看看(kàn)周末(mò)有哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温(wēn)警报

　　标普全球周五(wǔ)公布(bù)的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分(fēn)水岭50上(shàng)方，和服务(wù)业PMI均(jūn)不(bù)降(jiàng)反升，分别创半年和一年来新(xīn)高(gāo)，综合(hé)PMI超预期强劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其(qí)中的分项指(zhǐ)数释放(fàng)价(jià)格压力再度升温的警报(bào)信(xìn)号(hào)：4月购进价格创去年11月以来(lái)新(xīn)高(gāo)，出(chū)厂价格创去年9月以来新(xīn)高。

　　标普(pǔ)全(quán)球的经济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定(dìng)程度(dù)居高不下(xià)。PMI数(shù)据(jù)重燃价格压力的通胀担忧，数据(jù)公布后，美股承压下行，主要美股指盘中集体下跌(diē)；美国国债价格跳水、收(shōu)益(yì)率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美(měi)债收益率一度(dù)较日内低位(wèi)回升(shēng)10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所创一年来(lái)低谷(gǔ)的美(měi)元(yuán)指数迅速抹平(píng)日(rì)内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再(zài)表态(tài)支持继续加息(xī)后，黄(huáng)金大幅回落，本(běn)月内(nèi)首次收盘失守(shǒu)2000美(měi)元/盎司心理关(guān)口，连续第二周(zhōu)因周(zhōu)五(wǔ)回(huí)落而(ér)全周累计由涨转跌；工业金属总体继续下(xià)挫，在中(zhōng)国(guó)公布(bù)3月精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创(chuàng)纪录高位(wèi)后，市场开始担心(xīn)中国(guó)的进口铜需求，加之全周经济增(zēng)长(zhǎng)前景的(de)担忧，伦铜连跌3日(rì)，同(tóng)样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继续回(huí)落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累(lèi)涨。原油(yóu)周五(wǔ)反弹，但经(jīng)济前(qián)景的担忧压顶，未能(néng)延续一个月来累计涨势，汽(qì)油全周跌(diē)幅更大，其受到美国能源部公布上周库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严(yán)重！阿(ā)根廷(tíng)中央银行加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银(yín)行宣布将基准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于此(cǐ)前市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷(tíng)央行(xíng)今年第二(èr)次大幅加(jiā)息，今(jīn)年(nián)3月，该行也同样加息(xī)了300个基点(diǎn)，将基准(zhǔn)利(lì)率从(cóng)75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家(jiā)央(yāng)行也已(yǐ)经经历了多次(cì)加息，总幅度达(dá)到了(le)3700个基点。

