投资(zī)者除(chú)了(le)关注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估(gū)值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续(xù)上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近(jìn)万(wàn)亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲表(biǎo)现，带动了(le)国(guó)内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热(rè)多久？

　　公募(mù)基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先(xiān)进技术，英伟达公司的股价(jià)在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价最高达到419.38美(měi)元，公司市值一(yī)度(dù)突(tū)破(pò)万亿(yì)美元。截(jié)至6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元，但依(yī)旧有望再次突破(pò)万(wàn)亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网(wǎng)宣称：“我们(men)在(zài)AI和元宇宙方面的工(gōng)作(zuò)正在改变全球大型行业，并将为社会带来深远的(de)影(yǐng)响。”除了英伟达公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市(shì)场对于AI行(xíng)情的(de)关注(zhù)热情也是(shì)持续高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今(jīn)年以来(lái)涨(zhǎng)幅最高的(de)股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的(de)大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概(gài)念的热(rè)炒有(yǒu)关(guān)。涨幅紧随其后(hòu)的(de)便是传媒(méi)、云计算、大数据、人工智能等主题(tí)ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局(jú)英伟达或相关概念股(gǔ)。交易软件通达(dá)信推出了英(yīng)伟(wěi)达概念股，该软件信(xìn)息显示，相关概(gài)念股一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些公司(sī)与英伟达在某(mǒu)些(xiē)方面有业务上的合作。从公募基金一季度末的数据来看，部(bù)分(fēn)被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接(jiē)或间(jiān)接持有英(yīng)伟达(dá)公司股票(piào)的公募基金(jīn)主要(yào)集中(zhōng)在能投资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达且(qiě)基金规模(mó)最高的(de)是(shì)广(guǎng)发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓股中包括苹(píng)果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟(wěi)达和(hé)谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英伟达且规模最高的是广发全(quán)球精(jīng)选，该只基金今年一季度末规模(mó)为25.6亿元，英(yīng)伟达(dá)是(shì)其(qí)第(dì)二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该(gāi)基(jī)金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人(rén)员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报》记(jì)者，造梦西游3宠物技能几级领悟rong>国内AI投资的(de)热潮与(yǔ)微软、英(yīng)伟达等美股科技股年初至今的大(dà)涨(zhǎng)有关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年初以来，微软就在(zài)AI领域加大(dà)了投(tóu)资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追造梦西游3宠物技能几级领悟加投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最(zuì)大的一笔投资。作为一(yī)站(zhàn)式解(jiě)决方案的提供商，英伟(wěi)达公司是今年AI概(gài)念热(rè)潮中的另一大赢家，该(gāi)公司(sī)今年(nián)一(yī)季度(dù)的业绩远超预(yù)期，AI芯(xīn)片所在数据中心业务(wù)的营收(shōu)创历史新高，远好于市场预期。

　　如何(hé)把握投(tóu)资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资(zī)机会的投(tóu)资者而言，英伟(wěi)达和微软在内的众多美股科技股公(gōng)司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋势(shì)来看，AI应用已是科技革命最新(xīn)的突(tū)破(pò)口(kǒu)。能(néng)够(gòu)率先建立起良好商业模式的公司(sī)与掌握AI应用核心竞(jìng)争力的公司将会成为未(wèi)来最有潜力的大赢(yíng)家(jiā)。显然，微(wēi)软、英(yīng)伟达已具备(bèi)这些特(tè)质，他们的(de)中长期基(jī)本面(miàn)有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看起来很美好，但实(shí)际(jì)投资(zī)中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受益板块，受到资(zī)金(jīn)关注，行(xíng)业(yè)成交热度上(shàng)升，从3月中(zhōng)旬一(yī)直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并未得到业绩的验证(zhèng)，半导体(tǐ)行业一季度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟(gēn)踪，目前全球半导体产业整体仍处(chù)于主动去(qù)库存阶段，行业并未迎(yíng)来拐点。在(zài)缺乏基本(běn)面(miàn)支撑的情况下(xià)，4月中旬以来(lái)半(bàn)导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然(rán)有所企稳，但也很(hěn)难说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动力主要来(lái)源于AI产业的(de)大(dà)发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力(lì)芯(xīn)片业务(wù)快速增长，美股(gǔ)英伟达的股价表(biǎo)现以及背(bèi)后的产能扩(kuò)张信息就(jiù)是最好的例证(zhèng)。而从未(wèi)来的一(yī)段时间来看，AI产业发(fā)展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚(shàng)未反转，但在资金情(qíng)绪、政(zhèng)策扶持和(hé)半导体设备(bèi)业绩高增长等利好因素支撑下(xià)，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的(de)发展趋势值得期待(dài)，但投资需(xū)要仔细观察(chá)，“就A股的过去经验来看，大热(rè)必死、均值回(huí)归的规(guī)律永不变(biàn)色(sè)，所(suǒ)以投(tóu)资与(yǔ)产业发(fā)展之间存在着(zhe)较大差异。在操(cāo)作中(zhōng)，不宜在(zài)股价高涨、人气(qì)亢(kàng)奋时买入，而是需要在相对低位或调(diào)整(zhěng)一(yī)定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，投资者除(chú)了关注AI产业(yè)景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估(gū)值等因素。在具体投(tóu)资的时候(hòu)要选择掌握核心技术、真正(zhèng)具(jù)有核心竞争力的(de)投资(zī)标的，确保产业景气能够(gòu)反映在未来的业(yè)绩(jì)上，要避免没有业绩支持(chí)的跟(gēn)风炒作(zuò)。另外，好(hǎo)的投资标(biāo)的(de)也要(yào)以合适的价(jià)格买入，否则(zé)很(hěn)可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好(hǎo)分(fēn)散配置(zhì)，不要将(jiāng)资(zī)金全(quán)押一个赛道。

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