本(běn)周(zhōu)，56只(zhǐ)首发基金中（份额分开计算），博时北证50成(chéng)份指数（A/C）位列其中。目前，第(dì)2批(pī)4只(zhǐ)北证(zhèng)50指数(shù)基(jī)金产品已有3只成立，分(fēn)别为鹏扬北证50成份指数基金、工(gōng)银(yín)瑞信北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金和万(wàn)家北证50成(chéng)份(fèn乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲)指数(shù)基(jī)金。

　　多位业内人(rén)士表示(shì)，流(liú)动性问题是制约北交(jiāo)所发展的首要(yào)因素，不过随着公募基金加(jiā)速(sù)布局(jú)，增(zēng)量资金不断涌入下，流动(dòng)性问题(tí)有(yǒu)望持续改善；同时，当前北交所优(yōu)质公司被显著低估，正(zhèng)是长线资金(jīn)布局的(de)良(liáng)好(hǎo)机遇。

　　第二批北证50指(zhǐ)数基金成立过半(bàn)

　　本周，56只首发基金中（份额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位(wèi)列(liè)其中，根据招募说(shuō)明书，该基金主要跟踪北证50成份指数，由于是发起式基(jī)金，认购金额满(mǎn)1000万(wàn)元即可(kě)成立，认(rèn)购期为5月8日(rì)至5月19日(rì)。

　　今年3月7日，第二批北证50指数(shù)基金产品成功获批，工银瑞信(xìn)基金、万家基金、鹏扬基金(jīn)、博时基(jī)金四(sì)家公募(mù)基(jī)金(jīn)公司拿到(dào)批文(wén)。除博(bó)时基金(jīn)外，万家基(jī)金的北证50指数产品也是(shì)以发起式的形式(shì)设立。

　　截至目前，除博时基金旗下产品正在发行外，其余3只产品(pǐn)均(jūn)已成(chéng)立。其中(zhōng)，鹏扬北证50成份指数基金(jīn)于4月25日成立(lì)，获2225户(hù)有效认购，募集(jí)规(guī)模(mó)3.89亿元；工银瑞信北证50成(chéng)份指数基(jī)金于4月27日正式成立，获1496户有效认购，募集规模2.39亿元；万(wàn)家(jiā)北证50成份指数(shù)基金于5月5日正式(shì)成立，获(huò)1717户有效(xiào)认(rèn)购(gòu)，募(mù)集规(guī)模1.68亿元。

　　对(duì)于(yú)北证(zhèng)50指数的(de)投资价值，万家北证50成(chéng)份指数基金经理(lǐ)杨坤曾表(biǎo)示(shì)，

　　北交所股票(piào)估值(zhí)普(pǔ)遍显著(zhù)低于其他上市(shì)板(bǎn)块中业务相关度较高的同类股票，具(jù)有较大估值(zhí)提升空间(jiān)。随着市场流(liú)动(dòng)性的(de)增强和(hé)创新型中小企(qǐ)业的高速成长，有望(wàng)实现业绩和估值(zhí)双升(shēng)，长(zhǎng)期投资(zī)价(jià)值显著(zhù)。

　　首批(pī)北证50指数基(jī)金月内加速“回(huí)血(xuè)”

　　去年12月，首批8只北(běi)证50成份指(zhǐ)数基(jī)金相继(jì)成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产品年(nián)内回报(bào)、成乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲(chéng)立以来回(huí)报悉(xī)数为负，其中年内平均收益率为-4.36％，成立以来(lái)收益率中位(wèi)数为-4.74％。不过5月以来，这些(xiē)产品(pǐn)开始加速“回血”，月内产(chǎn)品(pǐn)均获正收益(yì)，平均回报达2.82％。

