随着公(gōng)募基金2023年一季报披(pī)露拉开帷幕，多位知名基(jī)金经理调仓换股以及对后市看法跃然(rán)纸上。

　　银华基(jī)金李(lǐ)晓星(xīng)在(zài)一季报中表示，看好半导体、电动车(chē)、风光(guāng)电(diàn)储(chǔ)、军工(gōng)等(děng)领(lǐng)域(yù)投资(zī)机会。他认为AI 产业的发(fā)展不会一蹴而就(jiù)，中间也必然会有曲折，包括(kuò)数(shù)据(jù)隐私、伦理(lǐ)等潜在风险，可能(néng)造(zào)成(chéng)板块(kuài)后续波动(dòng)。投资机会上，“卖水人(rén)”硬(yìng)件先(xiān)行(xíng)的算力(lì)产业链，以(yǐ)及 AI 为用户赋能的垂直类(lèi)应用场景值得关注。

　　信达澳亚基金冯明远一季报中表(biǎo)示，二季(jì)度，随着 TMT 板块部(bù)分公司加入 AI 或数字经(jīng)济等(děng)热门概念的创新(xīn)，以(yǐ)及半(bàn)导(dǎo)体和制造业(yè)正(zhèng)经历触底反弹的复苏，市(shì)场整体会逐步回暖，产生一定正面效应。会继续在新 能源、科技、高端制造等主要赛道耕耘，深挖基本面扎(zhā)实的优质(zhì)个(gè)股，自下(xià)而(ér)上挖掘投资机会。

　　此外(wài)，今日(rì)，中(zhōng)泰(tài)资(zī)管(guǎn)姜诚、中(zhōng)信保诚基金王睿(ruì)等人也(yě)发布了一(yī)季报(bào)，均(jūn)谈(tán)到了自己对AI领域的密(mì)切关注，但(dàn)观(guān)点略有不同。

　　“果链”龙头新进(jìn)成为第一(yī)大重仓(cāng)股一亿等于多少千万人民币，一亿等于多少千万？1亿等于多少百万rong>

　　李晓星一季度大幅调入AI相关概念股

　　一季报数据显示，从(cóng)银(yín)华基金李晓星(xīng)在管的(de)10只基金来看，整体基金仓位(wèi)维持在(zài)90％左(zuǒ)右。

　　其中，银华中小盘精选、银华(huá)盛世精选A、银华大盘定(dìng)开、银华(huá)丰享一年持有、银(yín)华心选(xuǎn)一年持有A 在今(jīn)年一季度小幅减仓，其中，减仓幅度最大的是(shì)银华心选一(yī)年持有A，较去年底下降了4.65个百分点。

　　而银华心(xīn)诚A、银华(huá)心怡A、银华心佳(jiā)两年持有期(qī)、银华心(xīn)享一(yī)年持有、银华心兴三年持有(yǒu)A 则在(zài)一季度(dù)小(xiǎo)幅(fú)加仓，其中，加仓(cāng)幅度最大的(de)是银华心兴三年(nián)持(chí)有A，较去年底加仓了(le)2.30个百分点。

　　一(yī)季度，李晓(xiǎo)星(xīng)旗下基金产(chǎn)品大(dà)幅提高了港股仓位，比如银(yín)华心佳(jiā)两年持有期港股仓位从去年(nián)底14.38％上升到(dào)一季度29.55％，银华心兴三年(nián)持有A港股仓位(wèi)从去年底14.93％上升到一季度29.58％。

　　持(chí)仓方面，以(yǐ)李晓星代表作银华中(zhōng)小盘为例(lì)，前十(shí)大重仓股(gǔ)变(biàn)动较大。今年一(yī)季(jì)度，立讯精密(mì)、金山办(bàn)公、用友网(wǎng)络、中科创达、中微公司、星(xīng)环科技(jì)-U “新进”前十大。其(qí)中，“果(guǒ)链”龙(lóng)头立讯(xùn)精密成为第一大重(zhòng)仓股，截至一季(jì)报，该基金持有(yǒu)立讯(xùn)精密(mì)826.3万股，持有市(shì)值约2.5亿元。一季度，该(gāi)基金还(hái)增持(chí)了精测电子，较去(qù)年底(dǐ)增加了(le)16倍，目前持有市值约1.61亿元，新(xīn)晋成(chéng)为(wèi)第(dì)7大重仓股。值得注意的是，上述“进新”个(gè)股(gǔ)大多数是AI相关概念股。

