随着3月(yuè)进出(chū)口数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得(dé)短(duǎn)期市场悲观(guān)情(qíng)绪有(yǒu)所缓(huǎn)和(hé)。从表象看，进出口双双超预期，也(yě)显(xiǎn)示出(chū)纯碱市场供需两(liǎng)旺、出口(kǒu)向好的态势仍(réng)在延续。

　　中(zhōng)国海关总署数(shù)据显(xiǎn)示，2023年(nián)3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万吨。3月纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市(shì)场预期(qī)纯碱出口(kǒu)下(xià)降(jiàng)，进口增(zēng)加，从实际数据(jù)来看(kàn)，其表(biǎo)现超出市场预期。”国投安(ān)信期货高级分(fēn)析(xī)师周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨(dūn)，环(huán)比2月提升4.55万吨，同(tóng)比去(qù)年3月提升(shēng)3.85万吨。”光(guāng)大期货分析(xī)师张凌璐表示(shì)，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月纯碱进口数量超预期增长。据她(tā)介绍，2022年(nián)全年除了1—2月份纯(chún)碱进口数量超过(guò)1万吨，其余月份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨(dūn)之(zhī)间波动(dòng)。在她看来，进口(kǒu)的大量增长(zhǎng)主要集中(zhōng)于部分(fēn)浮法玻(bō)璃和光伏玻(bō)璃厂，在国内(nèi)供需紧平(píng)衡的情况下(xià)，下游通过进(jìn)口(kǒu)来补充使(shǐ)用量。这部(bù)分(fēn)进(jìn)口增(zēng)量到港后(hòu)直接进(jìn)入下(xià)游(yóu)玻璃厂，对市(shì)场(chǎng)的冲(chōng)击(jī)程度相对有限，但在一定程度(dù)上(shàng)可能会导致(zhì)下游厂家减少从国(guó)内(nèi)厂家采购纯(chún)碱的数(shù)量。

　　从出口数据(jù)来看，3月纯(chún)碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比(bǐ)去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年(nián)初全球市场面(miàn)临(lín)暴风雪等极端天气、国(guó)际地缘政(zhèng)治冲突导致(zhì)美(měi)国(guó)和土耳其运(yùn)输阶段性受阻，再加上全球能源价格上(shàng)涨、欧洲碱厂(chǎng)大面(miàn)积减产、我国(guó)出口市场新增南美(měi)和非洲(zhōu)的份额，都是带动去年全年(nián)纯碱出(chū)口大幅提升的导火索。今(jīn)年随着国际能源价(jià)格(gé)的回落、黑(hēi)天鹅事件消退、国内多个大宗商(shāng)品价格处于(yú)全球(qiú)高(gāo)位之时，纯碱出口还能(néng)保(bǎo)持(chí)增长态势，也(yě)确实超出市场预期。

　　“3月份出口量在(zài)去(qù)年(nián)高基数的基础上进(jìn)一步增加至16.3万吨，大超市场预期(qī)，显示(shì)出行业供需两旺、出口向好的态势仍在延续。”在方正中期期货分析师魏朝明看来，2022年国际能源价格(gé)高企，纯碱出(chū)口显著放量，今年出口量能在去(qù)年(nián)高基数的基础上进(jìn)一步上扬(yáng)，显(xiǎn)示国际市场(chǎng)对纯碱需求具有较强韧性，国际需求显著走弱的预期有待(dài)修正。

　　期货日报(bào)记(jì)者了解(jiě)到，全(quán)球经济的(de)衰退(tuì)预(yù)期或导致全球实体(tǐ)企业(yè)承压(yā)，海外(wài)纯(chún)碱需求可能会受到一定影(yǐng)响(xiǎng)。而国(guó)内经济稳增长预期强烈，国内纯碱需求表现或较海外强劲(jìn)，这在(zài)长期也可能影响(xiǎng)我国纯碱出(chū)口数量。