　　北(běi)证(zhèng)50指数(shù)方面，自去年11月发布(bù)以(yǐ)来，该(gāi)指数经历小幅下滑后，今(jīn)年(nián)一季度上(shàng)涨1.76％。二季度以来(lái)虽有震荡下跌(diē)，但5月以来(lái)又开始持续上(shàng)涨，且市场表现居前。截至5月12日(rì)，该指数月内涨幅达(dá)2.98％，对(duì)比(bǐ)沪深(shēn)市(shì)场(chǎng)核心指数表现，除红利指数月内涨1.91％外，包(bāo)括上证指数、沪深300、上证50等在内的30只核(hé)心指数月内均下跌。

　　“北证50指数推(tuī)出后(hòu)，多个指数基金相继成立(lì)，这使得(dé)北交(jiāo)所整体流(liú)动性有所改善。从(cóng)中(zhōng)观维度来看，北交所很多优(yōu)质企(qǐ)业(yè)的估值仍然偏低，预计随着流动性逐步改善(shàn)，以(yǐ)及公司业(yè)绩(jì)持续释放(fàng)，北交所板块整体走势有望持(chí)续向好。”北京一(yī)大型公募基(jī)金(jīn)人士表(biǎo)示。

　　北交(jiāo)所官网显示，截至5月12日(rì)，北交所上市公(gōng)司(sī)193家(jiā)，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从(cóng)北(běi)交所上市公司业绩表现来看，2021年(nián)北(běi)交所上市(shì)公司盈利(lì)面达99％，净(jìng)利润总额增长23.8％，超四成的(de)公司(sī)净利润达5000万元(yuán)以上；2022年北(běi)交所上市公司全(quán)年共实现净利润138.11亿(yì)元，平均实现净(jìng)利润7230.81万(wàn)元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增幅超过(guò)30％，22家(jiā)公司净(jìng)利润超过1亿元(yuán)，42家公司连续(xù)三(sān)年实现利润正增(zēng)长。北交(jiāo)所(suǒ)上市公司业绩正持续释(shì)放。

　　此外，10只(zhǐ)北交所主题权益基金年内表(biǎo)现上，Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月12日，除(chú)大成北(běi)交所两年定(dìng)开(kāi)年内收益为负外，其余(yú)9只北(běi)交所主题权益基金(jīn)年内(nèi)均斩获(huò)正收益(yì)。其中(zhōng)，华夏北(běi)交所(suǒ)创新中(zhōng)小企(qǐ)业精选两年定开年内(nèi)回报最高，达18.46％，万家北(běi)交所(suǒ)慧选两年定开、嘉实(shí)北交所精选两年定开分(fēn)别以(yǐ)12％、7.54％的(de)回报排在二(èr)三位。

　　当前估(gū)值偏低(dī)

　　正是长线资金布(bù)局(jú)良机

　　对(duì)于(yú)北交所投资价值，多位业内人士认为，当前北交所优质(zhì)公司被(bèi)显著低估(gū)，不过正(zhèng)是(shì)长线(xiàn)资金布局的良好机(jī)遇。

　　万家(jiā)北交所慧(huì)选两年基(jī)金经理叶勇直言，北交所市场上，制约其发展的(de)依然是市场本身较(jiào)差的流动性问题，市场(chǎng)制度性差异导致其(qí)与沪深市场(chǎng)相比，可比公司估值表现差异较大(dà)。除(chú)了(le)继续降低投资者(zhě)门槛、扩大优质(zhì)上(shàng)市(shì)企(qǐ)业数量外，后(hòu)续北(běi)交(jiāo)所(suǒ)市场有(yǒu)必要完(wán)善转板制度，畅通(tōng)转板通道，从而活跃(yuè)市场交易，通过沪深市场的引领，提升(shēng)流动性，平(píng)抑估值鸿沟。不(bù)过(guò)，从另(lìng)外一个角度上讲，目前的(de)北(běi)交所优质公司被显(xiǎn)著低估，也是长线资金(jīn)布(bù)局(jú)的良好机遇。

