今年A股市场最(zuì)为火热(rè)的(de)“中特估”板(bǎn)块又将迎来重(zhòng)磅级指数ETF产品！

　　中国基(jī)金报(bào)记者获悉，4月末(mò)刚刚获批的3只中(zhōng)证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF，发(fā)行日期已经正式定档。

　　5月(yuè)9日(rì)，广发、招(zhāo)商(shāng)、汇添富3家(jiā)基金公司旗下的中证(zhèng)国新央企股东回报ETF同时公告，基金将于5月15日至19日正式(shì)发售，其(qí)中，网下现金(jīn)、网(wǎng)下股票认购期(qī)为5月15日至19日，网(wǎng)上(shàng)现金认购(gòu)期为(wèi)5月(yuè)17日(rì)19日，产(chǎn)品的首发募集(jí)上限(xiàn)均(jūn)为(wèi)20亿元。

　　谈及产品发行预期，多位业(yè)内人士用“乐观、理性”来形容。在(zài)他们看来，首先，中证国新央企(qǐ)股东回报ETF契(qì)合(hé)目前资(zī)本市场的行情主线(xiàn)，预(yù)计发(fā)行情况较为理想；其次，上(shàng)述(shù)ETF设(shè)置(zhì)了发行(xíng)上限，加上部(bù)分券商(shāng)近期对于(yú)基金的发行导向转(zhuǎn)为保有量(liàng)考(kǎo)核，也不会(huì)过份冲刺首发规模。

　　还有业内(nèi)人士表示，中证国(guó)新央(yāng)企主题系(xì)列(liè)指数有助于资本市场(chǎng)从(cóng)科技领域、能源产业等(děng)多维度服务央企，强化股东回报(bào)，帮助(zhù)投资者(zhě)走进央企(qǐ)、认识央企，支(zhī)持央企利用(yòng)资本市场做强做优做大，提升(shēng)市场(chǎng)影响力、号召力，切实促进央企上市公司实(shí)现高质量发展。

　　3只央企股(gǔ)东回报ETF“官宣”15日(rì)正式发行

　　4月末刚刚获批的(de)3只中证国(guó)新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF，正式对外“官宣”发行(xíng)日期(qī)。

　　5月9日，包括广(guǎng)发、招商、汇添富3家基金公司(sī)旗(qí)下的中证国新央企股东回报(bào)ETF同时对外(wài)发布(bù)基(jī)金发(fā)售公告(gào)。

　　公告显(xiǎn)示，3只中(zhōng)证国新(xīn)央企股东(dōng)回(huí)报ETF定于5月15日至19日期间(jiān)正(zhèng)式发售(shòu)，其中，网(wǎng)下现金、网下股票(piào)认购期为5月15日至19日(rì)，网上现金认购期为(wèi)5月17日19日(rì)。

　　从发行规模上看，3只(zhǐ)基(jī)金均设置20亿元的首发募集(jí)上限。3只(zhǐ)基金费率也稍有(yǒu)差异，招商及汇添富旗下(xià)的(de)中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF管理费+托管费合计0.6％，广发中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF管(guǎn)理(lǐ)费+托管费合计为0.55％。

　　从(cóng)认购费上看(kàn)，认购份(fèn)额小于50 万份的，认购费为0.8％；认购份额在50万份(fèn)至100万份之(zhī)间的，广(guǎng)发(fā)中证国新央企股(gǔ)东回报ETF的认购费为0.4％，招(zhāo)商及汇添(tiān)富旗(qí)下(xià)的中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF的认(rèn)购费为0.5％；若是认购份额大于100万(wàn)份的，认购费(fèi)用统一(yī)为1000元/笔(bǐ)。

　　托管行(xíng)方面，广发中证国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF由工(gōng)商银行托管，汇添富中证国新央企股东回报ETF由(yóu)建设银行托管，招商中证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF的(de)托管(guǎn)方则是(shì)中信建(jiàn)投(tóu)证券。