　　阿(ā)根廷央(yāng)行在周四的声明中表示，此次加息主要是由(yóu)于3月该国通(tōng)胀加剧，央行未(wèi)来将继(jì)续监测(cè)物价水(shuǐ)平、外汇市场和货币总量(liàng)变化(huà)，以对利(lì)率政策(cè)做(zuò)出进(jìn)一步调整(zhěng)。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高(gāo)环比(bǐ)增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品和服务中，餐厅(tīng)酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等(děng)同比价(jià)格(gé)变化最大，涨(zhǎng)幅均超(chāo)过100％；通信(xìn)、教育和交(jiāo)通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发(fā)布(bù)当(dāng)天，阿根廷总统府(fǔ)发(fā)言人(rén)加芙(fú)列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主要原因包括(kuò)国际大宗商品价格(gé)受俄乌冲突影(yǐng)响(xiǎng)上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期(qī)调查报(bào)告还(hái)显示，2023年阿根(gēn)廷通(tōng)胀率将(jiāng)达110％，而(ér)摩根大通认为这一数(shù)字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷(léi)暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日(rì)，美国得克萨斯州在内的多个地区(qū)持续遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严(yán)重雷(léi)暴(bào)的风险。风(fēng)暴预测中心(xīn)表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿(yán)海地区到密西西(xī)比(bǐ)河谷地(dì)区(qū)，以及俄亥(hài)俄河上游到五(wǔ)大湖地区将(jiāng)受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得(dé)州圣安(ān)东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气(qì)状况而临时停飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部分地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联社报道(dào)，当地时(shí)间20日(rì)，美国保守派电(diàn)台主持人拉里·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他将参加2024年的(de)美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十(shí)年(nián)里，埃(āi)尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广(guǎng)播节目在保守派中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继(jì)续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前(qián)低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师聂(niè)波表示，一(yī)方面，原油下跌较多，市(shì)场重回原油需求(qiú)逻辑，美国经济数(shù)据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度(dù)加(jiā)息。另一方面，国内经(jīng)济处于弱复苏状态，油脂(zhī)实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印(yìn)尼(ní)棕榈(lǘ)油(yóu)产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅(fú)低于(yú)历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨(yǔ)偏少(shǎo)，产量(liàng)恢(huī)复(fù)潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历史月均纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕(zōng)FOB价(jià)差还在(zài)200美(měi)元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口，但是(shì)由于2月工作日少，假期多，最(zuì)终数(shù)量出现下滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消费略(lüè)增至181万吨。其(qí)中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨(dūn)，高于1月的(de)81万(wàn)吨，食用和化工消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼(ní)生物柴(chái)油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万(wàn)千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴(chái)端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库(kù)存同样偏低(dī)，导致近月产地报(bào)价相对内盘偏(piān)强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去库(kù)存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力(lì)更(gèng)大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明(míng)显，4月下(xià)旬印尼(ní)部分(fēn)地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近(jìn)期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于提(tí)高产(chǎn)量，国际(jì)豆棕(zōng)价差跌入(rù)负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免税额(é)度(dù)，斋月(yuè)后通常是需(xū)求淡季，最近印度(dù)也取消了(le)棕榈油订单。因此，短(duǎn)期(qī)棕(zōng)榈油低库(kù)存支撑价格，但中(zhōng)长期产(chǎn)地累(lèi)库(kù)可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河(hé)期(qī)货(huò)油(yóu)脂(zhī)油料分析师陈界正告诉期货(huò)日报记者(zhě)，虽然(rán)近端因为斋月(yuè)的原(yuán)因，GAPKI数(shù)据以及马来的(de)MPOB数据的(de)超预期去库(kù)继(jì)续支撑近月价格，但是(shì)2月印(yìn)尼产量位于历史(shǐ)同期最(zuì)高(gāo)位，且(qiě)未来产区产(chǎn)量季节性(xìng)恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端的(de)产(chǎn)区产量(liàng)恢复以及出(chū)口走弱较为(wèi)明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库(kù)。且(qiě)豆棕(zōng)FOB价(jià)差已经转负，POGO价差(chà)走(zǒu)高(gāo)至(zhì)200美元以上，巴西大豆的(de)集中出口，使得(dé)国际豆油的(de)供应愈(yù)发充足，国(guó)内消费(fèi)以及印度消费暂无明(míng)显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继续维持逢高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈(chén)界(jiè)正(zhèng)分析(xī)称，当前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明(míng)显(xiǎn)大于国内，远月进(jìn)口利润(rùn)倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日给(gěi)出了进口(kǒu)利(lì)润，新增8—9月买船(chuán)6船(chuán)。海关数据(jù)显(xiǎn)示，3月份全国(guó)共进(jìn)口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不及(jí)预期，终(zhōng)端消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短(duǎn)期将会(huì)逐步去(qù)库，但未来产区压(yā)力(lì)逐(zhú)步体(tǐ)现，预计进口(kǒu)利润(rùn)将会逐步(bù)修复，国内也将会不断买船，基差(chà)因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场人(rén)气一般，成交不多(duō)，但(dàn)是(shì)到船(chuán)迟滞，令港口去库(kù)存加快，基差暂(zàn)稳。由于(yú)4—5月份买船(chuán)到港较少，上周港(gǎng)口库存继(jì)续小(xiǎo)幅(fú)去库(kù)，现为(wèi)81.3万吨左(zuǒ)右(yòu)，下周(zhōu)预计继续去库。后(hòu)续需继续关注(zhù)实际消费以及买船(chuán)情况。”陈(chén)界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜(cài)油价(jià)格再度开启(qǐ)反(fǎn)弹(dàn)，多(duō)个国家禁止乌克兰出口粮食，价(jià)格冲击减弱(ruò)，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地(dì)区(qū)三(sān)级(jí)菜油和一(yī)级(jí)大豆油现货价差(chà)也扩大至(zhì)240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜(cài)豆(dòu)油现货(huò)价差由负转正后，菜油成(chéng)交(jiāo)再度冷清(qīng)。

