5月12日晚间，根据美(měi)国(guó)证(zhèng)券交易委员会(huì)（SEC）披露，国内千(qiān)亿(yì)私募景林(lín)资产递交了截至2023年3月31日的第一季度持仓报(bào)告（13F）。

　　景林资产是国内管理超千亿元人(rén)民(mín)币的对冲基金机构，亦是内地少有的(de)进(jìn)行大手笔持有美股的买方机构之一，景林(lín)的(de)动向(xiàng)受到了市场(chǎng)广泛(fàn)的关注。

　　1

　　千(qiān)亿(yì)私募景林资产持仓曝光

　　报告期内(nèi)，景林资产整体持仓规(guī)模小(xiǎo)幅提升至17.29亿(yì)美元，折合人民币120.2亿元，相较于2022年四季度的16.29亿美元(yuán)规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示(shì)，截止2023年一季度末，景林资产在(zài)美股市场持有34家(jiā)上市(shì)公司(sī)的股票。其(qí)中，前十大持仓标(biāo)的在总市值中的占比(bǐ)下降(jiàng)到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季度，景林共(gòng)建仓5只股票，分别为英伟达、谷(gǔ)歌、爱奇艺、好未(wèi)来(lái)、booking。清(qīng)仓和(hé)减持(chí)方面(miàn)，景林资产一季(jì)度(dù)前五(wǔ)大卖(mài)出标的(de)包括：京东(dōng)、满(mǎn)帮、贝壳、雾芯(xīn)科(kē)技、拼多(duō)多。

　　景(jǐng)林(lín)资(zī)产(chǎn)美股持仓前十大重仓股分别为：拼(pīn)多多、新东方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微(wēi)软、BOSS直聘、360数(shù)科。

　　景林(lín)美股(gǔ)头号重仓股依(yī)旧是拼多(duō)多(duō)，与上季(jì)度对比，景林资(zī)产减仓了133.85万(wàn)股，较(jiào)上季度持仓数量(liàng)下降24％。

　　此前，景林连续三个季度增持拼多多。2022年二季度增(zēng)持拼多多24.02万(wàn)股，三季度增(zēng)持123.39万股(gǔ)，四(sì)季度则增(zēng)持(chí)233.75万(wàn)股，一(yī)次比一次猛。拼(pīn)多(duō)多也(yě)不负众望，从股价表现看，拼多多(duō)去年二、三、四季度分别(bié)上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而(ér)，拼多(duō)多(duō)的(de)上涨势头在今年2月初(chū)便戛然而止了，景林(lín)资产在此前“越跌越买”的策(cè)略奏效后，或许在(zài)股价“掉头”之际进(jìn)行了止(zhǐ家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕)盈(yíng)操作。？？？

　　此外，一(yī)季(jì)度景林新建仓的(de)英(yīng)伟达，空降(jiàng)前十大重仓(cāng)股第七位，一口气买入32.53万股，一(yī)季(jì)度(dù)末持仓市值为(wèi)0.9亿元。截止至5月12日，今年以来(lái)英伟达累计(jì)上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极(jí)布局教育股，与(yǔ)高毅“唱反调”

　　一季度(dù)，景林(lín)资(zī)产在(zài)美(měi)股的操作(zuò)中，最(zuì)为(wèi)亮眼(yǎn)的当属重点加仓教育(yù)股。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，截至今年(nián)一季(jì)度末，景(jǐng)林资产持(chí)有(yǒu)新东方430万股，环比去年底加仓368.8万股，期(qī)末持股市(shì)值超1.6亿美元，一跃成为景(jǐng)林资产的第二大重仓股。与(yǔ)此同时，景(jǐng)林资产一季度(dù)还建(jiàn)仓了好未来(lái)，期末(mò)持(chí)股数(shù)量达224.6万(wàn)股(gǔ)。

　　今(jīn)年以来，上述两(liǎng)只(zhǐ)教育个股股价均(jūn)处于震荡态势，并无太(tài)多(duō)亮眼表现。

　　景(jǐng)林资(zī)产(chǎn)认为，从(cóng)全行业来看，不同年龄(líng)层(céng)的(de)用户对“教育”的需求依然旺盛(shèng)，除了应对考试，还包(bāo)括(kuò)开拓(tuò)眼界、增长知识、潜力挖掘、提升综合能力等。双减政策推行之后，目前行业政策(cè)环境趋于稳定(dìng)，但过程中很多公司退出离(lí)开，使得行业竞争格局趋缓，对于存量公司有利(lì)。

　　“从行业龙头公司本身(shēn)来说(shuō)，凭(píng)借多年积累的口碑和公信力，品牌的护城河依然很深。个别(bié)头(tóu)部企业在K9学科之(zhī)外的教育领域业务基(jī)础扎实，原(yuán)有的(de)留学等业务恢复增长，同时素(sù)质教育(yù)、直播电商业(yè)务等新业务成为新(xīn)的增长驱动力(lì)。且(qiě)公(gōng)司的利润和(hé)现金流(liú)稳中转好，同时账上(shàng)资金充足，当(dāng)时的估值下(xià)有(yǒu)足够的安全边际(jì)。在过去几个(gè)季(jì)度的(de)财报中，我们看到了相关(guān)的积极(jí)信号(hào)。”景林(lín)资产表(biǎo)示。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，高毅资产对于教育领(lǐng)域也颇为看好，但是标的选择(zé)似乎与(yǔ)景林资产(chǎn)存在分歧。

