AI板块(kuài)成为2023年最(zuì)火(huǒ)爆的板块，吸引人(rén)全(quán)市场的目光。

　　随(suí)之而(ér)来的(de)是，不仅不少上市公(gōng)司宣布(bù)试水(shuǐ)人工智能(néng)、基(jī)金经理开始布(bù)局AI概念，也有(yǒu)基金公司尝试(shì)以(yǐ)AI试水投资者关系管理，更有(yǒu)基金经理尝(cháng)试用AI撰写季报！

　　引起市场关注的是(shì)，此次公募基金2023年一(yī)季度(dù)报(bào)中，无(wú)论是成长派、还(hái)是价(jià)值(zhí)派，众(zhòng)多(duō)基金经理均谈及对AI投(tóu)资机遇。各(gè)大派(pài)别基金经(jīng)理均认可(kě)AI所带来的颠覆(fù)性影响(xiǎng)，并看好(hǎo)其中长期投资价值(zhí)，但(dàn)是对于(yú)短期人(rén)工智能极致行(xíng)情演(yǎn)绎下，也有(yǒu)基金经理对(duì)AI保(bǎo)留了一份(fèn)清(qīng)醒。

　　基金经理试水

　　部分季报用取AI撰写(xiě)

　　4月(yuè)21日，嘉实文体娱乐公布2023年一季报，引人(rén)关注的是，季报中(zhōng)部分内(nèi)容使用了AI撰(zhuàn)写(xiě)。

　　季报中明确写道(dào)，这(zhè)段(duàn)AI生成的内容阐(chǎn)述了人工智能对各个行业(yè)的改变(biàn)，比如医疗、教育、工(gōng)业(yè)生产、环(huán)境(jìng)保护和可持续发展，以及(jí)新能源开发和利用(yòng)等(děng)领(lǐng)域(yù)。文中表示，人工(gōng)智能领域(yù)的(de)快(kuài)速(sù)发展(zhǎn)为全球带(dài)来(lái)无数机遇(yù)和(hé)挑(tiāo)战(zhàn)，将极(jí)大地影响我们的(de)生活方式和(hé)社会(huì)发(fā)展，为确(què)保AI技术(shù)的健康、可持续(xù)发展(zhǎn)，需(xū)要建立完善(shàn)的(de)法律法规和伦(lún)理准则，以保护个(gè)人隐(yǐn)私、确保数据安全并防止滥用。在(zài)应对挑战的同时(shí)，也应抓住人工智(zhì)能带来(lái)的(de)机(jī)遇(yù)，共(gòng)同(tóng)推动(dòng)这一领域的(de)创(chuàng)新和(hé)发(fā)展。

　　嘉实文体(tǐ)娱乐基金(jīn)经理(lǐ)王(wáng)贵重在季报中也明确表示，产业方(fāng)向(xiàng)上，我们坚(jiān)定的看好(hǎo)人工(gōng)智能对各个(gè)行业的(de)改变。他还专门谈及(jí)，一季度(dù)进行了一定比例的调仓，方向(xiàng)上主要是受益于人(rén)工智(zhì)能的计算机和传媒互联(lián)网行业。数字化的核心逻辑是提(tí)高效率，而(ér)高质量(liàng)发展(zhǎn)的(de)核心在于(yú)效率的提(tí)升(shēng)。

　　在(zài)谈到具体TMT行(xíng)业(yè)的观点时，他针对(duì)半(bàn)导体、数(shù)字化、互联网平台等提出自己想法。说到数字(zì)化时，表示其本质是利(lì)用技术(shù)的手段，提升组织(zhī)信息计算、存储、传播的效率，这(zhè)是一个(gè)长期(qī)向上(shàng)的类消费行业，在美国是一个和互联网行业一样大规模的产业。在中国，依然(rán)处于产业的早(zǎo)期，但是我(wǒ)们可(kě)以看到疫(yì)情背景(jǐng)下，大家越来越意识到数字化的重要性(xìng)。而(ér)此轮数字化将会(huì)和(hé)人(rén)工智能深度融合，也会(huì)给(gěi)中国公司带(dài)来发(fā)展的机会。目前整个(gè)板块(kuài)的估值(zhí)都(dōu)到(dào)了历史最低的水平。

　　此次是基金(jīn)经理首(shǒu)次(cì)利(lì)用人工(gōng)智能完成(chéng)季(jì)报，也显示出(chū)人工智能确实(shí)开始方方面面开始影响我们(men)的生活(huó)、工作等，是一(yī)个历史性(xìng)大浪潮。此前，也有(yǒu)基(jī)金公司(sī)积(jī)极拥抱AI，如(rú)鹏华(huá)基金(jīn)投资者教育基(jī)地宣布成(chéng)为百(bǎi)度文心(xīn)一言首批生(shēng)态合(hé)作伙伴，鹏华基金投(tóu)教(jiào)基地也将通过百度(dù)智能云接入文心一言能力，致力于(yú)创新投资者(zhě)关系管理新模式，提(tí)升(shēng)客户投资体验感。

