希望的拼音是什么　昨天深夜，美(měi)国债(zhài)务上(shàng)限谈判突然中止！

　　当地(dì)时间周五上午，美国共(gòng)和党债务上(shàng)限(xiàn)谈判代表格雷夫斯与白宫(gōng)代表举(jǔ)行闭门(mén)会议(yì)，但会议(yì)开始后不久就突然离开。格雷夫斯说：白宫(gōng)谈判代表实在不可(kě)理(lǐ)喻，目前谈判处于(yú)“暂(zàn)停”状态。格(gé)雷(léi)夫斯(sī)强调，他不知道双方(fāng)是否会在周五或周末再次会面。

　　谈判(pàn)遇阻的消息(xī)传出后(hòu)，三(sān)大美股(gǔ)指(zhǐ)集体转跌。

　　不(bù)过，美(měi)联储主席鲍(bào)威尔传(chuán)出了有望(wàng)暂停加(jiā)息的鸽派(pài)信号。鲍(bào)威尔称，银行业的压力可(kě)能影响联储的利率路径，若(ruò)源于银行业危机的(de)信贷环(huán)境收(shōu)紧导致经济放缓(huǎn)，美联储可能不必让利率升到原应有(yǒu)的高位。

　　交易员目前预计，美联储6月份加息(xī)25个基点的可能(néng)性(xìng)为(wèi)22.4％，低于一天(tiān)前的35.6％，与(yǔ)此(cǐ)同时，交易(yì)员预计美(měi)联储下(xià)月将利率维持在5％至5.25％区间的可能性为77.6％。与(yǔ)美(měi)联储主席鲍威(wēi)尔的讲话相(xiāng)比(bǐ)，交易(yì)员似乎更(gèng)受债务上限事态发展的(de)影响。

　　鲍威尔讲话期间，美股跌幅收窄；美债价格跳(tiào)涨、收益率跳水，对利(lì)率前景(jǐng)敏感(gǎn)的两年期美债(zhài)收(shōu)益(yì)率(lǜ)迅速远(yuǎn)离他讲话前所(suǒ)创的两个(gè)月来高位，一度较高位回落超(chāo)过10个基点；美元指(zhǐ)数刷新日低，加速跌离(lí)周四所创的3月末以来高位。鲍(bào)威尔讲(jiǎng)话结束(shù)后，美债收益(yì)率逐步(bù)回升，全天(tiān)攀(pān)升收官，美(měi)股和美元(yuán)的跌势未改(gǎi)。

　　最终(zhōng)，美(měi)股(gǔ)周五高开(kāi)低走(zǒu)，受债务上限谈(tán)判暂(zàn)停拖累三大股(gǔ)指盘中转跌，道指收跌约(yuē)110点，纳指(zhǐ)收跌0.24％，标普500指数收跌0.15％。KBW银行指数(shù)收(shōu)跌近1％，热门中概股走势分化，蔚来涨超3％，理(lǐ)想、新东(dōng)方涨超1％，爱奇(qí)艺跌(diē)超(chāo)5％，瑞(ruì)幸咖啡、京(jīng)东跌超2％。

　　商(shāng)品方面(miàn)，有(yǒu)色金属大(dà)多上(shàng)涨，伦锌涨约2％，伦铜(tóng)、伦镍也(yě)反弹，伦铅涨近(jìn)1.9％，伦锡连涨三(sān)日(rì)。本周基本金属涨跌各异(yì)。伦镍跌超4％，在上周(zhōu)跌(diē)超9％后继续领(lǐng)跌，和跌(diē)近3％的伦锌连跌两周。而伦锡和(hé)伦铝都涨超2％，扭转三周连跌势头(tóu)。伦铅涨约0.9％。伦(lún)铜周五(wǔ)收盘大致持平一(yī)周前水平，都止(zhǐ)住四周连跌之(zhī)势。

　　纽约(yuē)黄金期货反弹，COMEX 6月(yuè)黄金期货(huò)收涨(zhǎng)1.11％，报1981.60美(měi)元(yuán)/盎司，本(běn)周累计(jì)下跌1.89％，创2月(yuè)3日一周以来(lái)最(zuì)大周(zhōu)跌(diē)幅，在连(lián)涨两周后连(lián)跌两周。WTI 6月(yuè)原油(yóu)期货收跌0.43％，报71.55美元(yuán)/桶；布伦特(tè)7月(yuè)原油期货收(shōu)跌0.37％，报75.58美(měi)元/桶(tǒng)。本周美油累涨约(yuē)2.2％，布油累涨约2.5％，均终结四周连跌。