　　而宁德时代、晶澳科技、德业股份、晶科能源、海光信息、复旦微电、锦浪(làng)科技(jì)则退出前十大。

　　减持方面，今年一季度，该基金减持紫(zǐ)光(guāng)国微、华海清(qīng)科，分别(bié)较去年底(dǐ)减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季(jì)报(bào)，该基(jī)金分别持(chí)有紫(zǐ)光(guāng)国微(wēi)、华海清科189.3万股、63.1万，对(duì)应持(chí)有市值2.10亿元、2亿元(yuán)，位(wèi)列第二、四大重仓(cāng)股。

　　在一季(jì)报中(zhōng)，李晓(xiǎo)星再次用“千字小作(zuò)文(wén)”表达了自己(jǐ)对市场(chǎng)的看(kàn)法(fǎ)，基金君为大家做了些重点(diǎn)摘要。

　　李晓星在一季(jì)报(bào)中表(biǎo)示，对于今年国内的宏(hóng)观判(pàn)断(duàn)依然是经济整体稳健复苏(sū)，产业结(jié)构调整继续升级，居(jū)民消费(fèi)信(xìn)心逐渐(jiàn)恢(huī)复；我们判断由(yóu)于(yú)国(guó)家自身实力的不(bù)断增强，国际伙伴(bàn)跟(gēn)我们的(de)利益共同点变多，国际(jì)形势相对之前会(huì)趋暖，国(guó)际贸(mào)易会逐渐触(chù)底回升。

　　一季度市场(chǎng)最火热(rè)的方向是 ChatGPT 引爆的人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后(hòu)又一革命(mìng)性的技术，现象级应用推出后，国内外(wài)各巨头加(jiā)速入局(jú)。需要(yào)关注的(de)是(shì)，AI 产业的发展不会一蹴(cù)而(ér)就，中(zhōng)间也必然会有(yǒu)曲(qū)折，包(bāo)括(kuò)数据隐私、伦(lún)理等潜在风险，可能造成(chéng)板块后(hòu)续(xù)波动。投资机会上，“卖水人”硬件先行(xíng)的算力产业(yè)链(liàn)，以及 AI 为用(yòng)户赋能的垂(chuí)直类(lèi)应用场景值(zhí)得关注。

　　半(bàn)导体方面，我们维持看(kàn)好(hǎo)国产替(tì)代方向，集中(zhōng)在半导体(tǐ)设备(bèi)、材(cái)料、零部(bù)件环节，中长期 看，伴随国产供(gōng)应商积(jī)极验证导入，国内晶圆产(chǎn)线建(jiàn)设(shè)将再度提速。在景气复苏方向，我们(men)的看(kàn) 法(fǎ)边际转向积极，全球半导(dǎo)体下行周期接近尾声，经历了过去(qù)几个季度的去库存，有(yǒu)望在(zài)今年下 半年(nián)重启上行周期(qī)，向上弹性(xìng)取决(jué)于下(xià)游需求恢复的力度(dù)，数据中心有望率先回暖，其次(cì)是汽车、 消费(fèi)电子(zi)，关注相(xiāng)关(guān)左侧布(bù)局机会。

　　新能(néng)源板块(kuài)是(shì)一季度被市场抛弃较多的板(bǎn)块，交易占(zhàn)比和估值已经(jīng)处(chù)于历史偏(piān)低的位置。只是市场对于上涨的标的更(gèng)多地关注利好，对于下跌的板块更多地关(guān)注利(lì)空。我们(men)总体认(rèn)为(wèi)现在市场(chǎng)对于(yú)新能(néng)源(yuán)板块的担忧讨论，更多是对于一(yī)个(gè)下跌板块(kuài)的(de)应激式(shì)反应。在去年的中报中(zhōng)，我们曾经提到了新能源(yuán)板块的一些风(fēng)险点，这些风险点(diǎn)在经(jīng)过大半年的消化(huà)后，在这个估值分位以及股价(jià)位置下，我(wǒ)们认为新能源板(bǎn)块的风险因(yīn)素(sù)已(yǐ)经充分释放，目前(qián)这个时间段，具有较强吸引力。

　　此外，李晓星还看好电动车、风光(guāng)电储、军工等领域投资机会(huì)。

　　璞泰(tài)来仍是(shì)第一大重仓股(gǔ)

　　冯明远继续加(jiā)仓新能源相(xiāng)关个股

　　一(yī)季(jì)报数据显示，信达澳亚基(jī)金冯(féng)明(míng)远在管的6只基金平均仓(cāng)位为92.27％，其中，信(xìn)澳(ào)研究优选A的股票仓(cāng)位(wèi)一亿等于多少千万人民币，一亿等于多少千万？1亿等于多少百万从去年底75.82％上升到今年(nián)一季度末87.68％，信澳新能(néng)源产业、信澳科(kē)技创(chuàng)新一(yī)年定开(kāi)A、信澳星奕A则(zé)不同(tóng)程度(dù)小幅(fú)减仓。