　　此外，据(jù)基金君(jūn)了解，上交(jiāo)所拟定于5月(yuè)11日举(jǔ)办“发现央企投资(zī)价值(zhí)促进央企估(gū)值回归”业务交(jiāo)流(liú)会暨(jì)国新央企股(gǔ)东回报ETF宣介会。会议主旨为进一步探(tàn)索建立中国(guó)特(tè)色估值体系，引导(dǎo)央企(qǐ)投资价值(zhí)发现，推动央企(qǐ)估值(zhí)回归合理水平。上交(jiāo)所、中国国新(xīn)、指数公(gōng)司、券商、基金公司(sī)等相(xiāng)关领导将出席会议。

　　在多位(wèi)业内人士看来，3只中证(zhèng)国新央企股东回报ETF未来都将在(zài)上交(jiāo)所(suǒ)上市，上(shàng)交所此(cǐ)次会议或为(wèi)产品发行预热。

　　不(bù)少行业人士也(yě)看(kàn)好(hǎo)央企股东回报(bào)ETF的发行情况。“‘中特估’是近期资本市(shì)场的行情主(zhǔ)线(xiàn)，包括交(jiāo)易所、券(quàn)商(shāng)、基金(jīn)工商各方对此也比(bǐ)较(jiào)重视，基金公司肯定会重点发行(xíng)，但目(mù)前市场上也存在不(bù)少央企主题基金，因(yīn)此预计此(cǐ)次央企股东回(huí)报ETF发行也会相对(duì)理性。”一位基金公司人士表现。

　　一位券商(shāng)人(rén)士也(yě)表(biǎo)示，所在券商(shāng)会参与其中一只央企股东回报ETF的发行(xíng)工作，但(dàn)并不会过度冲刺首发(fā)规模。

　　“首先，央企股东(dōng)回报(bào)ETF契(qì)合目前资本市场(chǎng)的行情主线，产(chǎn)品本身就比较(jiào)好卖；其次，我们近(jìn)期(qī)已将考核侧重点放在产(chǎn)品保有量上(shàng)，同时(shí)降低(dī)基金首(shǒu)发(fā)的考核(hé)权重。”上述券商人(rén)士称。

　　一位基金公司人士也预计(jì)，类似去年(nián)中证1000ETF的发行大战不会在此次央企股(gǔ)东回报ETF上上演。“近(jìn)期多家基金公司上报的中证国新央企(qǐ)ETF已(yǐ)经(jīng)分为三批(pī)陆续推向(xiàng)市(shì)场，而(ér)不是九(jiǔ)只同时获批(pī)发售(shòu)，就是为了避(bì)免发(fā)行大战的(de)出现。”

　　“尽管(guǎn)销售机(jī)构不会过度拼基金首发，不过，目前市(shì)场(chǎng)上(shàng)非常关注‘中特估’板块，预计发行情况也会(huì)比较乐观。”

　　基金积(jī)极布局央(yāng)企主题产(chǎn)品

　　为投资者(zhě)带来(lái)分享改革红利(lì)工具

　　“中特估”成为今年以(yǐ)来资本市场的热门，基(jī)金公(gōng)司也积极布局(jú)相(xiāng)关产(chǎn)品。

　　中(zhōng)国基金报从Wind数据发(fā)现，今年以(yǐ)来全(quán)市场已(yǐ)有18家基金公(gōng)司陆续(xù)申报(bào)了21只央国企(qǐ)主题基金，易(yì)方达、汇添(tiān)富、南方、博时、招商等(děng)各大公募巨头都有参与，其中嘉实、华安、银华基金等(děng)多家机构，还各申(shēn)报了主、被动两只产品，积极(jí)填补这一产品条(tiáo)线(xiàn)。

　　除(chú)了中证国新央企股东(dōng)回报ETF之外，此前，易方达(dá)、南方、银(yín)华还(hái)同时上报了跟踪“中证国新(xīn)央企科技引领指数”的ETF，工银瑞信、博时(shí)、嘉实则上报(bào)了中(zhōng)证国新央企现代(dài)能源ETF，据了解，上述中证国新央(yāng)企ETF也有望(wàng)尽快获批，会(huì)陆续进(jìn)入发行。

