公(gōng)募(mù)基金(jīn)一季报(bào)募集披(pī)露。张坤(kūn)以超880亿元的管理规模，再度成(chéng)为主(zhǔ)动(dòng)权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基金(jīn)一季报进入密集披露期(qī)，顶流基金经理调仓路径和投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模(mó)超880亿元(yuán)，再度成为(wèi)主动权益类基(jī)金(jīn)“公募(mù)一(yī)哥(gē)”。一季度，张(zhāng)坤加(jiā)仓中国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基(jī)金经(jīng)理刘彦春(chūn)一季(jì)度加仓古井贡酒、美的(de)集团(tuán)，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明(míng)康德(dé)。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治宇则加(jiā)仓了(le)晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基(jī)金经理(lǐ)张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易(yì)方达优(yōu)质企业三年(nián)持有(yǒu)、易方达优质精选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易方达(dá)亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模(mó)为889.42亿(yì)元(yuán)，比(bǐ)2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越(yuè)葛(gé)兰(lán)，再度(dù)成为主动权(quán)益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季度(dù)末保持了高仓位运作(zuò)，4只(zhǐ)基金的权益资(zī)产仓位(wèi)均超过了92％。一季(jì)度张坤所(suǒ)持(chí)基金(jīn)股票仓位基(jī)本(běn)稳定，对结构进行(xíng)了(le)调(diào)整，增加(jiā)了(le)消费等行业(yè)的配置，降低了金融等行业(yè)的配置。

　　从基金(jīn)收(shōu)益来看，张坤(kūn)掌(zhǎng)管的4只基金(jīn)在2023年一(yī)季(jì)度均(jūn)实现了正收益，基(jī)金净(jìng)值增长(zhǎng)率在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最大的基金(jīn)——易方达蓝筹精(jī人+工念什么 人工念什么姓ng)选在一季(jì)度末(mò)的基金规模(mó)为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期(qī)业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益(yì)率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大(dà)重仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、腾讯(xùn)控(kòng)股、五(wǔ)粮液、洋河(hé)股(gǔ)份、招商银行、香港交(jiāo)易所(suǒ)、伊利股份(fèn)、美(měi)团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝(lán)筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋石油大(dà)幅加仓，使其进(jìn)入了易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选第十大重仓股。此(cǐ)外(wài)，张坤对(duì)重仓(cāng)的4只白酒股进行了不同的(de)加减(jiǎn)仓操作(zuò)：加仓(cāng)泸州老窖(jiào)、贵(guì)州茅台、洋(yáng)河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度还减持了香港交易所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报(bào)中指出，个(gè)股方面，仍然(rán)持有商(shāng)业模式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强的优质公司。基本面(miàn)价值投(tóu)资很吸引人(rén)的一点是，投资者可以用很长一(yī)段时(shí)间(jiān)来充分观察公司的发展，等(děng)到它(tā)们用(yòng)事实证明自(zì)己的成功和(hé)巨大的成长潜力(lì)之后，再买入也(yě)不迟。基本(běn)面价值(zhí)投资的优势之一在于可(kě)积累(lèi)性。如果只是针(zhēn)对某(mǒu)一(yī)次投资，积(jī)累的重要(yào)性(xìng)可(kě)能并不显著(zhù)。但如果将投资(zī)贯穿一生，并将长期复(fù)合回报作为终级目标(biāo)，可积累性(xìng)就(jiù)是这一(yī)目标的(de)最重要保障，选择一条可(kě)积累的“很(hěn)长的(de)坡(pō)”并(bìng)在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行(xíng)业中寻找投资机会