　　从持仓(cāng)情况(kuàng)来看，以冯明(míng)远(yuǎn)的代表作信澳(ào)新能(néng)源(yuán)产业为例，该基金一季度(dù)增(zēng)持(chí)璞泰来，较去年末加仓(cāng)25.92％，目前持有股数876.4万股，持有市值为4.37亿(yì)元，仍位列(liè)第一大重仓(cāng)股。

　　此外，还增持了科达(dá)利、中伟股份(fèn)、宁德(dé)时(shí)代(dài)、东阳(yáng)光、华阳集团、祥鑫科技(jì)，其中(zhōng)，增持(chí)幅度(dù)最(zuì)大的(de)是中(zhōng)伟股份，今年一季(jì)度较去(qù)年底增持(chí)了129.40％，目前持有(yǒu)市值2.16亿元(yuán)，为(wèi)例第(dì)5大(dà)重(zhòng)仓股。

　　其(qí)中(zhōng)，中伟股(gǔ)份、华阳集团(tuán)、祥鑫科技为“新(xīn)进”前(qián)十大个(gè)股，斯(sī)莱克、保隆科技、比亚迪则退出前十大(dà)之列。

　　一(yī)季度(dù)，该基(jī)金(jīn)对爱柯迪、天齐锂业、赣锋锂业进行不同程度减持，其中，减持幅度最大(dà)的是(shì)天(tiān)齐锂业，今(jīn)年一季度较去年底(dǐ)减(jiǎn)持了24.23％，目(mù)前持有市(shì)值2.19亿元，为(wèi)例(lì)第4大重仓股。

　　冯(féng)明远在(zài)一(yī)季报(bào)中表示，2023 年(nián)一季度 A 股市(shì)场(chǎng)经历了疫情复苏(sū)后的调(diào)整修(xiū)复，经济先是在大家“强复苏”的(de)预期 中趋(qū)于明显的(de)回暖，但基于“强预期，弱现实”的担忧，随后又(yòu)出现了显(xiǎn)著的(de)回调，从而总体(tǐ)呈(chéng) 现(xiàn)出震荡趋势(shì)。本(běn)基金的投资主要(yào)聚焦(jiāo)在新能源(yuán)、科(kē)技、高端制造(zào)等(děng)新兴(xīng)产业领(lǐng)域，细分板(bǎn)块的整(zhěng)体走势与市(shì)场趋同(tóng)，导致本基(jī)金的净值也出现小幅震荡。

　　展望二季(jì)度，随着 TMT 板块部分公司加入(rù) AI 或(huò)数字(zì)经济等热门概念的创新，以及半导体(tǐ) 和制(zhì)造业正经历触底反弹的复苏(sū)，市场整体会逐步(bù)回暖，产生一(yī)定正面效应。我们会继续在(zài)新 能源、科技、高端制造等主要赛道耕耘，深挖基本面扎(zhā)实(shí)的优(yōu)质个股(gǔ)，自下而上(shàng)挖掘投资机会。

　　中信保诚基金王(wáng)睿(ruì)：

　　谨慎乐观看待(dài)人(rén)工智能

　　今日，中信保(bǎo)诚基金旗(qí)下(xià)多位基(jī)金经理也发(fā)布(bù)了一季报。其中，中(zhōng)信保诚基金权(quán)益投资部总监一亿等于多少千万人民币，一亿等于多少千万？1亿等于多少百万王(wáng)睿(ruì)在一季报(bào)中表示，宏观经济目前(qián)处在一(yī)个温(wēn)和(hé)复苏(sū)的通(tōng)道，在海外加息进入尾(wěi)声后(hòu)，社会流动性(xìng)将相(xiāng)对宽松，宏(hóng)观及(jí)货币环境(jìng)有利于(yú)权益市场行情的开展，二季(jì)度指数(shù)仍有可能会是震荡上行的态势。

　　一(yī)季度(dù)，王睿(ruì)减表示持了(le)部分短期达(dá)到目标价的(de)相关品种，并(bìng)根据收益率预期的变化调整了一(yī)部分科技持(chí)仓。具体(tǐ)来看，以其代表作中信保诚创(chuàng)新(xīn)成(chéng)长(zhǎng)为例，该基金在一季(jì)度增持了晶盛机电、TCL中环(huán)、当(dāng)升科技、中航(háng)光电等个股，人福医药“新进”前十大。