　　国(guó)泰君安期货农产品(pǐn)分析师(shī)傅博表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便(biàn)宜，以(yǐ)及目前菜油的累库程(chéng)度(dù)还算正(zhèng)常，菜油的利空阶段(duàn)性算(suàn)是交易充分了。但是，菜油(yóu)的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油(yóu)政(zhèng)策执行不(bù)及预期，对于(yú)植物油消费(fèi)增速不会像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收割(gē)，7月出口开始(shǐ)增多，增产背(bèi)景下(xià)可能再度对(duì)价格(gé)产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正(zhèng)分析称(chēng)，从国内的情况来(lái)看，菜油从2月中旬(xún)到现在已经(jīng)拍储了(le)3.8万(wàn)吨。受(shòu)到(dào)菜籽集中到(dào)港的(de)影响，上周压(yā)榨量为10万吨(dūn)，预计后续继(jì)续维(wéi)持(chí)高(gāo)位运行。因(yīn)为进口菜油到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计(jì)后续(xù)库存将开(kāi)始不断(duàn)累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供(gōng)应(yīng)仍偏宽松(sōng)。菜油港(gǎng)口库存上周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会(huì)继续累库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看(kàn)，7—9月每(měi)个月的菜(cài)籽进口量要(yào)比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水(shuǐ)平，而(ér)且(qiě)菜油进口量预计会维(wéi)持高位，特(tè)别是6—7月份(fèn)的菜油(yóu)进(jìn)口量预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽(zǐ)的进(jìn)口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜(cài)油的(de)需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格(gé)需要保持竞争纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖力，要维持和豆油的低(dī)价(jià)差来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜(cài)油的进口(kǒu)盘面(miàn)利润打开，未来(lái)菜油将不(bù)断到港。欧洲受(shòu)到菜油供应(yīng)压(yā)力的影响，现货价格(gé)维持弱势，进口(kǒu)端带(dài)动国内盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复格局较为(wèi)明确(què)，后(hòu)期国内的供(gōng)应也会(huì)愈(yù)发宽松。近端菜油(yóu)继续维持逢(féng)高抛空的(de)思路。后续需要重(zhòng)点关注加(jiā)拿大(dà)新一季菜籽播种(zhǒng)生(shēng)长情(qíng)况。

　　傅(fù)博提(tí)示，一方面，要关注国际(jì)市场的(de)菜籽和菜油供(gōng)应情(qíng)况，关(guān)注是(shì)否会(huì)有新增供(gōng)应或者上游成本端的(de)变化因素的(de)影(yǐng)响(xiǎng)；另一(yī)方面，要(yào)关注国(guó)内菜油的累库情况和(hé)国内豆油的价格，预计接下来一段(duàn)时间，国内菜油价(jià)格(gé)会跟随豆油价格(gé)波动。

　　供需(xū)格局变化致豆(dòu)油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市(shì)场还在担(dān)忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开始周(zhōu)度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬(xún)到7月上(shàng)旬，预计(jì)大豆到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历史(shǐ)同期最高的进口(kǒu)量，所(suǒ)以预计(jì)大豆压榨量将从目(mù)前的150万吨/周大幅(fú)回升(shēng)至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供(gōng)应量将从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可(kě)能将持续(xù)2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关(guān)，部分工厂预计逐步恢复(fù)开机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万(wàn)吨(dūn)左右(yòu)，压榨量(liàng)较上周提升较多。由(yóu)于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状态(tài)，预计短期开机(jī)继续位于低位(wèi)，下周开机预计(jì)将会(huì)继续恢(huī)复提升。上周库(kù)存小幅累(lèi)库，现为(wèi)60.17万吨(dūn)，维(wéi)持在历史同期低位，预计下周将会继续累(lèi)库。现货市场乏善可陈(chén)，预计本周全国大豆压榨(zhà)量将升至150万吨(dūn)，豆油供应(yīng)紧张情况(kuàng)有望(wàng)逐(zhú)步(bù)缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的需求并(bìng)不乐(lè)观。傅博(bó)表示(shì)，目前，豆油现货价(jià)格比棕(zōng)榈油和(hé)菜油价格贵(guì)，随着华东、华(huá)北地区温度升高(gāo)，棕榈油对豆(dòu)油的消(xiāo)费替代增加，西(xī)南地(dì)区(qū)菜油对豆(dòu)油(yóu)的替代正在发(fā)生。一些食品(pǐn)加(jiā)工、饲料等领域的(de)豆油需求也会因为豆油(yóu)价格(gé)过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下(xià)游节前备(bèi)货不积极(jí)，贸易商(shāng)采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应(yīng)将(jiāng)会逐步转向宽(kuān)松转变。后期需要重(zhòng)点关注(zhù)南国内大豆(dòu)到(dào)港(gǎng)通(tōng)关以及整(zhěng)体的开机情况。新一季美豆的播种生长(zhǎng)情况将决定(dìng)豆油盘面的相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅(fù)博认为，供(gōng)应增(zēng)加而需求(qiú)偏弱，再(zài)加(jiā)上进口大豆(dòu)成本下(xià)行，豆油基本面从(cóng)目(mù)前的低库存、高基差，转变为(wèi)累库加基差下行的预期，即豆油的(de)基本面(miàn)转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油前期已(yǐ)经对自身的(de)供应压力进行了一波(bō)交易，目前走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶(jiē)段(duàn)性(xìng)来看，供应的边际变化和需求预期都预示(shì)豆油可能(néng)是(shì)未来一段时间(jiān)三大(dà)油脂中(zhōng)最弱(ruò)的。

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