　　价值派、成(chéng)长(zhǎng)派

　　都积极布局AI领域

　　随着人工智能(néng)成为一季度市场(chǎng)热(rè)点，不少基金(jīn)经理选择了积极参(cān)与布(bù)局，其中(zhōng)，除了(le)科技成(chéng)长派基金经(jīng)理，也不乏价值投(tóu)资派基金经理。

　　从(cóng)上述嘉实文体娱(yú)乐(lè)一(yī)季报可以看出，该基金一季度进(jìn)行(xíng)了一定比例(lì)的(de)调仓(cāng)，方向上(shàng)主(zhǔ)要是受益(yì)于(yú)人(rén)工智能的计算机和传媒互(hù)联网行业。前十大(dà)重(zhòng)仓股中，除了海康威视、金山办公，其余神州泰(tài)岳、吉比特等(děng)8只个(gè)股均为一季度新进。

　　嘉(jiā)实文体娱乐一季报前十大重仓股

　　嘉实大科(kē)技研究(jiū)总监、嘉实文体娱乐基金(jīn)经理王贵重表示，产业方向上，坚定看好(hǎo)人工智能(néng)对(duì)各(gè)个(gè)行业的改(gǎi)变(biàn)。

　　“我们长期聚焦的三(sān)大需求就是(shì)能源、信息、生命。从而衍(yǎn)生(shēng)出看好的5大方向，半(bàn)导体(tǐ)、数(shù)字化、新能源、互联(lián)网平(píng)台、创(chuàng)新(xīn)药。我们认为，各个细分行业的beta收(shōu)敛之(zhī)后(hòu)，竞争力(lì)会重新成为最重(zhòng)要的增长要素。另外，我(wǒ)们依然旗帜(zhì)鲜明的看好港(gǎng)股的机会，特别是软(ruǎn)件和互联网领域(yù)的机会。”王贵重(zhòng)表(biǎo)示。

　　实(shí)际上，除了王贵重，在嘉实基金科(kē)技成(chéng)长(zhǎng)团队(duì)中，有不少基金经理(lǐ)明确看好人工智(zhì)能带来的投资机遇。

　　比如，嘉实成长增强(qiáng)基金经理陈涛在去年下(xià)半年开始增持软件(jiàn)，当时基本处(chù)于估(gū)值、机构持仓的历史底部(bù)的(de)位(wèi)置。他认为，行业(yè)在信创、数字(zì)化、智能化等(děng)长期需求刺激下将迎来3年以(yǐ)上的景气周期，也(yě)是(shì)为数不多(duō)处于成长前期、对标国(guó)际(jì)也还有巨大成(chéng)长空间的板块，长期坚定(dìng)看(kàn)好。

　　“这(zhè)一轮AI浪(làng)潮(cháo)将拉开新一轮科技创新周期的序幕，带(dài)来以十年为维(wéi)度的(de)产业变革机会，同时配合2023年(nián)一季(jì)度的复苏和业绩修复，以软件计(jì)算机(jī)为代(dài)表(biǎo)的科技(jì)板块内(nèi)会持(chí)续(xù)有个股投资机会(huì)。”李(lǐ)涛表示。

　　此(cǐ)外，嘉实股(gǔ)票(piào)投研CIO、嘉实新能源新(xīn)材料(liào)基金经理(lǐ)姚志(zhì)鹏等也表(biǎo)示(shì)，未来，毫(háo)无疑问人工智(zhì)能和可再生能源将构成未来社会的基石。在当(dāng)下(xià)，随着(zhe)经济的企(qǐ)稳和新人工智能浪潮的(de)进入(rù)，未来(lái)新的产业机会将进入新一轮(lún)的爆发期。

　　谢治宇(yǔ)也是(shì)积极的一派。他在一季报中表(biǎo)示，随(suí)着(zhe)ChatGPT取得突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模块等子版块带动的人(rén)工智能、中字头的“中特估”、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块也(yě)实现(xiàn)较大幅(fú)度上涨。

　　一季度(dù)，他所管理的基金维(wéi)持了较高仓位(wèi)，对人工智能相(xiāng)关(guān)产业(yè)链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间广(guǎng)阔的(de)硬(yìng)件和软(ruǎn)件公(gōng)司进(jìn)行精(jīng)选和布局。海康(kāng)威视(shì)、澜(lán)起科技、中际(jì)旭创、晶晨股份新入兴全合(hé)润前十大重仓股名单，立讯精(jīng)密、鹏鼎(dǐng)控(kòng)股(gǔ)、芒果超媒、普(pǔ)洛药业退出(chū)。其(qí)中，澜起科技、中际旭创，是2022年年(nián)末(mò)的0持仓(cāng)，直接(jiē)买(mǎi)到了十大重(zhòng)仓股。兴全合宜(yí)的(de)重仓股上，也体现了(le)对人工智能相(xiāng)关产业链的挖掘。澜(lán)起科技、晶晨股份进(jìn)入十大(dà)重仓股。