　　北(běi)京时间今(jīn)晨(chén)六(liù)点，有最新消息称，美国白宫谈判代表已(yǐ)抵达会场(chǎng)，准备继(jì)续(xù)进行债务上限谈判。

　　美国国会众议(yì)院(yuàn)议(yì)长麦卡锡表示(shì)，共和党人将于北京时间今天上午重返谈判桌，恢复债(zhài)务(wù)谈判(pàn)。麦卡(kǎ)锡称，动(dòng)用宪法第14修正(zhèng)案来绕开债(zhài)务(wù)上限解决不(bù)了任(rèn)何问题，将阻止拜登推(tuī)动的(de)增加政府开(kāi)支行动(dòng)。

　　值得注意的是，美国财政部现金余额截至5月18日进一步降至573亿(yì)美元。截至(zhì)5月17日，美国财政部财政紧急措施(shī)余额还剩(shèng)下920亿美(měi)元。

　　鲍威尔：美国通胀(zhàng)远远高于2％目标(biāo)，鉴于(yú)信(xìn)贷(dài)压(yā)力可能无需继续加息

　　当地时间(jiān)周五（北(běi)京时间今(jīn)天凌(líng)晨），美联(lián)储主席(xí)鲍威(wēi)尔(ěr)出席名为“货币政策(cè)观点”的(de)小组讨论。市场关注他提供的利率路(lù)径线索。

　　鲍威尔强调，“美国通胀远远高于我们2％的目标(biāo)”，若抗(kàng)通(tōng)胀失败(bài)，将造成(chéng)漫长的痛(tòng)苦。他(tā)称，FOMC“强有力地致(zhì)力于”让(ràng)通胀重返(fǎn)目标2％的(de)承诺，物价(jià)稳定(dìng)是经(jīng)济保持(chí)强劲的根(gēn)基。

　　但鲍(bào)威尔同时发表(biǎo)鸽(gē)派信号称，自己倾向于支持6月会议暂不加(jiā)息，而(ér)且银行(xíng)业危(wēi)机导(dǎo)致的信贷条件收(shōu)紧，可能意(yì)味着美联储(chǔ)峰值利率将低于预期：“鉴(jiàn)于信贷压(yā)力可能对经济增长、就(jiù)业和通胀(zhàng)造成(chéng)的(de)负面影响，可能无需（继续）加息至那么高的水平就(jiù)能(néng)成功(gōng)打压通胀。美联储在(zài)收紧货币(bì)政策(cè)方面已取得(dé)长(zhǎng)足进步，政(zhèng)策立(lì)场现在是对经济增(zēng)长具有限(xiàn)制性的。做太多与做太少的(de)风险正变得更(gèng)加平衡(héng)。我们面临(lín)着迄今为止收紧政策的效应滞(zhì)后，以及近期银行业压力(lì)导致的信贷收紧程(chéng)度等多重不确定性(xìng)。有(yǒu)鉴于此(cǐ)，美联(lián)储有能力观察更多(duō)数据(jù)和未来前(qián)景的演变，然后再(zài)决(jué)定(dìng)可能需(xū)要提高多少(shǎo)利率(lǜ)。”

　　同时，鲍威尔也强(qiáng)调季度经济预测的(de)准确度(dù)通常存在挑战，他上(shàng)述提到的观点(diǎn)及其能实(shí)现的(de)程度也都存在(zài)不确定性(xìng)，理(lǐ)由是“未(wèi)来前景(jǐng)面临着历史性(xìng)高企的(de)不(bù)确定性”，因(yīn)此：“FOMC尚(shàng)未就货币政策应进(jìn)一(yī)步收紧多少(shǎo)而(ér)作出决定。”

　　有(yǒu)分(fēn)析称，这说明银行(xíng)业危机后，鲍威尔开(kāi)始释放(fàng)“保持耐(nài)心”的利率路径信号。“新美联储通讯社”Nick Timiraos也称，鲍威尔点(diǎn)明银(yín)行业压力将影响货币(bì)决策。

　　产(chǎn)业供需结(jié)构(gòu)预期转(zhuǎn)弱，纯碱、玻璃连(lián)续(xù)下行

　　近(jìn)期纯(chún)碱(jiǎn)和玻璃期货持续走(zǒu)弱(ruò)，昨日纯碱(jiǎn)和玻璃期(qī)货继(jì)续(xù)深跌，盘中纯碱2306合(hé)约触(chù)及跌(diē)停。昨日盘后，郑商(shāng)所发布公告，自2023年5月(yuè)23日当晚夜盘交(jiāo)易(yì)时(shí)起(qǐ)，纯(chún)碱期货2309合约的日内平今(jīn)仓交(jiāo)易手续(xù)费(fèi)标(biāo)准调整为(wèi)3.5元/手。