　　一(yī)季(jì)度(dù)末，顶流(liú)基(jī)金(jīn)经理刘彦春管理规(guī)模(mó)达(dá)751.63亿元，报(bào)告期内(nèi)所管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基(jī)金(jīn)，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季(jì)度A类和C类份额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长(zhǎng)保持高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基(jī)金(jīn)重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山(shān)西汾酒、美的集(jí)团(tuán)。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓(cāng)变动情况(kuàng)来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季(jì)度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中指(zhǐ)出，我国经济复(fù)苏、美国紧缩后(hòu)通胀(zhàng)下行(xíng)仍将(jiāng)是今年主(zhǔ)要宏观背(bèi)景。经济运行正常化需要一个过程(chéng)，特别是居民和中小企业(yè)，需要时(shí)间(jiān)修复(fù)资产负(fù)债表、修复信(xìn)心。随着经济逐步正常化(huà)，居民消(xiāo)费(fèi)信心回升、超额储蓄下降是必(bì)然事件，消费(fèi)今年(nián)大概率超(chāo)预期回升。就(jiù)近期公(gōng)布的(de)社融(róng)和(hé)地产数据分析，二季度(dù)A股盈利增速有望(wàng)进入上行(xíng)周期(qī)。

　　“全球经(jīng)济(jì)正在重回(huí)正(zhèng)轨的路上。除了继续关注整个经济(jì)体发展状况之(zhī)外，可以将目光(guāng)更多放(fàng)在(zài)微观企业(yè)层(céng)面。可以看到很多公司在过去(qù)几(jǐ)年始终做正确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境(jìng)中变得更加优秀、更(gèng)加强大。人+工念什么 人工念什么姓e='color: #ff0000; line-height: 24px;'>人+工念什么 人工念什么姓不必总是(shì)关(guān)注宏观数据，多(duō)看看微观(guān)企业变化可以(yǐ)让内(nèi)心更加平静。我们对全年股(gǔ)票(piào)市场有信心，未来将继续保持合同约定(dìng)较(jiào)高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找(zhǎo)投资机(jī)会。”刘彦(yàn)春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工(gōng)智(zhì)能相关(guān)产业链

　　一季度末(mò)，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管(guǎn)4只基金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓(cāng)位达92.47％，该基(jī)金前十大重(zhòng)仓股分别为(wèi)三(sān)安光电、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科(kē)技、韵(yùn)达股(gǔ)份、万(wàn)华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十大(dà)重仓股

　　从前十(shí)大持(chí)仓(cāng)变(biàn)动情况来看(kàn)，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股(gǔ)票进入前(qián)十大持仓。此(cǐ)外(wài)，一季度兴全合润加仓(cāng)三(sān)安光(guāng)电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达(dá)股份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全(quán)合润(rùn)一季报中指出，今年一季(jì)度(dù)疫情对(duì)经济的影响基本消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实(shí)与全球范围(wéi)内的通胀见顶，内需复苏(sū)加上预期改善(shàn)推动资本市场风(fēng)险偏好回升(shēng)。虽然海(hǎi)外(wài)银行出现了阶段性危(wēi)机，但各(gè)国政(zhèng)府较为迅(xùn)速地采(cǎi)取了对应措施，接管相关(guān)银(yín)行，市场(chǎng)情绪得(dé)到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减弱，一(yī)季度A股板(bǎn)块(kuài)分化(huà)更(gèng)明显。随着chatGPT取得(dé)了(le)突(tū)破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器、光模块(kuài)等子(zi)版块带动的人工智能(néng)、中字(zì)头(tóu)的‘中(zhōng)特估’、半导体等(děng)板(bǎn)块涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也(yě)实现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报告(gào)期内(nèi)对人工智(zhì)能(néng)相关产业(yè)链(liàn)进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应(yīng)用空(kōng)间(jiān)广阔(kuò)的硬件和(hé)软件公司进(jìn)行(xíng)精选和布(bù)局。未来(lái)仍(réng)将(jiāng)坚持(chí)挖掘公司长期成(chéng)长(zhǎng)价(jià)值(zhí)，不断寻(xún)找具有(yǒu)良(liáng)好投资性价比的优(yōu)秀公司(sī)。”谢(xiè)治宇表示。

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