　　伴随着这些(xiē)主题产品(pǐn)的发行，意味着(zhe)，个人和机(jī)构投资者拥有配(pèi)置央企特色指数、分享改革红利的便捷工具。

　　据(jù)业内(nèi)人士表示(shì)，早在去年(nián)11月，证监会主席易会满提出“探(tàn)索建立具有中(zhōng)国特色(sè)的(de)估值(zhí)体系，促进(jìn)市场资源配置(zhì)功能更好(hǎo)发挥”。这一讲话(huà)为A股(gǔ)市场(chǎng)未来发展(zhǎn)和改(gǎi)革指明了方向，成熟(shú)完善(shàn)的估值体(tǐ)系(xì)对于资本市场的价值发现以(yǐ)及资(zī)源配置功能的发(fā)挥有重要作用(yòng)，也是资(zī)本市(shì)场支持实体(tǐ)经济发展的重要基(jī)础。因此，看准“中国特色估值(zhí)体系”背景之下，央国企估值重塑(sù)的机遇(yù)，行业对这(zhè)一领域的产品积(jī)极布(bù)局(jú)。

　　“我们(men)目前(qián)储备了不少央国企主题基金，就是看准这(zhè)类企业的投资(zī)价值(zhí)。”据一位基金公司人士(shì)表(biǎo)示，建立具有(yǒu)中(zhōng)国(guó)特色的估值体系，有助(zhù)于提(tí)升市(shì)场(chǎng)对国(guó)有上(shàng)市企业的关注度，对(duì)企(qǐ)业估(gū)值层面的各类因(yīn)素做进一步的(de)研究和(hé)探讨(tǎo)，强化相(xiāng)关领域(yù)在新环境下的资产价(jià)格预期。

　　此外，广发基金罗国庆表示，从长期来看，央(yāng)国企板块的(de)投资逻辑(jí)是比较完备(bèi)的：一是央企是实现(xiàn)国家战略(lüè)发展的(de)“排头兵”，不断受(shòu)到政策(cè)的支持与引导；二是央(yāng)企(qǐ)作为资(zī)本市场“压(yā)舱石”“基本盘(pán)”具有重要作用；三(sān)是央企引领科技创新，研发占比逐年(nián)提升(shēng)；四是央企仍是A股估值洼地。未来在不(bù)断完(wán)善中国特(tè)色现代资本市场下，预计国资央企有(yǒu)望(wàng)迎来估值修复(fù)。

　　汇(huì)添富基(jī)金经理晏阳也表示，当前稳(wěn)健的经(jīng)营业绩(jì)为(wèi)央(yāng)国企(qǐ)的估值重(zhòng)塑提供了(le)市场认可的基(jī)础。从盈(yíng)利能力方面来看，近年来央国企ROE出现(xiàn)明显企稳(wěn)回升，目前已(yǐ)超过其他类型企(qǐ)业，高于A股平均水平，体(tǐ)现出央(yāng)国企较(jiào)强的“价值创造”能(néng)力。从成长性(xìng)来看，2022年三(sān)季度国资委旗下上市央企营业(yè)总收入同(tóng)比增长8.53％，同(tóng)期全(quán)部A股为(wèi)2.52％；归母净利润同比增(zēng)长12.53％，而同期全部A股仅为8.01％，体(tǐ)现(xiàn)出央国企的发展韧劲(jìn)。展(zhǎn)望(wàng)未来，央(yāng)国企上(shàng)市(shì)公司质量的提升或将成为央国(guó)企估值重塑(sù)的(de)核心动力。

