金(jīn)融界(jiè)5月23日 万物皆(jiē)周期,周(zhōu)期皆供需(xū)！

　　日前，六年一个周期轮(lún)回(huí)的白糖期货正(zhèng)在迎来疯狂时刻(kè)。五一(yī)假(jiǎ)期之前的最后一个交易日，在郑州商品交易所(suǒ)交(jiāo)易的白(bái)糖主力期货合约收(shōu)盘成功(gōng)站上7000元/吨关口。

　　让人遗(yí)憾的是，如此关键(jiàn)的(de)信息湮没在五一(yī)假期(qī)的兴奋与快乐之中(zhōng)，并未引起市场关注。直至昨日（5月(yuè)22日），白糖蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句主力合约收盘站上7100/吨(dūn)关口，市场资金虎躯(qū)一震，恍然醒悟(wù)。

　　5月23日，白糖主(zhǔ)力合约(yuē)盘中继(jì)续狂(kuáng)飙(biāo)，盘(pán)中(zhōng)一度打破(pò)7200元/吨关口，创下7202元/吨的高点。

　　六年一次(cì)的白糖周期(qī)

　　而上一次(cì)白糖主(zhǔ)力期货合约打破7000元/吨大关还是6年半(bàn)前。

　　2016年11月28日(rì)，彼(bǐ)时的白糖主力合约正在(zài)上演最(zuì)后的末日(rì)疯(fēng)狂，一天之内，白糖主力合约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元(yuán)/吨(dūn)三个关键点位，收盘(pán)大(dà)涨4%，报7207元(yuán)/吨。

　　随即第二(èr)天（11月29日），白(bái)糖主力合约盘(pán)中就创下7314元/吨的周期高点，随即白(bái)糖期货(huò)开(kāi)始一(yī)路狂跌(diē)，直(zhí)至2019年(nián)年初才勉(miǎn)强止住颓势。

　　真(zhēn)的注意的(de)是，从(cóng)白糖主力合(hé)约价格看(kàn)，2006年初(chū)、2011中、2016年末、2023年(nián)春大约六年(nián)一次的白糖周(zhōu)期十分准时，从未(wèi)缺席过(guò)。而形(xíng)成这种周期(qī)的原因与白糖(táng)期(qī)货的(de)种植周期有关(guān)，一般甘蔗(zhè)的每三年一个种植周(zhōu)期，这从根本决(jué)定了白糖周期到来。

　　此轮白糖(táng)周期(qī)已经(jīng)渐入(rù)高潮

　　目前，此(cǐ)轮白糖周期已(yǐ)经渐入(rù)高潮(cháo)，据生意社显示，截(jié)至(zhì)5月22日，白糖现货市场(chǎng)价格报6962元(yuán)/吨，较去(qù)年(nián)底涨幅约20%。与历史对比来看(kàn)，白糖(táng)价格已(yǐ)经创下2018年以来的新(xīn)高(gāo)。

　　国内白糖供给方面，减产是(shì)大(dà)概率事件。

　　中国糖业协(xié)会发布的全国食糖产销数据显示，2022年/2023年制糖期截至今(jīn)年4月底，甜菜糖厂(chǎng)已全部停(tíng)机，甘蔗糖厂(chǎng)除云南省有3家尚在生(shēng)产(chǎn)外，其他省(区)糖厂已全部收榨。

　　广发(fā)证券(quàn)认(rèn)为，22/23年白糖生产季逐步进入尾声，除云(yún)南地区外(wài)，广西(xī)等主(zhǔ)产区(qū)陆续收榨。由于(yú)广西(xī)前期受不(bù)利(lì)天气影响，甘蔗(zhè)单产降幅高于预期，22/23榨季国内(nèi)糖产量延续下滑趋势。

　　据农业农村部预测(cè)，22/23榨季全(quán)国食糖产(chǎn)量约(yuē)933万吨(dūn)，同比下(xià)降(jiàng)2.4%，其(qí)中广(guǎng)西白糖产量约530万吨，同比减少(shǎo)约80万吨。考虑国内(nèi)白糖(táng)需求量约(yuē)1450-1500万吨(dūn)，简单估算供需缺口(kǒu)超过500万吨。

　　短时(shí)间增产对白糖(táng)来说并(bìng)不(bù)现实，由于国(guó)内糖料作物种植(zhí)面积增长有限，国(guó)内糖(táng)料作物产量也增(zēng)长缓慢且有限(xiàn)，我国食糖产(chǎn)量整体保持平(píng)稳，年产(chǎn)量在1000万吨左(zuǒ)蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句右。目前(qián)国内食糖消费量每年在1500万吨左右，缺口部分(fēn)通过进口糖(táng)补充。

　　但是，国际(jì)市场供需情况也不容(róng)乐(lè)观。

　　据消费日报(bào)报道，联合国粮(liáng)食及农业组织（粮(liáng)农组(zǔ)织）发布的报告显示，4月国际食品(pǐn)价格指数出现1年以来的首次回升，食糖、肉类及大米的(de)世界报(bào)价上(shàng)涨。粮农组(zǔ)织(zhī)食糖(táng)价格指数4月(yuè)环比上涨17.6%，创2011年(nián)10月以来的新高。

　　白糖(táng)全球主要生产国(guó)和地区(qū)包括巴(bā)西、印度(dù)、欧盟、泰国、中国、美国(guó)、墨西哥、俄罗斯(sī)、巴基斯坦(tǎn)和澳(ào)大利亚等，其中前(qián)十位食糖产(chǎn)量(liàng)约占(zhàn)全球总(zǒng)产(chǎn)量的(de)76%；前四大出口国(guó)分(fēn)别(bié)是巴西、泰国、澳大利亚(yà)和印度，整体贸(mào)易量占全球(qiú)比重超过67%。

　　但是作为全球主要产糖国之一，印度正面临甘蔗产量(liàng)下降危机(jī)，加上政府实施的出口限制，世界各地的糖价(jià)可能会进一步(bù)飙升。

　　A股市场(chǎng)闻风(fēng)而(ér)动

　　A股市场也(yě)是(shì)闻风(fēng)而动，5月22日，两大白糖龙头股(gǔ)中粮糖(táng)业、南宁糖(táng)业(yè)双双涨停。5月23日，南宁糖业继续大涨，收盘大涨超4%。截(jié)至目前，今年以来，中粮糖业累计上涨幅度(dù)超过30%，南宁糖业年内涨幅超过40%。

　　至于白糖主力合约(yuē)是(shì)否会(huì)重蹈覆辙，还是继续挑(tiāo)战(zhàn)极限(xiàn)，市场(chǎng)将会给出答案。

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