　　王(wáng)睿在一季报中表示，对于人(rén)工智能这一非常宏大的命题，他目前持谨慎乐(lè)观的态度。首先我们相信(xìn)这是(shì)一项(xiàng)会对目(mù)前的(de)生产和生活(huó)方式带(dài)来重大变化(huà)的技术(shù)变革，值得我们投(tóu)入(rù)非常多的精力去跟(gēn)踪和研究。但另一(yī)方面，我们(men)目前还(hái)无法相对准(zhǔn)确的评估这项技(jì)术(shù)革命给具体(tǐ)公司和行(xíng)业(yè)格局带来的影响，也(yě)不能给出大部分公(gōng)司(sī)一个相(xiāng)对清(qīng)晰的定(dìng)价(jià)，因此我们一(yī)季度(dù)暂时还(hái)没有明显增加相关的持仓。后续我们会紧密(mì)跟(gēn)踪。一季度我们持仓较(jiào)多的电动车(chē)和(hé)光伏表现不(bù)佳，受到(dào)了(le)一些短(duǎn)期因素的干(gàn)扰，投资(zī)者的信心出现了波(bō)动。投(tóu)资者预期变化导致部分个股出现了(le)较(jiào)大(dà)回调，目前行业整体估值水平(píng)处于历史较低位置，而这两个行业未来的发展方向(xiàng)还是相对比(bǐ)较确定(dìng)的。

　　中泰资管(guǎn)姜诚(chéng)：

　　投(tóu)资(zī)，永远没有躺(tǎng)平的一天

　　今日，中泰资管基金经理姜(jiāng)诚也发布了(le)一季报在一(yī)季报(bào)中(zhōng)，姜诚表示，一季度(dù)的市(shì)场走势再次(cì)佐证了一个(gè)道理，即市场是难以预测的。迄今为止，表(biǎo)现(xiàn)最(zuì)好(hǎo)的是AI相关(guān)板块，AI或许是科技发(fā)展进程中最重要的事件之(zhī)一，但要搞清楚它对投资有哪些影响却很(hěn)难。利润在(zài)产业链不同环节之间将如何分(fēn)配(pèi)？ 市场当前认为的受益(yì)环节是否能如(rú)愿受益？它的“智(zhì)能”水平达到了什么(me)程(chéng)度以及(jí)渗透率(lǜ)将(jiāng)多快(kuài)提升(shēng)？都(dōu)是很容易让人兴奋、可细说起来又让(ràng)人不明就里的难(nán)题。谈(tán)资和投资之间(jiān)，隔(gé)着一道鸿沟。

　　价值投资(zī)的基本原理告诉我们，价值会(huì)随着时(shí)间增(zēng)长，而(ér)非随(suí)着利润(rùn)波动。所以(yǐ)在海(hǎi)量(liàng)信息中，我(wǒ)们需(xū)要(yào)重点(diǎn)关注长(zhǎng)期因素，淡化短期因素(sù)。人工智能(néng)的发展是一个(gè)长(zhǎng)期因素，我们还没(méi)有足够的把握去捕捉到它(tā)带来的投(tóu)资机(jī)会(huì)，但可以尽量回避它带来的伤害。以尽(jǐn)可能低(dī)的(de)价格买尽可能好的资产，是(shì)我们的(de)投资目标。好资产的标准是(shì)活得(dé)久、 站得(dé)牢、竞争(zhēng)优势维持(chí)得长、平均净资(zī)产收益(yì)率高(gāo)，以及在好的(de)公司(sī)治理加(jiā)持下能够把长期利润转化为诱人分(fēn)红(hóng)。所(suǒ)以，我们会一如既往，不(bù)去猜测和追(zhuī)逐市场热点。

　　具体持仓方面，以姜诚代表作中泰星元价(jià)值优选A代(dài)表(biǎo)作为例，该基金在(zài)一季度减持了中国建筑、太阳纸业(yè)、华鲁恒升、苏(sū)泊尔、海螺水泥、美的集团(tuán)，增持了工商银行、建发股份、招商银行、扬农化工(gōng)。

　　过(guò)去的一个季度，姜诚表示(shì)，自(zì)己(jǐ)的(de)组合没(méi)有大(dà)的变化(huà)，是因为长期观点没有大的变化(huà)。对中(zhōng)国经济的长期乐观，结合当前市场提供的(de)较低估值水(shuǐ)平，让我(wǒ)们可以在热(rè)点不断切换的市场中(zhōng)保持平和。但投资是一项苦差事(shì)，需要随时准备(bèi)证伪自己的观点，需要(yào)保持(chí)学习，永远没有躺平的(de)一天。