　　对此，南华期货分(fēn)析师李嘉豪告诉记(jì)者，相较于去年，今年纯碱(jiǎn)出口的预期走弱。主要在于国外能(néng)源的回落背景下(xià)供(gōng)应的回归，国(guó)内外碱的价差收缩，同时伴随海运费的走(zǒu)弱，使得出口(kǒu)出现了环比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出(chū)口表现依旧较好，与前期市场(chǎng)的反馈略有偏差，一部(bù)分原因可能是(shì)前期(qī)待发订单(dān)，一部分(fēn)是外围需(xū)求从去年的出口(kǒu)角(jiǎo)度存在重(zhòng)心上移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看来，在远兴大(dà)产能落地(dì)以前，国内纯碱紧(jǐn)平衡的格局很(hěn)难彻(chè)底扭转，从(cóng)该角(jiǎo)度讲可能还(hái)是优先(xiān)国内(nèi)使用为主(zhǔ)，纯碱(jiǎn)出口或(huò)难以再现去(qù)年高增(zēng)长的态势。

　　从(cóng)价格和出口(kǒu)利(lì)润上来看(kàn)，3月(yuè)出口均价(jià)368美(měi)元/吨，部(bù)分长协价格可能更低，对比国内价格(gé)偏低。换言之，纯碱出(chū)口(kǒu)利润并不高，这将导致中国出口意(yì)愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出口只是供至国内大型玻璃(lí)厂在海(hǎi)外的生(shēng)产线，且(qiě)该部分(fēn)用(yòng)量能够长期(qī)稳定，那么这部分用量仍能让(ràng)出(chū)口维(wéi)持高位。但(dàn)如果是(shì)供(gōng)给海外(wài)其(qí)他地区(qū)，可能会由于海外(wài)需求回落导致出口(kǒu)下降。”张凌(líng)璐表示，同时也要留意出口周(zhōu)期的变化。通(tōng)常，我国(guó)纯碱出口周期45—60天(tiān)左右(yòu)。在她(tā)看来，3月出口数(shù)据的好(hǎo)转，可能是1—2月的订单兑(duì)现而已，也并一定能(néng)够说明3月(yuè)全(quán)球(qiú)的纯碱需(xū)求量大。

　　“未来(lái)纯碱出口下降、进口提升的趋势仍是大(dà)方向(xiàng)，但由于(yú)国(guó)内进(jìn)出口(kǒu)数量占全国产能、需求的(de)比(bǐ)例相对有限(xiàn)，因此(cǐ)对(duì)于年(nián)度供需影响也相对有限。但集中在(zài)某个月或数(shù)月，进出口超(chāo)预(yù)期变化可能会对(duì)阶(jiē)段性的行情产生情(qíng)绪和(hé)供需影响(xiǎng)。”张凌(líng)璐称。

　　在周小燕看来，目前(qián)海外(wài)碱厂下调报(bào)价，随着能(néng)源(yuán)价格下调，内(nèi)外(wài)价(jià)差(chà)呈逐步(bù)收窄态势，预计今年(nián)出口(kǒu)相对去年下降。“后续海外(wài)碱(jiǎn)到港量(liàng)增加，进口有继续(xù)增加预期，出(chū)口(kǒu)有(yǒu)下(xià)滑压力，进出口贸易商顺差或重回2022年(nián)前格局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过(guò)，从短(duǎn)期(qī)来看(kàn)，纯(chún)碱进出口数据超(chāo)预期是国内纯(chún)碱市场健康(kāng)运(yùn)行(xíng)的旁证(zhèng)。魏朝明认(rèn)为，短期内市场悲观预(yù)期或有所消退(tuì)，纯碱期现货价格短期(qī)或有企稳。

　　“从(cóng)近(jìn)期(qī)的(de)市场表现来(lái)看，出(chū)口走弱的预期基(jī)本(běn)被消化，进口的(de)量相对(duì)来说更受市场(chǎng)关注。”李嘉豪表(biǎo)示，从(cóng)3—4月消息面来(lái)看，80寸电视机长和宽大概是多少厘米的，80寸电视的长和宽分别是多少厘米进口约有十(shí)几万吨的到港量，导致市场(chǎng)4月的平衡(héng)相(xiāng)对(duì)宽松(sōng)。在他看(kà80寸电视机长和宽大概是多少厘米的，80寸电视的长和宽分别是多少厘米n)来，未来出口的走弱则更加影响轻碱的供(gōng)需，在(zài)内(nèi)需(xū)恢复(fù)有限(xiàn)的情(qíng)况下，轻碱价格重心(xīn)下移会相对明显。

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