(tí)基金外，存量产品也(yě)加(jiā)大(dà)北交(jiāo)所布(bù)局力(lì)度，今年更有新基金密集公告可投(tóu)北交所股票。

　　多家公募机构及人士表示，随着北证50指数推出，北交所活(huó)跃(yuè)度抬升(shēng)，部分公司表现(xiàn)良(liáng)好，叠加较低的估值水平，公(gōng)募(mù)基金等专业投资(zī)者积极(jí)挖掘北交(jiāo)所投资机遇，投向北交所的意(yì)愿也在增加。从长期投资的角度看，北(běi)交所(suǒ)股票处(chù)于投资(zī)相对早期(qī)阶段，更具成长空(kōng)间，符合“专(zhuān)精(jīng)特新(xīn)”属(shǔ)性的隐形(xíng)冠军和科技(jì)、制造等(děng)行(xíng)业，长期投资(zī)价值受到(dào)公募资金(jīn)的青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专业机构挖掘北交所投资机会(huì)

　　据记者统计(jì)，截(jié)至5月(yuè)13日，今年以(yǐ)来累(lèi)计有申万菱信沪深300价值(zhí)ETF、鑫(xīn)元成(chéng)长驱动、银(yín)华心质混(hùn)合、中庚港股通价值18个(gè)月等十多只次新基金公(gōng)告(gào)可投资于北京证券交易所上市股(gǔ)票，并揭示了相关风(fēng)险。

　　除了(le)基金(jīn)产品(pǐn)外(wài)，还有华商(shāng)、中(zhōng)庚(gēng)、睿远、朱雀基金等多家基(jī)金公司也(yě)发布公告称(chēng)，北交所上市(shì)股票是国内依法发(fā)行上市的股票，属于基金法规(guī)定的(de)“上市交易的(de)股票”。在遵守基(jī)金(jīn)合同所规定的投资目标、投资策略、投资(zī)范(fàn)围、资产配置(zhì)比例、风险收(shōu)益特征和(hé)相关风险控制指标等前提下，公司旗下基金可(kě)参与北交(jiāo)所股票的投资。旗下新增(zēng)基金如果符合基金合同的有关规(guī)定(dìng)，亦可投资北交所上市(shì)股票。

　　谈及上述现象，中(zhōng)信建投基金相关(guān)投研人士表(biǎo)示，公募新基金之所以密集(jí)公告可投北交(jiāo)所，一(yī)方面表(biǎo)明(míng)专业投资机构敏锐(ruì)地(dì)发现了北交(jiāo)所(suǒ)相关股票潜在(zài)的投资机(jī)会，开始加大(dà)布局力度；另一方面，北交所上市公(gōng)司是(shì)除沪深两市以外(wài)国内最优质公司的代表，许多标的(de)当前估值水(shuǐ)平偏低(dī)，具备(bèi)投(tóu)资价值。

　　景顺(shùn)长城基(jī)金(jīn)也认为，一方面从(cóng)持仓数量和持(chí)股总量的(de)角度来看，公募参与(yǔ)北交所意愿在持续增(zēng)加(jiā)。另一方面，相较于(yú)上证、深(shēn)证，北交所上市公司数量(liàng)、总体规模较(jiào)小，流动(dòng)性较弱，去年11月北交所(suǒ)推(tuī)出北证50指数以来，被动资(zī)金的加入使得整个板块的成交变得(dé)更加活跃，同时，部分公司的良好表现也使(shǐ)得越(yuè)来(lái)越多投资(zī)者关注到北交所，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫元(yuán)基金也(yě)表示，公募基金的配置(zhì)意(yì)愿，主要取决于北交所市场的赚钱效应(yīng)、可(kě)投标的稀缺(quē)性以及专精特新领域(yù)的(de)景气(qì)度。而近期北交所市场出现积(jī)极(jí)信(xìn)号：2022年年报中，多只公募基金产品出(chū)现在北交所公司前十大股东名单中；北交所较(jiào)大规模公司去年业绩涨势(shì)良好，今年一季度盈(yíng)利表现(xiàn)继续向好；次新基金(jīn)在北(běi)交(jiāo)所的持股(gǔ)集(jí)中度高。“预计随着后续市场流动性(xìng)的(de)改善和创新型中小企业的高速成长(zhǎng)，北交所投资有望实(shí)现戴维(wéi)斯双(shuāng)击。”

　　不(bù)过，受(shòu)流通市值小、流动性等制(zhì)约(yuē)，初步“试(shì)水(shuǐ)”北交(jiāo)所市场的公募基金(jīn)，在投资比例(lì)、策略上也(yě)存在(zài)差(chà)异，但未来会加大对(duì)北交(jiāo)所市(shì)场的研究和投资。

　　鑫元(yuán)基金表示，结合北(běi)交所(suǒ)的(de)战(zhàn)略(lüè)定(dìng)位和(hé)上市公司“小而美”的(de)特征，预计(jì)次新基金投(tóu)资将(jiāng)深入细分产业链(liàn)的研究，挖(wā)掘(jué)市场前景大(dà)、竞争壁垒高、业绩确定性强的(de)个股机会。同时，也可根(gēn)据(jù)主板(bǎn)上一些成长赛道的公司估值(zhí)水平，在(zài)北交所中进(jìn)行(xíng)映射(shè)，选择(zé)估值水(shuǐ)平显(xiǎn)著偏(piān)低的公司进行投资(zī)。在组(zǔ)合配置上，力求均衡和风险分散(sàn)，降低中小企业经(jīng)营波动大的(de)风险(xiǎn)。此外(wài)，北交所(suǒ)相(xiāng)关基金也(yě)会积极参与(yǔ)转板、新股发行等投资机会。