　　美国证券交(jiāo)易委员会公开(kāi)资料显(xiǎn)示，截至今年(nián)一季度末，高毅(yì)资产持有新(xīn)东方24.4万股，相比于去年底(dǐ)减(jiǎn)仓超10万股，减仓(cāng)比例接近三成。而一(yī)季度高毅资产大举(jǔ)买入近156万股(gǔ)好未来，相比于去年(nián)底增持幅度达(dá)112％。

　　3

　　但斌深夜难眠，炮轰市场投(tóu)机之风

　　自五一(yī)节过后，传媒、游戏板块成(chéng)为资金炒作AI的重点方(fāng)向，中特估(gū)支(zhī)线也(yě)由暗转明(míng)，晋升市(shì)场第二大主(zhǔ)线。

　　可好(hǎo)景(jǐng)不长，本周(zhōu)中特(tè)估仅热(rè)闹(nào)了一两天，随后便(biàn)开始(shǐ)持续下(xià)跌，传媒、游戏板块更是大幅杀跌，高(gāo)位(wèi)股接(jiē)连跳水(shuǐ)。

　　（本文(wén)内容(róng)为客观数据信息罗(luó)列，不构成任(rèn)何投资建议）

　　此前连续24个交易日成交额超万亿元阶(jiē)段纪录(lù)，在本(běn)周遭遇终结(jié)。周三时，市场成交量尚且保持在1.2万亿水平，周(zhōu)四便(biàn)陡然跌破万亿，5月11日和5月12日成交(jiāo)额连续两日萎缩(suō)，分别为8973.19亿元(yuán)和8495.91亿元，沪深两市陷入缩量震荡阶段(duàn)。家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕

　　面对市场的急剧降温，市场观点认为，主要(yào)原(yuán)因(yīn)是5月11日晚间(jiān)发(fā)布的金融数据大幅低于预期。

　　据国盛证券，4月新增信(xìn)贷7188亿元，虽然(rán)同(tóng)比多增734亿元，但是考(kǎo)虑到去(qù)年4月(yuè)基数的异常(cháng)，因而与往年相(xiāng)比，今年4月信贷则是明显(xiǎn)跌落，而(ér)今年4月信贷(dài)低于2021年同期(qī)7512亿元。居民贷款(kuǎn)回(huí)落再度(dù)成(chéng)为信贷回落的(de)主要(yào)原因。而企业中长期贷款继(jì)续保持同比多增，4月(yuè)同比(bǐ)多家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕增4017亿元(yuán)至6669亿元(yuán)。信贷下滑(huá)带动社融增(zēng)速回落，4月新增社融1.22万亿，与(yǔ)2021年(nián)4月(yuè)相(xiāng)比，今年4月同比少(shǎo)增6370亿(yì)元。

　　署名光大证券的点评称(chēng)，4月下旬票(piào)据利率先下后上，并不(bù)意味着(zhe)贷(dài)款(kuǎn)好转了，主(zhǔ)要因为今年国股(gǔ)行NIM和营收压力很大，一(yī)直在(zài)压降(jiàng)票(piào)据等低效资产，对分行(xíng)收票额度控制很严。4月前两旬已经收(shōu)了很多(duō)票，后(hòu)面改用其他(tā)贷款来冲。5月上旬票据(jù)已经快(kuài)要接近零利率了，信贷再度出现深度负增长(zhǎng)，这(zhè)是(shì)4月信贷斜率过(guò)于陡峭化(huà)产(chǎn)生的后果(guǒ)，5月份的贷款(kuǎn)可能仍然(rán)不太乐观。

　　在(zài)这种背景之(zhī)下，市场要想好(hǎo)起来(lái)，必然要让大(dà)家看到宽信用的(de)信号出现，而这可能还(hái)需要一(yī)定(dìng)的时(shí)间。

　　当前市场存量资金博弈的背景(jǐng)不改(gǎi)，而两大主(zhǔ)线(xiàn)人工智能和(hé)中特估，今年已然累计不小(xiǎo)的涨(zhǎng)幅。中特估这边，本月还有(yǒu)多只央企ETF等(děng)待进(jìn)场，而人(rén)工智能这边(biān)，在未(wèi)有增量资金进场的情况之(zhī)下，再想继(jì)续向上，压力不小。

　　本周大跌之后(hòu)，但斌更是罕见(jiàn)的在深夜抒发感想。大(dà)谈公募基金经理(lǐ)的(de)难处，在业绩和投(tóu)资信仰之间无法(fǎ)两全。紧接(jiē)着，炮轰当下市场投机之(zhī)风大盛，认(rèn)为(wèi)当下(xià)市场交易机制应要有所改变。

　　相(xiāng)信，这不仅仅只是但总一个(gè)人的心声。

　　今年以来，市场看(kàn)着红红火火，但(dàn)很(hěn)多投资(zī)者都是“买在3000点，套在(zài)3400点”。公募基金(jīn)经理更是有苦难言，市场上大热的人工智(zhì)能，游资炒作(zuò)的(de)“星辰大海”，根本不符(fú)合他们的机构审美。直(zhí)白(bái)点说，市场根(gēn)本就是绕着公募(mù)持(chí)仓在涨。

　　大家都是有苦难言(yán).......

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