市场再迎(yíng)来风险管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健(jiàn)全多(duō)层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富(fù)资本(běn)市(shì)场风险管理工具，启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作。同日，上交所发文(wén)称，将在证(zhèng)监会指导下认(rèn)真做好科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市准(zhǔn)备。

　　截至目前，市(shì)面上已有8只科创50ETF，合计规模(mó)超900亿元，另外还有(yǒu)2只科创50成(chéng)分增强策略ETF。业内人士表示，随(suí)着(zhe)科创50ETF期权的(de)上市，市场(chǎng)投资(zī)者将拥有(yǒu)更灵活(huó)的风(fēng)险管理工具，相(xiāng)应(yīng)的ETF市(shì)场容量、流动性(xìng)、稳定性都将有所提升，更多吸引资金(jīn)入市，也能更(gèng)好地服务于科创板上市(shì)企(qǐ)业。

　　证监会还(hái)表(biǎo)示(shì)，自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以来(lái)，证监会组织沪深(shēn)交易所先后上市(shì)了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市(shì)场的作用(yòng)，为进(jìn)一步丰富ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所(suǒ)表示(shì)，科创50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期权产(chǎn)品，将(jiāng)总体(tǐ)沿用前期的风(fēng)控措(cuò)施，并(bìng)根据科创板股(gǔ)票涨跌幅设(shè)置对科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参(cān)数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业(yè)板(bǎn)ETF期权已有实践。后续(xù)，上交所将在目前行之有(yǒu)效的风(fēng)险防控和市场监(jiān)管措施的基(jī)础(chǔ)上(shàng)，进一步做(zuò)好风险研判(pàn)，全(quán)面加(jiā)强市场(chǎng)监管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会也(yě)表示，一直(zhí)高度(dù)重视ETF期权市场稳健运行和(hé)风(fēng)险防(fáng)控(kòng)工作，持续完善制度规则(zé)体系(xì)，加强运行管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待一步完善(shàn)风险(xiǎn)防控(kòng)机(jī)制，并根据市场运行情况(kuàng)改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行(xíng)。

　　作为我国(guó)首只基(jī)于科创50指数的场内期权(quán)品种，证监会称(chēng)，科(kē)创50ETF期(qī)权科技创(chuàng)新特色鲜明(míng)，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期权(quán)品种(zhǒng)形成(chéng)良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十四(sì)五(wǔ)”规(guī)划《纲要》的(de)重(zhòng)大举措，是贯彻落实(shí)党中央(yāng)、国务(wù)院关(guān)于推进上海国际金融中心(xīn)建设、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开放决(jué)策(cè)部署的重要安排(pái)。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发(fā)科创板创(chuàng)新活力(lì)，满足多元化的交易和(hé)风(fēng)险管理(lǐ)需(xū)求，有助(zhù)于继续发挥(huī)好科(kē)创(chuàng)板改革先行先试的示范(fàn)引(yǐn)领作(zuò)用，不断提升服务实体经济质(zhì)效(xiào)。

　　上交所表示(shì)，推进科(kē)创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品上市，对促进科创板企业进一步(bù)发挥科创能(néng)效、支持(chí)科创板建设具有积极意义。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，可有效满(mǎn)足科创(chuàng)板投(tóu)资者风险管理需(xū)要，有助于科创板更好发挥资本市场改革试验田作用，对于(yú)促进科创板和股票期权市(shì)场长(zhǎng)期持续健康(kāng)发展意义重大。

　　首只基于科创50指数场(chǎng)内(nèi)期权

　　据(jù)上(shàng)交(jiāo)所介绍，2019年(nián)设(shè)立以(yǐ)来(lái)，科创板建设稳步推进，市(shì)场运行平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市(shì)的集聚示范效应(yīng)日(rì)益显现(xiàn)。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的(de)科(kē)技创新属性持续强(qiáng)化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险管理工具，上交所根据市场需求积(jī)极推动科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品研发(fā)，将其作为完(wán)善科创板配套(tào)产品体系、提升(shēng)科创板(bǎn)吸引力(lì)和(hé)流动性、推进科(kē)创板做市(shì)商制度功能(néng)发挥、持续发挥科(kē)创(chuàng)板改革先行先试示(shì)范引领作用的重要举措(cuò)。

　　据了解，首批4只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF于2020年9月(yuè)28日成立，随(suí)后，在2021年(nián)，又有(yǒu)4只科(kē)创50ETF相继成(chéng)立。截至目(mù)前，市场上科创50ETF合计(jì)规(guī)模超900亿元，其中，规模最大华夏上证科创板(bǎn)50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流(liú)入超(chāo)440亿元(yuán)，是同期非货ETF市(shì)场最吸金(jīn)ETF；规模位居第二位的是(shì)易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早在科(kē)创板设立以来，市场对(duì)风险(xiǎn)管理工具的呼声(shēng)不断，由于涨跌(diē)幅限制比例为20％，投(tóu)资者在(zài)投资科创板个股面临的价格波动更大，因此，随着市场体量不断扩张(zhāng)，风险管理需(xū)求也更(gèng)加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的(de)上(shàng)市，将会给投资(zī)者提供(gōng)更加灵活的风险管理工具，使(shǐ)得(dé)投资者(zhě)更有效率管(guǎn)理(lǐ)风险的同时，能够有更多的时(shí)间和精力去关注标的对应上市公司的投(tóu)资价值。”中(zhōng)山大(dà)学岭(lǐng)南(nán)学院教授韩(hán)乾认为，随着科创50ETF期权推出(chū)，相应的ETF现(xiàn)货市场(chǎng)的(de)容量将有所(suǒ)扩大(dà)，提供(gōng)更好的流(liú)动性(xìng)，市场稳定性提升(shēng)；也将为市(shì)场带来更多的增量资金，更好地(dì)服务科创板上市企(qǐ)业。

　　事实上(shàng)，ETF期权(quán)作(zuò)为全球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍的金融(róng)衍生工(gōng)具，在价格发现、风(fēng)险管理、完善市场多空平(píng)衡机制等(děng)方面发挥了重要作用(yòng)。截至目(mù)前，市场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权(quán)市场上新速度加快(kuài)。在去(qù)年，就(jiù)有4只新品种(zhǒng)上市，包括(kuò)上(shàng)交(jiāo)所旗(qí)下的中(zhōng)证500ETF期权(quá等不及了在车上就弄到等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待了高c，在车上迫不及待n)，深交所旗(qí)下(xià)的创(chuàng)业(yè)板(bǎn)ETF期权(quán)、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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