投资(zī)者除了(le)关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等因(yīn)素。

　　近期(qī)，受益于人(rén)工(gōng)智能主题的(de)热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续上(shàng)涨(zhǎng)，截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日收盘，最10公斤滚筒洗衣机尺寸长宽高，一般洗衣机的尺寸是多少厘米(zuì)新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英(yīng)伟(wěi)达(dá)今(jīn)年股价(jià)的(de)强劲表现，带(dài)动了(le)国(guó)内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多(duō)只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资(zī)能火热多(duō)久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进技术，英伟达公司的股价(jià)在(zài)近(jìn)期大涨(zhǎng)。5月30日盘中(zhōng)，该公司(sī)股价最(zu10公斤滚筒洗衣机尺寸长宽高，一般洗衣机的尺寸是多少厘米ì)高(gāo)达到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿美(měi)元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依(yī)旧有望再次突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达(dá)公司(sī)在中国(guó)官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正(zhèng)在(zài)改(gǎi)变(biàn)全球大型行(xíng)业，并(bìng)将为社(shè)会带来深远的影响。”除(chú)了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等(děng)科(kē)技公司(sī)也加大了AI方面的(de)投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以来(lái)涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成(chéng)）概念的(de)热炒有关。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒、云计算、大(dà)数据、人工智(zhì)能等(děng)主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局(jú)英(yīng)伟达或相关概念(niàn)股。交易软件通达信推(tuī)出了英(yīng)伟达(dá)概念股(gǔ)，该软件(jiàn)信息显示，相(xiāng)关(guān)概(gài)念股一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些公(gōng)司与英伟达在(zài)某些方面有业务上的合作(zuò)。从公募基金(jīn)一季(jì)度末的数据来(lái)看(kàn)，部分(fēn)被纳入(rù)重仓股名单。

　　直(zhí)接或(huò)间接持有英伟达公(gōng)司股票的公募基(jī)金主要(yào)集中在能投资(zī)海外市(shì)场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达且(qiě)基金规模最高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指(zhǐ)数为(wèi)纳斯达克100指数，前十大重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌等多(duō)家全球科技公(gōng)司。

　　主动管理型基(jī)金中(zhōng)，持有(yǒu)英伟达且规模最高的是广发全(quán)球精选，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季度(dù)末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其(qí)第(dì)二(èr)大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等(děng)多只科技(jì)股(gǔ)。

　　挖财(cái)基(jī)金10公斤滚筒洗衣机尺寸长宽高，一般洗衣机的尺寸是多少厘米投(tóu)研人员郑昕(xīn)昊(hào)告(gào)诉《国际金(jīn)融(róng)报(bào)》记者，国(guó)内AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟达等(děng)美股(gǔ)科(kē)技股年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加(jiā)大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投(tóu)资(zī)数(shù)十亿美元，这是AI领域(yù)史上规模(mó)最大(dà)的一笔投资。作(zuò)为一站式解(jiě)决方案的提供(gōng)商，英伟达(dá)公司是(shì)今年(nián)AI概念热潮中的(de)另一大赢家(jiā)，该(gāi)公司(sī)今(jīn)年(nián)一季(jì)度(dù)的业绩远超预(yù)期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的营收(shōu)创(chuàng)历史新高，远好于(yú)市场预(yù)期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者而言(yán)，英伟达和微软在内的众多美股科技股公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目(mù)前的产(chǎn)业(yè)发展趋(qū)势(shì)来看，AI应用已是科技革命最新的突(tū)破(pò)口。能够(gòu)率先建(jiàn)立起(qǐ)良好商业模式的公司与(yǔ)掌握(wò)AI应用核(hé)心竞争力的(de)公司将会成(chéng)为未来最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微(wēi)软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质，他(tā)们的中长期(qī)基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起来很(hěn)美好，但实际投(tóu)资中还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为(wèi)AI受益板块(kuài)，受(shòu)到(dào)资金(jīn)关注，行业成交热(rè)度上升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得到业(yè)绩的验证，半导体(tǐ)行业一季(jì)度(dù)整体(tǐ)营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润(rùn)同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数(shù)据的跟踪，目前(qián)全球半导体产业整体仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行业并未(wèi)迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑的情况下(xià)，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最(zuì)近两(liǎng)周(zhōu)，半(bàn)导体板块(kuài)虽然有所企稳，但也(yě)很难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦(qín)洪告(gào)诉记者：“半导体(tǐ)板块回(huí)暖的驱动力主要来源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表(biǎo)的算力芯片业务快(kuài)速增长，美股(gǔ)英伟达的股价表(biǎo)现(xiàn)以及背(bèi)后的产(chǎn)能扩张(zhāng)信息就是最好(hǎo)的例证。而从未(wèi)来的一段时间(jiān)来看，AI产业(yè)发(fā)展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示，尽(jǐn)管目(mù)前半导体产(chǎn)业(yè)周(zhōu)期尚未反转(zhuǎn)，但(dàn)在资金(jīn)情绪(xù)、政(zhèng)策(cè)扶持(chí)和半导体设备业(yè)绩高(gāo)增(zēng)长等利好因(yīn)素支(zhī)撑(chēng)下(xià)，当前位(wèi)置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势(shì)值得期待(dài)，但投资需要仔(zǎi)细观察(chá)，“就A股的(de)过(guò)去经(jīng)验(yàn)来看，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以投资与产(chǎn)业发展之间存在(zài)着较大差异。在操作中，不宜在股(gǔ)价(jià)高涨(zhǎng)、人气(qì)亢奋时买入，而(ér)是需要在相对低位(wèi)或调整一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了(le)关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等(děng)因(yīn)素。在具体投资的时候(hòu)要选择掌(zhǎng)握核心技(jì)术(shù)、真正(zhèng)具有(yǒu)核心竞争力的投(tóu)资标的，确保产业景气(qì)能够(gòu)反映在未来的业(yè)绩上，要避免(miǎn)没有业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的(de)投资标的也要(yào)以合(hé)适的价格买入，否(fǒu)则(zé)很(hěn)可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者(zhě)要做好分(fēn)散配置(zhì)，不要将(jiāng)资(zī)金(jīn)全押一个赛道(dào)。

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