　　华夏北(běi)交所(suǒ)创新中(zhōng)小企(qǐ)业精选(xuǎn)两年(nián)定开基金经理顾鑫(xīn)峰表(biǎo)示，站在当(dāng)前的位置，对(duì)于北交所(suǒ)的后续表现充满信心，信心来源于四个(gè)方面。

　　一是北交所公司目前估值已经非(fēi)常便(biàn)宜，他们(men)测(cè)算前(qián)几大重(zhòng)仓股的平均估值(zhí)在(zài)20倍以内，切换到2023年估值(zhí)在15倍以内(nèi)，这(zhè)个估值水平对于具备专精特(tè)新(xīn)特性的中小(xiǎo)成长型企业而(ér)言是(shì)非(fēi)常具有吸引力的(de)。

　　二是从(cóng)业绩表现(xiàn)来看，他(tā)们发(fā)现很多北交所公司今年以来依然延(yán)续了较快的增长速度(dù)，发展(zhǎn)整体是符合预期的(de)，业(yè)绩的持续增长(zhǎng)进一步消(xiāo)化(huà)了(le)估值。

　　三是从(cóng)政策来看，去(qù)年四(sì)季度以来北交所出(chū)了不少政策利好，包括发布《北京(jīng)证券交易所(suǒ)股(gǔ)票(piào)做市(shì)交易业(yè)务细则》和《北京证券交易所股票做市交易业务指引》，下调部分交易(yì)费率，北(běi)交(jiāo)所股票将纳入中(zhōng)证(zhèng)、国(guó)证跨市场指数体系，北(běi)证50指数11月份正式上线等(děng)政策的密集发(fā)布，可(kě)以说(shuō)对这(zhè)个市场是加(jiā)大(dà)了(le)呵护的力度，政策的(de)暖(nuǎn)风对整个市场构成(chéng)中长期利好。

　　四是北交所目前新挂牌的(de)公司较多，其中(zhōng)不乏优质的个股，供给上来了，给(gěi)他们增加了筛选的(de)范围(wéi)，尽管短期可能(néng)由(yóu)于供给增加对整个市场的流动性造成(chéng)一定的扰动，但(dàn)增加优(yōu)质供给是(shì)市场长(zhǎng)期发展的基石，这使得他们选择优质中小专精特(tè)新企业的难度(dù)是相(xiāng)对(duì)降(jiàng)低的(de)。

　　景顺长城北交所精选(xuǎn)两年定开(kāi)基金经理张靖表示，北(běi)交所作为新(xīn)兴的股票交(jiāo)易市场，目前仍处于初创期，上市股票数(shù)量还(hái)不够(gòu)多，市场关注度还不(bù)高，整体估值水平相(xiāng)较(jiào)于沪深交易(yì)所明显低估。随着宏观经济触(chù)底回(huí)升，和北(běi)交所快速发展，投资机(jī)会应会越(yuè)来(lái)越(yuè)多。

　　开源证券(quàn)研报(bào)表示，“中特估”下，北交所作为A股“中特估(gū)”组成(chéng)部(bù)分之(zhī)一，或有望随着北交所改革的(de)不断推进和投资者关(guān)注度提升逐渐得(dé)到估(gū)值体系修复(fù)。从2023年一季度的公募(mù)基金持仓变化来看，这一趋势已经初露端(duān)倪(ní)，部分专精特新次新股及北证50中高权重、低估值公司获(huò)增(zēng)持(chí)较多(duō)。此(cǐ)外(wài)，北证(zhèng)50成分股中尚拥(yōng)有(yǒu)多个被低估标的，未来随着北交所(suǒ)改革的不断(duàn)推进(jìn)和(hé)投资(zī)者(zhě)关注度(dù)提升(shēng)，北交所流(liú)动性(xìng)随之改善(shàn)，这(zhè)些大市(shì)值(zhí)、高权重、低估(gū)值的公司获得重估可能性(xìng)较大。

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