　　究其(qí)原因，宝城期货研究所(suǒ)负责人闾振兴表示(shì)，主要(yào)有三(sān)方面：一是产业供需结构预期转弱(ruò)；二(èr)是宏(hóng)观环境不乐观；三(sān)是(shì)交易者在对冲操作中将纯碱(jiǎn)玻璃作为空头配(pèi)置(zhì)。

　　玻(bō)璃、纯碱走势(shì)虽都偏(piān)弱，但南华研究院(yuàn)能化分析师李嘉豪认为，各(gè)自的原因并不相(xiāng)同。纯碱周五跌幅较大的主要原因在于远(yuǎn)兴投产的消息(xī)面刺激，使得(dé)盘面出(chū)现较大(dà)跌幅。除此之(zhī)外，本(běn)周检修量(liàng)增加，库存依旧累(lèi)库，可见(jiàn)下游(yóu)的持货意愿依旧较差(chà)。纯碱上周到港5万(wàn)吨，对供需关(guān)系(xì)也存在一(yī)定的(de)影响。在现货松动、投产预期、库存累库的(de)影响下，纯碱(jiǎn)价格持续下滑。

　　“而(ér)对于玻(bō)璃，主要原(yuán)因在于前(qián)期（3月和(hé)4月(yuè)）需求较旺(wàng)，下游补库至环比高位。”他说，短期(qī)价(jià)格(gé)松动，中下游的备货情绪出现一定的(de)谨慎或者(zhě)恐高的情形(xíng)，因此产(chǎn)销出现了较为明(míng)显的下滑。在现货松动、产销较弱的(de)局面下(xià)，玻(bō)璃的价格(gé)跌幅较为明显。

　　从产业供需结构(gòu)看，浙(zhè)商期货分析师(shī)江文敏具体介(jiè)绍(shào)，纯(chún)碱方面，近(jìn)期主要(yào)市场交易点是远兴能源新(xīn)增投产。昨日，远兴能源1号线正式点(diǎn)火，新增天(tiān)然碱产能150万(wàn)吨，后续2号线原计划于6月点(diǎn)火投产，产(chǎn)能为150万吨(dūn)天然碱(jiǎn)，3A号线原计(jì)划于9月份出产品，产能为100万吨(dūn)天然碱(jiǎn)，3B号线原计划于9月份(fèn)出产(chǎn)品，产能为(wèi)100万吨天然碱和40万吨小苏打。远兴能源的天然(rán)碱预计生产成本在1000元/吨(dūn)以(yǐ)内。纯碱盘面在大量新(xīn)增产能和低成本纯碱的叠加作(zuò)用(yòng)下持续走低，周五又逢远(yuǎn)兴(xīng)能源点火的(de)信息落(luò)地，市(shì)场看空情绪高涨，推动盘面下跌。

　　闾振兴还(hái)介绍，纯碱的供需结(jié)构在9月会发生变(biàn)化，这是市(shì)场早已预期的，市场也(yě)已充分计价，这一点从9月合(hé)约的(de)深贴(tiē)水可以得到验证。在这个(gè)供需转(zhuǎn)宽松的预期下(xià)，产业链(liàn)开始形成负反馈，纯(chún)碱现(xiàn)货价格也出现崩塌，这一点从近月合约(yuē)的(de)跌幅和现货向期货回(huí)归(guī)的方(fāng)式收敛(liǎn)基差(chà)上可以得到验(yàn)证。

　　而玻璃方面，江文敏表示，近期市场主要交(jiāo)易点是需求转弱，供(gōng)应(yīng)上升。因为玻璃深(shēn)加工厂缺乏(fá)强有力(lì)的订单支撑，5月中旬订单天(tiān)数(shù)为16.4天，与4月底相比(bǐ)减少0.1天。深加工厂原片库(kù)存天数5月中(zhōng)旬为21.5天，与4月底相比(bǐ)减少1.73天。从历史数据来看，原片库存偏高(gāo)，补库意(yì)愿相比4月降低。从玻璃产销数据来看(kàn)，5月沙河(hé)地(dì)区产(chǎn)销数据平均为65％，湖(hú)北(běi)地区产销数(shù)据(jù)平均为(wèi)73％，华东地区产(chǎn)销(xiāo)数据平均为82％，相比(bǐ)于(yú)3月及4月的(de)数据(jù)，5月份产销数据大幅下滑。5月(yuè)还要新增日熔量3050吨，6月将新增日熔量3150吨，8月减少日熔(róng)量400吨，9月新增日熔量1200吨，10月减少日熔量(liàng)1000吨。预计2023年9月(yuè)份玻(bō)璃(lí)日熔量达到(dào)巅(diān)峰，峰值(zhí)约170080吨。