　　兴全合润(rùn)一季报前十大重(zhòng)仓股

　　莫海(hǎi)波的(de)万家品(pǐn)质生活在一季度(dù)也进行了调仓换股，提高TMT行(xíng)业结构占比(bǐ)，减持地产、军工(gōng)比例，目前主要(yào)持仓(cāng)TMT、农林牧渔、军工(gōng)为(wèi)前(qián)三大(dà)持仓，产品总仓(cāng)位90％以上(shàng)。

　　具体来看，科大讯飞、三六零(líng)、金山办公、中(zhōng)科曙光(guāng)等4个TMT股(gǔ)票进(jìn)入前(qián)十大重仓(cāng)股之列(liè)，招(zhāo)商蛇口、保利发(fā)展退(tuì)出十大重(zhòng)仓股。

　　兴全(quán)合润一季(jì)报(bào)前十大重仓股

　　对(duì)于调仓TMT行(xíng)业的原因，莫海(hǎi)波(bō)表(biǎo)示(shì)，主要是基于(yú)对未来2年数(shù)字(zì)经济的看好。随着人口老龄化与经济(jì)发展(zhǎn)模(mó)式转变，数据成(chéng)为新(xīn)的生产要(yào)素，高质量发(fā)展的核心在于全要素生产率(lǜ)的提升，充分利(lì)用好云(yún)计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能等底(dǐ)层技术(shù)，2023、2024年是(shì)AI+元年，AI具有较好的产业逻辑，通过(guò)信(xìn)息技术全(quán)方(fāng)位赋能传统行业，从生产和服(fú)务(wù)端全(quán)面提升效率。

　　“数字(zì)经济涵盖底层的(de)通信网络、算力、算(suàn)法，以及多样化的行(xíng)业应用等(děng)，这是(shì)一个系统性工(gōng)程(chéng)，产业空(kōng)间较大、持续(xù)时(shí)间较(jiào)长，是未来具(jù)有成(chéng)长(zhǎng)性(xìng)的(de)行业之一(yī)。”莫海(hǎi)波表示。

　　此(cǐ)外，建(jiàn)信基金权(quán)益投资部总经理陶灿管理的基金也重点布局了TMT或人工智能(néng)相关板(bǎn)块。比如，建信(xìn)智能生活在(zài)一季度继续调整(zhěng)了行(xíng)业(yè)配置(zhì)，降低了(le)制造业、大(dà)金(jīn)融地(dì)产行业的配置(zhì)，增加了消(xiāo)费、TMT 板块(kuài)的配(pèi)置，特别是重点(diǎn)布局了(le)人(rén)工智能技术创新带来的(de)相关(guān)产业趋势机会。

　　保留(liú)一份清醒

　　分歧(qí)声(shēng)音(yīn)开始显现

　　不过，在人(rén)工智能极致行(xíng)情(qíng)演绎(yì)下，也有(yǒu)基金(jīn)经(jīng)理对AI保留了一份清醒。

　　泓德(dé)臻远(yuǎn)回报(bào)基金经理秦毅虽然(rán)在一季报中表(biǎo)达(dá)了对人工智能的重视，但一季(jì)度并(bìng)未加入对于AI领(lǐng)域的布局阵(zhèn)营。

　　他表示，过去一个季度(dù)中，以TMT为(wèi)代(dài)表的科技板块走出了轰轰(hōng)烈烈的(de)行(xíng)情，以ChatGPT为代表的(de)人(rén)工(gōng)智(zhì)能成为了主线(xiàn)。ChatGPT3身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么.0的发布代表着大模型(xíng)路线的(de)成功，这一成功比之前(qián)几次的如AlphaGo等更具现实意义，因(yīn)为本次的(de)人工智能的应用领域得到了极大的(de)拓(tuò)展，模型具备了强大的通用性(xìng)。这属于科技史(shǐ)上(shàng)的一次重大创新，未(wèi)来多(duō)个行业将极大受益(yì)于这一技术(shù)的应用和普及。未来(lái)我们(men)应该更加重视这一领域的研究和投(tóu)资。

