作者(zhě):于博 蒋(jiǎng)佳榛(zhēn)
事件描述
2023年(nián)5月11日(rì),国家统计局(jú)公布了4月(yuè)份的通胀数(shù)据(jù):4月(yuè)份居民(mín)消费(fèi)价格同比(bǐ)上(shàng)涨0.1%,环比下降0.1%,工业生产者出厂价格(gé)同比下降3.6%,环比下降(jiàng)0.5%。
核(hé)心观点(diǎn)
1、4月CPI环比(bǐ)降(jiàng)幅(fú)收窄,同(tóng)比涨幅回落至0.1%;其中,鲜菜、猪肉价格续降,出行价格上涨。
2、4月(yuè)PPI环比下降0.5%,同比降幅扩大(dà)至-3.6%;其(qí)中,分项价(jià)格(gé)跌(diē)多涨(zhǎng)少,黑金价格走弱。
3、4月CPI同比(bǐ)离转负仅一步之遥,是否到了需(xū)要担心(xīn)通缩(suō)的时候(hòu)?我们认(rèn)为(wèi)“通缩论”言过其实:一(yī)方(fāng)面,今年初以来核心CPI有所反弹,意味着通缩压(yā)力正逐步缓(huǎn)解;另一方面,4月CPI环比降幅(fú)收窄(zhǎi)、核心(xīn)CPI环(huán)比回(huí)升,也指向当前经济(jì)仍在温(wēn)和修(xiū)复。下半年随(suí)着生猪价(jià)格筑底回升、消费需(xū)求(qiú)逐步回暖,物价水平(píng)有(yǒu)望(wàng)回归正常水平,通缩和通胀均(jūn)不构成(chéng)当前主要矛盾。
目录
1、食品拉低通胀,核心通胀持平
2、菜、肉价格(gé)续降(jiàng),出行价格上齿轮计算公式汇总,齿轮全齿高计算公式涨
3、PPI环比齿轮计算公式汇总,齿轮全齿高计算公式走弱,同比降幅扩大
4、价格(gé)跌多涨少,黑金(jīn)价格走弱
5、通缩言(yán)过其实,关注核心通胀
以下是正(zhèng)文
食品(pǐn)拉低通胀,核心通胀持平
4月CPI环比下降0.1%,降幅较上月收窄0.2个pct,同(tóng)比回落(luò)0.6个pct至0.1%,其中(zhōng)翘尾(wěi)、新涨价分(fēn)别影响(xiǎng)0.3、-0.2个百分(fēn)点。从结构(gòu)上看,食品项仍(réng)是主要拖累,4月食品价格环(huán)比下降1%、非食品价(jià)格则环比小幅上(shàng)涨0.1%。剔(tī)除食(shí)品和能(néng)源后,4月核心CPI环比回(huí)升(shēng)0.1个(gè)百分点至(zhì)0.1%、同比(bǐ)持平至0.7%。
菜、肉价(jià)格续降,出行(xíng)价(jià)格上涨
食品方(fāng)面,菜、肉价格(gé)续降,仍是主要拖累。受(shòu)受生猪产能充足以及消费淡季影响(xiǎng),猪(zhū)肉(ròu)价(jià)格环(huán)比续(xù)降3.8%,但降幅较上月(yuè)收窄0.4个pct;鲜菜、鲜果大量上市,带动(dòng)价格分别环比下降6.1%、0.7%,降幅较(jiào)上月收窄1.1、走阔1.1个pct。非食品方面,小长(zhǎng)假出行需求带动旅游价(jià)格环(huán)比上涨4.6%,受(shòu)车企降价促(cù)销(xiāo)以及国内油价(jià)下降影(yǐng)响,交通(tōng)工(gōng)具及交通(tōng)工具用燃(rán)料价格环比(bǐ)分别下降0.9%、1.6%。
PPI环比走(zǒu)弱,同比降幅扩大(dà)
受(shòu)国内外市(shì)场需求表现偏弱及国际大宗商品价(jià)格波动影响,4月PPI环比下(xià)降0.5%,同(tóng)时受上年同期高基数的(de)影响(xiǎng),同比降幅扩大(dà)1.1个pct至(zhì)-3.6%,其(qí)中翘尾(wěi)、新涨价分别影响-2.6、-1.0个百分点(diǎn)。国(guó)内生产资料、生活资料价格环比(bǐ)分别下降0.6%、0.3%。
价格跌多涨少(shǎo),黑金价格走弱
分行业看,国(guó)际原油价格波动带动国内油煤加(jiā)工、化学原料及制品相关行业价格环比分别下降(jiàng)2.3%、1.1%;受国内需求(qiú)表现不及预(yù)期影响,黑金采选(xuǎn)及冶炼、有(yǒu)色采(cǎi)选相关(guān)行业(yè)价(jià)格结束自去年(nián)底(dǐ)以来的(de)强势表现,环(huán)比(bǐ)分别(bié)下降0.1%、1%、0.6%;煤(méi)炭采选在产(chǎn)能继持续释放、供(gōng)给相对充足的影(yǐng)响下,价格(gé)环(huán)比续(xù)降4%。
通缩言过其实,关注核心通胀
4月CPI同比降至0.1%的历史较低水平,离转负仅一(yī)步之遥,是否到了需要担心通缩的时候(hòu)?我(wǒ)们(men)认为,应当(dāng)理(lǐ)性看待物价数据(jù),“通缩论(lùn)”言过其(qí)实(shí):一方面,去年下半年核(hé)心(xīn)CPI同比持续徘徊在(zài)0.6%的(de)历史低位,但今年(nián)初以来有所(suǒ)反弹,意味(wèi)着通(tōng)缩压力(lì)正在(zài)逐步缓解;另(lìng)一(yī)方面,4月CPI环比降幅(fú)收窄、核心(xīn)CPI环比回升,环比(bǐ)走势均(jūn)处(chù)于正常波动区(qū)间,也指向(xiàng)当前经济仍在温和修复。往前看,去年(nián)二、三季度受疫情影响供(gōng)给偏紧,CPI同比涨幅较高(gāo),高基数或对今年后续CPI同(tóng)比读数(shù)持续造成扰动。我们(men)认为,应(yīng)更多关(guān)注环比(bǐ)变动情况(kuàng)以(yǐ)及核心CPI的走势。而随着下半年生猪需求的回升,以及中央猪肉收储(chǔ)工作的(de)开展,生猪价格有(yǒu)望筑底回升,食品项对CPI的拖(tuō)累(lèi)将有所缓解,下半年物价水平(píng)有望(wàng)逐步(bù)回归(guī)至正常(cháng)水平、整体将保持温和(hé)上涨态势,通缩和通胀均(jūn)不构成当(dāng)前经(jīng)济的主要矛(máo)盾。
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是吗
真的吗
哇,还是漂亮呢,如果这留言板做的再文艺一些就好了
感觉真的不错啊
妹子好漂亮。。。。。。
呵呵,可以好好意淫了