　　“玻璃价格(gé)一(yī)直都(dōu)比较(jiào)弱，主(zhǔ)要是高(gāo)库存和低需求逻辑。”闾振兴说，4月中下旬玻璃(lí)价格在去库逻辑(jí)下出现过(guò)反(fǎn)弹，但反弹后利润改善很(hěn)多，加之终(zhōng)端表现并不乐观，因此(cǐ)又(yòu)出现大幅回落。

　　从宏观(guān)因素(sù)看，闾振(zhèn)兴介(jiè)绍(shào)，在欧美(měi)经济衰退预期(qī)、国内(nèi)经(jīng)济复苏不及预期的背景(jǐng)下，整个(gè)工业品(pǐn)价格承压，纯碱此前强(qiáng)势的中观逻辑(jí)终敌(dí)不过疲弱的宏观逻辑。从(cóng)持仓上看，部分市场资金在做强(qiáng)弱对冲，而纯碱和玻璃正是空头配(pèi)置，强化了二者(zhě)的弱势。

　　纯碱(jiǎn)、玻璃弱势(shì)或将持续

　　对于后市(shì)，李(lǐ)嘉豪(háo)表示，纯碱主(zhǔ)要关注检修(xiū)是否能带来现货(huò)价格短期(qī)的企(qǐ)稳(wěn)，但中长期价(jià)格下跌至(zhì)成本线为(wèi)大概率事(shì)件。“从商品(pǐn)格局看，纯(chún)碱投产(chǎn)后必(bì)然(rán)走(zǒu)向过剩(shèng)，而短(duǎn)期检修的兑现有(yǒu)限，因此检(jiǎn)修仅(jǐn)为长期趋(qū)势下(xià)的(de)扰动(dòng)，商(shāng)品从偏紧到过剩(shèng)的周(zhōu)期中，价格趋势预计继续向下。”他说，对(duì)于(yú)玻璃(lí)，需要等(děng)待的则是中下游的备货意愿何时能够起来：一是等(děng)待下游的(de)原料库存消耗，二(èr)是对未(wèi)来的需求是否存在旺季的预(yù)期。短期来看，下游(yóu)以消耗(hào)前期库存(cún)为主，需求缺乏弹性，价(jià)格(gé)预(yù)期偏弱(ruò)。后市关注在需求存在缺(quē)口的情形下，7月(yuè)订单是否依(yī)旧(jiù)具有连续性。

　　中期来(lái)看，闾振兴认为(wèi)，除非(fēi)价格(gé)开(kāi)始冲击成本，或是供需(xū)上有重大改变，否则纯碱和玻璃依然维(wéi)持弱势。“短期则还是(shì)要(yào)关注持仓的变化，短线资金离(lí)场或使得低位波动加大。”他说，止跌可以关注两个指标：一是基差不再是以现(xiàn)货(huò)下跌方式来修(xiū)复；二是月供需预期博弈相对明朗，基差企(qǐ)稳。

　　分品种看，江(jiāng)文敏表(biǎo)示，纯碱(jiǎn)后市仍将(jiāng)维(wéi)持弱势，可重点关注远(yuǎn)兴能源的后续投产进展、碱价降价幅度。若远兴能源后续投产推(希望的拼音是什么tuī)迟(chí)，则盘面或将维希望的拼音是什么稳振荡；若联碱厂、氨碱厂大力挺价，则盘面也(yě)或(huò)将维稳。

　　玻璃方面(miàn)，他认为，后(hòu)市弱势也将继续保持，中(zhōng)长(zhǎng)期则视(shì)终端(duān)需(xū)求变动来判断是否(fǒu)维持弱势(shì)，可重点关注下游深加工(gōng)订单情况、地产施工端(duān)情(qíng)况(kuàng)。若后期(qī)地产施工端主体封顶(dǐng)数量较(jiào)多，那么(me)玻璃的需求量(liàng)将抬升，下游深加工订(dìng)单数量也(yě)将因(yīn)此抬升，盘(pán)面(miàn)或维稳。

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