财联社5月17日(rì)讯（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一(yī)个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点会很谨慎(shèn)，不(bù)再(zài)对外提明确(què)主(zhǔ)线，今年接下来的(de)市场大概率是不(bù)好做了。”有基金公司人士向财联社记者表示(shì)，随着(zhe)4月(yuè)底上市公司年报一季报的披露(lù)，炒(chǎo)作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市(shì)场(chǎng)对有业绩支撑的(de)新(xīn)能源(yuán)又提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月16日(rì)的市场亮色不(bù)多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低(dī)于(yú)9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场(chǎng)成交额较(jiào)前(qián)期明显萎(wēi)缩，资(zī)金观望的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前(qián)连续(xù)7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低迷，高位股(gǔ)集体(tǐ)大跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投(tóu)资(zī)者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次(cì)工业(yè)革命(mìng)进程中(zhōng)，人(rén)工(gōng)智能行情开启后第一(yī)次全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条主(zhǔ)线中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电(diàn)力(lì)稍(shāo)好，锂价“十(shí)连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上没(méi)有形成(chéng)全面(miàn)的(一对璧人还是一双璧人呢，一对璧人什么意思de)行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包(bāo)”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资(zī)者表示(shì)，对“魏(wèi)（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘(liú)杰(jié)表(biǎo)示，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中特估”及(jí)人工智能板块均(jūn)出现调整，整体(tǐ)盘(pán)面主线(xiàn)不(bù)够清晰(xī)。但可以判(pàn)断，随(suí)着海外(wài)加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策(cè)及(jí)货(huò)币政策的推出，且国(guó)内经济温和复苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情预计将继(jì)续向上(shàng)修(xiū)复。

　　对(duì)于市(shì)场风格，他进一步指出，目(mù)前市场风格阶段性可(kě)能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能(néng)源、医药(yào)及(jí)中特估(gū)等板块均有阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期(qī)来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍将是(shì)持续关(guān)注的(de)市场主线。

　　整个(gè)市(shì)场的(de)亮点在医药的(de)反弹(dàn)，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史(shǐ)新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年(nián)初(chū)以(yǐ)来，各大指数除创业板指外累(lèi)计均(jūn)有(yǒu)上涨，大(dà)消费(fèi)、大金融(róng)等(děng)板块首先迎来了基本面预(yù)期修复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传(chuán)媒等(děng)板块也在人工智能等产业趋势变化的影响下出现了(le)连续大涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中特估”品种也走出(chū)了连续(xù)上涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成为市场最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则(zé)在4月(yuè)4日达(dá)到年内最高点，年(nián)内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集(jí)，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现(xiàn)过(guò)翻倍。不(bù)过随着(zhe)行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓(cāng)至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块在4月开(kāi)始回调(diào)，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离年内高(gāo)点已经(jīng)下跌(diē)超过13％，年(nián)内(nèi)涨幅(fú)也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个(gè)交易日，热(rè)门个股(gǔ)批量(liàng)跳水让追高的投资者(zhě)体(tǐ)验非常差，市(shì)场浮躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做(zuò)量化学的是巴(bā)菲特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们(men)学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共(gòng)舞。这是(shì)整个龙头(tóu)战(zhàn)法体系里面的核心(xīn)，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势(shì)股，追(zhuī)求的是暴利(lì)。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍(bèi)动(dòng)漫游戏主题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率(lǜ)已经回撤近(jìn)20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能延续周一的(de)强势(shì)。从多家公(gōng)募基(jī)金观(guān)点反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新(xīn)能(néng)源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌(diē)超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中(zhōng)特(tè)估的政策红利与(yǔ)AI的无限(xiàn)想象空(kōng)间，新(xīn)能(néng)源距离真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率来看(kàn)，排名靠前的均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞银先(xiān)进制造(zào)、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾(wěi)基(jī)金来看(kàn)，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间(jiān)收益差(chà)额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份(fèn)某公募基金交(jiāo)流的纪要在市(shì)场上流(liú)出，直言(yán)经济(jì)缓慢复(fù)苏中，还没有(yǒu)主线出现，当(dāng)前市场更需要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同(tóng)样如(rú)此。创金合信(xìn)首(shǒu)席经济学家(jiā)魏(wèi)凤春表示，对市场的(de)整体观点是大概率市场处(chù)于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可(kě)能更(gèng)均衡(héng)、但也更脆弱，当前(qián)可能(néng)是一个布局(jú)的(de)好阶(jiē)段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心(xīn)。市场可能(néng)继续(xù)对一季(jì)报定价，短期(qī)市(shì)场的核心矛(máo)盾在(zài)于缺乏(fá)特别明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全(quán)年的投资机会，但是短(duǎn)期(qī)游戏(xì)传媒(méi)和(hé)中特估与其他板块分化较为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板(bǎn)块短期可能的风险。从(cóng)策略角度(dù)看，魏(wèi)凤(fèng)春表示，投资者需要高(gāo)度(dù)重(zhòng)视交易的(de)灵活性。策(cè)略的整(zhěng)体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的是节奏的(de)变化(huà)，不是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基金表(biǎo)示，16日发布的(de)4月(yuè)经济指标显示，4月份(fèn)国(guó)内(nèi)服(fú)务业和消费恢(huī)复相对较快，我国(guó)经济运行总体延续修复(fù)的态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延(yán)续前(qián)期稳健(jiàn)偏宽松(sōng)的基调，一对璧人还是一双璧人呢，一对璧人什么意思流(liú)动性也维持合理充裕的(de)态(tài)势(shì)。当前市场对(duì)央行后续采取降息操作仍有一(yī)定的预(yù)期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带(dài)一路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必(bì)过分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点(diǎn)，算(suàn)是正(zhèng)常的(de)行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能(néng)会误(wù)判方向。边走边(biān)看(kàn)，行(xíng)情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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