财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸(jīng)落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外(wài)输出市场观点会很谨慎，不(bù)再对外(wài)提(tí)明确(què)主线(xiàn)，今年接(jiē)下来的市场(chǎng)大概(gài)率是不好做(zuò)了。”有基金公(gōng)司人士向(xiàng)财(cái)联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作(zuò)没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多(duō)，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于(yú)9000亿元(yuán)，近5个交易日以(yǐ)来(lái)，市(shì)场成交额(é)较前(qián)期(qī)明显萎(wēi)缩，资金观望的(de)情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易日(rì)净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打(dǎ)击(jī)了市(shì)场的(de)信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念人类(lèi)第(dì)四次(cì)工业革命进程中，人工智能行情开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估(gū)方(fāng)面(miàn)，中(zhōng)字头(tóu)个股震(zhèn)荡调整，中(zhōng)船(chuán)科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产(chǎn)业链上没有形成全(quán)面(miàn)的行情(qíng)反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀(shā)之下，从(cóng)A股结构上(shàng)看，AI、中特估(gū)和新(xīn)能源形成了(le)“三(sān)国对立”格(gé)局(jú)，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金经理刘杰(jié)表示，近期引领市场的两(liǎng)大主题“中(zhōng)特估”及人工处理老婆的第三者最好方式，查老婆出轨的最好办法智能板块均(jūn)出现调整，整体(tǐ)盘(pán)面主线不够清(qīng)晰。但(dàn)可以判断(duàn)，随着海外加息(xī)节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需(xū)政策及(jí)货(huò)币政策的推出，且国(guó)内(nèi)经济温和复(fù)苏(sū)背(bèi)景下，权(quán)益(yì)市(shì)场整体行情预计将(jiāng)继续向上(shàng)修复。

　　对(duì)于市场风格，他(tā)进一步指出，目(mù)前(qián)市场风格阶(jiē)段性可(kě)能(néng)将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智(zhì)能、新能源(yuán)、医药及(jí)中特(tè)估(gū)等板块均有阶段性的相对(duì)收(shōu)益；而(ér)长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心(xīn)资(zī)产(chǎn)仍将(jiāng)是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反弹(dàn)，三(sān)博脑科、何氏眼(yǎn)科(kē)、普(pǔ)瑞(ruì)眼科(kē)均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修复的(de)改善，而通信、计(jì)算机、传(chuán)媒等(děng)板块(kuài)也在人工智能等(děng)产(chǎn)业(yè)趋势变化的影(yǐng)响(xiǎng)下出现了连续(xù)大涨。而低估值(zhí)高股息为代(dài)表的(de)“中特估(gū)”品种也走出了连(lián)续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤(yóu)以TMT处理老婆的第三者最好方式，查老婆出轨的最好办法最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年(nián)4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则(zé)在(zài)4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关基(jī)金年内也短暂出(chū)现过(guò)翻倍。不过随着(zhe)行(xíng)业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数(shù)距离年内高点(diǎn)已(yǐ)经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四(sì)个交易日，热门个股批量(liàng)跳水让追高的投(tóu)资者体验非常(cháng)差，市场浮(fú)躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出(chū)通俗易(yì)懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打(dǎ)得头(tóu)破血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头(tóu)战法体系里面的(de)核(hé)心，就是拥抱(bào)强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即(jí)使亏钱(qián)也要(yào)亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金(jīn)收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻(fān)倍动(dòng)漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回(huí)撤(chè)，距(jù)离最高收(shōu)益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF回报率依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等(děng)相(xiāng)关主题上。

　　新能(néng)源(yuán)基(jī)金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源板块没有(yǒu)能(néng)延续周一(yī)的(de)强势。从(cóng)多家公募基金观点反馈来(lái)看，不论是从基(jī)本面、还是估(gū)值(zhí)，新能(néng)源的暗黑时刻(kè)已(yǐ)经过(guò)去。新能源产(chǎn)业自(zì)2022年7月开始长达(dá)11个(gè)月的调(diào)整(zhěng)周期，板块龙头公司去(qù)年下(xià)跌超(chāo)过(guò)40％，调整幅度与(yǔ)时(shí)间都(dōu)已经十(shí)分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础(chǔ)已经(jīng)具备(bèi)，但是面对(duì)中特估的政策(cè)红利(lì)与AI的无(wú)限(xiàn)想象空间，新(xīn)能(néng)源(yuán)距离真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢处理老婆的第三者最好方式，查老婆出轨的最好办法聚力。从近一周基金回报(bào)率来看，排名靠前(qián)的(de)均为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造(zào)、长安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)产(chǎn)业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间收(shōu)益(yì)差额超过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交(jiāo)流的纪要在市场上流出，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当(dāng)前市场(chǎng)更需(xū)要信心。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空期(qī)，市(shì)场很难(nán)有(yǒu)好的表现。当(dāng)下A股同样如此。创(chuàng)金合(hé)信首席(xí)经济学(xué)家(jiā)魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体(tǐ)观点是大概率市(shì)场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可(kě)能(néng)更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好阶段，而未必(bì)会是收获的(de)阶段，投资者需要(yào)多一(yī)点(diǎn)耐心。市场可能继(jì)续对一季(jì)报定价，短(duǎn)期市场的核心(xīn)矛盾在(zài)于缺乏特别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特(tè)估与其他板块分化较为(wèi)极致，也(yě)是(shì)不争的事实，提醒投资者这(zhè)两(liǎng)个板块短(duǎn)期可(kě)能(néng)的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投(tóu)资者需(xū)要高度重视交易的灵活性。策略(lüè)的整体包(bāo)括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的(de)变化(huà)，不是趋(qū)势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费(fèi)恢(huī)复相(xiāng)对较快，我国经济运(yùn)行(xíng)总体延续(xù)修复(fù)的态(tài)势、但修复的基础(chǔ)仍需继(jì)续巩固。货币政(zhèng)策(cè)依然延续(xù)前期稳健(jiàn)偏宽松(sōng)的基(jī)调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前市场对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有(yǒu)一定(dìng)的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注(zhù)受益“一带(dài)一(yī)路”政策(cè)的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过(guò)分悲观，随(suí)着(zhe)股指(zhǐ)交(jiāo)割日(rì)临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是正常的(de)行为，不必放大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏(sū)的大(dà)趋势下，纠(jiū)结(jié)于几十个点的起伏可能(néng)会误判方向。边走边看(kàn)，行情会在(zài)犹豫中展开。

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