　　中信建投基金上述投研人士也称，我(wǒ)们高度重视(shì)北(běi)交所投资机会(huì)，目(mù)前有一只北交所主(zhǔ)题基金，未来一方面会根据市场(chǎng)情况，择机发行(xíng)更多以北(běi)交所股票为(wèi)主要投资范围城南旧事主要内容概括50字，城南旧事主要内容概括100字(wéi)的基金产品，另一(yī)方面(miàn)，不排除将存(cún)量(liàng)基金产品(pǐn)的投资范围(wéi)扩大(dà)至北(běi)交所股票(piào)，同时(shí)会增(zēng)加(jiā)研(yán)究团队拓展对北交所股(gǔ)票的(de)研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持(chí)有数量达历史最高

　　从(cóng)公募持(chí)仓北交所股票总市值情况(kuàng)看，截至(zhì)2022年底(dǐ)，全市场(chǎng)公募(mù)基金持有北交所个(gè)股数量(liàng)82只(zhǐ)，达到(dào)历史最高(gāo)水平(píng)；持股总量2.44亿股，半年(nián)增长24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿元，半年下降(jiàng)了36％。

　　不过，从(cóng)2021年(nián)11月15日开(kāi)市以来，公募投资北(běi)交所总市值总体呈现震荡攀升的(de)态势。

　　“北交所开(kāi)板(bǎn)初期(qī)上市公司中，与新能源(yuán)行业相(xiāng)关的(de)个股市值占比较高，而去年下半年新能源行(xíng)业(yè)整体回调幅度较大，带(dài)动投资北交所(suǒ)市值有所回落。”景顺长城(chéng)基(jī)金(jīn)相关负责人称(chēng)。

　　而(ér)从今年年(nián)初看，北证(zhèng)50指数一度(dù)出(chū)现快速上涨(zhǎng)势头(tóu)，2月份以来(lái)震荡下行(xíng)，目前年内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长(zhǎng)期投(tóu)资的角度看，北交所的投(tóu)资价值仍然受到公(gōng)募资金(jīn)的青睐(lài)。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)基金表(biǎo)示，北交所当下呈现的特征(zhēng)类(lèi)似于(yú)一(yī)级(jí)半的(de)市场(chǎng)，即投(tóu)资阶段相(xiāng)比(bǐ)一级市场(chǎng)（股权投资）更加成熟，但对比上证、深证的(de)大多数公司而(ér)言又(yòu)相(xiāng)对早期，可(kě)投资标的规模也相对更小；但从长期投资(zī)的角度来说，这也意(yì)味(wèi)着(zhe)更大的成(chéng)长空间和收益率(lǜ)预(yù)期，故我们(men)认为北交所(suǒ)具备良好的长期投资价值。

　　具体(tǐ)落实在投(tóu)资层面(miàn)，景顺长城(chéng)基城南旧事主要内容概括50字，城南旧事主要内容概括100字(jī)金(jīn)表示，我(wǒ)们(men)对于具体(tǐ)行业(yè)没(méi)有明确的偏好，但是整体还是(shì)比较看好(hǎo)细分行业(yè)的、符合“专精(jīng)特新”属性(xìng)的隐形(xíng)冠军：这些公司虽然普遍(biàn)规模较小、受(shòu)到的关注度可能不(bù)高，但在(zài)其所属行业中拥(yōng)有较强的竞争力(lì)，在研发投入的强度上、成长性(xìng)指(zhǐ)标上(shàng)，也不弱于创(chuàng)业板、科创板的上市公司，而且(qiě)由于(yú)市值较(jiào)小，可能反而拥有更大的成长空(kōng)间。

　　鑫元基金也表示，从中长(zhǎng)期(qī)视角看，随着北交所交易制度的不断完(wán)善、已上(shàng)市企业的(de)投(tóu)资价值(zhí)不断(duàn)明确，以及场(chǎng)内流动性不断提升(shēng)，势必会吸引更多(duō)优秀的企业、活跃的(de)资金流入。北证(zhèng)50指数估值有(yǒu)向上修复的空间，当(dāng)前(qián)配置的(de)性价比(bǐ)较高，胜(shèng)率和赔率都非常(cháng)具备(bèi)吸引力(lì)。

　　结合当前(qián)的北交所整体估值水平，叠加(jiā)2023年下半年(nián)打开的降息窗(chuāng)口，鑫元(yuán)基金将重点关(guān)注成长赛道，尤其是(shì)具(jù)有专精特新特性的成(chéng)长股。在行业(yè)的(de)稀缺性方面，投资(zī)者可(kě)重点关注具(jù)有高成长性、国产(chǎn)化逻辑强的优(yōu)质产业链。更多的阿尔法(fǎ)收益可能聚焦在科技(jì)和制(zhì)造两(liǎng)大(dà)赛道，包括(kuò)汽车(chē)、半导体、碳中和(hé)、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建投(tóu)基金(jīn)相(xiāng)关投研人士也称，北交所(suǒ)有一(yī)大批优秀的创新型中(zhōng)小企业，借(jiè)国家政策支持的东风和(hé)企(qǐ)业自身的努(nǔ)力，我们(men)相信会有相当体量的企业成(chéng)长成为(wèi)大(dà)型(xíng)企业，这个成长的过程会(huì)给投资者带来丰厚回报，因此我们(men)认为北交所具备长期投(tóu)资价值(zhí)。“具体(tǐ)细分(fēn)而言，我(wǒ)们(men)更(gèng)加看好电(diàn)力设备、机械设备、医(yī)药生(shēng)物等三个领域。”

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