　　泓德臻远回报一季(jì)度前十(shí)大重仓(cāng)股

　　坚持低估值价值(zhí)投资理念(niàn)的丘栋荣在一季报中也提到了对AI的看(kàn)好，但他的基金持仓中也(yě)鲜少见到对相关板(bǎn)块(kuài)的布局。他表(biǎo)示(shì)，除(chú)复(fù)合国家安全(quán)自(zì)主可(kě)控和产业趋势外，今(jīn)年市场(chǎng)高度关注的以ChatGPT为(wèi)代表的大模型技术，有望开(kāi)启新一轮的(de)科技创(chuàng)新周期，深(shēn)入(rù)和广泛应(yīng)用，将对(duì)IT产(chǎn)业产生(shēng)更大(dà)、更持久的(de)需求拉动，因此，计(jì)算机(jī)、电子等偏成长行业的部(bù)分(fēn)成长(zhǎng)股是未来(lái)关注的方向之一(yī)。

　　中(zhōng)庚价值(zhí)领航一季度前十大重仓股:

　　嘉实品质发现(xiàn)基(jī)金经理蔡丞丰表示，他注意到市场在追逐ChatGPT热点(diǎn)资(zī)产时抛弃了新能源板块(kuài)的非理性行为，就如同(tóng)去年三(sān)季度半导体(tǐ)及医药板块的抛售，反而造就了难得的(de)机会。“我(wǒ)们这时(shí)反(fǎn)而应该加大对能源板(bǎn)块机会的(de)挖掘。”

　　嘉实(shí)优势成长基金(jīn)经(jīng)理孟(mèng)夏虽然也认(rèn)为，AI是不(bù)亚于互联网级别的技术要素(sù)革命，或许我们已经站在新一轮科技浪潮带(dài)来的全球繁荣的开端。作为成长投资者(zhě)，会(huì)积(jī)极学习和(hé)拥抱(bào)，非常(cháng)庆幸有(yǒu)生之(zhī)年(nián)能看(kàn)到(dào)AGI通用人工智能的雏形(xíng)。但她同时表示，也(yě)会努力在(zài)火(huǒ)热的行(xíng)情面前保留一份(fèn)清醒，大胆(dǎn)假设、小心求证，仔(zǎi)细甄别真正能(néng)够兑(duì)现(xiàn)长期业绩的投资(zī)机(jī)会。

　　李(lǐ)晓星(xīng)的看法(fǎ)也颇(pǒ)为(wèi)谨慎，他表示，AI产(chǎn)业的发展不会一蹴而(ér)就，中间也必然会有曲折(zhé)，包括数据隐私(sī)、伦理等(děng)潜在风险，可能造(zào)成板块后续(xù)波动。正因为此，他在(zài)去(qù)年三四季(jì)度布(bù)局(jú)了不少人工智能相关的标的(de)，在一季度(dù)对TMT板块有所减仓(cāng)，现在的配(pèi)置(zhì)大概率少于市场平均(jūn)水(shuǐ)平。

　　“目(mù)前TMT板块的交易占比(bǐ)已经超过(guò)了40％。当然市场中有(yǒu)不(bù)少声音说(shuō)这次不一样，交易占比创新(xīn)高代表(biǎo)了主线行情的(de)确立，但我们还是认为太阳(yáng)底下没有(yǒu)新鲜事，过(guò)度的(de)热情在某个(gè)阶段总(zǒng)会消退。”李晓星在银华心怡一季报中表示(shì)。

　　“一(yī)季度的市场(chǎng)走势再(zài)次佐(zuǒ)证了一个(gè)道(dào)理，即市场是(shì)难以(yǐ)预测的。迄今为止，表现最好的(de)是AI相关板块，这在(zài)今年初是想象不(bù)到的。就好比去年(nián)初(chū)我们想象不到俄乌冲突(tū)，和后(hòu)来的疫情。”中(zhōng)泰资(zī)管基(jī)金经理姜诚也在一季(jì)报中表示。

　　姜(jiāng)诚认为，AI或许是科(kē)技发展进(jìn)程(chéng)中最(zuì)重要的事件之(zhī)一，但(dàn)要搞(gǎo)清楚它(tā)对投资有哪些影响却很难。利(lì)润在产业链不同环节之(zhī)间将如何分配(pèi)？市场当(dāng)前认为(wèi)的受益环节是否能如(rú)愿(yuàn)受益？它的“智能”水平达到了(le)什么程度，以及渗透率将多快提升？都是很容易(yì)让(ràng)人兴奋、可细说起来又(yòu)让人不明就(jiù)里的难(nán)题。谈资和投资之间(jiān)，隔着一道(dào)鸿沟。

　　在姜诚看来(lái)，人工智能的发展(zhǎn)是一个长期因素，我(wǒ)们还(hái)没有(yǒu)足够的(de)把(bǎ)握去捕(bǔ)捉到它(tā)带来的投资机会，但可(kě)以尽量回避(bì)它带来的伤害。以尽可能低的(de)价格买(mǎi)尽可(kě)能好(hǎo)的(de)资产(chǎn)，是我们的投资(zī)目标(biāo)。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么