美国债务违(wéi)约的风险(xiǎn)比以往任何时候都要大(dà)，并有可能(néng)将全(quán)球市场(chǎng)推入一个(gè)全新的痛苦深渊。而在此(cǐ)背景(jǐng)下，投(tóu)资者应如何保护自(zì)身的财富呢？对此(cǐ)，一份业内机构的最新调查揭露出(c忝列门墙是什么意思，有幸忝列是什么意思hū)了(le)业(yè)内人士眼(yǎn)下的(de)真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全球637名受(shòu)访(fǎng)者进(jìn)行的调查，对于那些(xiē)寻求避(bì)风港的人来(lái)说(shuō)，贵金属仍是(shì)迄(qì)今为止的首选(xuǎn)，以防华(huá)盛顿在债(zhài)务(wù)上限问(wèn)题上的“懦夫(fū)博弈”最(zuì)终以崩(bēng)溃(kuì)告终。

　　超过一半的金融专(zhuān)业人士表(biǎo)示(shì)，如果美国政(zhèng)府(fǔ)未能履行其义务，他们将购买黄(huáng)金。

　　而(ér)更(gèng)引人注目的，或许(xǔ)是其他替(tì)代对(duì)冲工具的(de)稀缺。根据(jù)这份最新业(yè)内(nèi)调查，在美(měi)国债务违约情况下(xià)，第(dì)二大受欢迎的资产(chǎn)仍然(rán)是(shì)美国国债。这毫无疑问有(yǒu)点讽刺——因(yīn)为这正是美国(guó)政府可能拖欠支付的(de)重灾区。

　　但值得留(liú)意的是(shì)，即(jí)使是那些相对悲(bēi)观的分析师也认为，债券持有者最终会(huì)得(dé)到偿付——只是要晚一些。事实上，即便在上一次最为(wèi)令人担忧(yōu)的2011年债(zhài)务(wù)上限危机中，当时标准普尔(ěr)取(qǔ)消了(le)美(měi)国(guó)最高的(de)AAA信用评级(jí)，美国长期国(guó)债也依然出现了上涨。

　　此外(wài)，日元和(hé)瑞郎等传统避险货币也(yě)有一些拥趸，但(dàn)它(tā)们都不(bù)如(rú)美元。或者说(shuō)，更受欢迎的(de)是比特币(bì)——被一些(xiē)投资者视为一种数字黄金。

　　（专业(yè)投资者和散户投资(zī)者(zhě)在美国债务违约下的投资选择(zé)分布）

　　近几周来(lái)，美国(guó)政界和金(jīn)融界的大佬们已(yǐ)经纷纷发出警告(gào)，如果债务上限(xiàn)僵(jiāng)局在大限(xiàn)前得不(bù)到解决，可能(néng)会(huì)发生(shēng)什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界(jiè)都将面临麻烦”，而(ér)摩根大通首席执行(xíng)官(guān)杰米·戴蒙则疾呼，“其(qí)后果可能是(shì)灾难性的(de)。”

　　这一次债务上(shàng)限(xiàn)危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一次的风(fēng)险比2011年更大，2011年(nián)是过去美国所(suǒ)经(jīng)历(lì)的最严重忝列门墙是什么意思，有幸忝列是什么意思的债(zhài)务上限(xiàn)危机。

　　目前，一年期(qī)美(měi)国主权信用违(wéi)约(yuē)互换（CDS）反映(yìng)的违约保险成本(běn)已飙升至了(le)远(yuǎn)超之前几次(cì)债限危(wēi)机时的水平，尽(jǐn)管这(zhè)仍表(biǎo)明实际违约的可能性相对(duì)较(jiào)小。

　　景顺固(gù)定收益、另类投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑(lǜ)到(dào)选民和(hé)国会的两(liǎng)极分化，风险比(bǐ)以前更高(gāo)。双方都如此(cǐ)顽固且(qiě)不愿妥协，意味着他们有(yǒu)可能(néng)无法及时采(cǎi)取(qǔ)行动。”

　　毫无(wú)疑问的是，买(mǎi)入黄金(jīn)进行(xíng)对冲并不便宜，因为(wèi)今年迄今为止，黄金(jīn)的表(biǎo)现非常好(hǎo)——先(xiān)是(shì)受到中国买家不(bù)断增长的需求(qiú)的提振，然后是银行业(yè)危机和美(měi)国债务违约引发的避险(xiǎn)需求，目前现货黄金仅略低于本月(yuè)早(zǎo)些时候触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查中的大多(duō)数(shù)投资者都(dōu)认为，如(rú)果(guǒ)债(zhài)务上限之争(zhēng)僵持到(dào)最后关头，但美(měi)国政府最(zuì)终侥(jiǎo)幸没有违(wéi)约(yuē)，10年期美国国债将上涨。然而(ér)，对(duì)于如果美国政府真的跌(diē)落债务悬(xuán)崖会发生什么，专业人(rén)士意见不一。约60％的散户投(tóu)资者预(yù)计，如果发生违约，10年期美国国(guó)债将走软。基准美国国(guó)债收益(yì)率上周收于3.46％，较今(jīn)年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高了一些(xiē)期限非常短的国(guó)库券收(shōu)益率，这些(xiē)短期(qī)国库券(quàn)被认为最有(yǒu)可(kě)能(néng)被(bèi)延期(qī)支付，这加(jiā)剧了国(guó)库券收(shōu)益率(lǜ)曲线的扭(niǔ)曲。收益率最高的是6月(yuè)初左(zuǒ)右到期的国库券，因为这(zhè)批票据最为接近美(měi)国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦所警告(gào)的最早在6月(yuè)1日触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过(guò)6月中(zhōng)旬，其可能(néng)会从预期的纳税和其他收入(rù)措施(shī)中获得一点的喘息空间，从而能够继续(xù)“苟延残喘”到7月底。目(mù)前，7月(yuè)底到期国(guó)库券的市场定价也表明(míng)了(le)一定程(chéng)度的压(yā)力和担忧。

　　在(zài)2011年的债务上限(xiàn)僵(jiāng)局中，美国长期国债购(gòu)买量曾激增，将10年期(qī)国债收益率推至了当时的创纪录低点，与此同时，金价上涨，数(shù)万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过(guò)，这一次(cì)专业投资者对(duì)标普500指(zhǐ)数的前景预测，没有(yǒu)散户交(jiāo)易员那(nà)么悲观(guān)。道(dào)明证券(quàn)利(lì)率策略(lüè)主管(guǎn)Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们(men)确(què)实看(kàn)到短期违约，市(shì)场反应将(jiāng)给国会带来提高债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)的压力。”

　　不少(shǎo)受(shòu)访者还认为，债务上限闹剧(jù)已经对美元造成了一些伤害，41％的人表示(shì)，如果美国政府违约(yuē)，美元作(zuò)为全球主(zhǔ)要储(chǔ)备货币的地位将面(miàn)临风险。

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