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公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编辑若宇）黄金现货价格(gé)本周四一度冲上2080美元(yuán)/盎司(sī)一线，创历(lì)史新高。A股方面，珠宝首饰品牌老凤祥及潮(cháo)宏基自去年10月低点以来股价均接近翻倍。

　　黄金价格(gé)的持(chí)续攀升，引来众(zhòng)多投资(zī)者的(de)目(mù)光。国泰(tài)君(jūn)安刘越(yuè)男(nán)等人(rén)在4月23日研(yán)报中表示，黄金(jīn)珠(zhū)宝(bǎo)复苏节奏与(yǔ)弹性优于预期，根据行业数(shù)据，1-2月同期高基数下黄金珠宝销售表现亮(liàng)眼(yǎn)；3月后(hòu)逐步进入(rù)Q2同期低基数(shù)，金银珠宝类2023年(nián)3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠(zhū)宝(bǎo)亮眼的逻(luó)辑，刘越男等人拆解(jiě)，其一，金价稳步上(shàng)行预期提(tí)振(zhèn)长(zhǎng)期需(xū)求，存货增值提振毛利(lì)率，C端消费者(zhě)黄金投资保值需求及加盟商补货(huò)需求有望释(shì)放；其(qí)二，Q2开(kāi)始婚庆需求显著(zhù)回补，同店开店有望匹配(pèi)释放(fàng)，长三角地区(qū)表(biǎo)现尤其(qí)值得(dé)期待；其(qí)三，古(gǔ)法金中流砥柱，金镶钻(zuān)打开利润弹性。

　　关(guān)于(yú)黄(huáng)金珠宝板块行情的可持续性，德邦证券郑澄怀在(zài)5月5日(rì)研(yán)报(bào)中分(fēn)析，从国际金价(jià)来看，全球地缘政治的不确定性(xìng)、美(měi)国经济衰退的不确定(dìng)性等因素均有(yǒu)望(wàng)对金价形成长期支撑。从国(guó)内(nèi)消费(fèi)复(fù)苏(sū)的节奏(zòu)来(lái)看，预计今年三四(sì)季度(dù)婚庆旺季将持续释放消(xiāo)费需求(qiú)。

　　长期来看(kàn)，龙头公司有(yǒu)望凭(píng)借精(jīng)准(zhǔn)的产品定位，创新(xīn)性(xìng)的(de)产(chǎn)品设计，以及积极的渠道扩张策略下(xià)，持续(xù)提升市场占有率，平稳(wěn)兑现业(yè)绩(jì)增长。当前黄(huáng)金(jīn)珠宝板块估值基本处于历史中(zhōng)枢水平(píng)，仍(réng)具有较大的投资(zī)吸引力。

　　中国银河(hé)证券(quàn)研究院(yuàn)甄唯萱在研报中(zhōng)指出，预期国内金银珠(zhū)宝市(shì)场(chǎng)规模(mó)未来将稳步(bù)上升，将在(zài)2024年超过90万亿元，年复合(hé)增长率(lǜ)约为5％，奢侈金(jīn)银珠宝的(de)市场规模增长速度更快，年复(fù)合(hé)增长率约为17％。

　　头豹研究院预测，中国金银珠(zhū)宝行业(yè)中黄金市场的增(zēng)速最快(kuài)，2018-2021年间的复合增长率为(wèi)5.9％，预计未来5年也将(jiāng)保(bǎo)持(chí公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站)6％的增速。

　　从黄金珠宝(bǎo)行业的产业链来看，主要包括上游黄金、钻石(shí)等原材料(liào)供应，中游的(de)制造设(shè)计及下游的(de)终端零售环节，其中下游(yóu)环节的附加(jiā)值(zhí)较高，盈(yíng)利能力较强(qiáng)。

　　国信证券研(yán)报中指出，下游零售环(huán)节(jié)同样拥有较高的(de)毛利率(lǜ)水(shuǐ)平，黄(huáng)金(jīn)品(pǐn)类零售毛利率10％-20％不(bù)等(děng)，钻石镶嵌类可达(dá)到60％左右(yòu)的高(gāo公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站)毛利率水平，产业(yè)链(liàn)附加(jiā)值高(gāo)，相(xiāng)关企业通过(guò)强势的渠道建设以提(tí)高市场份额，可以获得更加(jiā)优化的盈利表(biǎo)现。

　　从竞争格局的角(jiǎo)度来看，截至(zhì)2022年，中国金银珠宝行业市占率前十的集团中，除了瑞士历峰(fēng)集(jí)团、路易·威(wēi)登集团(tuán)外其余8个均为国产品牌集团。中国金(jīn)银(yín)珠(zhū)宝行业头部公司周大福、老凤祥、豫园股份在2022年(nián)的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以来行(xíng)业内(nèi)的CR10不断提(tí)升，于2021年超过了30％。