　　招(zhāo)商基金量化(huà)投(tóu)资部(bù)基金经理刘重(zhòng)杰也表示，从(cóng)公(gōng)司经(jīng)营的角度看(kàn)，上市央、国企的盈利能力相比A股(gǔ)市场整体而言更加稳健，ROE、分(fēn)红(hóng)率、股息率过往(wǎng)长期领先(xiān)，具(jù)备较(jiào)高(gāo)的长期投资价值(zhí)，或更符(fú)合机构(gòu)投资(zī)者、个人养老金等配置(zhì)性的需(xū)求。在中国特(tè)色估值体系的推进过(guò)程中(zhōng)，央(yāng)企股东回报指数具备较好的(de)长期配置价值。

　　关于央企回(huí)报ETF的10问10答

　　1、问：目前这3只ETF所跟踪的(de)央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报指数是什么？

　　答：中证国新央企股(gǔ)东回报指数(shù)，指数由国新投资有(yǒu)限公司(sī)定(dìng)制，主要选(xuǎn)取(qǔ)国务院国资委下属现(xiàn) 金分红或回购总额占总市(shì)值比率较高的50只上市(shì)公司证券作为指数样本， 以反映央(yāng)企股(gǔ)东回报主题上市公(gōng)司证券的整体表(biǎo)现(xiàn)。

　　指数行(xíng)业覆(fù)盖(gài)钢铁、建筑装饰、公用事(shì)业、石油石(shí)化(huà)、煤炭、建筑(zhù)材(cái)料、房地产、机械设(shè)备等，前十大成(chéng)份股权重合计约33％，均(jūn)为央(yāng)企板块蓝筹股(gǔ)。

　　央企股东回报指数前(qián)十大(dà)成份股：

　　数据来源： Wind、中证指数公司， 截(jié)至2023年3月31日。

　　2、问：中证国(guó)新(xīn)央企(qǐ)股东回报指(zhǐ)数有哪些特色(sè)？

　　答：高分红：央企(qǐ)股东回报指数聚焦高分红与高回购(gòu)央企，指数近(jìn)12个月(yuè)股息率为4.86％，远高于主流指(zhǐ)数的分红(hóng)水平(píng)。

　　低估值：央企股东(dōng)回报指数当前市(shì)盈率约(yuē)为(wèi)9倍，相对于主流指(zhǐ)数表(biǎo)现出更(gèng)低的估(gū)值水平，央企估值(zhí)重塑(sù)潜力大。

　　高ROE：央企股东回(huí)报(bào)指数近(jìn)五年ROE水平均稳定(dìng)保持在8％以上，体现出较好的盈利水(shuǐ)平和盈(yíng)利稳定性。

　　3、问：目前(qián)这3只央企回报(bào)ETF发行时间是？

　　答(dá)：产品募集(jí)日基本(běn)是5月15日(rì)至5月19日。投资者可选择(zé)网上现金(jīn)认购、网下现金(jīn)认购(gòu)和网下股票(piào)认购(gòu)3种(zhǒng)方式(shì)

　　4、问：目前这(zhè)3只央企回(huí)报ETF发行有(yǒu)限(xiàn)额么？

　　答(dá)：目前3只产品募集(jí)规模上限为(wèi)20亿元，如果募集规模超过(guò)20亿(yì)元，将(jiāng)采(cǎi)取比例配售的措施(shī)。

　　5、问：目前这3只(zhǐ)央企回报ETF的(de)费用如何？

　　答(dá)：一般ETF产品涉及(jí)认(rèn)购费、管理(lǐ)费、托管(guǎn)费等。

　　目前3只(zhǐ)产品认(rèn)购费用来看，在认购金额低于50万，认购费均为(wèi)0.8％，在(zài)50万和100万之间(jiān)，广发旗下产品为0.4％，其他两只为0.5％，而高于100万，均为1000元。

　　管理费(fèi)上，3只产品均为0.5％，而托管费上，广发旗下产品(pǐn)为0.05％，招商(shāng)和汇添富为(wèi)0.1％。

　　6、这(zhè)3只ETF上市安排，以(yǐ)及(jí)后续做市商如何安排(pái)？

　　答：这(zhè)3只ETF将在(zài)上交(jiāo)所(suǒ)上市。多(duō)家公司后续(xù)将安排做市商(shāng)，保障充分的流动(dòng)性支(zhī)持(chí)。

　　7、这3只(zhǐ)ETF基金的(de)基(jī)金经理人选？

　　答：从目前看，这三家基金公司都由“实(shí)力派”来担纲基金经理(lǐ)。其中(zhōng)广发(fā)央企回(huí)报ETF拟(nǐ)任基金经理罗国庆为广(guǎng)发基金(jīn)指数投资部副总经(jīng)理(lǐ)，而汇(huì)添富央(yāng)企回报ETF采取(qǔ)了双基金经(jīng)理来(鸡蛋羹水放多了怎么补救，鸡蛋羹不凝固怎么补救lái)管理。

　　8、问：央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报指数历史表现怎么样？

　　答(dá)：WIND资讯数(shù)据显示，截至3月(yuè)31日，央(yāng)企股东回报指数(shù)过去三年累(lèi)计涨幅(fú)41.42％，过去三年(nián)历史年化回报12.60％，超越同期沪深(shēn)300和上证红利指数的表现。

　　9、问：如何(hé)看待央企指(zhǐ)数的投资价值(zhí)？

　　第一(yī)、央企特色(sè)突出：1、市值优(yōu)势明显，具备(bèi)较(jiào)高的(de)长期投资价值；2、央企经营较(jiào)稳(wěn)健，整体(tǐ)平均盈(yíng)利高于(yú)A股(gǔ)；3、肩负(fù)社会(huì)责任，是国家战略发展主力(lì)军。

　　第二、“中特估”背景：估值较低(dī)，重塑(sù)中国特色估值体系(xì)背景下(xià)估值提升空间较大(dà)。

　　第三、红利因子叠加：1、红利(lì)属性更明显，追求(qiú)分享高质量(liàng)发展成(chéng)果2、具备一定抗通胀能力和抗风险的配(pèi)置效益。

　　10、问：目(mù)前(qián)央(yāng)企概念已经(jīng)涨过一轮(lún)了，板(bǎn)块持续性如何(hé)？

　　答(dá)：一、央企当前估值(zhí)仍处(chù)于较低(dī)分位水平。截至2023年4月底，中证央企指(zhǐ)数市(shì)盈率TTM为10.59，低于全市场中证(zhèng)全(quán)指的17.07。自2014年底至今，中证央企指(zhǐ)数估值水平（市盈率(lǜ)TTM）处于其38％分位水平(píng)。无论横向(xiàng)对比还(hái)是纵(zòng)向(xiàng)比较，央(yāng)企整(zhěng)体估值(zhí)水平与其经济地位(wèi)并(bìng)不(bù)匹鸡蛋羹水放多了怎么补救，鸡蛋羹不凝固怎么补救配，亟待改(gǎi)善，在(zài)政策(cè)支持下(xià)有望迎(yíng)来重(zhòng)塑。

　　二、央企重(zhòng)估或是贯穿全年的主线(xiàn)。从券(quàn)商机(jī)构的对外观点(diǎn)来(lái)看，多家券(quàn)商明确(què)表(biǎo)示今年的投资主线之(zhī)一就(jiù)是央国(guó)企(qǐ)价(jià)值重估。部鸡蛋羹水放多了怎么补救，鸡蛋羹不凝固怎么补救分券商(shāng)的观点(diǎn)如下：

　　国信证券：继(jì)续把握国企价值重估这一投资主线；

　　银河证券：不受黑天鹅干(gàn)扰，坚持(chí)数字经(jīng)济+国企改革主线；

　　平安证券(quàn)：数字经济(jì)+国企改(gǎi)革的投资主线更为清晰；

　　光大(dà)证券：在新一轮国(guó)企改革(gé)和中国特色估值(zhí)体系推动下，当前国企价(jià)值重估行情有(yǒu)望持续(xù)并形成主线行情(qíng)。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 鸡蛋羹水放多了怎么补救，鸡蛋羹不凝固怎么补救